Правовое положение холдинговых компаний

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное  бюджетное образовательное 

учреждение высшего профессионального  образования 

«Московский государственный  индустриальный университет»

(ФГБОУ ВПО «МГИУ»)

 

Институт Дистанционного Образования

 

 

 

 

Реферат

по «Корпоративному праву»

на тему: «Правовое положение холдинговых компаний»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Группа 08Ю21

Студент _________ Е.И. Кириллина

 

Оценка  работы _________

Дата  «__» _________

 

Преподаватель _________ Е.Б. Сердюк

 

 

 

МОСКВА 2013

 

Содержание

 

Введение

Правовое положение холдинговых  компаний

1.1 Состав (структура) холдинговой компании

1.2 Цели создания холдинговой компании

1.3 Правовое регулирование деятельности холдинговых компаний

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Развитие предприятий, их взаимодействие и конкуренция в  рыночной экономике объективно ведут  к необходимости объединения  отдельных предприятий. В то же время  нередко компании не идут на полное слияние, а создают тот или  иной механизм взаимодействия, позволяющий  им сохранить статус юридического лица и при этом сотрудничать с другими  предприятиями. В связи с этим возникает принципиально новый  вид компаний - точнее говоря, речь идет уже не об отдельных предприятиях, а об объединениях юридических лиц. До сих пор не существует общепринятого  термина для обозначения подобных объединений; используются такие понятия: “интегрированная корпоративная структура”, “связанно-диверсифицированная система", а также “холдинг”.

В литературе приводится целый  ряд определений понятия холдинг. В общем виде можно утверждать, что холдинговая компания - это  объединение юридических лиц, одно из которых (основное общество) в силу владения контрольными пакетами акций  других обществ (дочерних) имеет возможность  участвовать в деятельности органов  управления последних и осуществлять над ними контроль. Объединение, именуемое  холдингом, не является юридическим  лицом.

Контроль в холдинговой  компании основан на владении акциями  дочерних и зависимых предприятий. В то же время возможны и иные формы участия в капитале дочерних компаний. Большинство предпринимательских  объединений сегодня использует именно холдинговую форму контроля, например, концерны и конгломераты. Объединения банков и промышленных предприятий (финансово-промышленные группы) также нередко оформлены  в виде холдингов, хотя используются и иные механизмы контроля. Акционерная  форма контроля также реализуется  двояко: как иерархическая структура, т.е. контроль холдинга над дочерними  предприятиями, и как так называемая этархия, т.е. система перекрестного владения акциями.

За последнее десятилетие  холдинги как прогрессивная форма  организации бизнеса, позволяющая  значительно повысить его устойчивость и конкурентоспособность, получили широкое распространение в России. Крупнейшие холдинги контролируют почти  половину российской промышленности и  подавляющую часть компаний, чьи  акции вращаются на фондовом рынке.

Несмотря на правовую "непроработанность" данного понятия и существующие законодательные ограничения, холдинги образуются не только в крупном, но и в среднем и даже в малом бизнесе. Привлекательность данного вида организации бизнеса во многом определяется возможностями, которые он предоставляет предпринимателям.

Основными среди них являются:

• возможность снижения предпринимательских рисков;
• возможность перераспределения средств внутри холдинга;
• возможность установления централизованного управления в холдинге;
• создание дополнительных производственных мощностей;
• посредническая деятельность в производстве и реализации отдельных видов продукции.

В России отсутствуют традиции и какие-либо стандарты образования  предпринимательских союзов. Часто  они создаются на месте бывших министерств, отраслевых или территориальных  хозяйственных управлений. Не вполне ясны юридический статус таких образований, права и функции органов управления. Несмотря на то, что в Гражданском  кодексе РФ приведен определенный порядок  создания и функционирования подобных союзов, практика пока расходится с  теорией.

Цели данной работы: выяснить каково положение холдинговых компаний.

 

 

Правовое положение  холдинговых компаний

1.1 Состав (структура) холдинговой компании

Структуру классической холдинговой  компании в качестве обязательных элементов  составляют две группы участников:

1) основное (материнское)  хозяйственное общество (акционерное,  с ограниченной или дополнительной  ответственностью) или товарищество (полное, коммандитное);

2) дочернее хозяйственное  общество (акционерное, с ограниченной  или дополнительной ответственностью).

С точки зрения субъектного  состава в соответствии с действующим  российским законодательством основным (материнским) может быть как хозяйственное  общество: акционерное, с ограниченной или дополнительной ответственностью, так и товарищество: полное или  коммандитное (на вере); дочерним (зависимым) может быть только хозяйственное  общество (ст.105, 106 ГК РФ). Такой вывод  следует из логики и общего смысла, содержащихся в указанных статьях, хотя норма ст.106 ГК РФ, в отличие  от ст.105 ГК РФ, косвенным образом  отказывает хозяйственным товариществам  в праве быть основными по отношению к зависимым обществам.

Основное общество или  товарищество и дочерние (зависимые) общества не являются особыми организационно-правовыми  формами предпринимательской деятельности или какой-либо разновидностью хозяйственных  обществ и товариществ. Они используются лишь для обозначения характера  отношений экономической зависимости  между двумя юридическими лицами.

Важно отметить, что существуют устойчивые холдинговые компании, в  которых отношения контроля и  зависимости имеют стабильность, проявляются во всех решениях и сделках, а также холдинговые компании, в которых отношения подчинения могут складываться в отдельном  определенном случае, в конкретной гражданско-правовой сделке. Всякое хозяйственное общество может быть признано дочерним при доказанности отношений контроля и подчинения другому хозяйственному обществу (товариществу) даже в единственном возникшем между ними правоотношении. Правовые последствия такого признания те же, что и при стабильно существующих отношениях зависимости. Верховный Суд РФ, Высший Арбитражный Суд РФ указали, что взаимоотношения двух хозяйственных обществ могут рассматриваться как взаимоотношения основного и дочернего общества, в том числе и применительно к отдельной конкретной сделке, в случаях, когда основное общество (товарищество) имеет возможность определять решения, принимаемые дочерним обществом, либо давать обязательные для него указания.

Раскрывая понятие основного (материнского) общества и дочерних хозяйственных обществ (ст.105 ГК РФ, ст.6 Закона об АО, ст.6 Закона об ООО), законодатель выделяет следующие возможные основания  установления экономического контроля основного общества над дочерним:

• Наличие преобладающего участия в уставном капитале, которое

необязательно должно превышать 50% голосующих акций (долей участия) в уставном капитале общества. При  многочисленности акционеров или участников и "распыленности" контрольного пакета в отдельных обществах требуется  значительно меньшее число голосов (долей участия), чтобы добиться подавляющего влияния. Эта форма экономического контроля реализуется, таким образом, посредством участия основного  общества в органах управления дочернего: общих собраниях акционеров, советах  директоров;

• Наличие заключенного договора, согласно которому одно общество

вынуждено подчиняться другому. Это может быть договор доверительного управления, совместной деятельности, кредита, ипотеки, залога ценных бумаг, иной имущественный договор. К числу  договоров, создающих отношения  подчинения, отдельные авторы относят  договор с управляющей организацией (управляющим), которой передаются полномочия исполнительного органа общества. На наш взгляд, договор об управлении, в силу которого одно общество выполняет функции исполнительного органа другого общества, к числу договоров, создающих отношения экономической субординации, не относится.

 В вопросе о месте управляющей организации в корпоративных отношениях важно различать случаи: (1) когда автономное общество "приглашает" управляющую организацию для осуществления функций исполнительного органа и в этом случае, как было показано выше, управляющая организация не приобретает контроля над этим обществом и (2) когда основное общество, не желая непосредственно осуществлять руководство дочерними обществами, создает для этих целей подконтрольную (зачастую со 100% участием в уставном капитале) управляющую организацию и поручает ей осуществлять управление дочерними обществами. В последнем случае управляющая организация является всего лишь "правовым механизмом" осуществления основным обществом контроля, в основе которого лежат отношения экономической зависимости между ним и дочерними обществами, определяемые, например, владением контрольным пакетом акций.

В современных условиях все  больше основных обществ прибегает к организации управления в холдинге посредством управляющих организаций, действующих как единоличный исполнительный орган дочерних обществ. В этом случае директор дочернего общества не назначается, а влияние на должностных лиц, осуществляющих от имени управляющей организации полномочия по текущему руководству дочерними обществами, у основного общества вполне весомое. Достаточно сказать, что эти лица состоят в трудовых отношениях с управляющей организацией, которые могут быть изменены или прекращены по инициативе ее руководителя, назначенного основным обществом.

• Наличие иной возможности определять решения общества может

выражаться, например, в праве избирать или существенным образом влиять на избрание определенного количества членов совета директоров, коллегиального исполнительного органа, назначать единоличный исполнительный орган. К числу "иных способов" установления контроля относится распространенная практика, когда генеральный директор основного общества избирается председателем совета директоров дочернего, а руководители основного общества занимают также руководящие должности в дочернем. Основное общество может назначить управляющей компанией дочернего общества специально созданную для этих целей подконтрольную коммерческую организацию, о чем выше шла речь.

Зависимость, хотя и определяется количественным критерием, но связана  с существенным влиянием одного хозяйственного общества на решения другого и  является как бы более "слабым" проявлением контроля, по сравнению  с тем, через который определяется дочернее общество. Зависимые общества могут входить в структуру  холдинговых компаний, но их участие  в холдинге не является квалифицирующим  признаком этого вида предпринимательского объединения.

При определении экономической  зависимости могут быть: выделены следующие степени контроля: 100% участие  основного общества в уставном капитале дочернего обеспечивает полный контроль. Это "компания одного лица", руководство  деятельностью которой во многом, реализуется основным обществом; и от 75% участия в уставном капитале в АО также обеспечивает полный контроль, поскольку является квалифицированным, большинством голосов, необходимым на общем собрании при решении вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, о его реорганизации, ликвидации, об определении количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и предоставляемых этими акциями прав, о приобретении обществом размещенных акций в случаях, предусмотренных Законом "Об акционерных обществах". В ООО владение 75% долей в уставном капитале обеспечивает гарантированный, однако не полный контроль, поскольку по ряду вопросов уставом общества может быть предусмотрено единогласие (внесение изменений в учредительный договор, реорганизация, ликвидация общества и др.); от 51% участия в уставном капитале общества обеспечивают гарантированный контроль по всем вопросам повестки дня общего собрания, за исключением требующих квалифицированного большинства голосов в АО и/или единогласия в ООО. Поскольку результат голосования на общем собрании подсчитывается от общего числа акционеров (участников) с правом голоса, присутствующих на собрании, при "распыленности" пакета акций (долей участия) 51% голосов может обеспечивать полный контроль и при решении вопросов, требующих квалифицированного большинства. Владение 51% акций уставного капитала, которое в ранее действующем законодательстве (до принятия первой части Гражданского кодекса РФ), было единственным критерием для отнесения общества к категории дочернего является в общепринятом значении "контрольным" пакетом акций (долей участия); от 33% до 25% - "блокирующий" пакет акций или долей участия, позволяющий голосовать против и отклонять выносимые на общее собрание вопросы. В ООО блокирующим может быть минимальное участие, например, владение одной долей уставного капитала; 20% участие в уставном капитале свидетельствует о наличии отношений зависимости.

 

1.2 Цели создания холдинговой компании

Цели при создании холдингов  напрямую зависят от времени, места, способа и задач, реализуемых  при образовании холдинговых  компаний. Нельзя, например, сравнить цели создания холдингов при приватизации и акционировании государственных  предприятий и цели организации  холдинговых компаний в рыночных условиях путем консолидации пакетов  акций (долей участия) либо в результате реструктуризации коммерческих организаций.