Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ООО "Мособлкапстрой"

 

Рис.1. Структура актива баланса ОАО «Мособлкапстрой»

 

Рис.2 Структура пассива баланса ОАО «Мособлкапстрой»

 

 

 

Проводя анализ, можно сделать вывод:

- общая стоимость имущества  предприятия в анализируемом  периоде растет,  в 2008 году составила  617 080 тыс.руб, в 2009 году – 806 906 тыс.руб, в 2010 году – 1 322 253 тыс.руб.  Данный рост валюты баланса говорит о расширении хозяйственной деятельности (табл. 4., рис.1).

- внеоборотные активы занимают  большую долю в структуре актива  предприятия, по сравнению с  оборотными активами. В течении всего анализируемого периода стоимость внеоборотных активов растет, притом основную долю внеоборотных активов составляет незавершенное строительство.

- оборотные средства предприятия  за анализируемый период не  значительно увеличились и составили  10 436 тыс.руб. Запасы увеличились на 102 343 тыс.руб, дебиторская задолженность сократилась на  57 621 тыс.руб, денежные средства в кассе и на расчетных счетах уменьшились на 32 352 тыс.руб. по сравнению с 2008 годом.

- величина собственных средств  (капитала и резервов) увеличилась не значительно, на 209 тыс.руб.

- долгосрочные обязательства предприятия  увеличились с 301 350 тыс.руб.  в 2008 году до  959 314 тыс.руб. в 2010 году.

- величина краткосрочных обязательств  вцелом по периоду уменьшилась  и к 2010 году составила 5000 тыс.руб.

- по кредиторской задолженности наблюдается рост с 178 854 тыс.руб.

2008 году, до 324 990 тыс.руб. в 2010 году.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансового  состояния предприятия

Анализ финансового  состояния предприятия начинается с оценки его платежеспособности. Для этого активы предприятия разделяют по степени ликвидности, а пассивы по степени их срочности оплаты.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. В этом случае удобно пользоваться составленным ранее агрегированным балансом предприятия.

Анализ ликвидности баланса  сводится к сопоставлению итогов групп актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ³ П1,        А2 ³ П2,    А3 ³ П3,   А4 £ П4

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому для анализа ликвидности баланса практически используется сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и имеет глубокий экономический смысл. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Проведем сопоставление  итогов приведенных групп по активу и пассиву.

Соотношение А1 ³ П1 не выполняется на протяжении всего анализируемого предприятия.

Соотношение А2 ³ П2 не выполняется в 2007 и 2009 году, а в 2008 и 2010 году выполняется.

Соотношение А3 ³ П3 не выполняется на протяжении всего периода.

Соотношение А4 £ П4 также не выполняется по всему периоду.

Из всего  вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие является не ликвидным.

При анализе  деятельности предприятия также  используют целую систему показателей  ликвидности.

Рассмотрим важнейшие  из них.

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент  покрытия) характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет всех текущих активов предприятия (организации).

Коэффициент срочной ликвидности характеризует способность предприятия расплачиваться по текущим обязательствам за счет активов, обладающих промежуточной степенью ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент  срочности) характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет наиболее ликвидной части активов — за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал (функционирующий капитал), который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств.

Все эти коэффициенты для анализируемого предприятия представлены в таблице 5.

Таблица 5. Показатели ликвидности и платежеспособности
Наименование показателя	Способ расчета	Нормативный уровень	Периоды
			2007	2008	2009	2010
1. Коэффициент общей ликвидности	ТА/ТО	>1,5	1,17	1,21	0,90	1,48
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	А1+А2/ ТО	>0,7	0,67	0,78	0,41	0,52
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	А1/ТО	>0,2	0,15	0,08	0,10	0,01
4. Собственный оборотный  капитал	П4-А4	>0	-269579	-243441	-444385	-799273
5. Чистый оборотный  капитал	ТА-ТО	>0	25203	57909	-36729	160041

 

Сделаем выводы по данной таблице.

Коэффициент общей  ликвидности по всему анализируемому периоду ниже нормативного значения. В 2009 году значение показателя ниже 1, что  говорит о большом финансовом риске, то есть в этом периоде предприятие не в состоянии погасить свои обязательства. В остальные годы значение выше единицы, что говорит о возникновении угрозы стабильности финансового состояния.

 

Рисунок 3. Динамика изменения общего показателя ликвидности

Коэффициент быстрой  ликвидности в 2007 году близок к нормативному значению, в 2008 году больше нормативного значения, далее мы можем наблюдать  снижение данного показателя, что  говорит о том, что предприятие  не обладает достаточными финансовыми возможностями для погашения задолженности.

 

Рисунок 4. Динамика изменения показателя быстрой ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всего  анализируемого периода не достигает  нормативного значения. Следовательно, предприятие на всем периоде за счет наиболее ликвидной части активов (денежных средств) не в состоянии погашать текущие обязательства.

