Анализ финансового состояния предприятия

Аналитическая группировка пассивов баланса.

• стоимость собственного капитала (690 = 630 + 640 + 650)
• заемный капитал (590 = 630 – 640 - 650)
• долгосрочные обязательства.
• краткосрочные кредиты и займы
• кредиторская задолженность.

 Сравнительный баланс позволяет  объединить в одной таблице  показатели горизонтального и  вертикального анализа и сформировать  первоначальное представление о деятельности предприятия.

Горизонтальный  анализ - определяет изменения статей баланса.

Вертикальный анализ – определяет удельный вес статей баланса в валюте баланса.

 

1.3. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА

1.3.1. АНАЛИЗ АКТИВА БАЛАНСА

Активы состоят из оборотных и внеоборотных средств. Всё,  что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса . Актив баланса содержит сведения о решении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности о расходах  предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещённого капитала соответствует  отдельная статья баланса.

Структуры активов баланса.

Долгосрочный капитал	Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Нематериальные активы
Текущие активы	Запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежная наличность

 

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности - быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (раздел 1) и текущие (оборотные активы, раздел 2). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал находится в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах банках, товары и др.). Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности. От того, какие вложения в основные и оборотные средства, сколько их находятся в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояния предприятия.

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансового положение. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быстро переработаны  на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и ухудшается финансовое состояния. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения долгосрочные (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал – вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и т.д. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов.  При изучение состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной части, т.к. зависит фондоотдача и финансовое состояние предприятия. Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают на состояние основных фондов. Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.

Большое влияние на финансовое состояния предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным. Наличие меньших по объёму, означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Поэтому предприятие должно стремится, чтобы производство вовремя и полном объёме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в тоже время,  чтобы они не залежались на складе. Коэффициент накопления характеризует мобильность запасов, он должен быть меньше 1, что означает,  что запасы пользуются спросом.

Кн = ПЗ + НЗП/ГП + Т

Кн - коэффициент накопления;

ПЗ - производственные запасы;

НЗП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

Т- товары

1.3.2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ПАССИВА БАЛАНСА

Пассивы – это источники собственных и заемных средств. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е пассив показывает, откуда взялись средства, комму обязано за них предприятие. Финансовое состояние предприятие зависит от того, какие средства оно имеет  своем распоряжении и куда они вложены По степени принадлежности используемый капитал подразделяется:

• собственный (раздел 1 пассива)
• заемный капитал ( раздел 2 и3 пассива)

По продолжительности использования различают:

• долгосрочный (раздел 1 и 2 пассива)
• краткосрочный (раздел 3).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недоставать. В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет не устойчивым, так как необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.  Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

1. Для анализа структуры пассива рассчитывается  коэффициент автономии (независимости) или удельный вес собственного  капитала в общей сумме капитала. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия.

Ка = П4 / А

П4- постоянные пассивы(собственные средства)

А - активы.

Коэффициент автономии должен равен примерно 0,5, если Ка равен 0,1 %, то у предприятия наступает кризис.

2. Коэффициент  финансового риска ( отношение  заемного капитала  к собственному), характеризует сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. заемных средств.

Кзс= П2 / П4

П2 – заемные средства

П4 – собственные средства

Коэффициент заемных средств должен быть меньше 0,7 %.

3. Коэффициент финансовой зависимости (доля заёмного капитала). Заёмный капитал включает долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, прочие краткосрочные займы. Заемному капиталу уделяется особое внимание, так как входе анализа перечисленных показателей выявляются кредиты и займы не погашенные в срок, а увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о серьезных финансовых затрат.

 

1.4. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ, КЛАССИФИКАЦИЯ ТИППОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делятся на две части:

• переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств;
• постоянный минимум активов (запасов и затрат), который образуется за счет (собственного и долгосрочного заемного капитала ;

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов. Что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Финансовая устойчивость предприятия – это состояние финансовых ресурсов их распределения и использования, которое обеспечивает развитие организации на основе прибыли и капитала сохраняя платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Достигается финансовая устойчивость превышения доходов предприятия над расходами.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать анализ источников формирования запасов и затрат. Для этого необходимо рассчитать три показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Чтобы определить сколько оборотного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

 

СОС = СК - АВ

СОС - собственные оборотные средства

СК – собственный капитал

АВ - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, формирование запасов и затрат.

Ссд = АВ – (СК + КД)

СК – собственный капитал

АВ – внеоборотные активы

КД – краткосрочные долги

Ссд – сумма долгосрочных средств

3. Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат.

Соб = Ссд - КК

Соб. - сумма общая

Ссд. – сумма долгосрочных средств

КК - краткосрочные кредиты.

Если сумма получается минус - это недостаток, если + значит излишки.

Выявив недостаток или излишки источников средств, для покрытия запасов и затрат, позволяет определить типы финансовой устойчивости предприятия.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы(З) меньше суммы собственного оборотного капитала(Скоб.) и кредитов банка под товарно- материальные ценности (КР тм.ц)

З < Скоб+КРтм.ц,

А коэффициент обеспеченности запасов и затрат  источниками средств (К о.з.) больше единицы.

Ко.з.= Скоб. + КРтм.ц. / З > 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

З= Скоб.+ КРтм.ц.;

К оз.= Скоб.+ КРтм.ц./З=1

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств( Ивр.) в обороте предприятия ( резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнения оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

З= Скоб+ КРтмц.+Ивр.;

Коз.= Скоб.+КРтмц.+ Ивр./З=1

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формирование запасов;
• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов или меньше суммы собственного оборотного капитала;

Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

4. Кризисное финансовое  состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

З >  Скоб+ КР тм.ц.+Ивр.;

Коз= Скоб.+КРтмц.+Ивр./З <  1

 

Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссуд банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

• ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращения на рубль товарооборота;
• обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
• пополнение собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.

 

1.5. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ,