Теоретические основы финансов сельскохозяйственных предприятий

Вся деятельность любой коммерческой организации связана с движением денежных средств, с их поступлением и выбытием. Движение денежных средств на предприятии происходит непрерывно. Именно данный непрерывный процесс движения денег и составляет по существу понятие "денежного потока".

Можно выделить два основных подхода к анализу определений понятия "денежный поток".

Согласно первому подходу, "денежный поток представляет собой разницу между всеми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени". Данное определение больше подходит для термина "чистый денежный поток", который равен разнице между остатком денежных средств организации на конец и начало периода. Само понятие "поток" означает "течение", "движение во времени", поэтому нельзя определять поток денежных средств как "застывшую", разностную величину.

Согласно второму подходу, денежный поток рассматривается как "сумма притоков и оттоков денежных средств за период". При этом в составе денежных потоков большинством авторов не учитываются денежные эквиваленты.

Также можно еще выделить подход, при котором денежные потоки рассматриваются в широком смысле как сумма нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений, что тесным образом связано с первым подходом к определению денежного потока.

Обобщая подходы к определению сущности денежных потоков, можно определить данную экономическую категорию как совокупность реальных притоков и оттоков денежных средств и их эквивалентов, распределенных в каждый конкретный момент времени рассматриваемого периода и обслуживающих все процессы хозяйственной деятельности организации.

"Обобщая определения  различных экономистов, связанные  с категорией "управление", можно  охарактеризовать управление денежными  потоками предприятия как организацию  целенаправленного и планомерного  воздействия управляющей системы  на финансово-экономические отношения, возникающие в процессе движения  денежного капитала организации. Данное воздействие направлено  на выполнение поставленных задач, а также обеспечение эффективного  формирования, использования и распределения  денежного капитала предприятия  с использованием соответствующих  принципов, функций и способов  управления".

Процесс управления денежными потоками можно представить в виде определенного цикла реализации основных функций (этапов): организация, планирование, учет, анализ, контроль, регулирование. Процесс управления денежными потоками изображен на рисунке 2.

Рис. 2. Процесс управления денежными потоками

Денежные средства и их эквиваленты являются одним из наиболее важных ресурсов организации, от эффективного управления которым во многом зависит благополучие и дальнейшее развитие хозяйства.

Существуют факторы, оказывающие влияние на денежные потоки сельскохозяйственных предприятий, которые оказывают прямое или косвенное воздействие на движение денежных средств. Все факторы можно разделить на две большие группы: внешние факторы, на которые организация не может влиять; внутренние факторы, на интенсивность влияния которых организация может оказывать непосредственное воздействие.

Рис. 3. Факторы, оказывающие влияние на денежные потоки

В сложившейся практике рыночных отношений предприятию часто сложно, а иногда и невозможно точно определить, когда поступят денежные средства на счета или когда будет произведена оплата за отгруженную продукцию. Как показывает практика планирования денежных потоков на ряде сельскохозяйственных предприятий, суммы фактических платежей очень сильно отличаются от запланированных. В первую очередь это связано с отсутствием или недостаточным притоком денежных средств в тот день, в который запланирован тот или иной платеж. В результате нарушаются сроки платежей, возникает кредиторская задолженность, предприятию приходится оплачивать штрафные санкции и неустойки, предусмотренные в договорах, в спешном порядке происходит перераспределение имеющихся денежных средств по наиболее важным направлениям. Все это негативно сказывается на эффективности работы предприятия по управлению денежными потоками.

Для того чтобы наиболее эффективно спланировать распределение денежных платежей на предприятии, а также для поддержания необходимого уровня платежеспособности, было предложено использовать имитационную модель. "Основой предлагаемой имитационной модели стал платежный календарь, являющийся основным инструментом оперативного планирования денежных потоков предприятия. Платежный календарь должен показывать все источники денежных поступлений и направления расхода денежных средств хозяйства на предстоящий период".

