Валютная система стран ЕС: проблемы и перспективы

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ 
МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ (Университет) 
МИД РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

 

Курсовая  работа

на  тему:

 

Валютная система  стран ЕС: проблемы и перспективы

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент 3-го курса 
факультета МЭО 1-й ак. группы 
Биков Б.А.

 

Научный руководитель:

д.э.н., профессор Платонова  И.Н.

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Первоначально возникла национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права.

Региональная  валютная система носит международный  характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов  национальных экономик.

Региональная  валютная система - это форма организации  валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях  и в создании международных финансово-кредитных  институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня - Европейская валютная система.

Европейская валютная система (ЕВС) - принятая рядом стран, входящих в Европейское сообщество, форма организации валютных отношений  и валютного обмена, облегчающая  экономические отношения между  странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют. Европейская валютная система действует с 1979 года.

Введение с 1 января 1999 года новой денежной единицы  Европейского валютного союза - евро — стало важным событием в мире.

Целью данной курсовой работы является изучение процессов создания и функционирования валютной системы ЕС.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Изучить этапы становления и развития валютной системы ЕС;
• Рассмотреть состояние валютной системы ЕС на современном этапе;
• Проанализировать проблемы и перспективы валютной системы ЕС.

Объект исследования – валютная система стран ЕС.

 

1. Становление и развитие  европейской валютной системы

 

История возникновения Европейской  валютной системы ведет свое начало с момента окончания Первой Мировой Войны. Страны Европы оказались в плачевном состоянии: разрушено производство, разрушены экономические связи. 9 мая 1950 года Роберт Шуман, министр иностранных дел Франции, выдвинул идею объединения угольной и сталелитейной промышленности Франции и Федеративной Республики Германии (ФРГ).

Эта идея была реализована в 1951 году Парижском договором, установившим Европейское сообщество угля и стали  с шестью странами-членами: Бельгия, Франция, Германия, Италия, Люксембург и Нидерланды.

Успех Парижского договора воодушевил эти шесть стран расширить  процесс на другие сферы.

В 1957 году Римский договор учредил Европейское экономическое сообщество (ЕЭС) направленного на создание таможенного союза и снятие торговых ограничений внутри Сообщества, а также Европейское сообщество по атомной энергии для развития ядерной энергии в мирных целях.

В 1967 году произошло слияние исполнительных органов трех Сообществ и образование  единых исполнительных органов Европейской  Комиссии, Европейского Совета, Европейского Парламента и Европейского Суда. В результате этого слияния была создана базовая структура Европейского сообщества (ЕС).

В 1971 году Совет министров ЕЭС  принял «план Вернера», рассчитанный на 10 лет. Премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер предложил ввести полную взаимную обратимость валют, обеспечить свободу передвижения капиталов, объединить все официальные золотовалютные резервы при помощи Фонда валютного сотрудничества, твердо зафиксировать валютные курсы «и, возможно, перейти к единой валюте».

В 1979 г. в ЕЭС была создана собственная  международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС) - в целях стимулирования процесса экономической интеграции. ЕВС базировался  на ЭКЮ - европейской валютной единице. ЭКЮ заменила использовавшуюся с 1975 года странами ЕЭС европейскую расчетную единицу – ЕРЕ. От ЕРЕ новая расчетная единица ЭКЮ унаследовала построение - по принципу «стандартной корзины». Удельный вес каждой национальной денежной единицы в валютном коктейле зависела от доли валового внутреннего продукта страны в совокупном ВВП ЕЭС. Исходя из этого, рассчитывались размеры составляющих ЭКЮ компонентов в абсолютном выражении¹.

В связи с изменениями рыночных курсов валют доля каждой из них  в процентном выражении постоянно менялась. В таблице 1 приведена статистика расчета ЭКЮ.

Таблица 1.

Удельный вес национальных валют  в ЭКЮ и курсы национальных валют стран-участниц ЕЭС

№ п/п	Наименование валюты, входящей в ЭКЮ	Удельный вес, %
1	Немецкая марка (ФРГ)	32,7
2	Французский франк	20,8
3	Английский фунт	11,2
4	Голландский гульден	10,2
5	Итальянская лира	7,2
6	Бельгийский и люксембурский  франк	8,7
7	Испанская песета	4,2
8	Датская крона	2,7
9	Ирландский фунт	1,1
10	Португальское эскудо	0,7
11	Греческая драхма	0,5

 

Действующий механизм обменных курсов стран ЕЭС ограничивал изменения курсов валют в пределах 2,25 % относительно других и в диапазоне не более 15 %.

В решении о создании ЕВС предусматривалось, что ЭКЮ станет:

• основой для расчетов в рамках механизма, определяющего валютные курсы;
• основой для определения показателя отклонений курса какой-либо из денежных единиц, входящих в эту систему от среднего показателя по странам-членам ЕЭС;
• средством осуществления валютных интервенций, заключения сделок и предоставления кредитов;
• средством расчетов между центральными банками стран-членов, а также между валютными органами ЕЭС;
• реальным резервным активом².

Новый этап в развитии западноевропейской интеграции начался с Единого  европейского акта, принятого в 1987 г., и с программы создания валютного и экономического союза, разработанной комитетом Жака Делора в апреле 1989 г. На основании «плана Делора» к декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский договор о Европейском союзе.

Договор был подписан 12 странами в Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифицирован и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом (ЕС). Маастрихтский договор предусматривает  поэтапное формирование политического, экономического и валютного союза:

I этап (1990 - 1993 гг.) предусматривал становление экономического и валютного союза, включая подготовительные мероприятия. В частности, происходило сближение уровней экономического развития стран, снижались темпы инфляции, сокращался бюджетный дефицит, стабилизировались курсы валют, шло оздоровление государственных финансов. В эти годы окончательно были отменены валютные ограничения, началось свободное движение капиталов внутри союза. Эти меры подготавливали введение евро как единой денежной единицы.

