Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F ₊ E^M₊ E^P ₌ C^C₊ C^D₊ C^K₊ C^P

где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190); Е^м - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220);

Е^Р  - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270); С^с - источники собственных средств (с. 490);

C^D - долгосрочные обязательства (с. 590);

С^к - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);

С^р - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 - 610).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют.

Е^м + Е^Р = ((С^с + С°) - F) + (С^к + С^Р)

Показатель Е^с, равный (С^С+С°) - F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Из преобразованной  балансовой модели следует, что при  Е^м < Е^с (полной обеспеченности запасов собственными источниками финансирования) будет выполняться условие платежеспособности предприятия Е^р > С^К+С^Р (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы полностью покроют краткосрочную задолженность)

На основании приведенных  формул выделяют четыре типа финансовой ситуации

1)  Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием:

_Е^м_<Е^с₊с^к

2)   Нормальная  устойчивость  финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность:

Е^М ~ Е^С+С^К

(достаточно примерного  равенства в пределах! 10%)

 

 

3)  Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (С°):

Е^м < Е^С+С^К+С°

В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (с 620 - (с.230+с.240)}

Источники, ослабляющие  финансовую напряженность, могут быть использованы только непродолжительное  время, поэтому такое состояние предприятия оценивается как предкризисное.

4) Кризисное финансовое состояние.

Е^м >Е^с +C^к+ С°

При выполнении курсовой работы следует оценить тип финансовой ситуации на анализируемом предприятии  по состоянию на начало и конец  отчетного периода Для этого рекомендуется составить таблицы 3 и 4.

 

Таблица 3 - Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации
Показатели	Условное обозначение	Значение, руб
			на начало года	на конец года
1  Стоимость внеоборотных активов	F	41853	39587
2 Стоимость запасов	рМ	18399	20741
3 Денежные средства, краткосрочные  вложения, дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы	Ер	2857	2439
3 Источники собственных средств	Си	43243	38246
5 Долгосрочные обязательства	Си	0	0
6 Краткосрочные займы и кредиты	Ск	302	437
7 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	Cр	20464	26655
8 Собственные оборотные средства	Е° = CU+CU-F	490	-1341
9 Сумма источников средств, ослабляющих финансовую напряженность	С°	18035	21655

 

Таблица 4 - Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

 

Тип финансовой ситуации	Соответствует условию	На начало года		На конец года
Абсолютная устойчивость	Ем < Ес + Ск	рМ	ЕС + СК	Ем	ЕС + СК
Нормальная устойчивость	ЕМ*ЕС + СК	рМ	EL + CK	рМ	Е° + СК
Неустойчивое финансовое состояние	Ем < Ес + Ск + С°	рМ	ЕС+СК+С°	рМ	Ес+ СК+С°
			18399	18827	20741	20751
Кризисное финансовое состояние	Ем >Ес + Cк + Cо	рМ	Ес + СК+С°	рМ	Ес + СК+С°

 

По результатам расчетов формулируется следующий вывод: на данном предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние. Это в данном случае зависит от маленького значения показателя собственных средств, оставшиеся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. В течении года обстановка меняется в худшую сторону: если в начале года разность между Е иЕ^с +С^к +С^о составила 428 руб., то к концу года эта разница составляла 10 руб., это связано с уменьшением оборотных средств к концу года.

 

4. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

 

В системе относительных  показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

1. Определяющее значение  среди показателей рыночной устойчивости  занимает коэффициент автономии (ki), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Оптимальное значение коэффициента - не ниже 0,7-0,8, минимально допустимое - не ниже 0,5. Рассчитывается ki по формуле:

 

k₁ = С^С / В

 

где В - валюта (итог) баланса.

 

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k₂), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств - не выше 1.Определяется k₂ по формуле:

 

k₂ = С^D + С^К + С^Р / С^С

 

3. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k₃), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k₃ по формуле:

 

k₃ = Е^С / С^С

 

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют  финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное значение - не ниже 0,3.

 

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k₄), рассчитывается по формуле:

 

k₄ = Е^С / Е^М

 

Нормальное значение коэффициента - не меньше 0,5 - 0,7.

5. Степень иммобилизации  (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия

(k₅), который рассчитывается по формуле:

 

k₅ = Е^DZ / В

 

где Е - сумма дебиторской задолженности (с.230 + с. 240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,03-0,05.

Расчет коэффициентов  рекомендуется провести в таблице 5.

 

Таблица 5- Коэффициенты финансовой устойчивости

 

Показатели	Значение показателя			Из-
		Рекомендуемое	Фактическое
			На начало периода	На конец периода	ние
1. Стоимость запасов		18399	20741	2342
2 Сумма дебиторской задолженности		2429	5000	2571
3 Источники собственных средств		42343	38246	-4097
4 Долгосрочные обязательства		0	0	0
5 Краткосрочные кредиты и займы		302	437	135
6 Кредиторская задолженность		20464	26655	6191
7 Имущество (капитал) предприятия		63109	65338	2229
8 Коэффициент автономии	0,7-0,8	0,67	0.59	-0,08
9 Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Мах=1	0,49	0,71	0,22
10 Коэффициент маневренности	Min=0.3	0,01	-0,04	-0,05
1 1   Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования	05-07	0.33	-0,06	-0,09
12 Доля дебиторской задолженности  в имуществе предприятия	0.03-0.05	0.04	0.08	0.04

 

Вывод: Доля источников собственных  средств в общем объеме капитала соответствует оптимальному значению на начала года, но в течение года ситуация меняется в худшую сторону, это произошло за счет уменьшения источников собственных средств на 4097 тыс.руб. Соотношение заемных и собственных средств ниже нормы, но в течении года ситуация улучшается. На предприятии нет собственных средств, которыми можно относительно свободно маневрировать. Запасы предприятия не обесцениваются собственными источниками формирования. Доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия соответствует оптимальному значению на начала года, но на конец коэффициент превышает норму, это произошло за счет увеличения доли дебиторской задолженности на 2571 тыс.руб.

 

 

5. Анализ платежеспособности предприятия.

 

Платежеспособность предприятия  анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

ai - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с 250 + с. 260)

Аг- быстро реализуемые  активы (дебиторская задолженность, с. 230 + с. 240)

аз - медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270) Ад- трудно реализуемые активы (все внеоборотные активы, с. 190).

Группировка пассивов:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с. 620)

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с. 690 - с. 620)

П₃-долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, с. 590)

П₄- постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 490).

 

5.1 . Анализ ликвидности активов

 

Анализ ликвидности  активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности, (К_а). Позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

 

К_а = А₁ / П₁+П₂

 

Предельное значение К_а - не менее 0,2-0,25.

 

2. Критический  коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), Ккл. Отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета К_а) дебиторская задолженность: