Финансовый анализ предприятия

 

Анализ состава и структуры  актива баланса

В структуре актива баланса на конец  анализируемого периода долгосрочные активы составили 65,86%, а текущие активы - 34,14%.

Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на

6 900 тыс. руб или на 6,05%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

 На изменение структуры актива  баланса повлияло сокращение суммы долгосрочных активов на 9 050 тыс. руб или на 10,20% и рост суммы текущих активов на 15 950 тыс. руб или на 62,89%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество становится более мобильным.

 

Рис 16. Структура актива баланса, тыс. руб

На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы текущих активов.

Изменения в составе долгосрочных активов в анализируемом периоде связаны с изменением следующих составляющих:

• сумма основных средств в анализируемом периоде уменьшилась на 8 362 тыс. руб, или на 10,06%;
• величина нематериальных активов уменьшилась на 290 тыс. руб или на 50,70%;
• сумма незавершенных инвестиций увеличилась на 177 тыс. руб или на 4,53%. 

Уменьшение величины нематериальных активов за последний период говорит  об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия.

В составе текущих активов произошли следующие изменения:

• сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на 11 719 тыс. руб или на 2 182,31%;
• величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 1 832 тыс. руб или на 29,54%;
• величина товарно-материальных запасов уменьшилась на 2 251 тыс. руб или на 12,73%;
• величина расходов будущих периодов увеличилась на 4 650 тыс. руб или на 495,74%;

Доля оборотных  активов в структуре имущества предприятия изменилась в рассматриваемом периоде на 11,91% и составила 34,14%.

Увеличились остатки денежных средств, что может свидетельствовать  о нерациональной финансовой политике предприятия.

Анализ состава и структуры  пассива баланса

Формирование имущества предприятия  может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных  средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения  финансовой устойчивости предприятия  и степени зависимости от заемных  средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

На конец анализируемого периода  доля собственного капитала, основного  источника формирования имущества  предприятия, в структуре пассивов уменьшилась и составила 87,33%.

 При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,07, составив 0,14

.

Это может свидетельствовать  об относительном повышении финансовой независимости предприятия и  снижении финансовых рисков.

В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на

5 658 тыс. руб, т.е. на 5,66%.

Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это  изменение:

• добавочный капитал уменьшился на 348 тыс. руб, или на 0,38%;
• резервы и фонды увеличились на 2 тыс. руб, или на 0,50%;
• нераспределенная прибыль увеличилась на 6 004 тыс. руб, или на 133,39%.
• В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:
• акционерного капитала составил 11,53%;
• добавочного капитала составил 86,67%;
• резервов и фондов составил 0,38%;
• нераспределенной прибыли составил 1,42%;

Сумма долгосрочных обязательств на конец анализируемого периода уменьшилась на 98,53% и составила 45 тыс. руб

Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 15 285 тыс. руб и увеличилась на 38,49%.

Увеличение текущих обязательств связано с  изменением следующих составляющих:

• сумма кредиторской задолженности составила 15 285 тыс. руб и увеличилась на 45,02%.

Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных  источников в структуре заемных  средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную  структуру баланса и высокий  риск утраты финансовой устойчивости.

В структуре кредиторской задолженности  на конец анализируемого периода  удельный вес:

• счетов и векселей к оплате составил 6,54%;
• налогов к оплате составил 40,26%;
• прочей кредиторской задолженности составил 53,20%.

Сопоставление сумм дебиторской и  кредиторской задолженности показывает, что на начало анализируемого периода  кредиторская задолженность превышала  дебиторскую на 4 339 тыс. руб, т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

На конец анализируемого периода  кредиторская задолженность превышала  дебиторскую на 7 252 тыс. руб, т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

Рис. 17. Структура пассива баланса, тыс. руб

Финансовый результат

Таблица 21 Отчет  о прибылях и убытках

	2009 г.,  тыс. руб	2011 г.,   тыс. руб	Прирост,  тыс. руб	Прирост, %
Чистый  объем продаж	167 719,00	160 035,00	-7 684,00	-4,58
Себестоимость	139 034,00	122 138,00	-16 896,00	-12,15
Валовая прибыль	28 685,00	37 897,00	9 212,00	32,11
Общие издержки	26 949,00	28 235,00	1 286,00	4,77
Другие операционные  доходы	3 321,00	1 908,00	-1 413,00	-42,55
Другие операционные  расходы	6 837,00	5 419,00	-1 418,00	-20,74
Операционная прибыль	-1 780,00	6 151,00	7 931,00	445,56
Проценты к получению	0,00	223,00	223,00
Проценты к выплате	1 005,00	0,00	-1 005,00	-100,00
Другие внереализационные доходы	638,00	21,00	-617,00	-96,71
Прибыль до налога	-2 147,00	6 395,00	8 542,00	397,86
Налог на прибыль	160,00	767,00	607,00	379,38
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	-2 307,00	5 628,00	7 935,00	343,95

Чистая выручка от реализации за анализируемый период уменьшилась с 

167 719 тыс. руб и до 160 035 тыс. руб или уменьшилась на 4,58%. Величина себестоимости изменилась с 139 034 тыс. руб и до 122 138 тыс. руб или на -12,15%.

