Анализ финансового состояния ОАО «СГОК»

В зависимости от сложности финансового  состояния кризисное состояние  может классифицироваться: первой степени  — при наличии просроченных ссуд банкам, второй степени – при  наличии, кроме того, задолженности  поставщикам за товары. Третья степень  кризисного финансового состояния, которая граничит с банкротством, возникает при наличии недоимок в бюджеты. Этот тип финансовой устойчивости задается условием недостатка основных источников формирования запасов для их формирования.

Вытекают  два основных способа выхода из неустойчивого  и кризисного финансового состояния:

1. пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибили, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;
2. обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усилением контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

В условиях финансово-экономического кризиса коммерческие организации вынуждены пересматривать условия договоров с поставщиками, заказчиками; все внимание руководства организации направлено главным образом на поиск резервов снижения затрат. Финaнcовo-экономический кризис является своеобразным «экзаменом» для коммерческих организаций; в условиях кризиса смогут функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и микроэкономическим показателям. В условиях кризиса увеличивается количество неплатежей; применения процедур банкротства. В связи c этим многие организации теряют постоянных заказчиков, поставщиков. Для того чтобы функционировать организации вынуждены устанавливать корреспондентские отношения с другими, незнакомыми контрагентами.

Прежде  чем устанавливать деловые взаимоотношения c потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это, прежде всего, степень независимости организации от заёмных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. Установление деловых отношений с финансово-неустойчивым партнером может обернуться, например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной поставки сырья, материалов. Как следствие – простои и связанные с ними дополнительные расходы. В условиях кризиса не каждая организация сможет выдержать дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово-неустойчивым контрагентом.

B результате сложился ошибочный, с нашей точки зрения, теоретический подход, согласно которому проблему финансового оздоровления предприятий необходимо решать в период кризиса экономики, а задачу их инновационного развития — во время ее устойчивого роста.

Степень платежеспособности зависит от многих факторов, которые включают в себя факторы внешней и внутренней среды.

К факторам внешней среды, снижающим  платежеспособность российских промышленных предприятий, относятся:

1. Фактор спроса, ориентированного на импорт. Платежеспособность предприятия зависит от нуждаемости покупателей регулярно приобретать, и от их способности своевременно и полностью оплачивать товары и услуги, которые поставляет на рынок, данный хозяйствующий субъект. Объективно существующий спрос, правильно занятая товаропроизводителем ниша позволяют ему постоянно выпускать и продавать продукцию, создавая свой финансовый поток и получая денежные средства в процессе предпринимательской деятельности. Потребность покупателя иметь товар и способность надлежащим образом заплатить по своим обязательствам становится необходимой предпосылкой платежеспособности продавца – кредитора. Если товаропроизводитель понесет затраты на выпуск продукции, но не сможет с выгодой и в рациональный срок ее продать, это приведет данного хозяйствующего субъекта к банкротству.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях спроса, подкрепленного финансовой состоятельностью покупателей, заинтересованных вступать в денежные отношения с товаропроизводителями  для удовлетворения постоянно возникающих  потребностей.

2. Фактор слабого правового режима. Платежеспособность предприятия зависит от качества правового режима предпринимательской среды, в которой данному хозяйствующему субъекту неизбежно приходится функционировать. Жесткость правового режима, т.е. устойчивость традиций в конкретной стране неукоснительно соблюдать все нормы права, и обязательства по контрактам, в частности, дает предприятию основания рассчитывать на получение денежных средств за свои товары и услуги. Уважительное отношение к законности, с одной стороны, эффективность правоприменительных механизмов, с другой стороны, обеспечивают полноту и своевременность платежей дебиторов, что трансформируется в дальнейшее движение финансового потока от данного хозяйствующего субъекта его кредиторам.

Слабость  правового режима отражает слабость государственной власти, что приводит экономику к негативным последствиям:

• неспособность собирать налоги;
• существенный рост транзакционных издержек, что ведет к снижению конкурентоспособности отечественного производства;
• демонетизация народного хозяйства;
• решение социально-политических и фискальных задач при осуществлении приватизации в противовес экономической эффективности.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях понятного, справедливого и эффективно действующего правового режима, публично предопределяющего меры ответственности  и механизмы принуждения к  своевременному и полному исполнению денежных обязательств между хозяйствующими субъектами, обязанностей перед государством, к выполнению норм хозяйственного законодательства и планов бюджетного финансирования самим государством.

3. Фактор инфляции издержек. Платежеспособность предприятия зависит от уровня и волатильности цен на товары и услуги, которые данный хозяйствующий субъект регулярно приобретает у поставщиков для выпуска своих товаров, а также от величины затрат, необходимых на осуществление товарно-денежных трансакций. Из финансового потока предприятия неизбежно расходуются денежные средства на платежи за электроэнергию, газ, воду, тепло, транспорт, материальные и иные постоянно необходимые ресурсы и услуги, которые включаются в издержки предприятия.

Товары  и услуги, цены которых высоки, так  как учитывают затраты на необходимые  ресурсы, трудно реализовать на рынке, поскольку такие цены не соответствуют  текущей платежной способности  спроса, что вызывает сбои кругооборота финансового потока хозяйствующего субъекта, которые ведут к ухудшению  платежеспособности и банкротству.

Платежеспособность  промышленного предприятия улучшается в условиях стабильно низких переменных и постоянных издержек, которые данный хозяйствующий субъект несет  в соответствии с технологией  производства его товаров и услуг.

4. Фактор противоречивой государственной финансовой политики. Платежеспособность предприятия зависит от последовательности и рациональности мер финансовой политики, под воздействием которых данный хозяйствующий субъект находится в силу его привязки к государству пребывания и периоду развития этого государства. Противоречивость и ошибочность экономических мер могут обесценивать оборотные средства производственной компании, осложнять доступ товаропроизводителя к кредитным ресурсам, на внешние и внутренние рынки, как покупателей, так и поставщиков, могут создавать чрезмерную налоговую нагрузку, приводить к бюджетному недофинансированию, что, в конечном счете, вызывает ухудшение платежеспособности данного хозяйствующего субъекта и далее – банкротство.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях проведения государством научно обоснованной финансовой политики, последовательно  осуществляемой по плану, который заранее  известен работающим на рынках этого  государства хозяйствующим субъектам.

5. Фактор чрезмерной налоговой нагрузки. Платежеспособность предприятия зависит от величины налоговых изъятий, на которые данный хозяйствующий субъект обязан систематически уменьшать свой финансовый поток, осуществляя платежи налогов и сборов в соответствии с действующим законодательством. Считается, что налоги и иные обязательные платежи формируют финансовые ресурсы всего общества для решения текущих задач его существования и развития, а управлять этими общественными финансовыми ресурсами призван государственный аппарат.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях низкой налоговой нагрузки, которая  позволяет хозяйствующему субъекту более свободно маневрировать финансовым потоком, направлять денежные средства на накопление и техническое развитие.

6. Фактор бюджетного недофинансирования. Платежеспособность предприятия зависит от полноты и своевременности исполнения обязательств бюджетными организациями, для которых данный хозяйствующий субъект производит товары либо услуги. Контрактные отношения предприятий с бюджетными организациями – совершенно обычное явление для рыночной экономики, такие связи ничем не отличаются от отношений с любыми другими хозяйствующими субъектами, в таких контрактах бюджетные организации для предприятий являются такими же покупателями-дебиторами, как и частные фирмы. Несомненно, платежеспособность хозяйствующего субъекта вообще основана на ритмичных поступлениях денег от контрагентов.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях своевременного и полного исполнения государственными бюджетными учреждениями платежей по их контрактным денежным обязательствам, которые заранее  запланированы в соответствующем  бюджете.

7. Фактор государственного (муниципального) участия в капитале предприятия. Платежеспособность предприятия зависит от величины в его уставном капитале доли, которая принадлежит государству (муниципалитету). Если товаропроизводитель имеет в составе своих учредителей только государственные (муниципальные) органы, нередко его миссия может не иметь ничего общего с предпринимательской деятельностью, и такие хозяйствующие субъекты становятся банкротами в первую очередь. Когда доля государства в уставном капитале незначительна, до 25%, можно считать данный хозяйствующий субъект частным хозяйственным обществом, и что его платежеспособность от названного фактора не зависит.

Платежеспособность  российских предприятий подвержена внешним негативным влияниям, в число  которых входят факторы, обусловленные  финансовой, бюджетной, фискальной, правовой, приватизационной, структурной, промышленной политикой государства.

2. Анализ финансового состояния ОАО «СГОК»

Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия  и его потенциал в деловом  сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Для предприятия важно не только наличие необходимого количества финансовых ресурсов, но и оптимальность их размещения, а также эффективность использования.  Добиться этого возможно при помощи проведения анализа финансового состояния предприятия. Проведем анализ финансового состояния ОАО «Старооскольский горно-обогатительный комбинат» за 2010 год.

1. Анализ финансовой устойчивости ОАО «СГОК»

Успешное  функционирование предприятия, прежде всего, связано с наличием оптимальной  структуры хозяйственных средств  и источников их образования, степенью финансовой автономности, а также  степенью зависимости хозяйствующего субъекта от инвесторов и кредиторов. Достижение оптимальной структуры  финансовых источников задача непростая, очевидно, что многие предприятия  сегодня охотно используют заемные  средства, сводя к минимуму вложение в дело собственных средств. Однако если удельный вес заемного капитала будет высок и тем более, если речь идет о краткосрочных займах и кредитах, то предприятию может  грозить банкротство.

Финансовая  устойчивость – это способность  предприятия обеспечивать наличие  материальных оборотных средств  источниками покрытия.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  относительными показателями, которые  определяются на начало и конец года.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется относительными показателями:

• коэффициент финансовой независимости:

       К_{фин. незав.}=,                                                       

где СК – собственный  капитал,

ВБ – валюта баланса.

• коэффициент финансовой зависимости:

К_{фин. зав.}=,                  

где ЗК – заемный капитал,

ВБ – валюта баланса.

• коэффициент финансовой устойчивости:

К_{фин. уст.}=,