Лизинг как форма привлечения иностранных инвестиций в РТ

объема  лизинга  в   стране,   26%   приходится   на   лизинговую   компанию

«Казагрофинанс».

      Доля  лизинга в общем объеме инвестиций  в основной капитал в Казахстане

 составляла в  2003 году порядка 1%. Необходимо  отметить, что это  в  4  раза

выше аналогичного показателя за 2002 год.

 

       Доля  лизинга в общем объеме  инвестиций в основной капитал

 

|Показатели                                    |    2002 год |    2003 год|

|Инвестиции в  основной капитал, млн. долл. США  |     7797,4  |      8449,7|

|Объем лизинга,  млн. долл. США                 |        21,1 |            |

|                                              |             |85,2        |

|Доля лизинга, %                               |        0,26 |            |

|                                              |             |1,00        |

 

      За  истекший  год  на  рынке   наблюдается  почти  четырехкратный  рост

количества  заключенных  договоров  лизинга  и  объема  лизинга  в  суммовом

выражении.

 

      Виды  оборудования, передаваемого в лизинг.

      Поскольку  первые лизинговые компании  были  созданы  государством  для

поддержки сельского  хозяйства, в структуре передаваемого  в лизинг  имущества

основную долю занимает сельхозтехника. Ее  доля  составляет  47%  от  общего

объема в стоимостном  выражении.

      Порядка  60% сельхозтехники, передаваемой в  лизинг приходится  на  долю

лизинговой компании «Казагрофинанс», около 27%   на  долю  компании  «Астана

Финанс».

Кроме того, на передаче в лизинг сельхозтехники специализируется  лизинговая

компания «Агромашсервис», представляющая в  Казахстане  интересы  российских

производителей  сельхозтехники.  Сельхозтехника  представлена,  в  основном,

хлебоуборочными  комбайнами и тракторами, причем доля  комбайнов  составляет

порядка 80%.

      Если  рассматривать только негосударственные  лизинговые компании, то  в

структуре передаваемого  в лизинг имущества основную долю занимает  транспорт

(более 50%) и дорожно-строительная  техника.

      Это  объясняется  тем,  что  лизинговые  компании,  в  первую  очередь,

финансируют высоколиквидные  средства производства, что  вполне  объяснимо  с

точки зрения минимизации  рисков лизингодателей.

      В  общей структуре   имущества,  переданного  в  лизинг,  второе  место

занимает дорожно-строительная техника (17%). Это  обусловлено  тем,  что  за

последние   пять   лет   в   Казахстане   наблюдается   бум   строительства:

строительство новой  столицы Астана в свободной экономической   зоне  «Астана

– новый город», строительство новых объектов и  восстановление  разрушенного

в период распада  СССР  жилищно-коммунального  сектора  и  инфраструктуры  во

всех областных  центрах страны. См схему №1

 

 

      Условия  финансирования лизинговых сделок

      Сроки

      По  срокам лизинговые сделки реализуются,  в основном, длительностью  до

четырех с половиной  лет.

 

      Размеры  лизинговых сделок

      Средний  размер лизинговых сделок в  2003 году составил 168,9 тыс. долл.

США. Минимальная  стоимость имущества,  переданного  в  лизинг  за  2003  год

составила 1,4 тыс. долл. США. Максимальная стоимость имущества,  переданного

в лизинг, за тот  же период составила 5,873 тыс. долл. США.

 

      Процентные  ставки

      Следует  отметить, что за 2002 – 2003 годы  наблюдается  общее  снижение

процентных ставок на лизинговом рынке. Минимальная процентная ставка в  2002

году составила 13%, но с появлением новых игроков  на рынке  лизинга  в  2003

году  этот  показатель  снизился  до  9%.  Также  можно  отметить   снижение

максимальной процентной  ставки,  если  в  2002  году  верхний  порог  этого

показателя составил 22%, то в 2003 году – 20%. Данные  приведены  без  учета

лизинговой компании «Казагрофинанс».

 

      Требования  к лизингополучателям

      Лизинговые  компании не устанавливают никаких  ограничений  в  отношении

вида  бизнеса  клиента.  На  конец  2003  года  основную  долю  (более  95%)

клиентской базы занимают предприятия малого и среднего бизнеса.

