Основы управления оборотными активами

     На  изменение размера чистого оборотного капитала решающее влияние оказывает  соотношение источников финансирования оборотных активов. Если краткосрочные  обязательства стабильны (постоянны), то происходит рост оборотных активов за счет собственных источников и долгосрочных заемных средств, что приводит к росту и чистого оборотного капитала. При этом наблюдается повышение финансовой устойчивости организации и стоимости собственного капитала, но снижается эффект финансового рычага и растет сила воздействия операционного рычага.

     Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим  углубленный анализ собственных  оборотных средств и текущих  финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений.

     Практика  показывает, что величина собственных  оборотных средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в основные средства, формирование которых требуют долговременного способа их финансирования, так как организация не может лишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). В то же время формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателю платежеспособности организации - коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.

     Отрицательное значение, т. е. отсутствие, собственных  оборотных средств, для производственной организации - это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезает с увеличением объема продаж и ростом прибыли, в том числе нераспределенной. Если недостаток собственных оборотных средств наблюдается постоянно, то такая ситуация является рискованной и чаще всего приводит к недостатку финансирования внеоборотных активов.

     3.3. Общая оценка эффективности использования оборотных средств

     Для оценки финансового состояния предприятия  необходимо провести анализ, который  позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои оборотные  средства. Интенсивность использования  текущих активов определяется скоростью превращения их в денежную наличность, что, в свою очередь, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.

     От  скорости оборота средств зависит:

• размер годового оборота;
• минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);
• потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;
• сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
• величина уплачиваемых налогов и др.

     Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов.

     К внешним факторам следует отнести  сферу и масштабы деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов.

     К внутренним факторам относятся: ценовая  политика предприятия, структура активов  и эффективность стратегии управления ими, методика оценки товарно-материальных запасов.

     Для измерения оборачиваемости оборотных  средств используются следующие  показатели: продолжительность одного оборота, количество оборотов.

     Продолжительность одного оборота в днях (Тоб.) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

     Продолжительность одного оборота показывает средний  срок, за который возвращаются в  хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно – коммерческие операции.

     Для расчета показателя используется формула:

     

     где: ТА – средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период;

     Д – число календарных дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360);

     Вр. – выручка от продажи продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей).

     Коэффициент оборачиваемости средств (Коб.) характеризует  размер объема выручки от продажи  продукции в расчете на один рубль  оборотных активов:

     Коб.= Вр. / ТА.

     Рост  коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

     Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают  оборотные средства за анализируемый  период, и может быть рассчитан  делением количеством дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

     Коб.= Д / Тоб. 
 
 
 
 
 

            

Динамика  показателей оборачиваемости  текущих активов.                     Таблица4. 

     

     Как следует из данных таблицы 4, в отчетном году период оборотов текущих активов  составил 155,2 дня, по сравнению с  прошлым годом он сократился на 2,5 дня. Это привело к незначительному изменению коэффициентов оборачиваемости и закрепления оборотных средств. В отчетном году коэффициент загрузки средств в обороте  составил 43коп. на один рубль выручки от продажи продукции, а в предыдущем году  - 44 коп. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа отчетности предприятия.

     Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим  углубленный анализ собственных  оборотных средств и текущих  финансовых потребностей с целью  выработки ряда основных правил, а  также рассмотрения ряда деловых  ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений. Как было показано ранее, одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Наличие или отсутствие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в организации свидетельствует о ее способности или неспособности покрывать за счет собственных средств не только потребность в постоянных активах (внеоборотных активах), но и хотя бы частично потребность в оборотных активах.

     Практика  показывает, что величина собственных  оборотных средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в  основные средства, формирование которых требуют долговременного способа их финансирования, так как организация не может лишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). В то же время формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателю платежеспособности организации - коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.

     Отрицательное значение, т. е. отсутствие, собственных  оборотных средств, для производственной организации - это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезает с увеличением объема продаж и ростом прибыли, в том числе нераспределенной. Если недостаток собственных оборотных средств наблюдается постоянно, то такая ситуация является рискованной и чаще всего приводит к недостатку финансирования внеоборотных активов.

     Вторым  важным показателем являются текущие  финансовые потребности, которые на практике часто делятся на текущие  финансовые потребности операционного (реализационного) и внеоперационного (внереализационного) характера. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс предприятия 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Анализ  оборотных активов  по категориям риска

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Номинальный фонд времени работы оборудования

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы

1. Конституция Российской Федерации

2. Гражданский кодекс Российской Федерации

3. Налоговый кодекс Российской Федерации

4. Приказ Минфина РФ от  30.03.2001  N  26н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету “ Учет основных средств“ ПБУ 6/01»

5. Постановление  Правительства  РФ  от  19  августа  1994  г.  N  967  «Об использовании механизма  ускоренной  амортизации  и  переоценке  основных фондов»

6. Учетная политика организации

7. Бухгалтерский словарь. - М.: Финансы и статистика. 2007 –  с. 120

8. Агафонова Е.В. Анализа имущественного положения  предприятия. –М.:, 2009 – с. 101 – 120

9. Банкгольц С.Б, Таций Г.М. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. – М.: Финансы и статистика. - 2008 – с. 250 – 261

10. Бригхэм Ю. Ф., Эрхард М. С. Финансовый менеджмент. - М.:, 2007 – с.75-77

Глазунов  В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. – 2008г. - № 2. – с. 15.

11. Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа//Бухгалтерский учет. – 2005  № 2. – с. 14