Анализ финансового состояния и определение угрозы банкротства ОАО «ЛУКОЙЛ»

В структуре оборотных  активов ОАО «ЛУКОЙЛ» преобладали  долгосрочные финансовые вложения, доля которых по состоянию на начало года составляла 77%. В течении года произошло уменьшение долгосрочных финансовых вложений и их доля на конец года составила 49%. Это означает, что компания снизила инвестиции в ценные бумаги других компаний.

Денежные средства ОАО  «ЛУКОЙЛ» уменьшились на 1 241 309 тыс. рублей, что является показателем эффективного их использования, но уменьшает ликвидность ОАО «ЛУКОЙЛ».

Таблица 4. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса. Пассив.

Пассив	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Изменение	Доля на начало %	Доля на конец %
III. Капитал и резервы				36,404	43,303
Уставной капитал	21 264	21 264	0	0,003	0,002
Добавочный капитал	12 625 128	12 625 123	- 5	1,4	1,3
Резервный капитал	3 191	3 191	0	0,001	0,001
Нераспределенная прибыль	318 151 634	413 959 860	95 808 226	35	42
IV. Долгосрочные обязательства				9,596	4,697
Долгосрочные кредиты  и займы	86 492 385	47 151 703	-39 340 682	9,596	4,697
V. Краткосрочные обязательства				54	52
Краткосрочные кредиты и  займы	485 760 136	515 535 756	29 775 620	54	52
Итого	903 053 738	989 296 897	86 243 159	100	100

 

Общая величина капитала на начало года составила 903 053 738 тыс. рублей, на конец года 989 296 897 тыс. рублей. Сумма капитала изменилась на 86 243 159 тыс. рублей.

Сумма роста собственного капитала составила 95 808 221 тыс. рублей, величина заемного капитала уменьшилась на 9 565 062 тыс. рублей.

Соотношение собственного капитала к заемному капиталу в начале года составило 0,57, на конец года 0,75. Это означает, что собственный капитал компании увеличился, а заемный капитал уменьшился.

Доля краткосрочных кредитов в составе текущих обязательств на начало года составляет 80%, на конец года 78%. Наблюдается снижение краткосрочных кредитов.

Доля кредиторской задолженности  в составе текущих обязательств на начало года составляет 19%, на конец  года 21%. Наблюдается повышение кредиторской задолженности.

Задолженность компании ОАО  «ЛУКОЙЛ» по налогам и сборам на начало года составляет 300 089 тыс. рублей, на конец года 31 952 тыс. рублей. Изменение составило -268 137 тыс. рублей.

Доля долгосрочных обязательств в составе пассива на начало года составила 9%, а на конец года 4,76%. Наблюдается снижение долгосрочных обязательств.

Увеличение пассивов ОАО «ЛУКОЙЛ» произошло на 86 243 159 тыс. рублей в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Увеличение собственного капитала произошло на 95 808 221 тыс. рублей за счет нераспределенной прибыли.

Рост кредиторской задолженности говорит о том, что компания испытывает недостаток в собственных оборотных средствах.

Доля долгосрочных обязательств компании в рассматриваемый период снизилась с 54% до 52%. Если принимать во внимание возможность замены краткосрочных обязательств долгосрочными, то преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Показатели, характеризующие  имущественное положение ОАО  «ЛУКОЙЛ» , таковы:

Таблица 5. Показатели, характеризующие имущество компании

Показатель	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
Общая стоимость имущества	903 053 738	989 296 897
Стоимость внеоборотных активов*	699 129 414	490 206 300
Стоимость оборотных средств	203 924 324	499 090 597
Величина дебиторской  задолженности	86 492 385	47 151 703
Сумма свободных денежных средств	15 346 267	14 104 958
Соотношение собственного капитала к заемному	0,6	0,8
Соотношение внеоборотных активов к оборотным	3,4	0,9
Соотношение текущих активов  к текущим обязательствам	0,4	0,9

 

* - в основные средства ОАО «ЛУКОЙЛ», согласно Форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», входят:

• Здания
• Сооружения и придаточные устройства
• Машины и оборудование
• Транспортные средства
• Производственный и хозяйственный инвентарь
• Другие виды основных средств

Таблица 6. Оценка имущественного положения компании.

	Оценка экономического потенциала организации
Доля основных средств  в имуществе организации	*100=0,7%
Коэффициент износа основных средств
Коэффициент обновления основных средств

 

Вывод: по данным расчетам видно, что организация повышает свой экономический потенциал. Так же финансово-хозяйственная деятельность ОАО «ЛУКОЙЛ»  способствовала увеличению его собственного капитала и уменьшению краткосрочной задолженности.

 

 

 

 

 

1.3. Анализ и  оценка риска утраты ликвидности  компании.

Ликвидность компании ОАО  «ЛУКОЙЛ» означает наличие у нее  оборотных (текущих) активов в размере  достаточном для погашения текущих  обязательств.

Для анализа ликвидности  компании рассчитаем сумму рабочего капитала:

РК = ТА – ТО = 499 090 597 – 515 535 756 = - 16 445 159 тыс. руб.

Из расчета рабочего капитала видно, что ТА<ТО. Это означает, что в случае ликвидации всех текущих активов у компании не только нет резервного запаса, но и ОАО «ЛУКОЙЛ» не сможет погасить текущие обязательства.

Проведем анализ ликвидности  баланса (таблица 1.).

