Модели прогнозирования валютного курса

МИНИСТЕРСВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

Кафедра прикладной математики и экономической кибернетики

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Эконометрика и экономико-математические методы и модели

на тему: Модели прогнозирования валютного курса

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентка

ФМЭО, 3-й курс, ДАЭ-1                                              Е.В. Синякова

 

 

Руководитель

ассистент                                                                     Т.А. Бородина

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2011

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 30 с., 4 рис., 5 табл., 20 источников, 2 прил.

 

валютный  курс, фиксированный валютный курс, плавающий валютный курс, аналитическая зависимость, динамическая зависимость, паритет покупательной способности

 

Объект исследования – равновесный валютный курс.

Предмет исследования – равновесный валютный курс в Республике Беларусь.

Цель работы: изучить модели прогнозирования валютных курсов и применить их на практике на примере Республики Беларусь.

Методы исследования: экономико-математический метод, метод прогнозирования, анализ и синтез экономической информации, метод графического анализа, аналитический метод.

Исследования  и разработки: изучены возможные модели прогнозирования валютного курса, проанализированы их достоинства и недостатки, рассмотрена ситуация касающаяся валютного курса в Республике Беларусь, применена модель прогнозирования равновесного валютного курса в Республике Беларусь.

Область возможного практического применения: подготовка материалов и проектов решений, направленных на более эффективное валютное регулирование в странах с кризисной ситуацией.

Апробация: выступление на студенческой поточной конференции.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения  и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

(подпись студента)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………………...4

1 Валютный курс как макроэкономический показатель…………………………..5

2 Методы прогнозирования валютного курса……………………………………10

2.1 Факторы, влияющие на  валютный курс………………………………………10

2.2 Статистические методы прогнозирования валютного курса и методы экспертных оценок…………………………………………………………………11

2.3 Модель прогнозирования  валютного курса на основе  платежного баланса.17

3 Практическое применение  модели в Республике Беларусь…………………...20

Заключение………………………………………………………………………….25

Список использованных источников……………………………………………..26

Приложение А. Динамика курсов иностранных валют………………………….28

Приложение Б. Расчеты  по многофакторной регрессионной модели…………..30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Современная экономика порождает  процессы со столь сложной динамикой, что идентификация ее закономерностей  аппаратом современного прогнозирования часто оказывается неразрешимой задачей.

Понимание факторов, которые  заставляют цены изменяться или ускоряться, позволяет предугадать дальнейшее движение валютного курса, сделать  соответствующую прогнозу ставку и  получить прибыль. Именно поэтому экономистами и математиками разрабатываются экономико-математические методы и модели для прогнозирования столь значимого макроэкономического показателя как валютный курс.

Математические методы прогнозирования  могут разрабатываться на основе различных функций, динамических рядов и аналитических зависимостей, на основе показательных функций и степенных функций. Для получения эффективной модели прогнозирования необходим тщательный анализ характера воздействия факторов, влияющих на формирование валютного курса. Важную роль здесь играет наличие статистических данных, относящихся к рассматриваемым факторам и динамике валютного курса. Требуется огромная аналитическая работа по поиску факторов, по выявлению закономерностей в их динамике, характере влияния, оказываемого на валютный курс в различных возможных ситуациях.

Исследования в области  формирования динамики валютного курса  стали особенно актуальными после  введения во многих странах плавающего режима валютного курса. С точки  зрения вклада в развитие теорий и  моделей валютного курса, определяющая роль принадлежит зарубежным экономистам, среди которых наиболее значимый вклад внесли ученые: Дорнбуш Р., МакДональд Р., Манделл Р., Обестфельд М., Флеминг М., Фридман М. и др. В последнее время российскими экономистами также проводится большое количество исследований в этой области. Среди данных исследований можно выделить авторов, в работах которых производится анализ моделей и теорий валютных курсов, а также методов их прогнозирования: Бочарова Н.В., Гусев В.Ю., Илларионов А.Н., Киреев,А. П., Красавина И. Н., Кузьмин А.Ю. и др. Среди белорусских авторов, изучающих данную проблему можно выделить А. П. Левкович, Злотников Л., Лужнев В. и др.

В настоящее время прогнозирование  валютного курса является первоочередной задачей, исходя из нестабильной экономической  ситуации. Данная курсовая работа посвящена применению моделей прогнозирования валютного курса в Республике Беларусь.

 

 

 

 

 

 

1 Валютный курс  как макроэкономический показатель

Развитие международной  торговли, которая уже давно стала  неотъемлемой частью экономической  деятельности стран мирового сообщества, послужило становлению валютных курсов национальных валют.

Обменные курсы оказывают  влияние не только на международную  торговлю, но и в значительной мере влияют на национальную экономику внутри страны, т.к. состояние национальной валюты тесно связано с состоянием всех секторов экономики, изменения  в которых, особенно в кризисных ситуациях, находят свое отражение в колебаниях обменных курсов национальных валют.

В экономической теории нет  единого подхода к определению  валютного курса. Одни экономисты определяют валютный курс как простое технически удобное средство для осуществления международного товарного обмена. Другие представляют валютный курс в виде простого отношения валют. Третьи определяют валютный курс как обычную цену денежной единицы в рыночной системе хозяйствования, так как валюта – товар. Обобщив данные определения, модно сказать, что валютный курс – это цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты [12, c. 23].

Валютный курс необходим  для:

- взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнения цен мировых  и национальных рынков, стоимостных  показателей разных стран, выраженных  в национальных или иностранных  валютах; 

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте [13, c. 54].

Подобно тому, как на цену любого товара влияют спрос и предложение, на валютный курс будет оказывать  влияние ряд факторов, среди которых определенную роль играет спрос и предложение на конкретный вид валюты. Когда цена единицы иностранной валюты в национальной валюте возрастает, происходит обесценение (удешевление) национальной валюты. Если же цена единицы иностранной в национальной валюте падает, происходит удорожание национальной валюты, то есть ее удорожание соответствует обесценению иностранной валюты [1, c. 35].

Валютный курс очень подвижен: на него влияют состояние платежного баланса страны, уровень инфляции, соотношение спроса и предложения  свободно конвертируемой валюты, конкурентоспособность  товаров данной страны на мировом  рынке, политические и военные факторы, а также целый ряд других опосредованных, косвенных факторов, которые оказывают  временное или постоянное влияние  на динамику курса валюты.

Валютный курс формируется под воздействием многих факторов, при котором происходит их сложное переплетение и выдвижение в качестве решающего то одного, то другого или целой группы факторов.

 Влияние некоторых факторов на величину валютного курса состоит в следующем:

1. Темпы инфляции. Рост темпов инфляции ведет к обесценению национальной денежной единицы, вытеснению национальной валюты иностранной из сферы сбережения в сферу обращения.

2. Состояние платежного баланса. Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капиталов. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что способствует повышению ее курса, а при появлении отрицательного сальдо происходит обратный процесс.

3. Разница процентных  ставок в разных странах. Изменение  процентных ставок в стране  воздействует при прочих равных  условиях на международное движение  капиталов, прежде всего краткосрочных.  Повышение процентной ставки  стимулирует приток иностранных  капиталов, а ее снижение поощряет  отлив капиталов, в том числе  национальных, за границу. 

4. Деятельность валютных  рынков и спекулятивные валютные  операции. Если курс какой-либо  валюты имеет тенденцию к понижению,  то фирмы и банки заблаговременно  продают ее на более устойчивые  валюты, что ухудшает позиции  ослабленной валюты. Валютные рынки  быстро реагируют на изменения  в экономике и политике, на  колебания курсовых соотношений.  Тем самым они расширяют возможности  валютной спекуляции и стихийного  движения «горячих» денег. 

5. Степень использования  определенной валюты на еврорынке  и в международных расчетах.

6. Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

7. Степень доверия к  валюте на национальном и мировых рынках. Эта степень определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем учитываются не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы динамики этих показателей [12, c. 27-28].

   Существует 2 режима ценообразования на рынке валюты:

1.Режим плавающего валютного курса (floating exchange rate). В режиме плавающего курса цена иностранной валюты определяется на рынке валюты под действием рыночных сил. Центральный банк может вмешиваться в процесс курсообразования, выступая либо со стороны спроса (чтобы поддержать иностранную валюту) либо со стороны предложения (чтобы поддержать отечественную валюту) на рынке валюты. В зависимости от участия центрального банка в торгах различают: режим свободного плавания (free floating), когда центральный банк не вмешивается в торги и режим грязного плавания (dirty floating), который иногда называют управляемым плаванием (managed floating), когда центральный банк активно вмешивается в торги на рынке иностранной валюты

2.Режим фиксированного валютного  курса (fixed exchange rate). В режиме фиксированного курса центральный банк гарантирует проведение легальных сделок по обмену иностранной валюты на отечественную (и обратно) по определенному им курсу. Иногда все сделки проходят через центральный банк, иногда существует рынок валюты, цена на котором активно им регулируется [14, c. 29 - 30].

Существует  также система смешанного валютного  курса, позволяющая центральному банку  вносить коррективы в обменные соотношения, складывающиеся на внутреннем валютном рынке, в зависимости от конкретных целевых установок, либо предусматривает  официально установленное  соотношение  между национальными валютами. При  этом допускаются определенные колебания валютного курса [14, c. 30].

Выбор режима валютного курса  остается одним из наиболее проблемных вопросов в сфере валютно-курсовой политики. В случае выбора режима плавающего валютного курса валютный рынок  самостоятельно уравновешивается механизмом взаимодействия спроса и предложения  валюты. Когда делается выбор в  пользу фиксированного валютного курса, речь идет не о самостоятельном, независимом  установлении обменных курсов для национальной валюты, а означает привязку курса  национальной валюты к валюте какой-то страны или корзине валют нескольких государств. Таким образом, в случае фиксированного валютного курса  равновесие на валютном рынке устанавливается  с помощью мер косвенной экономической политики [16, c. 71].