 

      Источники  финансирования сектора лизинговых  услуг

      Основным  источником финансирования лизинговых  сделок  являются  ссуды

коммерческих банков,  которые  занимают  87%  общего  объема  финансирования

сделок. Остальная  часть сделок финансируется за счет собственных средств.

      Следует   отметить,   что   коммерческие   банки   имеют   ограничения,

установленные Национальным банком  в  части  финансирования  своих  дочерних

компаний в размере  не более 10% от собственного капитала.

      Это  требование  является  сдерживающим  фактором  развития  лизинга   и

многие лизинговые компании при  наличии  спроса  на  оборудование  не  имеют

возможности финансировать  лизинговые сделки.

      Решение   данной  проблемы  возможно  путем   привлечения   иностранных

инвестиций. В 2003 году уже  две  лизинговые  компании  Казахстана  получили

иностранные кредиты  на сумму более 13 млн. долларов США.

      С  ростом опыта в сфере лизинга,  а также переходом на МСФО  в 2005 году,

другие лизинговые  компании  также  будут  иметь  потенциальную  возможность

выхода на рынок  внешнего заимствования.

 

      Распределение  сделок по регионам

      Существенная  доля лизинговых операций представлена  в городе  Алматы  и

алматинской  области.  Следует  отметить,   что   распределение   лизинговых

операций по регионам неравномерно и  соответствует  экономическому  развитию

регионов.  Данные  в  диаграмме  приведены  без  учета  операций  лизинговой

компании «Казагрофинанс». См схему №2

 

 

      Перспективы  развития лизинговых услуг

      Принятие  позитивных изменений и дополнений  в налоговое  и  гражданское

законодательство  Казахстана по вопросам финансового  лизинга  является  одним

из эффективных  шагов в развитии и расширении рынка лизинговых услуг.

        Основным   положительным   моментом   в   принятых    поправках    в

законодательстве  является внесение изменений в само определение  финансового

лизинга.

      Ранее,  как в Налоговом кодексе, так  и в Законе «О финансовом  лизинге»

аренда  признавалась  только  в  случае   соответствия   одновременно   двум

условиям, важнейшим  из которых являлся  срок  финансового  лизинга,  который

должен был превышать 80% срока полезной службы предмета лизинга.

       Ограничение  минимального  срока   лизинга   являлось   основным   из

сдерживающих факторов развития лизинга в республике.

      Основные  средства, срок  полезной службы  которых составлял 10-20  лет,

практически невозможно было передать в лизинг, т.к. срок лизинга  должен  был

длиться  не  менее  8-16  лет  и  право  собственности  могло   передаваться

лизингополучателю только по истечении этого срока.

      Естественно,  такие сроки являются  рискованными  для  лизингодателя  и

невозможными для  лизингополучателя, т.к.  моральное  и  физическое  старение

многих  основных  средств   производства   происходит   значительно   раньше

установленных сроков амортизации.

      Снижение  ограничения  минимального  срока   лизинга  до  3  лет  будет

способствовать  развитию малого и среднего бизнеса  в  Казахстане,  ускорению

темпов в обновления основных средств на предприятиях.

      В   настоящее  время  определение   финансового  лизинга  приближено  к

международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и  системе  стандартов

и принципов финансового  учета, используемых в США (US GAAP).

      По  нашим прогнозам, доля лизинговых  операций казахстанских  лизинговых

компаний, в общем  объеме инвестиций в основной капитал  в ближайшие три  года

достигнет уровня России, т.е. 4-5% или в суммовом выражении  порядка  500-550

млн. долл. США.

      По  предварительным  прогнозным  данным,  предоставленными  лизинговыми

компаниями, уже  в 2004 году намечается рост  объемов  лизинга  с  85,2  млн.

долл. США в 2003 году до 174 млн. долл. США, т.е. более чем  в два раза.

      Учитывая  сырьевую направленность экономики  Казахстана,  Правительством

в  Стратегии  индустриально-инновационного  развития  республики  поставлена

задача  развития  в  стране  производственного  сектора   через   обновление

основных фондов (как известно, на сегодняшний день в  республике  составляет

60-80%). Основным доступным   механизмом  решения  указанных   задач  в  сфере

малого и среднего бизнеса является лизинг, соответственно, спрос на  него  в

ближайшие годы должен быть достаточно высоким.

      Необходимо  отметить, что в  стране  создана   благоприятная  почва  для

развития  лизинга,  способствующая  развитию  здоровой  конкуренции  и,  как

следствие,   повышению   качества   лизинговых   услуг,   снижению    ставок

вознаграждений. Рынок  лизинговых услуг становится  привлекательным  как  для

инвесторов, так  и для производителей.

 

2.2 Обзор законодательства  о лизинге

      Принципы  бухгалтерского учета лизинговых  операций

      Ведение  бухгалтерского учета в Казахстане  регламентируется Законом  от

26 декабря 1995 года  «О бухгалтерском  учете   и  финансовой  отчетности»,  а

также национальными  стандартами бухгалтерского учета  и МСФО (для банков).

      Ведение  учета  аренды,  в  т.ч.  финансового  лизинга,  осуществляется

банками  в  соответствии   с  МСФО,  для  иных  организаций  порядок   учета

определен стандартом бухгалтерского учета №17 (далее  СБУ №17),  утвержденным

Постановлением  Национальной комиссии по бухгалтерскому учету  от  15  ноября

1996 года №5 «Об  утверждении стандартов  бухгалтерского  учета».  Необходимо

отметить, что СБУ  №17 максимально приближен к  МСФО  №17,  и  отличия  между

стандартами  являются  несущественными.  Поэтому   нижеприведенное   краткое

описание  принципов  учета  лизинга   характерно   для   всех   коммерческих

организаций, включая  банки.

 

      Бухгалтерский  учет у лизингодателя

      Приобретая  основные  средства  для  сдачи   в  лизинг,   лизингодатель

приходует их на счета  запасов. При  передаче  в  лизинг  стоимость  предмета

лизинга  списывается  со  счета  запасов  и  учитывается   как   дебиторская

задолженность. Признание  дохода  (вознаграждения)  по  лизингу  (лизинговые

платежи  за  весь   срок   лизинга   минус   стоимость   предмета   лизинга)

осуществляется  по методу начисления исходя из сроков уплаты.

 

      Бухгалтерский  учет у лизингополучателя

      Предмет   лизинга  подлежит   учету   на   балансе   лизингополучателя.

Приходование на баланс актива  и  признание  обязательства  производится  по

наименьшей стоимости, исходя из текущей стоимости лизинговых платежей.

      Признание  расходов  в  части  равной  вознаграждению  производится  по

методу начисления исходя из сроков уплаты.

      Стоимость   предмета  лизинга  относится   на  расходы  периода  в   виде

амортизационных отчислений по одному из 4  существующих  методов  начисления

амортизации, выбранных  лизингополучателем согласно  СБУ  №6  «Учет  основных

средств». Если нет  достаточной уверенности в том, что к концу срока  лизинга

право  собственности  на  активы  перейдет  к  лизингополучателю,  стоимость

актива должна  быть  полностью  отнесена  на  расходы  через  амортизацию  в

течение более короткого  из двух периодов: срока лизинга  или  срока  полезной

службы.

 

      Налогообложение  лизинговых операций

      Налогообложение  лизинговых операций в Казахстане  не  регламентируется

налоговым  законодательством,  которое   состоит   из   Кодекса   Республики

Казахстан «О налогах  и других  обязательных  платежах  в  бюджет  (Налоговый

кодекс)» (далее –  Налоговый кодекс) и  нормативно-правовых  актов,  принятие

которых предусмотрено  Налоговым кодексом.

      Для  признания сделки  финансовым  лизингом  в  целях  налогообложения,

необходимо, чтобы:

    . договор  финансового лизинга был  заключен  в  соответствии  с  Законом

      Республики  Казахстан  «О  финансовом  лизинге».  Таким  образом,  для

      определения   сделки  в  качестве   финансового   лизинга   применяются

      критерии, установленные в Законе «О  финансовом лизинге»;

    . предметом   лизинга являлись основные средства, подлежащие  амортизации

      (для  целей налогообложения основные  средства – это материальные  активы

      сроком  службы  более  одного  года,  стоимость  которых   на   момент

      приобретения  составляет  более  50  МРП,  установленных   законом   о

      республиканском  бюджете на соответствующий финансовый  год  (для  2004

      года  – 45 950 тенге).

      Лизинговые  операции,  не  отвечающие  вышеуказанным   требованиям,  не