Анализ финансового состояния предприятия

 

На основании аналитического баланса (Таблица 1) можно провести анализ структуры, динамики обязательств имущества в следующих таблицах 2 и 3.

 

Таблица 2 - Анализ и оценка состава и динамики имущества.
Наименование показателя		На начало 01.01.03				На начало 01.01.04			На начало 01.01.05			Изменения   за 2003							Изменения за  2004
		Сумма, тыс.руб		Уд.вес (%)		Сумма, тыс.руб		Уд.вес (%)	Сумма, тыс.руб	Уд.вес (%)		Сумма, тыс.руб		Уд.вес (%)	Темп при-роста				Сумма. тыс.руб		Уд.вес (%)	Темп при-роста
1		2		3		4		5	6	7		8		9	10				11		12	13
1. Денежные средства  и прочие краткосрочные вложения (S)		11684		3,57		11658		3,79	22335	14,78		-26		0,22	-0,002				10677		2,2	0,916
2. Дебиторская задолженность (Rа)		41276		12,62		22436		7,29	44488	20,56		-18840		-5,33	-0,456				22052		4,65	0,983
3. Запасы и затраты  (Z)		42167		12,9		47791		15,53	82915	45,67		5624		2,63	0,133				35124		6,72	0,735
Итого текущие активы (At)		95127		29,09		81885		26,61	149738	81,01		-13242		-2,48	-0,139				67853		13,57	0,829
4.Иммобилизованные активы (F)		231824		70,91		225782		73,39	222846	18,99		-6042		2,48	-0,026				-2936		-13,57	-0,013
Итого имущества (Ba)		327401		100		307667		100	372584	100		-19734							64917
Таблица 3 - Анализ и оценка состава и динамики источников формирования имущества.
Наименование показателя	На начало 01.01.03				На начало 01.01.04				На начало 01.01.05		Изменения   за 2003							Изменения за 2004
	Сумма, тыс.руб		Уд.вес %		Сумма, тыс.руб		Уд.вес %		Сумма, тыс.руб	Уд.вес %	Сумма, тыс.руб		Уд.вес %			Темп прироста	Сумма. тыс.руб			Уд.вес %			Темп прироста
1	2		3		4		5		6	7	8		9			10	11			12			13
1. Краткосрочная кредиторская задолженность и прочие кратко- срочные пассивы (Rp)	73451		22,43		62695		20,38		88809	23,86	-10756		-2,05			-0,146	26114			3,48			0,417
2. Краткосрочные кредиты и займы (Kt)	4781		1,46		Х		Х		2000	0,54	-4781		-1,46			-1	2000			0,54			Х
Итого текущие обязательства (Pt)	78232		23,89		62695		20,38		90809	24,37	-15537		-3,51			-0,199	28114			3,99			0,448
3. Долгосрочные пассивы и обя-зательства (Kd)	Х		Х		Х		Х		Х	Х	Х		Х			Х	Х			Х			Х
4. Собственный капитал (Nc)	249169		76,11		244972		79,62		281775	75,63	-4197		3,51			-0,017	36803			-3,99			0,15
Итого источников пассива (BP)	327401		100		307667		100		372584	100	-19734						64917

 

  Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

В условиях рынка, когда  хозяйственная деятельность предприятия  осуществляется как за счёт собственных средств, так и за счёт заёмных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заёмных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства, превышают заёмные средства.  Существует два способа анализа финансовой устойчивости:

1. Анализ коэффициентов

Финансовая устойчивость отражает  структуру баланса, т.е. соотношение между отдельными разделами актива и пассива. Для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо:

• рассчитать показатели финансовой устойчивости предприятия;
• сравнить полученные значения показателей с рекомендуемыми значениями и дать оценку тенденций изменения финансовой устойчивости предприятия;
• указать пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

1.   Коэффициент автономии (К_авт)

Данный показатель рассчитывается как соотношение суммы источников собственных средств к общей сумме капитала.

,

где   - собственный капитал, тыс.руб.

        - итого источников, тыс.руб.

 

2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств  (К_эс)

Рассматривается как  соотношение суммы заёмных средств (долгосрочных и краткосрочных) к  сумме собственных средств и  характеризует риск вложения в данное предприятие.

,

 где   -  итого текущие обязательства, тыс.руб.

         - долгосрочные пассивы и обязательства, тыс.руб.

         - собственный капитал, тыс.руб.

 

3. Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) (К_и)

Рассчитывается как  отношение суммы собственных  средств и долгосрочных заёмных  средств к капиталу предприятия.

,

 где  - долгосрочные пассивы и обязательства, тыс.руб.

         - собственный капитал, тыс.руб.

          - итого источников, тыс.руб.

Так как долгосрочных пассивов и обязательств на предприятии нет, то значение показателей будет такое же, как у коэффициента автономии.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_са)  рассчитывается как отношение оборотных средств к внеоборотным активам.                                             ,

где   -  итого текущие активы, тыс.руб.