 

Рисунок 5. Динамика изменения показателя абсолютной ликвидности

Важным показателем  характеризующий ликвидность предприятия является собственный оборотный капитал (СОК). Положительное значение СОК говорит о развитии предприятия, в нашем же случае СОК по всему периоду ниже нулевого значения, что говорит о не достаточности собственных средств для погашения задолженности.

 

Рисунок 6. Динамика изменения собственного обротного капитала

В начале анализируемого периода и в 2010 году чистый оборотный капитал (ЧОК) имеет положительное значение, что свидетельствует о том, что предприятие имеет резервные запасы для компенсации убытков. В 2009 году ЧОК ниже нормативного значения, следовательно, в этом году предприятие не обладает текущими активами для погашения краткосрочной задолженности.

 

Рисунок 7. Динамика изменения чистого оборотного капитала

Долгосрочные  пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы.

Таким образом, для того, чтобы выполнялось условие  платежеспособности, необходимо, чтобы  денежные средства и средства в расчетах, а также материальные  оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Комплекс мероприятий, направленных на обеспечение удовлетворительной структуры баланса предприятия, называется политикой ликвидации неплатежеспособности.

 

 

 

Обеспечить удовлетворительную структуру баланса предприятия можно за счет использования следующего комплекса мероприятий:

- увеличения или уменьшения основных средств и внеоборотных активов;

- увеличения или уменьшения оборотных средств;

- увеличения или уменьшения как основных средств и внеоборотных активов, так и оборотных средств;

- увеличения или уменьшения источников собственных средств;

- увеличения или уменьшения как источников собственных средств, так и оборотных средств и внеоборотных активов;

- увеличения или уменьшения как источников собственных средств, так и оборотных средств;

- увеличения или уменьшения как источников собственных средств, так и основных средств и внеоборотных активов и оборотных средств;

- увеличения или уменьшения краткосрочной задолженности.

Каждое из этих комплексных мероприятий состоит из множества отдельных частей и путей их изменения — увеличения или уменьшения. Оборотные средства можно уменьшить за счет продажи части оборотных средств (готовой продукции, товаров, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасов), оптимальной политики управления различными запасами (производственными запасами, незавершенным производством), рациональной политики взаимоотношений между дебиторами, обеспечивающей своевременное поступление денежных средств на расчетный счет. Оборотные средства можно увеличить за счет продажи части основных средств и внеоборотных активов, за счет направления части источников собственных средств на пополнение оборотных, за счет использования кредитов, займов и т. д.                  

Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость выступает характеристикой финансового  положения предприятия. Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов и затрат источниками формирования. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Рассмотрим наиболее важные их них, которые представлены в таблице 6.

Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя	Способ расчета	Нормативный уровень	Периоды
			2008	2009	2010
1. Коэффициент автономии	П4/баланс	>0,6	0,07	0,05	0,03
2. Коэффициент финансовой  зависимости	П1+П2+П3/баланс	<0,5	0,93	0,95	0,97
3. Коэффициент финансовой  устойчивости	П4+П3/баланс	>0,6	0,55	0,56	0,75
4.Коэффициент капитализации	П1+П2+П3/П4	<1,5	14,34	18,08	30,02
5. Коэффициент концентрации  заемного капитала	П1+П2+П3/А1+А2+А3	<0,3	1,73	2,39	2,63
6. Коэффициент маневренности	СОК/П4		-6,05	-10,51	-18,61

 

Коэффициент автономии  К_а характеризует независимость финансового состояния от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Можно увидеть, что коэффициент автономии по всему периоду ниже нормативного значения, что говорит о большой доле заемного капитала.

 

Рисунок 8. Динамика изменения коэффициента автономии

Коэффициент финансовой зависимости меняется от 0,93 до 0,97. Это  говорит, о том, что активы предприятия  на 93%-97% финансируются из заемных  средств. В данном случае можно говорить о снижении финансовой независимости предприятия, что является отрицательным моментом для предприятия.

 

Рисунок 9. Динамика изменения показателя финансовой зависимости

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, который предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. В 2010 году коэффициент финансовой устойчивости больше 0,6 и равен 0,75. Превышение нормативного значения свидетельствует об увеличении доли собственных средств над заемными и предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью и относительно независимо от внешних денежных источников. Это достигается в результате увеличения долгосрочных пассивов в валюте баланса предприятия.

 

Рисунок 10. Динамика изменения показателя финансовой устойчивости

Коэффициент капитализации  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. В нашем случае он принимает значения от 14,34 и к концу анализируемого периода растет до 30,02, что происходит в результате резкого увеличения доли долгосрочных обязательств и говорит о снижении финансовой устойчивости.

Рисунок 11. Динамика изменения показателя катализации

Коэффициент концентрации заемного капитала на всем протяжении больше 0,3 и составляет 1,73 в 2008 году, 2,39 в 2009 году и 2,63 в 2010 году. В течении всего периода коэффициент концентрации увеличивается, что говорит о снижении финансовой устойчивости и о том, что текущие активы финансируются полностью за счет заемных средств.

 

Рисунок 12. Динамика изменения показателя концентрации заемного капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Он имеет отрицательное значение, следовательно, собственного капитала недостаточно для вложения в оборотные активы предприятия.