Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его повышению на примере

Наименьшую долю в активах занимают наиболее ликвидные активы, и в 2009 году она снижается на 0,07%, а в 2011 году увеличивается на 0,46%. Наибольшую долю в пассивах занимают постоянные пассивы и год за годом они увеличиваются, в 2010 году в сравнении с 2009 годом на 9,3%, а в 2011 году – на 4,9%. Чуть меньшую долю занимают наиболее срочные обязательства, но они год за годом снижаются по сравнению с 2009 годом: в 2010 году – на 9,7%, а в 2011 году – на 4,5% и это является положительным фактом, так как у предприятия сокращаются обязательства и увеличиваются активы.

Проанализируем платежеспособность ОАО «Васильевский хлебозавод». Для этого рассчитаем коэффициенты платежеспособности (таблица 2. 15).

Таблица 2. 15 - Оценка платежеспособности ОАО «Васильевский хлебозавод» за 2009-2011 гг.

Коэффициенты платежеспособности	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение
				2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2009г
1	2	3	4	5	6	7
1.Общий показатель  ликвидности Кп1	0,397	0,439	0,477	+0,042	+0,038	+0,080
2.Коэффициент абсолютной ликвидности Кп2	0,020	0,023	0,039	+0,003	+0,016	+0,019
3.Коэффициент критической  оценки Кп3	0,600	0,647	0,672	+0,047	+0,025	+0,072
4.Коэффициент текущей  ликвидности Кп4	0,890	0,994	1,086	+0,104	+0,092	+0,196
5.Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала Кп5	-2,649	-57,721	4,746	-55,072	+62,467	+7,395
6.Доля оборотных средств  в активах	0,444	0,401	0,410	-0,043	+0,009	-0,034
7.Коэффициент обепеченности  собственными оборотными средствами	-0,123	-0,006	0,071	+0,117	+0,077	+0,194

 

На основании полученных расчетов можно сделать вывод  о том, что у предприятия в 2009 и 2010 годах в производственных запасах не было обездвиженного функционирующего капитала, но в 2011 году ситуация резко меняется в противоположную сторону и появляется обездвиженный функционирующий капитал, показатель увеличивается в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 62,467.

Доля оборотных средств  в активах в 2009 году составила 44%, а в 2010 году она снизилась на 4,3%, но к 2011 году увеличилась на 0,9%. Также можно сказать, что предприятие вполне способно, мобилизовав все оборотные средства, погасить текущие обязательства по кредитам и расчетам, и следует отметить, что с каждым последующим годом работы предприятия коэффициент текущей ликвидности увеличивается: в 2010г. – на 0,104, а в 2011 г. – на 0,092.

Рассматривая коэффициент  абсолютной ликвидности, приходим к  выводу о том, что предприятие  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств очень маленькую  часть краткосрочной задолженности, но этот коэффициент неуклонно растет: в 2010 году на 0,003, а в 2011 году – на 0,016. В 2009 и 2010гг. собственных оборотных средств было недостаточно для финансовой стабильности предприятия, но в 2011 году положение несколько изменилось, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,077.

2.4. Анализ финансовой стабильности предприятия

Для анализа финансовой стабильности ОАО «Васильевский хлебозавод» на основании полученных данных можно сделать вывод о том, что полностью все оборотные активы финансируются за счет собственных средств источников, и с каждым последующим годом собственные источники растут, в 2010 году на 0,536, а в 2010 году на 0,390. За счет собственных источников на предприятии финансировалось в 2009г. 48,4% активов, в 2010г.-56,1%, в 2010 г. – 53,5%, то есть наблюдается тенденция к увеличению. Уже в 2010 году большая половина активов финансировалась за счет собственных средств.

Таблица 2.16 - Оценка финансовой стабильности ОАО «Васильевский хлебозавод» за 2009-2011 годы

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Норматив	Отклонение от нормативного ограничения
					2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Коэффициент капитализации	1,068	0,783	0,870	1,5	-0,432	-0,717	-0,630
2.Коэффициент обеспеченности  источниками финансирования	2,335	2,871	2,725	0,5	+1,835	+2,371	+2,225
3.Коэффициент финансовой  независимости	0,484	0,561	0,535	0,6	-0,116	-0,039	-0,065
4.Коэффициент финансирования	0,937	1,277	1,149	1,5	-0,563	-0,223	-0,351
5. Коэффициент финансовой  стабильности	0,484	0,561	0,535	0,6	-0,116	-0,039	-0,065

 

Все-таки предприятие  зависит от внешних источников средств  и потеряло финансовую устойчивость. Определим тип финансового состояния ОАО «Васильевский хлебозавод» (таблица 2.17).

Таблица 2.17 - Оценка типа финансового состояния ОАО «Васильевский хлебозавод» за 2009-2011 годы

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4
1.Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ) (тыс.рублей)	4397	4831	6330
2.Наличие собственных  оборотных средств (СОС) (тыс.рублей)	-5687	-1809	-2874
3.Функционирующий капитал  (КФ) (тыс.рублей)	-2687	1191	-874
4.Общая величина источников (ВИ) (тыс.рублей)	-1502	2376	1311
5.Фс=СОС-ЗЗ (тыс.рублей)	- 10084	-6640	-8204
6.Фт=КФ-ЗЗ (тыс.рублей)	-7084	-3640	-6204
7.Фо=ВИ-ЗЗ (тыс.рублей)	- 5899	-2455	-4019
8.Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации Альтмана S=( S (Фс), S (Фт), S (Фо))	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)

 

Таким образом, ОАО «Васильевский хлебозавод» за 2009 – 2011 годы испытывает большие сложности с оплатой текущих обязательств. В ближайшее время у предприятия плохая текущая ликвидность, так как наиболее срочные обязательства не покрываются наиболее ликвидными активами в очень большой сумме в течение 2009-2011годов. Но следует отметить, что сумма наиболее ликвидных активов по сравнению с 2009 годом в 2010 году снизилась на 69 тыс. руб., а в 2011г. увеличилась на 246 тыс. руб. Сумма же наиболее срочных обязательств имеет тенденцию к снижению, по сравнению с 2009 годом в 2010 году она снизилась на 6516 тыс. руб., а в 2011 году на 6346 тыс. руб. Труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами в 2009 и в 2010 годах, а в 2011 году покрываются и не превышают их. На основании полученных расчетов можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2009 и 2010 годах в производственных запасах не было обездвиженного функционирующего капитала, но в 2011 году ситуация резко меняется в противоположную сторону и появляется обездвиженный функционирующий капитал, показатель увеличивается в 2011 году. Предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств очень маленькую часть краткосрочной задолженности, но этот коэффициент неуклонно растет: в 2011 году на 0,003, а в 2011году – на 0,016. За счет собственных источников на предприятии финансировалось в 2009г. 48,4% активов, в 2009г.-56,1%, в 2011 г. – 53,5%, то есть наблюдается тенденция к увеличению. Уже в 2010 году большая половина активов финансировалась за счет собственных средств.

Можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2009-2011 годах наблюдается кризисное финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

 

2.5. Оценка вероятности  банкротства предприятия ОАО «Васильевский хлебозавод»

Для оценки вероятности  банкротства существует модель Альтмана 1983 года, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа, а для всех производственных предприятий.

В нее включены пять показателей  со следующими константами:

ZF= 0,717 х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5 ,  (1)

где х1 — отношение  собственных оборотных средств  к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L7, — коэффициент; х2 — отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность - коэффициент; х3 — отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия (рентабельность активов) — коэффициент; х4 — отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия — коэффициент; х5 — отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача  — коэффициент.

«Z - счет» = (3,3*0,1107) + (1,0*1,8209) + (0,6*0,7588) + (1,4*0,3802) + (1,2*0,0217) = 3,20

С помощью таблицы 2. 18 можно сделать вывод о низкой возможности банкротства предприятия, т. к. данный показатель выше 3.

Таблица 2.18 - Z - счет» Е. Альтмана

Вероятность банкротства	«Z – счет»
очень высокая	1,8 и меньше
высокая	от 1,81 до 2,7
возможна	от 2,8 до 2,9
очень низкая	от 3,0 и выше

 

Следует отметить, что  весовые коэффициенты-константы  в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Логично было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Модель Коннана—Гольдера описывает вероятность банкротства для различных значений индекса KG:

Таблица 2.19 - Вероятность банкротства по модели Коннана — Гольдера

Индекс Коннана —  Гольдера (KG)	+0,048	-0,026	-0,068	-0,107	-0,164
Вероятность банкротства, %	90	70	50	30	10

 

KG = -0,16 х1 - 0,22 х2 + 0,87 х3 + 0,10 х4 - 0,24 х5,  (2)

где х1 — доля быстрореализуемых  ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах — коэффициент;

х2 — доля устойчивых источников финансирования (стр. 490 + стр. 510) в пассивах — коэффициент;

х3— отношение финансовых расходов (уплаченные проценты по заемным средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи — коэффициент;

х4 — доля расходов на персонал в валовой прибыли —  коэффициент;

х5 — соотношение накопленной прибыли и заемного капитала — коэффициент.

Показатель KG на конец  отчетного периода для анализируемой  организации равен:

КСкг = - 0,16 х (13773 / 53920) - 0,22 х [30831 /53920] + 0,87 х [665 / 32569] + 0,10 х [ 9936 / 1020 ] - 0,24 х (530 / 4185) = -0,175.

То есть вероятность  банкротства по индексу Коннана— Гольдера анализируемого предприятия  составляет примерно 10%. Для расчета  использовались только данные бухгалтерской отчетности. Таким образом, оценка возможности банкротства предприятия по принятой методике показала, что предприятие не является банкротом. Вероятность банкротства по индексу Коннана — Гольдера анализируемого предприятия составляет примерно 10%. Для расчета использовались только данные бухгалтерской отчетности.

Таким образом, оценка возможности банкротства предприятия по принятой методике показала, что предприятие не является банкротом. Далее рассмотрим пути улучшения платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.

 

3. Разработка  мероприятий, повышающих платежеспособность и финансовую устойчивость

3.1. Разработка  и внедрение мобильной информационной  системы безналичной оплаты с  контрагентами

Технология безналичных  платежей, предлагаемая к внедрению  в ОАО «Васильевский хлебозавод» базируется на стандарте радиочастотной идентификации - RFID, который позволяет картам со встроенным чипом транслировать данные на приемник в беспроводном режиме. Суть безналичных платежей - это платежи с использованием карт, не требующие физического соприкосновения устройств (карты и терминала у агента). В случае платежных инструментов информация о совершении платежа передается на коротком расстоянии через радиоволны. Поэтому ведущие платежные системы уже договорились об использовании единой технологической платформы, регламентирующей возможности карт с бесконтактным шлейфом, - ISO/IEC 14443, дополнившей существующий стандарт ISO/IEC 7816. Благодаря этому у ОАО «Васильевский хлебозавод» появилась возможность использования карт с существующей инфраструктурой приема карт, что исключило необходимость полного переоборудования точек приема карт. Это может значительно повысить конкурентные характеристики NFC по сравнению с другими стандартами беспроводной передачи данных, сделав эту технологию жизнеспособной в индустрии ритуальных продукции.