        - иммобилизованные средства, тыс.руб.

 

5. Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств (К_м)

Равен отношению собственных оборотных  средств к общей величине источников собственных средств. В специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется величина 0,5.

,

где    - иммобилизованные средства, тыс.руб.

         - собственный капитал, тыс.руб.

 

6. Коэффициент манёвренности функционального капитала (собственных оборотных средств) (Кф).

Показатель отражает состав собственных оборотных средств и характеризует ту их часть, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

 

где  S – денежные средства и прочие краткосрочные вложения, тыс.руб.

       - иммобилизованные средства, тыс.руб.

      - собственный капитал, тыс.руб.

 

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (К_о) представляет собой отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Его нормальное ограничение (>= 0,6 – 0,8).

,              

где  - запасы и затраты, тыс.руб.

       - иммобилизованные средства, тыс.руб.

      - собственный капитал, тыс.руб.

 

8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_сос)

,

где     - иммобилизованные средства, тыс.руб.

        - собственный капитал, тыс.руб.

          -  итого текущие активы, тыс.руб.

Финансовые коэффициенты определяются на начало и конец  каждого года.

Динамику коэффициентов  финансовой устойчивости отражается в  таблице 4.

 

Таблица 4 - Динамика коэффициентов  финансовой устойчивости.
Показатели	Нормат. значение	Начало  01.01.03	Начало 01.01.04	Начало 01.01.05	Изм. (+/-) за 2003	Изм. (+/-) за 2004
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент автономии	>=0,5-0,6	0,76	0,79	0,76	0,03	-0,03
2. Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств	<=0,6-1	0,314	0,256	0,322	-0,058	0,066
3. Коэффициент финансовой  устойчивости (покрытия инвестиций)	0,8-0,9	0,76	0,79	0,76	0,03	-0,03
4. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств	>Кзс	0,41	0,36	0,67	-0,05	0,31
5. Коэффициент манёвренности  собственных оборотных средств	>=0,5	0,07	0,08	0,2	0,01	0,12
6.Коэффициент манёвренности  функционального капитала (собственных  оборотных средств)	0-1	0,67	0,6	0,38	-0,07	-0,22
7.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	>=0,6-0,8	0,41	0,4	0,71	-0,01	0,31
8.Коэффициент обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами	>0,1	0,18	0,23	0,39	0,05	0,016

 

По данным расчетам можно  сделать вывод, что в финансовом состоянии предприятия усматриваются некоторые слабые стороны.

Нормативное значение коэффициента автономии (>= 0,5 – 0,6). В примере с нашим предприятием данный коэффициент находится на высоком уровне и незначительно снижается только в 2004г., что свидетельствует о финансовой независимости предприятия, гарантий погашения предприятием своих обязательств, а также об отсутствии риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент заёмных  и собственных средств в начале 2003 года составил 0,314 т.е.  на 1 рубль собственных средств было привлечено 31,4коп. заёмных средств. В конце 2003 года он составил 0,256, а к концу 2004 года – 0,322.Этот коэффициент характеризует риск вложения в данное предприятие. Нормативное  значение  данного  коэффициента - (<= 0,6 - 1), таким образом, предприятие обходится в большей степени своими средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что на протяжении анализируемого периода платёжные возможности предприятия достаточно устойчивы. 2003 год – 0,76, 2004 год – 0,79, 2005 год – 0,76, но немного ниже нормы 0,8 – 0,9.  

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств невысокий, но он больше коэффициента заёмных и собственных средств – что в норме (Кса > Кзс). Если на начало 2003 года приходилось 0,41 руб. текущих активов на 1 руб. иммобилизованных средств, на начало 2004 года – 0,36 руб. то к концу 2004 года – 0,67 руб. (изменение составило 31 коп.). Это говорит о повышении реального  наличия собственных оборотных средств предприятия.

Коэффициент манёвренности  собственных оборотных средств  является существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия. Нормативное значение данного коэффициента (>=0,5). В течение всего рассматриваемого периода коэффициент нестабилен и ниже нормы (2003 год – 0,07; 2004 год – 0,08; 2005 год – 0,2).Это свидетельствует о том что собственные средства находящиеся в мобильной форме, не позволяют свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение коэффициента маневренности негативно характеризует финансовое состояние предприятия.

Коэффициент манёвренности  функционального капитала снижается  из года в год (2003 год – 0,67; 2004 год  – 0,6; 2005 год – 0,38) и отражает состав собственных оборотных средств и характеризует ту их часть, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Снижение показателя  указывает на увеличение собственного капитала и снижение иммобилизованных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (2003 год – 0,41; 2004 год – 0,4; 2005 год – 0,71) немного ниже нормы (К_о>=0,6-0,8). Это говорит о том, что запасы предприятия приобретены на привлеченные средства, в результате предприятие  финансово зависимо от внешних источников финансирования.