Анализ финансового состояния

Финансовое положение  предприятия и перспективы его  изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов вообще не имеющих  стоимостной оценки. В их числе: возможные  политические и общеэкономические  изменения, перестройка организационной  структуры управления отраслью или  предприятием, профессиональная и общеобразовательная  подготовка персонала и т.п.

Одно из существенных ограничений  баланса – заложенный в нем  принцип использования цен приобретения. Все основные и оборотные средства оцениваются по текущим ценам  их приобретения. В условиях инфляции, роста цен, низкой обновляемости основных средств многие статьи отражают совокупность одинаковых функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов.

Естественно, существенно  снижаются результаты деятельности предприятия, реальная оценка его хозяйственных  средств, "цены" предприятия в  целом.

Одна из главных целей  функционирования предприятия получение  прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в  отрыве от затрат и оборота реализации не показывает, в результате чего сложилась  именно такая ее величина. Представленная в балансе прибыль может в  принципе быть прибылью совершенно разновеликих по размеру оборота и используемых ресурсов предприятий.

Необходимо еще раз  подчеркнуть, что итог баланса вовсе  не отражает той суммы средств, которой  реально располагает предприятие, его так сказать, "стоимостной  оценки". Основная причина  состоит  в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, конъюнктуры  рынка и т.п.

 

3.2 Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия, рассчитывающиеся в виде отношений абсолютных показателей  финансового состояния или их линейных комбинаций.

Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру  баланса. Цель такого набора показателей - оценка степени независимости предприятия  от случайностей, связанных не только с условиями риска, но и с обычными средствами договоров, неплатежей и  др. Анализ заключается в сравнении  их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому содержанию может быть подразделена на ряд характерных  групп:

а) показатели оценки рентабельности предприятия;

б) показатели оценки эффективности  управления;

в) показатели оценки деловой  активности;

г) показатели оценки рыночной устойчивости.

Рассмотрим показатели оценки рентабельности ООО «Пашковское», представленные в таблице 6.

Таблица 5 - Оценка показателей рентабельности предприятия

Показатели	Годы			Отклонение (+/-)
	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
Валовая прибыль, тыс. руб.	6437	4048	2242	-4195
Чистая прибыль, тыс. руб.	7397	3833	380	-7017
Средняя стоимость имущества, тыс. руб.	36462	41725	43691	+7229
Средняя величина собственного                   капитала, тыс. руб.	29775	34076	35553	+5778
Общая рентабельность предприятия        (стр1/стр3)*100, %	17,65	9,70	5,13	-12,52
Чистая рентабельность предприятия          (стр2/стр3)*100, %	20,28	9,18	0,87	-19,41
Чистая рентабельность собственного капитала,  (стр.2/стр.4)*100, %	24,84	11,25	1,07	-23,77

 

Как видно из таблицы 6, показатели рентабельности предприятия значительно снизились в анализируемом периоде. Так, общая рентабельность предприятия уменьшилась на 12,52% и в 2010 году составила 5,13%. Столь существенное изменение этого показателя происходит за счет опережающего снижения валовой прибыли над ростом стоимости имущества хозяйства. Однако этот показатель не учитывает управленческие и коммерческие расходы, а также операционные и внереализационные финансовые результаты. Эти факторы учитывает показатель чистой рентабельности, который снизился на 19,41% и составил 0,87% в 2010 году. Столь низкий уровень этого показателя объясняется увеличением накладных расходов и значительным превышением внереализационных и операционных расходов над доходами. Столь низкие показатели чистой рентабельности свидетельствуют о неэффективном ведении дел предприятием, очень низкой доходности деятельности и нерациональном использовании предприятием имеющихся финансовых ресурсов.

Показатели эффективности  управления ООО «Пашковское» представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Оценка показателей эффективности управления

Показатели	Годы			Отклонение 2010 года от 2008 года,  (+/-)
	2008	2009	2010
Чистая прибыль, тыс. руб.	7397	3833	380	-7017
Оборот продукции, тыс. руб.	11566	16092	13544	+1978
Валовая прибыль, тыс. руб.	6437	4048	2242	-4195
Прибыль от реализации, тыс. руб.	6437	4048	2242	-4195
Валовая прибыль на 1 руб. оборота	55,65	25,16	16,55	-39,10
Прибыль от реализации на 1 руб. оборота	55,65	25,16	16,55	-39,10
Чистая прибыль на 1 руб. оборота	63,95	23,82	2,81	-61,14

 

 Данные таблицы 6 показывают, что в период с 2008г. по 2010г. эффективность управления хозяйством значительно снизилась. Так, валовая прибыль на 1 р. оборота снизилась на 39,10 руб., что свидетельствует об уменьшении добавленной стоимости продукции, выпускаемой предприятием. На 39,10 р. снизилась прибыль от реализации на 1 р. оборота - это в свою очередь говорит об увеличении доли управленческих и коммерческих расходов в полной себестоимости реализованной продукции, при опережающем снижении этого показателя по сравнению с предыдущим.

Показатели деловой активности предприятия, представленные в таблице 7.

