На современном этапе
развития нашей экономики вопрос
анализа финансового состояния
предприятия является очень актуальным,
так как от этого во многом зависит
успех его деятельности. Поэтому
анализу финансового состояния
любого предприятия уделяется много
внимания. В основе деятельности любого
предприятия лежат его финансовые
показания, которые используются для
оценки его финансовой деятельности
и финансового планирования.
По мнению Графовой Г.В., финансовое
состояние может быть устойчивым,
неустойчивым (предкризисным) и кризисным.
Способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать
свою деятельность на расширенной основе,
переносить непредвиденные потрясения
и поддерживать свою платежеспособность
в неблагоприятных обстоятельствах
свидетельствует о его устойчивом
финансовом состоянии, и наоборот [17,
с.25].
Финансовое состояние
предприятия, его устойчивость и
стабильность зависят от результатов
его производственной коммерческой
и финансовой деятельности. Если производственный
и финансовый планы успешно выполняются,
то это положительно влияет на финансовое
положение предприятия. И, наоборот,
в результате недовыполнения плана
по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости,
уменьшение выручки и суммы прибыли
и как следствие ухудшение
финансового состояния предприятия
и его платежеспособности. Следовательно,
устойчивое финансовое состояние не
является счастливой случайностью, а
итогом грамотного, умелого управления
всем комплексом факторов, определяющих
результаты хозяйственной деятельности
предприятия.
Устойчивое финансовое положение,
в свою очередь, оказывает положительное
влияние на выполнение производственных
планов и обеспечения нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая
деятельность как составная часть
хозяйственной деятельности должна
быть направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных
ресурсов, выполнения расчетной дисциплины,
достижения рациональных пропорций
собственного и заемного капитала и
наиболее эффективное его использование
[25, с.37].
Главная цель финансовой деятельности
предприятия - наращивание собственного
капитала и обеспечение устойчивого
положения на рынке. Для этого
предприятие должно поддерживать свою
платежеспособность и рентабельность,
а также оптимальную структуру
актива и пассива баланса.
По мнению Донцовой Л.В., анализ
финансового состояния предприятия
представляет собой глубокое, научно
обоснованное исследование финансовых
отношений и движения финансовых
ресурсов в едином производственно-торговом
процессе. Основными источниками
информации для анализа финансового
состояния предприятия служат отчетный
бухгалтерский баланс ( форма №1), отчет
о прибылях и убытках ( форма №2), отчет
о движении капитала ( форма №3) и другие
формы отчетности, данные первичного и
аналитического бухгалтерского учета,
которые расшифровывают и детализируют
отдельные статьи баланса [18, с.139].
Финансовое состояние
формируется в процессе хозяйственной
деятельности предприятия и во многом
определяется взаимоотношениями с
поставщиками, покупателями, налоговыми
и финансовыми органами, банками,
акционерами и другими возможными
партнерами. По результатам анализа
каждый из партнеров может оценить
выгодность экономического сотрудничества,
так как набор показателей
анализа финансового состояния
позволяет получить достаточно полную
характеристику возможностей предприятия
обеспечивать бесперебойную хозяйственную
деятельность, его инвестиционной привлекательности,
платежеспособности, финансовой устойчивости
и независимости, определить перспективы
развития. В изучении финансового состояния
предприятия заинтересованы и внешние,
и внутренние пользователи. К внутренним
пользователям относятся собственники
и администрация предприятия, к внешним
- кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.
Анализ финансового состояния,
проводимый в интересах внутренних
пользователей, направлен на выявление
наиболее слабых позиций в финансовой
деятельности предприятия в целях
их укрепления и определения возможностей,
условий работы предприятия, создания
информационной базы для принятия управленческих
решений, обеспечивающих эффективную
работу предприятия. Анализ финансового
состояния в интересах внешних
пользователей проводится для оценки
степени гарантий их экономических
интересов - способности предприятия
своевременно погасить свои обязательства,
обеспечивать эффективное использование
средств для инвесторов и т.п.