Основными целями, которые достигаются с помощью применения имитационной модели платежного календаря, являются:

- сбалансированность отрицательных  и положительных платежей в  каждый конкретный момент времени (день);

- поддержание заданного  уровня платежеспособности предприятия  в каждый день планируемого  периода;

- распределение платежей  по конкретным дням рассматриваемого  периода в соответствии с ограничениями  и возможными поступлениями денежных  средств;

- обеспечение необходимого  остатка денежных средств на  счетах предприятия в каждый  конкретный день периода;

- определение возможных  сумм и вероятностей свободных  остатков денежных средств, которые  можно использовать в деятельности  хозяйства, не уменьшая при этом  уровень платежеспособности.

С помощью имитационной модели повышается качественный уровень проведения анализа и планирования движения денежных средств, что позволяет финансовому отделу хозяйства оптимизировать распределение платежей на планируемый период наиболее эффективно, обеспечить финансово-хозяйственную деятельность организации с привлечением минимального количества заемных средств или вовсе обойтись без них, повысить платежную дисциплину на предприятии, уменьшить кредиторскую задолженность.

Если финансовый отдел и руководство хозяйства стремятся повысить качество оперативного анализа и планирования денежных потоков, то в процессе своей повседневной деятельности финансовый отдел должен оперативно составлять и корректировать календарь, уточнять суммы, сроки исполнения платежей, использовать как можно больше качественной информации для максимально точного прогнозирования денежных поступлений.

3.2 Финансовая  устойчивость аграрных предприятий

Финансовая устойчивость предприятия – это система отношений, в рамках которой предприятие преодолевает объективные внешние ограничения посредством внутренних приспособлений, представляющих собой сбалансированную комбинацию количественных и качественных характеристик, источников и направлений использования финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость сельскохозяйственного предприятия – это система отношений, сглаживающая диспропорции цикличного движения финансовых ресурсов, под влиянием сложного комплекса факторов, имеющих внешнюю и внутреннею форму воздействия.

Следует отметить, что для предприятий, функционирующих в аграрной сфере экономики, имеет огромное значение специфика самого сельскохозяйственного производства:

- сельскохозяйственное производство  ведется в не контролируемых  человеком условиях, в силу чего  изначально является более неустойчивым  по сравнению с другими отраслями;

- процесс воспроизводства  в сельском хозяйстве тесно  переплетается с биологическими  процессами и живыми организмами;

- значительная масса товаров, производимых сельским хозяйством, не подлежит долгому хранению  и не может накапливаться в  запасах;

- ограниченные сроки производственных  процессов;

- сложная социальная структура  сельскохозяйственного производства;

- более низкий уровень  производительных сил и т.д.

Очевидно, что на финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий существенное влияние оказывают природно-климатические условия хозяйства. Даже в пределах одного региона внешние условия функционирования отдельных хозяйствующих субъектов неоднородны.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, можно разделить на две группы (таблица 1):

Таблица 1

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Не зависящие от деятельности предприятия (внешние, или экзогенные, факторы).

Зависящие от деятельности предприятия (внутренние, или эндогенные факторы).

- Общеэкономические факторы: спад объема национального дохода; рост инфляции; замедление платежного  оборота; нестабильность налоговой  системы; нестабильность регулирующего  законодательства; снижение уровня  реальных доходов населения; рост  безработицы.  - Рыночные факторы: снижение  емкости внутреннего рынка; усиление  монополизма на рынке; существенное  снижение спроса; рост предложения  товаров – субститутов; снижение  активности фондового рынка; нестабильность валютного рынка. - Природные факторы: климатические  условия; почвенный горизонт; гидрогеологические  условия; рельеф. - Прочие факторы: политическая  нестабильность; негативные демографические  тенденции; ухудшение криминогенной ситуации.

- Операционные факторы: неэффективный  маркетинг; неэффективная структура  текущих затрат (высокая доля  постоянных издержек); низкий уровень  использования основных средств; высокий размер страховых и  сезонных запасов; недостаточно  диверсифицированный ассортимент  продукции; неэффективный производственный  менеджмент. - Инвестиционные факторы: неэффективный фондовый портфель; высокая продолжительность строительно-монтажных  работ; существенный перерасход  инвестиционных ресурсов; не достижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам; неэффективный инвестиционный менеджмент. - Финансовые факторы: неэффективная  финансовая стратегия; неэффективная  структура активов (низкая их  ликвидность); чрезмерная доля заемного  капитала; высокая доля краткосрочных  источников привлечения заемного  капитала; рост дебиторской задолженности; высокая стоимость капитала; превышение  допустимых уровней финансовых  рисков; неэффективный финансовый  менеджмент.

В современных условиях для аграрных формирований более важными являются внутренние факторы, поскольку на них можно воздействовать, а также с их помощью можно преодолевать негативное влияние внешних факторов и добиться повышения финансовой устойчивости функционирования предприятия.

Для сглаживания диспропорций цикличного движения финансовых ресурсов, обусловленного спецификой сельского хозяйства, необходимо оптимальное сочетание внешних и внутренних факторов оказывающих влияние на среду предприятия. Данное сочетание обеспечивает стабильную финансовую устойчивость, т.е. динамическое равновесное развития предприятия.

Этого можно добиться посредством оперативной, систематической оценки факторов специальными службами предприятия, с использованием приемов и методов стратегического планирования и воплощением ее в конкретных блоках стабилизации финансовой устойчивости учитывающих специфику хозяйствующего субъекта. Логика аналитической работы предполагает её организацию в виде трёхэтапной структуры:

1. первый этап включает  общую характеристику финансового  состояния: экспресс-диагностику уровня  общей рентабельности, финансовой  устойчивости, соотношения оборотных  и собственных оборотных средств, общей ликвидности;

2. второй этап включает  детализированный анализ финансового  состояния: оценку структуры активов  и пассивов; капитала и денежных  средств; финансовых коэффициентов; движения денежных потоков, продажи  и себестоимости;

3. на третьем этапе  необходимо обобщить полученную  информацию и обозначить инвестиционные  перспективы предприятия.

Кроме того, необходимо учитывать отраслевой аспект предприятий сельского хозяйства и для отдельных показателей необходимы уточнения:

1. Наличие собственных  оборотных средств должно составлять 60-70%, в связи с низкой доходностью, медленной оборачиваемостью, ярко  выраженной сезонностью и другими  причинами.

2. При расчете коэффициента  текущей ликвидности и финансового  покрытия следует минусовать сомнительную и безнадежную дебиторскую задолженность. Это позволит определить реальную ликвидность сельскохозяйственного предприятия, а соответственно и его финансовую устойчивость (так как ликвидность есть ее внешнее отражение).

3. Так как в течение  года состав и структура оборотных  активов сельскохозяйственного  предприятия меняется, то расчет  коэффициента их оборачиваемости  производить поквартально и сравнивать  с данными другого предприятия, находящегося в этой же зоне. Это позволит фактически оценить  имидж предприятия.

4. Рентабельность реализованной  продукции рассчитывать с учетом  дотаций и компенсаций и без  них, так как их доля в возмещении  затрат сельскохозяйственных предприятий  существенна и имеет тенденцию  к росту.

Проблема повышения финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий напрямую связана с решением вопросов оптимального использования ресурсов с целью получения максимального экономического эффекта.

С одной стороны, традиционные подходы к поиску оптимальных параметров развития предприятия, базирующиеся на экономико-математических моделях по оптимизации отраслевой структуры производства, не в полной мере учитывают вопросы финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий (в частности, не позволяют ответить на такие вопросы, как: какое количество прибыли необходимо направить на выплаты дивидендов, а какое на инвестирование или авансирование в производство, какая величина дебиторской и кредиторской задолженности является допустимой для достижения финансовой устойчивости, а какая нет.). С другой стороны, существующие модели по оптимизации финансовой устойчивости не учитывают отраслевую структуру сельскохозяйственного предприятия, ограничиваясь оптимизацией показателей бухгалтерского баланса без привязки к производству.