Анализ финансового состояния

 

Для анализа статей актива воспользуемся разработочной таблицей 3. Из данных таблицы 3 следует, что за анализируемый период имущество предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 113,67 %. Это произошло в основном за счет роста иммобилизованных активов, которые возросли на  14,03 %.

Оборотные активы предприятия  также увеличились, прирост составил 13,47 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Денежные средства», темп прироста – 31,71 %. За анализируемый период дебиторская задолженность предприятия возросла на 9,71 %. Что касается статьи запасов, то здесь наблюдается также рост в размере 12,36 %.

Таблица 4

Детальный анализ статей актива баланса (тыс. руб.)

Актив баланса	На 01.01.2010 г.		На 01.01.2011 г.		Отклонение, %
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
Имущество - всего	20534	100	23341	100	0
Внеоборотные активы:	7372	35,90	8406	36,01	0,11
Основные средства	7206	35,09	8361	35,81	0,72
Незавершенное строительство	156	0,76	35	0,15	-0,61
Долгосрочные финансовые вложения	10	0,05	10	0,04	-0,01
Оборотные активы:	13162	64,10	14935	63,97	-0,13
Запасы:	7740	39,69	8697	37,25	-2,44
сырье	2122	10,88	2883	12,34	1,46
Готовая продукция	5555	28,49	5777	24,74	-3,75
РБП	63	0,32	37	0,16	-0,16
НДС	39	0,19	38	1,69	1,5
Дебеторская задолженность:	4046	19,70	4439	19,01	-0,69
Покупатели и заказчики	2939	14,31	2823	12,09	-2,22
Денежные средства	1337	6,51	1761	7,54	1,03

 

Для более подробного анализа структуры активов воспользуемся  таблицей 2. По данным таблицы 4 видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: увеличилась доля основного капитала, а оборотного соответственно  уменьшилась на 0,13 процентных пункта. Среди внеоборотных активов наибольший удельный вес принадлежит основным средствам.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает  состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма финансовых ресурсов заморожена в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Доля запасов уменьшилась на 2,44 процентных пунктов. Этому в значительной мере способствовало уменьшение удельного веса готовой продукции на 3,75 пункта, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала.

Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние  предприятия изменения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и дебиторская задолженность. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней приводит к замедлению оборачиваемости капитала. В нашем примере доля дебиторской задолженности снизилась на 0,69 процентных пункта, причем по статье «Покупатели и заказчики» наблюдается значительное снижение удельного веса (на 2,22 пункта).  

Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило,  об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако, наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. По данным нашего примера на 01.01.2011 г. произошло увеличение доли денежных средств – на 1,03 процентных пункта.

Если в активе баланса  отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный капитал (Таблица 5) [19, 14].

Таблица 5

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса (тыс. руб.)

Пассив баланса	01. 01.2010г.	01.01.2011 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %	Темп прироста, %
Источники имущества - всего	20534	23341	2807	113,67	13,67
Собственный капитал	18349	21283	2934	115,99	15,99
Заемный капитал:	2185	2058	-127	94,19	-5,81
краткосрочные кредиты и займы	1000	-	-	-	-
кредиторская задолженность	981	1613	632	164,42	64,42
РПР	204	445	241	218,13	118,13

 

За анализируемый период темп роста источников имущества  предприятия составил 113,67 %. Это произошло во многом за счет увеличения собственного капитала на 15,99 %. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Заемный капитал на 01.01.2011 г. снизился на 5,81 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Резервы предстоящих расходов» и «Кредиторская задолженность» – на 118,13 % и 64,42 % соответственно, а также по статье При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем примере на 01.01.2010 г. дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на  3065 тыс. руб.(4046-981), на 01.01.2011г – на  2826 тыс. руб. (4439-1613). Это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия [11].

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Общая платежеспособность организации определяется, как способность  покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми  ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к0П) рассчитывается по формуле:

К о.п. =                                                                       (1)

При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия  берутся за вычетом задолженности  участников (учредителей) по взносам  в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.≥ 2 .

К о.п. 01.01.2010 г. = =9,39

К о.п. 01.01.2011 г. = =11,34

Мы видим, что коэффициент  общий  платежеспособности ООО «Стройка» значительно выше нормы – это положительная тенденция.

Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам — главный  критерий платежеспособности.

Этот показатель определяется как отношение текущих заемных  средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

К т.об. 01.01.2010 г. = =0,54,     К т.об.01.01.2011 г. = =0,39

Как видно из расчетов ООО «Стройка» степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации значительно ухудшается на 01.01.2011 г., и данную организацию можно отнести к 3 группе. Данную организацию можно считать не платежеспособным объектом учета, который не имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества [7, 8]

Финансовую устойчивость можно определить  с помощью  следующих коэффициентов:

1. Коэффициент финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный капитал во всем капитале предприятия.

                                                                     (2)

К _{финансовой независимости} на 01.01.2010 г.  = = 0,89

К _{финансовой независимости} на 01.01.2011 г. = = 0,91

Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент высок.

2. Коэффициент финансового левериджа (риска) – это соотношение заемного и собственного капитала.

                                                                                               (3)

К _{финансового левериджа (риска)} на 01.01.2010 г. = = 0,36

К _{финансового левериджа (риска)} на 01.01.2011 г. = = 0,34

Значение коэффициента финансового левериджа (риска) ООО «Стройка» очень низкое по сравнению с нормативом равным 1, и наметилась тенденция его снижения.

Для оценки риска банкротства  и кредитоспособности  предприятий  широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,                                                            (4)

где  х₁ - ;                                                             (5)

х₂ - ;                                                                                    (6)

х₃ - ;                                                                              (7)

х₄ - ;

х₅ - .                                                                                                      (8)

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

Z>1,23 – малая вероятность банкротства.

Найдем значение Z-счета на ООО «Стройка»

Х₁ = = 0,63; Х_{2 =} = 0,65; Х_{3 =} = 0,17;

Х₄ = = 2,74; Х₅ = = 2,69.

Z = 0,717×0,63+0,847×0,65+3,107×0,17+0,42×2,74+0,995×2,69 = 5,36

На нашем предприятии  величина Z-счета составляет 5,36, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Стройка» мало вероятна [12].

2.3 Обобщающая  оценка финансового состояния  и пути ее улучшения

По результатам анализа  должна быть выработана генеральная  финансовая стратегия и составлен  бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под  прибыльные проекты.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений, финансового  оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и  достижению безубыточной работы: повышение  качества и конкурентоспособности товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при  этом необходимо уделить вопросам изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового  состояния предприятия могут  быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров. А также следует проработать вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и доступных товаров.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку  персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  комплексного системного изучения финансового  состояния предприятия. В связи  с этим существенно возрастает роль финансового анализа.