Анализ финансового состояния на современном предприятии

 

Введение 

В современных условиях ведения  бизнеса становится очевидным, что  предприятия и компании для выживания  и сохранения долгосрочной конкурентоспособности  должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности.

Внешняя среда организации меняется все быстрее и все более  непредсказуемо. Но при этом каждое изменение несет не только угрозы, но и новые дополнительные возможности  для достижения будущего успеха.

Необходимость финансового оздоровления большинства российских предприятий вызвана кардинальным изменением условий хозяйствования, переходом от командно-административных методов функционирования к новым рыночным методам.

Для функционирования в рыночных условиях предприятия должны переориентироваться  на удовлетворение потребностей рынка, увеличение прибыли и повышение эффективности.

Ключевая задача финансового оздоровления предприятий - освоение новых рынков сбыта, в обеспечение которой  реализуются меры по проведению маркетинга. Освоение новых рынков сбыта осуществляется как за счет продвижения на новые территориальные рынки традиционной продукции, так и путем освоения новой продукции для выхода на новые рынки. Оба направления влекут за собой решение задачи повышения качества выпускаемой продукции и снижения ресурсоемкости на основе технологического перевооружения.

В настоящее время финансовое оздоровление носит особую актуальность, так как  большинство отечественных предприятий  испытывают финансовые затруднения, связанные  как с внешними общегосударственными проблемами, так и с внутренними проблемами - неэффективным маркетингом, неэффективным использованием средств, неэффективным производственным менеджментом, несбалансированностью финансовых потоков.

Объектом исследования является ОАО  «Улан – Удэнское приборостроительное производственное объединение».

Целью курсовой работы является улучшение  финансового состояния ОАО «Улан – Удэнское приборостроительное производственное объединение».

Для выполнения поставленной в работе цели необходимо решить следующие задачи:

1. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости  предприятия

3. Анализ деловой активности  предприятия

4. Определение рентабельности предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Анализ финансового состояния на современном предприятии

1.1. Сущность, понятие анализа финансового состояния

 

К основным особенностям финансового  анализа относятся:

-обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

-приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности;

-базирование на общедоступной информации;

-информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

- доступность к результатам  анализа любых пользователей;

- возможность унификации состава  и содержания счетно-аналитических процедур;

- доминанта денежного измерителя  в системе критериев;

- высокий уровень достоверности  и верифицируемости итогов анализа  (в пределах достоверности данных  публичной отчетности).

Основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

 Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решить следующие  основные задачи:

1. На основе изучения причинно - следственной взаимосвязи между  различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые  результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия  приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его  учредителям, инвесторам с целью  изучения эффективности использования ресурсов, банкам – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам – для  своевременного получения платежей, налоговым инспекциям – для  выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ

Первооснова, информационный источник для анализа финансового состояния  предприятия - отчетный бухгалтерский  баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Основными функциями финансового  анализа являются:

-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

-выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

-выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.

 

1.2. Виды, методы анализа финансового состояния

 

Виды финансового анализа: 
 
1.     Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. 
2.     Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. 
3.     Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ. 
4.     Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. 
5.     Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутренний хозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними фирменными данными. 
6.     Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составляющие части, так и обратным (синтез), когда отдельные его элементы соединяют в общий результативный показатель.

Профессиональное управление финансами  неизбежно требует глубокого  анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

Настоящая методика разработана в  целях обеспечения единого методологического  подхода к анализу финансового  состояния предприятия. Результатом  такого анализа является комплексная оценка финансового состояния предприятия, позволяющая не только определить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия на момент проведения анализа, но  и своевременно сигнализировать о негативных тенденциях в деятельности предприятия.

Источниками информации для анализа  деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых  случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование  публикуемой отчетности.

В составе бухгалтерской отчетности для анализа должны быть представлены следующие документы:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма  № 2 по ОКУД).

Применение методики заключается  в проведении анализа на основании  аналитических таблиц. Показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках  позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения.

 

1.3. Система показателей анализа  финансового состояния предприятия

 

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей: 
-платежеспособности; 
-кредитоспособности; 
-финансовой устойчивости. 
Оценка платежеспособности. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. 
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями 
КЛА = КП ' (14) 
где ДС - денежные средства и их эквиваленты; КП - краткосрочные пассивы. 
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 - 0,08. 
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов: 
Клп = Д^+ДБ,  
где ДБ - расчеты с дебиторами. 
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства: 
Здесь и далее в скобках указаны номера строк бухгалтерского баланса, римские цифры - раздел баланса. 
Ко = ПА- (16) 
где IIA - итог второго раздела актива баланса. 
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 - 3 и не должен опускаться ниже 1. 
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности 
Клт=-3-,11т.м.ц , где Клт мц - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей; 3 - запасы. 
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы: 
характер деятельности предприятия. Например, у предприятии промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.; 
условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот; 
состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности; 
состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов. 
Оценка кредитоспособности. Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. 
Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы. 
Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются: 
1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам 
К1=-Alчт, где Ачт - чистые текущие активы; Чистые текущие активы К1 - это, оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами. 
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность. 
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах. 
2. Отношение объема реализации к собственному капиталу 
 
К2=СК, где СК - собственный капитал. 
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж. 
3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу 
Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов. 
4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации. 
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1 : 4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т. п. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги. 
Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия. 
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности. 
В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности. 
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. 
На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. 
Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской. 
Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инверторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. 
Оценка финансовой устойчивости. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. 
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их. 
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс 
Ккс=СБ, где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса. 
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. 
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала. Ккп=ЗК, где ЗК - заемный капитал. 
Эти два коэффициента в сумме Ккс + Ккп =1. 
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс 
К=СК, где Кс - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. 
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. 
Коэффициент маневренности собственных средств. 
Км=СОС, где СОС - собственные оборотные средства. 
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.