Удельный вес себестоимости  в общем объеме выручки сократился с

82,90% и до 76,32%.

Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости  свидетельствует о  росте эффективности основной деятельности.

Операционная  прибыль увеличилась в анализируемом периоде с

-1 780 и до 6 151 тыс. руб или на 445,56%. Это свидетельствует о повышении результативности операционной деятельности предприятия.

Прибыль от финансовой деятельности предприятия увеличились в анализируемом периоде с

-1 005 до 223 тыс. руб или на 122,19%. На конец анализируемого периода финансовая деятельность компании была прибыльной.

Величина доходов  от внереализационных операций имела тенденцию к снижению и составила

21 тыс. руб

При этом расходы на внереализационную деятельность не изменились. Результаты сравнения темпов изменения доходов и расходов, связанных с внереализационной деятельностью, свидетельствуют об уменьшении ее прибыльности.

На конец анализируемого периода  предприятие имело чистую прибыль  в размере 5 628 тыс. руб, которая имела тенденцию к росту, что говорит о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.

В структуре доходов предприятия  наибольшую долю составляет прибыль  от основной деятельности, что свидетельствует о нормальной коммерческой деятельности предприятия.

Рис.18. Доходы от видов деятельности, тыс. руб

 

 

Финансовые показатели

В целом, финансовое состояние предприятия  можно охарактеризовать и проанализировать с помощью ряда показателей ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности.

Таблица 22 Финансовые показатели

	2009 г.		2011 г.		Прирост	Прирост,%
Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1499		0,7767		0,6268		418,21
Коэффициент срочной ликвидности (QR)	0,3042		1,2926		0,9885		324,97
Коэффициент текущей ликвидности (CR)	1,2872		2,5021		1,2149		94,39
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб	12 863,15		21 638,00		8774,85		68,22
Показатели структуры  капитала:
Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)		0,8256		0,8767	0,0512		6,20
Суммарные обязательства  к активам (TD/TA)		0,1744		0,1233	-0,0512		-29,34
Суммарные обязательства  к собственному капиталу (TD/EQ)		0,2113		0,1406	-0,0707		-33,46
Долгосрочные обязательства  к активам (LTD/TA)		0,0108		0,0005	-0,0104		-95,64
Долгосрочные обязательства  к внеоборотным активам (LTD/FA)		0,0137		0,0007	-0,0131		-95,03
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз		-1,7711		X
Показатели рентабельности:
Рентабельность продаж (ROS), %	-1,3755		3,5167		4,8922		355,67
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	-1,0206		5,4715		6,4921		636,12
Рентабельность текущих активов (RCA), %	-4,0013		15,6145		19,6157		490,24
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %	-1,0673		6,9244		7,9917		748,78
Рентабельность инвестиций (ROI), %	-1,0073		5,4686		6,4759		642,87
Показатели деловой  активности:
Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз	13,0387		7,3960		-5,6427		-43,28
Оборачиваемость основных средств (FAT), раз	0,7759		1,9690		1,1931		153,76
Оборачиваемость активов (TAT), раз	0,6125		1,3641		0,7515		122,69
Оборачиваемость запасов (ST), раз	3,3198		8,6061		5,2863		159,23
Оборачиваемость дебиторской  задолженности (CP), дн.	18,7020		17,0577		-1,6443		-8,79

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом периоде с

1,287 и до 2,502 или на 94,39%. Так как нормативное значение находится в интервале от 1,0 до 2,0, то данное предприятие неэффективно использует свои активы.

 Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент  быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с 0,304 и до 1,293 (рекомендуемый интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 324,97%.

Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового  риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с погашением текущих  задолженностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился в анализируемом периоде с

0,1499 и до 0,7767 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 418,21%. За анализируемый период способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств выросла.

 

Рис. 19 . Показатели ликвидности предприятия

Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с

0,826 и до 0,877 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 6,20%. Превышение коэффициентом рекомендуемого интервала значений может свидетельствовать о неспособности эффективно привлекать кредитные ресурсы. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,174 и до 0,123 или на 29,34%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.

Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,141 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,07 или на 33,46%.