Этот анализ позволяет оценить выгодность
и надежность сотрудничества с конкретной
организацией. Результаты и качество
анализа финансового состояния
предприятия во многом определяется
доступностью и качеством информационной
базы [19, с.17].
Таким образом, на основе проведенного
исследования можно сделать вывод,
что под финансовым состоянием понимается
способность организации финансировать
свою деятельность. Финансовое состояние
хозяйствующего субъекта - это характеристика
его финансовой конкурентоспособности,
использования финансовых ресурсов
и капитала, выполнения обязательств
перед государством и другими
хозяйствующими субъектами. Движение
любых товарно-материальных ценностей,
трудовых и материальных ресурсов сопровождается
образованием и расходованием денежных
средств. Поэтому финансовое состояние
хозяйствующего субъекта отражает все
стороны его производственно-торговой
деятельности.
2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ
2.1 Методы оценки финансового
состояния организации
Как считает
Баканов М.И., традиционно анализ
финансового состояния проводится
по пяти основным направлениям
[7, с.153]:
- общий анализ финансового
состояния (имущественного положения),
позволяющего проследить динамику
валюты баланса, структуру активов
и пассивов предприятия, имущества
запасов и затрат, сделать общий
вывод о финансовом состоянии.
Именно он является базой, на
которой строится разработка
финансовой политики предприятия;
- анализ финансовой устойчивости,
которая является важнейшей характеристикой
финансово-экономической деятельности
предприятия в условиях рыночной
экономики. Если предприятие финансово
устойчиво, то оно имеет преимущество,
перед другими предприятиями
того же профиля, в привлечении
инвестиций, в получении кредитов,
в выборе поставщиков и подборе
квалифицированных кадров. Наконец,
оно не вступает в конфликт
с государством и обществом,
так как своевременно выплачивает
налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату рабочим
и служащим, дивиденды - акционерам,
а банкам гарантирует возврат
кредитов и уплату процентов
по ним. Чем выше устойчивость
предприятия, тем более оно
независимо от неожиданного изменения
рыночной конъюнктуры, и следовательно,
тем меньше риск оказаться на краю банкротства;
- анализ ликвидности баланса
- оценка способности предприятия
рассчитываться по своим обязательствам;
- анализ финансовых коэффициентов,
который проводится для выявления
изменений финансового состояния
предприятия за определенный
период и сравнительного анализа
с родственными предприятиями;
- анализ финансовых результатов
(деловой активности) - оценка деятельности
показателей прибыли, рентабельности,
деловой активности предприятия
[7, с.154].
Основной целью
финансового анализа является
получение небольшого числа ключевых
(наиболее информативных) параметров,
дающих объективную и точную
картину финансового состояния
предприятия, его прибылей и
убытков, изменений в структуре
активов и пассивов, в расчетах
с дебиторами и кредиторами.
При этом аналитика и управляющего
(менеджера) может интересовать
как текущее финансовое состояние
предприятия, так и его проекция
на ближайшую или более отдаленную
перспективу, т.е. ожидаемые параметры
финансового состояния.
В своей работе Шеремет
А.Д. констатирует, что практика анализа
финансового состояния выработала
основные методы его проведения:
- горизонтальный (временной)
анализ - сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом.
Горизонтальный анализ заключается
в построении одной или нескольких
аналитических таблиц, в которых
абсолютные балансовые показатели
дополняются относительными темпами
роста (снижения);
- вертикальный (структурный)
анализ - определение структуры финансовых
показателей с выявлением влияния
каждой позиции отчетности на
результат в целом. Такой анализ
позволяет увидеть удельный вес
каждой статьи баланса в его
общем итоге. Обязательным элементом
анализа являются динамические
ряды этих величин, посредством
которых можно отслеживать и
прогнозировать структурные изменения
состава активов и их источников
покрытия [29, с.160].
Горизонтальный и
вертикальный анализы взаимно
дополняют друг друга, поэтому
на практике можно построить
аналитические таблицы, характеризующие
как структуру отчетной бухгалтерской
формы, так и динамику ее
отдельных показателей;
- трендовый анализ - сравнение
каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов
и определение тренда, т.е. основной
тенденции динамики показателя,
очищенной от случайных влияний
и индивидуальных особенностей
отдельных периодов. С помощью
тренда формируются возможные
значения показателей в будущем,
а следовательно ведется перспективный,
прогнозный анализ;
- анализ относительных
показателей (коэффициентов) - расчет
отношений отчетности, определение
взаимосвязи показателей;
- сравнительный (пространственный)
анализ - анализ отдельных финансовых
показателей предприятий, подразделений,
цехов, а также сравнение финансовых показателей
данной формы с показателями конкурентов,
со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими
данными;
- факторный анализ - анализ
влияния отдельных факторов (причин)
на результативный показатель. Факторный
анализ может быть как прямым
(собственно анализ), т.е. дробление
результативного показателя на
составные части, так и обратным
(синтез), т.е. соединение его отдельных
элементов в общий результативный
показатель [29, с.163].
Коэффициентный анализ является
одним из наиболее распространенных
в финансово-аналитической практике
инструментов оценки финансового состояния,
однако его адекватность целям пользователей
вызывает некоторые сомнения. В частности,
результативность коэффициентного
анализа ограничивает ряд факторов:
- множественность предлагаемых
наборов коэффициентов;
- сложность обоснованного
нормирования показателей;
- отсутствие четких механизмов
интерпретации значений показателей
и получения итоговых выводов
и рекомендаций.
Наибольший интерес
у российских аналитиков вызвала
система коэффициентов, предложенная
В.В. Ковалевым, которая состоит
из шести групп показателей:
имущественное положение, ликвидность,
финансовая устойчивость, деловая активность,
рентабельность и положение на рынке ценных
бумаг. Группа оценки финансовой устойчивости
включает 8 основных коэффициентов: концентрации
собственного капитала, финансовой зависимости,
маневренности собственного капитала,
концентрации заемного капитала, структуры
долгосрочных вложений, долгосрочного
привлечения заемных средств, структуры
заемного капитала, соотношения заемных
и собственных средств [26, с.197].
В тоже время как отмечает
Селезнева Н.Н., интегральные методики
оценки финансового состояния предполагают
синтезирование финансовых индикаторов
в комплексные конструкции по
следующим направлениям: регрессионные
модели оценки вероятности банкротства,
банковские кредитные рейтинги, отраслевое
ранжирование, анализ нечетких множеств
и сводные рейтинговые модели.
Регрессионные модели оценки вероятности
банкротства характеризуются наиболее
длительным периодом практического
использования среди интегральных
моделей. К настоящему моменту разработано
по разным оценкам от 100 до 200 статистических
моделей подобного рода. Столь
сильный интерес к регрессионным
моделям прогнозирования банкротства
объясняется, во-первых, их результативностью
(анализ модели выдает конкретный прогноз
и вероятность несостоятельности),
а во-вторых, их объективно-обусловленным
характером, так как, в отличие
от большинства других методик, регрессионные
модели базируются на закономерностях,
выявленных в реальной финансовой статистике
по предприятиям [28, с.201].
Таким образом,
большинство существующих методик
в современном виде не применимы
к оценке финансового состояния
российских предприятий. Наиболее
перспективными в практическом
плане представляются интегральные
подходы, как наиболее результативные,
а среди них - статистические
модели, построенные на основе
отечественной базы финансовой
отчетности.
2.2. Показатели оценки финансового
состояния организации
Как отмечает Крейнина М.Н.,
результатом общего анализа является
предварительная оценка финансового
состояния предприятия, исключающая
итоги анализа [24, с.187]: