Анализ финансовой деятельности на примере ОАО "Электроагрегат"

- динамики валюты баланса  (суммы значений показателей актива  и пассива баланса). Нормой считается  увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о  снижении объемов производства  и может служить одной из  причин неплатежеспособности предприятия;

- структуры активов. Определение  долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов,  установление стоимости материальных  оборотных активов (необоснованное  превышение приводит к затовариванию,  а недостача - к невозможности  нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской  задолженности со сроком погашения  менее года и больше года, просроченной  дебиторской задолженности, величины  свободных денежных средств предприятия  в наличной (касса) и безналичной  (расчетный счет) формах и краткосрочных  финансовых вложений;

- структуры пассивов. Анализ  проводится во взаимосвязи с  анализом источников формирования  оборотных средств. При этом  долгосрочные заемные средства  в силу своего преимущества  использования для формирования  основного фонда, прочие источники  формирования оборотных средств  (доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в  составе собственных источников  средств. При анализе структуры  пассивов определяется соотношение  между заемными и собственными  источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

- структуры запасов и  затрат предприятия. Анализ запасов  и затрат предприятия обусловлен  значимостью раздела «Запасы»  баланса для определения финансовой  устойчивости предприятия. При  анализе выявляются наиболее  «значимые», имеющие наибольший  удельный вес статьи (почему бы  этот пункт не объединить с  анализом структуры активов);

- структуры финансовых  расчетов деятельности предприятия.  В ходе анализа дается оценка  динамики показателей выручки  и прибыли (выявление и измерения  действия различных факторов) (по  данным ф.№2, а не баланса).

При этом по мнению Селезневой Н.Н., для проведения общего анализа рассчитываются [28, с.210]:

- удельные веса абсолютных  значений показателей баланса,  которые характеризуют активы, пассивы,  запасы предприятия;

- изменения в абсолютных  величинах (разница в абсолютных  значениях на конец и на  начало периода), характеризующие  прирост или уменьшение той  или иной статьи баланса;

- изменения в удельных  весах (разница в удельных весах  на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

- темп прироста показателей  баланса рассматриваемый период;

- удельный вес изменений  показателей баланса в изменении  валюты за анализируемый период.

При проведении общего анализа  финансового состояния предприятия  в условиях инфляции и частых переоценках  основных фондов основное внимание целесообразно  уделять относительным величинам.

Анализ финансового состояния  предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Баланс предприятия - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

Бухгалтерский баланс - сводная  ведомость, отражающая в денежной форме  средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования.

Бухгалтерский баланс состоит  из актива и пассива, которые в  свою очередь состоят из разделов и по каждому из них подводятся итоги [30, с.110].

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в  которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости  от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса  также строятся в порядке возрастания  ликвидности.

Пассив бухгалтерского баланса  отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия и степень участия в создании имущества предприятия.

Важно знать, особенность  анализа структуры баланса - это  определение взаимосвязей между  активом и пассивом баланса, так  как в процессе торговой деятельности идет постоянная трансформация отдельных  элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально  связана с определенной частью актива баланса.

На основе проведенных  исследований можно сделать вывод, что одним из важнейших условий  успешного управления предприятием является анализ его финансового  состояния, так как результаты в  любой сфере предпринимательской  деятельности зависят от наличия  и эффективности использования  финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах это  важный элемент деятельности любого предприятия. Для эффективного управления финансами предприятия необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное содержание его - комплексное  системное изучение финансового  состояния предприятия и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала предприятия, выявления возможностей повышения эффективности его функционирования.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платёжные обязательства наличными  денежными ресурсами. В условиях экономической обособленности и  самостоятельности хозяйствующие  субъекты обязаны в любое время  иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платёжеспособными, или краткосрочные  обязательства, т.е. быть ликвидными.

Ликвидность баланса является основой платёжеспособности и ликвидности  хозяйствующего субъекта. Ликвидность  это способ поддержания платёжеспособности. Для хозяйствующего субъекта более  важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных  особенностей кругооборота средств  может привести к кризисному финансовому  состоянию. Предприятие может быть платёжеспособным на отчётную дату, но при этом иметь неблагоприятные  возможности в будущем, и наоборот. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени  ликвидности и обязательств пассива  баланса на группы по степени срочности  предстоящей оплаты [26, с.212].

Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и  краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - это  быстро реализуемые активы: готовая  продукция, товары отгруженные и  дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы оборотных активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платёжного документооборота в банках, спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов и др.

Третья группа (А3) - это  медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, расходы будущих периодов). Значительно  больший срок понадобится для  превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвёртая группа (А4) - это  трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное  строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение  месяца (кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства  со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка  и заемные средства);

П3 - долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно  в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4              (1)

Четвёртое неравенство носит  балансирующий характер, так как  выполнение трёх первых неравенств влечёт выполнение и четвёртого неравенства. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств [26, с.213].

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре  баланса и его ликвидности.

Как отмечает Крейнина М.Н., относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платёжеспособности. Эти показатели представляют интерес  не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов  анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, промежуточный коэффициент ликвидности - для банков, коэффициент текущей  ликвидности - для инвесторов [24, с.203].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) определяется отношением денежных средств и краткосрочных ценных бумаг ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Платёжеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2-0,3. Он характеризует платёжеспособность на дату составления баланса.

Промежуточный коэффициент  ликвидности (Кп.л) - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности. Этот коэффициент характеризует прогнозируемые платёжные возможности, при условии своевременного расчёта с дебиторами. Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормальным считается  соотношение 1:1 или Кп.л > 1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л > 1,5.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) - отношение всей суммы оборотных  активов к величине краткосрочных  обязательств.

Превышение оборотных  активов над краткосрочными финансовыми  обязательствами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие  при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что  долги будут погашены.

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности находится  в пределах 1,5-2 или Кт.л >2.

Он характеризует ожидаемую  платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Этот коэффициент зависит  от:

• отрасли производства,
• длительности производственного цикла,
• структуры запасов и затрат,
• форм расчёта с покупателями [29, с.213].

Коэффициент текущей ликвидности  показывает возможности, оцениваемые  не только при условии своевременности  расчётов с дебиторами, но и продажи  в случае необходимости материальных оборотных средств.

Следует помнить, что относительные  финансовые показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения  и платёжеспособности хозяйствующего субъекта.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:

 Ккс = СК / ВБ, (2)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ВБ - валюта баланса, тыс. руб.

Этот показатель характеризует  долю владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансированных в  его деятельность. Считается, что  чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

Ккп = ЗК / ВБ (3)

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.

Эти два коэффициента в  сумме: Ккс + Ккп = 1.

Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала Кс:

Кс = ЗК / СК

Он показывает величину заемных  средств, приходящихся на каждый рубль  собственных средств, вложенных  в активы предприятия.