Статистика платежного баланса

итогом  платежного баланса. Но, как справедливо  полагает немецкий экономист А. Конрад, в «действительности  валютным органам   далеко не все   равно,

приобретают они валютные резервы  путем обмена или товарами или услугами или  капиталами. В последнем случае иностранным  активам противостоят обязательства  перед заграницей », которые должны быть погашены., т.е. переведены в более ликвидную форму [ 1, с. 20].

      Таким образом, типизация сальдо платежного баланса помогает уточнить, является ли, например, актив платежного баланса  результатом сильной позиции  страны на мировых рынках, или же актив этот обусловлен получением кредитов из-за границы.

      Однако, подобная типизация также недостаточна для полной характеристики платежного баланса. При оценке роли отдельных статей в

формировании  платежного баланса  нельзя ограничиваться  лишь их долей  в структуре баланса.

      Важную  роль играет и степень несбалансированности статей  и частных балансов. Например, несмотря  на незначительный удельный вес в структуре платежного баланса  Германии, баланса переводов (4 %), его сальдо – одного порядка с сальдо торгового баланса, а в 1962, 1965 и 1980 гг. даже превышало его по абсолютной величине, т.е., роль баланса переводов  в формировании сальдо текущего, а следовательно и всего платежного баланса  очень велика. Поэтому термин «несбалансированности» является лишь грубой оценкой  и не дает ясного представления о степени несбалансированности баланса.

      Поэтому  на Западе предлагается и употребляется  количественный показатель степени  несбалансированности статей платежного баланса, позволяющий не только более  точно оценивать степень неравновесия  отдельных частей платежного баланса, но и дает  возможность проследить динамику соотношений поступлений и платежей. 
 
 

      В таблице 2. показано изменение платежных балансов наиболее развитых стран Запада - «большой семерки»- США, Японии, Германии, Франции. Италии. Англии, Канады с 1973 по 1989 гг. 

Таблица 2. Сальдо текущих платежных балансов ряда стран Запада (млрд.дол.).

Примечание. Источник: [6, с. 46]. 
 

      Из  анализа таблицы видно. что весь период можно разделить на два полпериода – с 1991 по 1999 гг, и с 2000 по 2006 гг.  Критерием для предложения такого разделения служит резкое возрастание несбалансированности расчетов  ведущих стран Запада. Видно, что основной

груз  несбалансированности ложится на США  и как зеркальное отражение –  на Японию.

      Также видно, что: во-первых, процесс выравнивания несбалансированностей валютной системы в первом полупериоде проходил значительно   эффективнее, чем   во втором;

во-вторых, увеличилась симметричность выравнивания несбалансированности и, в-третьих, изменился характер выравнивания несбалансированностей, которые сопровождалось меньшими издержками, чем при фиксированных курсах.

      Главной особенностью этого периода было многократно возросший размер несбалансированности платежных балансов ведущих стран Запада. В первую очередь это касается США, где дефицит текущего платежного баланса всего за 5 лет возрос почти в 20 раз, что составило 3,4 % от уровня ВВП. Еще более значительная относительная несбалансированность расчетов, правда, с обратным знаком,  зафиксирована у Японии и Германии – по 4,4 % и в 2003 г.

      Вторая  особенность связана с продолжительностью периода выравнивания платежных балансов.

      Изменения в платежных балансах анализируемых стран по текущим операциям сопровождалось кардинальными изменениями в структуре платежных балансов. Значительно возросло значение международных портфельных инвестиций, изменилась география и объемы прямых капиталовложений. Существенно возросло в среднем по странам значение баланса движения капиталов. Что касается других статей в рамках отдельных частных балансов, то общей закономерности для всех рассматриваемых стран выявить невозможно. Показательным в данной связи является текущий баланс  

США, в котором традиционно активная статья доходов от зарубежных инвестиций, не раз «спасавшая» сальдо по текущим операциям от отрицательного знака, надолго стала растущим бременем для внешних расчетов.

      Таким образом, содержание понятия «платежный баланс» и его формирования прошло уникальную эволюцию. Международный опыт значительно обогатился новыми данными. За время своего существования платежный баланс расширил охват регистрируемых процессов, происходящих во внешней сфере.

      В настоящее время международный  опыт составления и регулирования в странах Запада отражает не только платежи, с которыми ассоциируются название данного статистического отчета и было связано его первоначальное понимание.. Он стал включать  все внешнеэкономические операции, совершенные страной  за определенный промежуток времени. В результате полный и всесторонний учет движения реальных и финансовых активов между странами делает платежный баланс незаменимым инструментом при анализе внешнего сектора страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.ТЕОРИИ, ЗНАЧЕНИЕ И РЕГУЛИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

2.1. Теории платежного баланса 

       Господствовавшая в Х1Х и в  начале XX в. в условиях золотого стандарта классическая теория автоматического равновесия шотландца и друга Смита, историка и экономиста Давида Юма (1711 — 1776) отошла затем в прошлое вместе с золотым стандартом, который фактически фиксировал обменные курсы. Однако в последние десятилетия интерес к этой теории вновь возрос. Если в прежних условиях роль автоматического регулятора брала на себя статья «Резервные активы», то теперь, в условиях плавающих валютных курсов, таким автоматическим регулятором отчасти становится плавающий обменный курс национальной валюты, который падает при ухудшении состояния платежного баланса и возрастает при его улучшении, что автоматически ведет к изменениям во многих текущих операциях и отчасти в капитальных.[8, c.321]

       Затем сформировался неоклассический  эластиционный подход, разработанный, прежде всего Дж. Робинсон, А. Лернером, Л. Мецлером. Этот подход подразумевает, что сердцевиной платежного баланса является внешняя торговля и сальдо торгового баланса определяется прежде всего отношением уровня цен на экспортируемые товары  к уровню цен на импортируемые товары и умноженным на валютный курс. Отсюда делается вывод: наиболее эффективным средством обеспечения равновесия платежного баланса является изменение валютного курса.

       Ведь  девальвация национальной валюты снижает  экспортные цены в иностранной валюте, а ревальвация — удорожает  для иностранных покупателей приобретение товаров указанной страны и удешевляет для ее собственных резидентов ввоз иностранных товаров. 
 

       Работы  С. Александера на основе идей Дж. Мида и Я. Тинбергена легли в основу абсорбционного  подхода, который в целом базируется   на

кейнсианской  теории. Этот подход стремится связать платежный баланс (прежде всего торговый баланс) с основными элементами ВВП, в первую очередь с совокупным внутренним спросом (для pro обозначения и используется термин «абсорбция»). Абсорбционный подход указывает на то, что улучшение состояния платежного баланса (в том числе через девальвацию национальной валюты) увеличивает доход страны и вследствие этого абсорбцию в целом, т.е. и потребление, и капиталовложения. Отсюда кейнсианцы делают вывод: нужно стимулировать экспорт, сдерживать импорт, и прежде всего через повышение конкурентоспособности отечественных товаров и ус-луг в целом (а не только путем девальвации национальной валюты).

       Монетаристский  подход к платежному балансу был  заложен в трудах многих авторов, особенно X. Джонсона и Дж. Поллака. Главное внимание здесь, естественно, уделяется денежным факторам, прежде всего воздействию сальдо платежного баланса на денежное обращение в стране. Монетаристы считают, что именно неравновесие на денежном рынке страны определяет неравновесие платежного баланса в целом.

      Отсюда  их главная рекомендация правительству: не вмешиваться радикально не только в денежное обращение, но и в международные  расчеты страны. Ведь если в обращении находится больше денег, чем нужно, то от них стараются избавиться, в том числе и покупая больше иностранных товаров, услуг, имущества и других активов. Чтобы ликвидировать дефицит платежного баланса, требуется лишь жесткий контроль над денежной массой. 
 
 
 
 

     2.2. Основные методы государственного регулирования платежного баланса 

     В соответствии с принципами составления  платежного баланса итоговое сальдо должно быть нулевым, так как сумма  всех кредитовых записей в целом  должна равняться сумме всех дебетовых  записей. Однако на практике оно часто таковым не является. Наличие положительного или отрицательного сальдо свидетельствует об определенных диспропорциях платежного баланса, которые возникают по ряду причин: изменение цен; структурные диспропорции; изменение уровня дохода; автономные передвижения значительных масс капитала.

     Ценовые диспропорции большей частью связаны с ростом инфляционных издержек, повышением стоимости факторов производства. Подобное часто возникает в развивающихся странах, специализирующихся на поставке на внешний рынок одного-двух сырьевых товаров. Неожиданное снижение цен на экспортируемое сырье может катастрофически повлиять на активную часть платежного баланса, практически полностью зависящую от продажи товара.

     Такое положение наблюдалось в течение 60-х годов, когда цены на готовые  промышленные изделия, продававшиеся на мировых рынках, росли быстрее цен на сырьевые товары, поступавшие из развивающихся стран. Общим результатом было ухудшение платежных балансов большинства развивающихся стран. Случается и обратная ситуация. В начале 70-х годов балансы большинства развивающихся стран показали увеличение положительного сальдо в связи с повышением цен на сырье.

     Нарушение равновесия, вызванное структурными диспропорциями в мировом производстве, может привести к снижению объема экспорта. Причина заключается в том, что структура промышленного производства оказывается несоответствующей потребностям мирового рынка. Это характерно для развивающихся стран, когда, например, синтетические изделия заменяют  

производство  натурального сырья, обрекая производящие это сырье страны на снижение экспортных доходов.

     Примером  из опыта стран с развитой рыночной экономикой может стать сохранение малоперспективных производств  в угледобывающей и металлургической отраслях промышленности. Ликвидация таких производств требует крупномасштабных затрат. Так, в конце 80-х годов Великобритания имела избыточно высокий процент отсталых предприятий в металлургической и угледобывающей промышленности.

     Последствия структурного дисбаланса коснулись даже США. Причиной, по мнению многих американских экономистов, послужили искусственно поддерживаемые высокие цены на сталь на внутреннем рынке США. В результате перерабатывающие отрасли переключились на импорт иностранной стали.

     Распространенным  нарушением равновесия внешних платежей является изменение уровня дохода, разнонаправленность национальных приоритетов отдельных стран, когда руководство страны пытается одновременно решить внутренние и внешние проблемы. Традиционным способом увеличения занятости выступают понижение процентной ставки и увеличение финансовых вливаний в экономику. В свою очередь увеличение финансовых вливаний означает рост расходов, увеличение импорта. Понижение процентной ставки приводит к оттоку капитала из страны. Оба мероприятия будут действовать в направлении увеличения дефицита платежного баланса.

     Платежный баланс в ряде случаев «приносится  в жертву» политике экономического роста и расширения занятости. Инфляционная программа, обеспечивающая рост производства и занятости, будет одновременно вести к увеличению диспропорций платежного баланса страны.