II этап (1994 - 1998 гг.) потребовал более конкретных действий от стран - членов ЕС, приближающих введение евро. В 1994 г. начал функционировать Европейский валютный институт, не зависевший от национальных правительств и наднациональных европейских органов. Ему предстояло обеспечить необходимую подготовку для введения евро. Результатами работы стали: усиление кооперации национальных центральных банков, координация валютной политики стран ЕС, надежный контроль за колебаниями валют в рамках ЕС, отлаженные платежные системы и системы валютного регулирования, предпосылки (правовые, организационные и материально-технические) для создания Европейского центрального банка.

Итак, Европейский валютный институт послужил фундаментом для создания Европейского центрального банка, который начал функционировать с середины 1998 г. Главная цель его деятельности - поддержание стабильности цен и, соответственно, единой валюты.

В мае 1998 г. главы государств и правительств 15 стран-участниц, отталкиваясь от экономических показателей за 1997 г., приняли решение о том, какие из них удовлетворяют Маастрихтским критериям конвергенции для вступления в Валютный союз:

• уровень инфляции не должен превышать 1,5% от уровня трех стран с наименьшими темпами инфляции;
• дефицит госбюджета не должен превышать 3%;
• совокупный государственный долг не должен превышать 60% объема валового внутреннего продукта (ВВП) соответствующего государства;
• доходные процентные ставки могут лишь на 2% превышать процентные ставки по госзаймам в трех странах с самыми стабильными ценами;
• национальные валюты должны в течение двух лет - без больших колебаний курса - быть частью европейской валютной системы.

III этап (1999—2002 гг.) предусматривал  переход к единой валюте –«евро».  С января 1999 курсы валют всех стран-членов валютного союза по отношению к ЭКЮ были жестко зафиксированы, обменные курсы национальных валют также были установлены по взаимной договоренности и без права изменений³.

Затем был осуществлен перевод  ЭКЮ в евро по курсу один к одному. Центральные национальные банки сняли с себя ответственность за денежную политику и базовую процентную ставку и возложили её на Европейский центральный банк. Национальная валюта сохранялась только в качестве параллельной денежной единицы до 2002 г.

С 1 января 2002 г. начался выпуск банкнот и монет евро, на которые обменивались национальные валюты. К середине 2002 г. завершился полный переход хозяйственного оборота стран-участниц на единую валюту.

Таблица 2.

Зафиксированная норма национальной валюты для пересчета в евро

№ п/п	Валюта	Единицы национальной валюты за 1 евро
1	Бельгийский франк	40.3399
2	Немецкая марка	1.95583
3	Испанская песета	166.386
4	Французский франк	6.55957
5	Ирландский фунт	0.787564
6	Итальянская лира	1936.27
7	Люксембургский франк	40.3399
8	Голландский гульден	2.20371
9	Австрийский шиллинг	13.7603
10	Португальское эскудо	200.482
11	Финская марка	5.94573

 

Хотя формально переход в III стадию становления Европейского валютного  союза с 1 января 1999 г. открыт для  всех стран - членов ЕС, было с самого начала маловероятно, что все они перейдут на евро. Поэтому определение будущих взаимоотношений между присоединившимися и неприсоединившимися странами было сфокусировано на необходимости разработки приемлемого механизма регулирования валютных курсов между евро и валютами, остающимися в национальном подчинении.

Над решением этого вопроса в  Евросовете начали работать еще 1996 г. А  в июне 1997 г. в Амстердаме Евросовет  принял резолюцию, определяющую принципы и фундаментальные основы такого механизма, получившего аббревиатуру «МОК-2» («Механизм обменных курсов - 2») и подлежащего введению в действие с 1 января 1999 г. Эта резолюция была поддержана руководителями центральных банков всех стран - членов ЕС и оформлена в виде специального соглашения по оперативным процедурам функционирования «МОК-2» между национальными центральными банками и Европейским Центральным банком (ЕЦБ)⁴.

Принципы вступления неприсоединившихся к Единой европейской валюте стран  были следующими:

• За основу берется «модель колеса со спицами», в котором евро будет играть роль центральной, «якорной валюты» и счетной единицы, а валюты неприсоединившихся к Единой европейской валюте стран будут связаны с ней исключительно на двусторонней основе.
• Установление центральных курсов и пределов допустимых курсовых колебаний. Значения этих центральных валютных курсов валют к евро устанавливаются индивидуально с допустимым пределом колебаний вокруг них ±15%.
• Наиболее легким стал переход к евро для бюджета и институтов ЕС, которые уже давно работали на базе эквивалентного ему ЭКЮ.

Основными целями создания валютного союза и введения евро являлись:

• создание крупнейшего мирового экономического и финансового центра, ключевым инструментом которого стала новая валюта «евро».
• облегчение обмена: нестабильность обменных курсов внутри действующей европейской валютной системы приводила к тяжелым последствиям для экономик стран-участниц, которые вынуждены были страховаться от обменных рисков;
• согласование экономических политик;
• создание противовеса влиянию США и "долларизации" мировой экономики;
• усиление политических позиций ЕС на мировой арене.

В настоящее время евро является полноценной валютой, используемой на территории ЕС.

Таким образом, Европейская валютная система возникла на основе всех трех форм государственной интеграции: валютной интеграции, интеграции финансовых рынков и политической интеграции. И все возникающие в таком валютном союзе проблемы и преимущества проявляются во всем своем многообразии⁵.