Таблица 1. Анализ ликвидности  баланса.

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Платежный излишек (недостаток)
						Начало года	Конец года
А1	61 129 585	372 864 236	П1	94 027 683	108 998 919	-32 898 098	263 865 317
А2	141 651 977	124 984 122	П2	391 732 453	406 536 837	-250  080 476	-281  552 715
А3	1 142 762	1 242 238	П3	86 492 385	47 151 703	-85 349 623	-45 909 465
А4	699 129 414	490 206 300	П4	330 801 217	426 609 438	368 328 197	63 596 862
Баланс	903 053 738	989 296 897	Баланс	903 053 738	989 296 897	х	х

 

По данным таблицы 1 видно, что на начало года платежный излишек  был только труднореализуемых активов. В конце года платежный излишек  наблюдается в виде наиболее ликвидных  активов и труднореализуемых  активов 

Анализ ликвидности проводится на базе расчета ряда соотношений  и дальнейшей интерпретации их динамики.

 Таблица 2. Оценка и анализ ликвидности компании

	Оценка экономического потенциала организации	Нормативное значение
Коэффициент обеспеченности собственными источниками	К== - 0,03	0,3 – 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	К== 0,97	1,5 - 2
Коэффициент быстрой ликвидности	К==	0,8 - 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	К==0,7	0,2 – 0,5

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными источниками 0,3 – 0,5. У ОАО «ЛУКОЙЛ» данный коэффициент  равен  -0,03. Это означает, что рабочего капитала у компании не хватает для  поддержания финансовой устойчивости.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности 1,5 – 2. Данный коэффициент равен 0,97. Это означает, что каждый рубль обязательств обеспечен 0,97 рублем активов. Следовательно, для погашения краткосрочных обязательств у компании не хватает средств.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности 0,8 – 1. Данный коэффициент  равен 0,8, что удовлетворяет нормативному значению, но находится на грани. Можно  сделать вывод, что ликвидных  активов недостаточно для покрытия обязательств.

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,2 – 0,5. Данный коэффициент равен 0,7. Следовательно, активы не абсолютно ликвидны.

Вывод: по проведенным расчетам видно, что в компании ОАО «ЛУКОЙЛ» преобладают  труднореализуемые активы. Это означает, что при необходимости их будет  трудно преобразовать в денежную форму.

 

4. Анализ и оценка финансовой устойчивости компании.

Финансовая устойчивость может быть определена как возможность  обеспечения роста деловой активности в условиях допустимого уровня рыночного  риска.

Финансовая устойчивость в первую очередь определяется степенью обеспечения запасов собственными и заемными источниками их формирования, соотношение собственного и заемного капитала.

Запасы и затраты ОАО  «ЛУКОЙЛ» равны:

ЗЗ = З +НДС = 49 344 + 62 230 = 111 574 тыс. руб.

Нормальный источник финансирования затрат:

НИФЗ = РК+КК+РТО=- 16 445 159+404 047 105+108 998 919= =496 600 865 тыс. руб.

- 16 445 159<111 574<496 600 865

РК<ЗЗ<НИФЗ

Несмотря на соблюдение неравенства  РК<ЗЗ<НИФЗ финансовую устойчивость компании нельзя назвать нормально, так как собственных средств для покрытия запасов и затрат у компании нет (РК<0).

Таблица 1. Анализ и оценка финансовой устойчивости компании.

	Оценка экономического потенциала компании
Коэффициент денежной независимости	К==0,43
Коэффициент финансовой устойчивости	К==0,47
Коэффициент концентрации привлеченного  капитала	К==0,56
Коэффициент финансирования	К==1,31

 

Коэффициент денежной независимости  характеризует независимость компании от внешних займов. Чем ниже данный коэффициент, тем больше сумма заемных  средств. Данный показатель равен 0,43. Следовательно, компания имеет большую сумму  заемных средств и сильно зависит  от внешних займов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов  финансируется за счет используемого  капитала. Данный показатель равен 0,47. Следовательно, финансовая устойчивость тревожная.

Коэффициент концентрации привлеченного  капитала показывает, какая доля активов  финансируется за счет заемных средств. Данный показатель равен 0,56. Следовательно, компания достаточно сильно зависит  от заемных средств.

Коэффициент финансирования показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных  средств. Данный показатель равен 1,31. Следовательно, заемных средств больше чем собственных.

Собственные основные средства компании равны:

СОС=СК – ВА = 426 609 438 – 490 206 300 = - 63 596 862 тыс. руб.

Собственные долгосрочные оборотные  средства равны:

СДОС = СК – ВА + ДО = 426 609 438 – 490 206 300 + 47 151 703 =          = -16 445 159 тыс. руб.

Оборотные основные средства равны:

ООС = СК – ВА + ДО + КО = 426 609 438 – 490 206 300 + 47 151 703 +   + 515 535 756 = 499 090 597 тыс. руб.

Сравним величину запасов и затрат с величиной источников формирования запасов:

DСОС = - 63 596 862 - 111 574 = - 63 708 436 тыс. руб.

DСДОС = -16 445 159 - 111 574 = - 16 556 733 тыс. руб.

DООС = 499 090 597 - 111 574 = 498 979 023 тыс. руб.

 

Вывод:  компания имеет неустойчивое финансовое положение. Это является сигналом того, что компания близка к банкротству.