Анализ финансовой деятельности на примере ОАО "Электроагрегат"

Коэффициент маневренности  собственных средств Км:

Км = СОС / СК (4)

где СОС - собственные оборотные  средства, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей  деятельности, то есть, вложена в  оборотные средства, а какая часть  капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в  зависимости от вида деятельности предприятия  и структуры активов, в том  числе оборотных активов:

СОС = СК + ДП - ВА (5)

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для  финансирования основных средств и  капитальных вложений.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв = ДП / ВА (6)

где ДП - долгосрочные пассивы, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая  часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого  финансирования Куф:

Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (7)

где (СК + ДП) - перманентный капитал, тыс. руб.;

(ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.

Это отношение суммарной  величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия [29, с.277].

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его  в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются восемь показателей оборачиваемости и один комплексный показатель «индекс деловой активности», дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

 Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала [30, с.183].

 

 

2.3 Методики оценки финансового  состояния Шеремета А.Д. и Савицкой Г.В.

 

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу  финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации [29, с.223].

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов  и затрат предприятия и источники  средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС

где ЗЗ - величина запасов  и затрат;

З - запасы;

НДС - налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям.

При этом используется различная  степень охвата отдельных видов  источников, а именно:

1) Наличие собственных  оборотных средств, равное разнице  величины источников собственных  средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС- ВА

 где СОС - собственные  оборотные средства;

СС - величина источников собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов;

2) Многие специалисты  при расчете собственных оборотных  средств вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных  кредитов и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС) - ВА

где ПК - перманентный капитал (функционирующий капитал ФК);

ДЗС - долгосрочные заемные  средства.

3) Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат, то есть наличие собственных  оборотных средств, долгосрочных  кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА

где ВИ - все источники;

КЗС - краткосрочные заемные  средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов  и затрат является приближенным, так  как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для  формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании. Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения  степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток  собственных оборотных средств:

ФСОС= СОС - ЗЗ

где ФСОС - излишек или  недостаток собственных оборотных  средств.

2) Излишек или недостаток  перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ

где ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово  - эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ - ЗЗ

где ФПК - излишек или недостаток всех источников.

Вычисление трёх показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость  финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит  от внешних кредиторов, запасы и  затраты полностью покрываются  собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия,  гарантирующая его платежеспособность, то есть:

S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все  источники финансовых ресурсов и  полностью покрывает запасы и  затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором,  тем не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов  и ускорение оборачиваемости  запасов, то есть

S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что  наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть  внеоборотных активов, просроченная задолженность  и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную  дебиторскую задолженность.

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат) [29, с.233].

Если указанные условия  не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию  к существенному ухудшению финансового  состояния.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства,  поскольку в данной ситуации  денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (за вычетом  стоимости собственных акций,  выкупленных у акционеров), дебиторская  задолженность организации (за  вычетом задолженности учредителей  (участников) по взносам в уставной  капитал) и прочие оборотные  активы не покрывают даже его  кредиторской задолженности (включая  резервы предстоящих расходов  и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем  обоснованного снижения уровня запасов  и затрат.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами  выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов  и оптимизация их структуры, а  также обоснованное снижение уровня запасов.

Проведенные исследования позволяют  сделать вывод, что практическая значимость исследуемого вопроса состоит  в том, что финансовое состояние  с одной стороны является результатом  производственной деятельности предприятия, а с другой стороны непосредственным образом влияет на него. Финансовое состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполнятся, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платёжеспособности. Устойчивое финансовое состояние оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективное его использование.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО "ЭЛЕКТРОАГРЕГАТ"

 

1. Анализ имущества и источников финансирования имущества ОАО "Электроагрегат"

 

Анализ имущественного положения  предприятия предполагает анализ динамики и структуры его активов. В  таблице 1 представим анализ динамики активов ОАО "Электроагрегат" за 2008-2010 г.г.

Таблица 1 – Анализ динамики активов ОАО "Электроагрегат" за 2008-2010 г.г.