Анализ финансового состояния ОАО «Тесь»

Данные на начало года:

Наличие СОС = 2 900 – 4 324 = -1 424                                                      

Наличие СДИ  (Собственные и долгосрочные источники)= -1 424 + 0 = - 1 424

 

Данные на конец года:

Наличие СОС =3 056 – 4 278 = -1 222                                                     

Наличие СДИ = -1 222 + 0 = - 1 222

 

Согласно расчетам, собственные  оборотные средства (СОС) предприятия  на начало года составляют -1 424 тыс. руб., на конец года -1 222 тыс. руб. В обоих случаях показатели <0, а значит источником покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. В случае если срок исполнения обязательств перед кредиторами наступит, а показатель СОС не изменится, то потребуется, либо привлечение заёмных средств, либо реализация основных средств и внеоборотных активов (а они, в свою очередь, относятся к наиболее медленно и трудно реализуемы). Поэтому финансовое положение предприятия является неустойчивым и требуется принятие срочных мер для его исправления.

Рассчитаем  относительные показатели финансовой устойчивости организации и сравним  полученные коэффициенты с теоретически обоснованными оптимальными значениями.

Таблица 6: Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Начало периода	Конец периода	Изменение (+,-)	Относит. изменение
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (стр.490/700)	0,361	0,429	0,068	18,84
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (собств. капитал/ заемный  капитал)	1,781	1,331	-0,450	-25,27
Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.490 – 190/490)	-0,491	-0,401	-0,090	-18,33
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.490-190/290)	-0,381	-0,431	-0,050	-13,12
Коэффициент концентрации заемного капитала (заемные капитал/валюта  баланса)	0,640	0,571	-0,069	-10,78
Коэффициент финансовой устойчивости(стр.490/700)	0,361	0,429	0,068	18,84
Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3)/(П1+П2)	1,008	1,973	0,965	51,08
Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/ТО)	0,01	0,23	0,22	4,34

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированных за счет собственных средств. Рекомендованное значение для этого показателя более или равно 0.5. В случае с предприятием ОАО «Тесь» наблюдается незначительная финансовая устойчивость и зависимость от внешних кредитов. Кроме того, существует риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов. К концу года положение незначительно улучшилось, коэффициент возрос на 18,84.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Значение коэффициента колеблется от 1,781 до 1,331 на начало и конец 2011 г. соответственно. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Судя по низкой скорости оборота оборотных средств, данные значения являются допустимым для ОАО «Тесь».

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Допустимые значения: > 1,0. На начало года данный показатель был равен -0,491, к концу года - 0,401. Это означает, что у предприятия нет возможности проводить независимую финансовую политику.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Норматив для значения Косс > 0.1. Значение коэффициента по данному предприятию колеблется от -0,381 до -0,431. Это указывает на то, что все оборотные средства предприятия и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемного капитала.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Рекомендованное значение для этого показателя более или равно 0.5. На начало года показатель равен 0,361, к концу года значение коэффициента возросло до 0,429. К концу года возросла финансовая устойчивость предприятия, хотя она еще и не дотягивает до нужного уровня, появилось меньшая необходимость обращаться к услугам стороннего кредитования, снизился риск инвесторов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Приемлемое значение для этого коэффициент – 2. Но в начале года, как и в конце, значение коэффициента значительно  ниже рекомендуемого. Однако, к концу  года наблюдается положительная  динамика изменения в значении коэффициента, а значит следует полагать, что  платежеспособность предприятия возросла.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. В начале 2011 года значение коэффициент равно 0,01, к концу года показатель возрос до нормального критериального значения – 0,23. Это так же свидетельствует об улучшении состояния платежеспособности ОАО «Тесь».

 

1.3 Анализ деловой активности  предприятия

Расчет  показателей оборачиваемости ОАО  «Тесь» представлен в табл. 7.

Негативная  тенденция снижения показателей  оборачиваемости на ОАО «Тесь» распространяется на все показатели оборачиваемости. Резкое снижение показателей наблюдается в 2011 году по сравнению с 2010 годом, а в 2009 году снижение продолжается, но уже более низкими темпами.

Таблица 7. Анализ показателей оборачиваемости ОАО «Тесь»

№ п/п	Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год		Абсолютное отклонение		Темпы роста, %
						2009	2010	2009	2010
1.	Коэффициент общей оборачиваемости  капитала	2,1	1,21	1,09		-0,88	-0,12	57,81	90,16
2.	Средний срок оборота капитала, дни	174	301		334	127,0	32,85	172,99	110,91
3.	Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств	2,84	1,58		1,46	-1,26	-0,12	55,78	92,42
4.	Средний срок оборота мобильных (оборотных) средств, дни	128	230		249	101,85	18,89	179,28	108,20
5.	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	8,6	6,36		5,86	-2,25	-0,49	73,89	92,22
6.	Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции	8,66	4,68		6,18	-3,98	1,50	54,02	132,10
7.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	8,33	4,18		3,67	-4,14	-0,52	50,25	87,61
8.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств	43,6	186		160	142,6	-26,50		85,78
9.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	9,34	6,98		7,74	-2,36	0,76	74,74	110,82
10.	Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов	8,01	5,16		4,31	-2,86	-0,85	64,37	83,52
11.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,73	1,47		1,28	-1,26	-0,19	53,83	87,34

 

Коэффициент общей оборачиваемости капитала за 2009 год снизился на 0,88 раза, что  составило 42,19 %, а в 2010 году на 0,12 раза или 9,84%. Таким образом, длительность одного оборота капитала увеличилась со 174 дней в 2008 году до 301 дня в 2009 и 334 дней в 2010. Рост составил 72,99% в 2009 году, 10,91% в 2010 соответственно. Это обусловлено снижением выручки от продаж и одновременным ростом валюты баланса, за счет прироста как оборотных, так и внеоборотных активов. Снижение этого показателя свидетельствует об инфляционном росте цен на ресурсы, т.к. одновременно снизились показатели оборачиваемости оборотных средств:

1) Средний срок оборота материальных оборотных средств упал в 2009 году по сравнению с 2008 на 2,25 раза (26,11%), длительность одного оборота увеличилась с 42,4 дней в 2008 году до 57,4 в 2009, т.е. на 35,34%. В 2010 году этот показатель достиг 62,3 дней, увеличился на 8,44%, а коэффициент оборачиваемости снизился на 0,49 раза (7,78%) и достиг 5,86 раза. Снижение этого показателя свидетельствует об увеличении запасов материалов и готовой продукции, росте незавершенного производства, а значит – снижении объемов реализации вследствие падения спроса на продукцию. Эта тенденция к снижению обусловлена ростом запасов материалов.

2) Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства снизился с 540 раз в 2008 году до 539 раз (0,21%) в 2009 и 348 раз (35,46%) в 2010 году. Длительность одного оборота выросла с 0,68 дней в 2008 и 2009 годах до 1,05 дня (54,93%) в 2010. Снижение этого показателя оборачиваемости свидетельствует об увеличении длительности производственного цикла. Падение произошло в связи с падением объёмов продаж продукции, вследствие чего снизилась себестоимость реализованной продукции.

3) Снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции с 8,66 раз в 2008 году до 4,68 раз (на 45,98%) в 2009 году и 6,18 раз (на 132,1% по сравнению с 2009 годом) обусловлено ростом запасов готовой продукции на складе и означает затоваривание и падение спроса на продукцию.

4) Значительное снижение оборачиваемости дебиторской задолженности 8,33 раз в 2008 году до 4,18 раз в 2009 и 3,67 раз в 2010году, привело к увеличению среднего срока её оборота на 43,4 дня (98,99%) в 2009 году и на 12,34 дня (14,14%) в 2010 году. Это показывает, что сроки товарного кредита в эти периоды увеличиваются вследствие неблагоприятных обстоятельств на рынке сбыта продукции (ухудшение платежеспособности покупателей, снижение спроса).

5) В связи со снижением всех этих факторов уменьшается и коэффициент оборачиваемости оборотных средств в целом: за 2009 год он снизился на 1,26 раза (44,22%) с 2,84 раза до1,58 раза, а в 2010 году упал еще на 0,12 раза (7,58%), длительность одного оборота оборотных средств увеличилась с 128 дней до 230 в 2009 году и 249 в 2010 году. Это отрицательная тенденция, т.к. оборотные средства очень медленно оборачиваются и приходится привлекать дополнительные ресурсы, тем самым уменьшая материальные выгоды предприятия.

Из всех показателей оборачиваемости  элементов оборотных средств  ОАО «Тесь» лишь коэффициент оборачиваемости денежных средств вырос – с 43,6 раза в 2008 году до 186 раз в 2009 и 160 раз в 2010 году, соответственно уменьшился срок одного оборота денежных средств с 8,36 раза в 2008 году до 1,96 раз в 2009 и 2,28 раз в 2010, но это произошло из-за значительного снижения величины денежных средств предприятия. Поэтому нельзя обозначить эту тенденцию как положительную.

В ходе анализа оборачиваемости  кредиторской задолженности также  очевидно снижение этого показателя. В 2008 году с 9,34 раза до 6,98 раза (на 25,26%) в 2009 и 7,74 (на 10,82%) раза в 2010 году. Рост длительности одного оборота кредиторской задолженности свидетельствует о расширении срока коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Падение фондоотдачи внеоборотных активов с 8,01 раза в 2008 году до 5,16 раза в 2009 году и 4,31 раза в 2010 году свидетельствует  о снижении эффективности использования  основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

Снижение оборачиваемости  собственного капитала ОАО «Тесь» с 2,73 раза в 2008 году до 1,47 раза (на 46,17%) в 2009 году и 1,28 раза (на 12,66%) в 2010 году свидетельствует о бездействии части собственного капитала, которая задерживается в обороте. Соответственно длительность одного оборота в 2008 году составила 134 дня, в 2009 году – 248 дней (прирост 85,75%), в 2010 году – 284 дня (прирост 14,49%).

Снижение  рентабельности активов также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов. В 2008 году она составляла 54,72 %, в 2009 году – 24,49 %, а в 2010 снизилась до 7,68 %. Темпы снижения составили 44,75 % в 2009 году и 31,36 % в 2010.

 

Таблица 8. Анализ показателей рентабельности ОАО «Тесь»

Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год	Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %
				2009	2010	2009	2010
Рентабельность продаж, %	18,80	14,43	5,59	-4,37	-8,84	76,76	38,75
Рентабельность продукции, %	170,28	103,7	103,1	-66,55	-0,54	60,92	99,48
Рентабельность активов, %	54,72	24,49	7,68	-30,23	-16,81	44,75	31,36
Рентабельность основных средств  и прочих внеоборотных активов, %	154,52	91,19	24,11	-63,33	-67,08	59,02	26,44
Рентабельность оборотных активов, %	54,72	24,49	7,68	-30,23	-16,81	44,75	31,36
Рентабельность собственного капитала, %	39,83	18,05	5,28	-21,79	-12,77	45,31	29,26