Показатели деловой активности также не характеризуют финансовую устойчивость хозяйства с положительной стороны. В анализируемом периоде общая капиталоотдача снизилась на 0,01 р. и составила в 2010 г. 0,31 р. Снижение происходит за счет опережающего роста стоимости имущества предприятия над ростом оборота, те же причины лежат в основе снижения оборачиваемости собственного капитала. Период оборота в 2010 г. составил 136 дней. Несколько возросла оборачиваемость запасов. Период 1 оборота в 2008 г. составил 147 дней, а в 2010 г.- 248 дней, что свидетельствует о снижении эффективности использования запасов.

Таблица 7- Оценка деловой активности

Показатели	Годы			Отклонение 2010 года от 2008 года (+/-)
	2008	2009	2010
Оборот продукции, тыс. руб.	11566	16092	13544	+1978
Себестоимость продукции, тыс. руб.	5129	12044	11302	+6173
Средняя стоимость имущества, тыс. руб.	36462	41725	43691	+7229
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	12574	14957	16418	+3844
Средняя величина свободных денежных средств, тыс. руб.	41	409	1647	+1606
Средняя величина собственного                   капитала, тыс. руб.	29775	34076	35553	+5778
Общая капиталоотдача, (стр1/стр3)	0,32	0,38	0,31	-0,01
Оборачиваемость запасов, (стр2/стр4)	0,41	0,81	0,69	+0,28
Оборачиваемость банковских активов    (стр1/стр5)	282,10	39,34	8,22	-273,88
Оборачиваемость собственного                капитала, (стр1/стр6)	0,39	0,47	0,38	-0,01

 

Значительно снизилась оборачиваемость  банковских активов. Учитывая столь значительную продолжительность оборота можно сделать вывод, что предприятие работает, имея свободные денежные средства, но не пуская их в оборот, причем в анализируемом периоде ситуация еще более усугубилась.

Анализ показателей рыночной устойчивости ООО «Пашковское» представлены в таблице 8:

 

 

 

Таблица 8 - Анализ показателей рыночной устойчивости

Показатели	Годы			Отклоне ние 2010 года от 2008 года (+/-)
	2008	2009	2010
Коэффициент автономии (>= 0,5)	0,817	0,817	0,814	-0,003
Коэффициент соотношения собственных  и       заемных средств, (<=1)	0,225	0,224	0,229	0,004
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, (>0,1)	0,236	0,430	0,375	0,139
Коэффициент маневренности (около 0,5)	0,289	0,303	0,342	0,053
Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат, (>=0,6-0,8)	0,562	0,689	0,740	0,178
Коэффициент имущества производственного  назначения, (>=0,5)	0,925	0,928	0,911	-0,014
Коэффициент автономии формирования           запасов и затрат	0,925	1,000	0,823	-0,102
Коэффициент долгосрочных привлеченных средств	2,658	9,741	14,956	12,298
Коэффициент кредиторской задолженности	0,955	1,000	1,000	0,045

 

Коэффициент автономии, равный доле собственных источников средств  в общем итоге баланса нетто. Как видим из таблицы, коэффициент  автономии ООО «Пашковское» достаточно высок, это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Причем небольшое снижение этого коэффициента в анализируемом периоде на 0,003 свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств, равный соотношению величины обязательств предприятия к величине его собственных  средств показывает, что рассматриваемое  предприятие имеет небольшую  долю обязательств в анализируемом  периоде, которая увеличилась за 3 последних года и составила 0,229 в конце 2010г., что лишний раз подтверждает возможность предприятия отвечать по своим обязательствам собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оставался  стабильно высоким на протяжении всего рассматриваемого периода, кроме  того, наблюдался рост этого показателя (0,139), что свидетельствует о преобладающей доле собственных в общем объеме оборотных средств.

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств находится в мобильной  форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Хозяйство в период с 2008 по 2010гг. имело весьма невысокий коэффициент маневренности, что подтверждает предположение, сделанное выше о том, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов с низкой степенью мобильности. Однако за последний год рост этого показателя составил 0,053.

Очень высокая величина показателя коэффициента обеспеченности запасов  и затрат  подтверждает полную обеспеченность запасов и затрат предприятия  собственными оборотными средствами. Более того, за рассматриваемый период наблюдается существенный (0,178) рост этого показателя.

Коэффициент имущества производственного  назначения достаточно высок и намечается тенденция к его снижению (0,925 в 2008г. и 0,911 в 2010г.), что свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия.

Очень высокий уровень  коэффициента автономии формирования запасов и затрат свидетельствует  о том, что предприятие практически  полностью формирует запасы и  затраты за счет собственных источников.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Пашковское» по относительным финансовым коэффициентам показывает, что на фоне снижения экономической эффективности деятельности (снижения рентабельности, эффективности управления, деловой активности), предприятие сохраняет достаточно стабильную структуру активов и пассивов, обеспечивая устойчивое финансовое состояние за счет ранее накопленного потенциала. При этом явно намечаются тенденции к снижению устойчивости хозяйствующего субъекта с финансовой точки зрения.