Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ООО "Мособлкапстрой"

 

Показатель  рентабельности продаж в 2008 году составляет 18,80%, это говорит о том, что  на единицу реализованной продукции  приходится 0,188 тыс. прибыли. По всему анализируемому периоду мы можем наблюдать снижение рентабельности продаж, что говорит об уменьшении прибыли предприятия.

Рисунок 17. Динамика изменения показателя рентабельности продаж

Рентабельность  активов в 2008 году составляла -0,09%, это значит, что предприятие не имело чистой прибыли. Далее мы можем наблюдать не значительный рост данного показателя в 2009 году до 0,26%, и снова снижение в 2010 году до 0,05%.

Рисунок 18. Динамика изменения показателя рентабельности активов

Рентабельность  собственного капитала. Для данного  показателя характерно отрицательное  значение в 2008 году и незначительное увеличение в 2010 году.

Рисунок 19. Динамика изменения показателя рентабельности собственного капитала

Рентабельность  основной деятельности. Мы наблюдаем уменьшение данного показателя на 8% по сравнению с 2008 годом (в 2008 году – 23,15%, в 2010 году – 15,15%). Это вызвано высокой долей себестоимости продукции.

Рисунок 20. Динамика изменения показателя рентабельности основной деятельности

Рентабельность  реализации продукции в 2008 году имеет  отрицательное значение, равное -0,4% - из-за отсутствия чистой прибыли. В 2009 году наблюдается рост до 1,33% и в 2010 году рентабельность уменьшается до 0,18% , что вызвано уменьшением чистой прибыли.

Рисунок 21. Динамика изменения показателя рентабельности реализации продукции

Рентабельность  заемного капитала меняется от -0,27% в 2008 году до 0,44% в 2010 году.

Рисунок 22. Динамика изменения показателя рентабельности заемного капитала

Так как значения прибыли не высокие, соответственно и бухгалтерская рентабельность имеет не большие значения. Это значит, что предприятие платит налоги в малых размерах.

Рисунок 23. Динамика изменения показателя бухгалтерской рентабельности

Мероприятия по повышению рентабельности предприятия:

- эффективное  использование производственных  ресурсов;

- увеличение  объемов производства;

- рост цен  на продукцию;

- привлечение  новых клиентов;

- развитие контрактного  производства;

- снижение затрат  на выплату процентов по пользованию заемными средствами.

 

4.2. Оценка безубыточности деятельности организации

 

Важной характеристикой экономически грамотной работы предприятия является безубыточность его деятельности. Оценка безубыточности позволяет принять эффективные решения по изменению объема и структуры производства и реализации продукции на основе анализа взаимосвязи себестоимости, объема и прибыли от реализации продукции. Однако для применения этой теории в отечественном инвестиционно-строительном комплексе важно понять историю формирования затратных отношений, наложившую отпечаток на современные вопросы построения графика безубыточности.

Под точкой безубыточности понимается такая выручка и такой  объем производства, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль. Каждая единица продукции, проданная сверх безубыточного объема, будет приносить прибыль.

График точки критического объема производства  применяется для анализа,  контроля и принятия управленческих решений по ряду вопросов, касающихся следующего:

- допустимых размеров затрат предприятий при различных уровнях объема производства;

- оперативной   эффективности    предприятия, внедрения систем учета прямых затрат;

- использования оборудования;

- точки критического  объема производства;

- сравнительной рентабельности по территориям, изделиям и заказчикам;

- структуры прибыли;

- анализа  взаимосвязи  прибыли,  объема производства, маржинальных затрат;

- для принятия решений по  ценообразованию;

- эффективности предлагаемых капитальных вложений.

Построим график точки безубыточности ОАО «Мособлкапстрой»                                       Таблица 9. Показатели оценки безубыточности предприятия
Наименование показателя	Способ расчета	Периоды
		2008	2009	2010
1. Точка безубыточности, руб.	Пост.затраты/((Выручка-перем.затраты)/выручка)	65947,20	93805,75	255315,93
2. Точка безубыточности, %	Пост.затраты/(Выручка-перем.затраты)*100	58,77	60,03	68,53
3. Маржинальный доход	Выручка-перем.затраты	51168,93	70432,94	155793,56
4. Запас финансовой  устойчивости, руб.	Выручка-ТБ	46272,80	62466,25	117244,07
5. Запас финансовой  устойчивости,%	Выручка-ТБ/Выручка*100%	41,23	39,97	31,47

 

Анализируя  данные таблицы 9, можно сказать, что  в течении всего периода выручка  выше значения точки безубыточности.

Запас финансовой устойчивости в течении трех лет снижается с 41,23% до 31,47%., такой резкий спад связан с тем, что значение себестоимости и выручки находятся практически на одном уровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Основные  выводы по проведенному анализу  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Мособлкапстрой»

По проведенному анализу финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Мособлкапстрой» можно сделать следующие выводы:

- к концу  рассматриваемого периода (2010 года) внеоборотные активы превышают  оборотные. Основную часть внеоборотных  активов составляет незавершенное строительство (95%).

- большую долю  оборотных активов предприятия  составляют медленно реализуемые  активы (статьи запасов - 21 %) и  быстрореализуемые активы (статьи  дебиторской задолженности - 14%).

- основным источником  формирования имущества предприятия являются заемные средства, в виде долгосрочных обязательств (50%) и кредиторской задолженности (28%), собственный капитал занимает незначительную долю – 5%.

- для предприятия  характерны низкие показатели  ликвидности, это вызвано превышением обязательств над активами предприятия.

- у предприятия  отсутствует запас финансовой  устойчивости.

- происходит ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

- себестоимость  составляет значительную часть  выручки, что сказывается на финансовых результатах предприятии.

- запас финансовой  устойчивости с каждым годом  снижается, что говорит об увеличении  вероятности банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

6. Прогноз  банкротства на ОАО «Мособлкапстрой»

В данной работе нами были рассмотрим следующие основные модели банкротства: двухфакторная модель Альтмана, пятифакторная модель Альтмана, модель Конона Гольдера, произведена оценка на основе критериев РФ. Все значения представлены в таблице 10.

Таблица 10. Модели прогнозирования вероятности банкротства
Наименование показателя	Способ расчета	Периоды
		2008	2009	2010
Двухфакторная модель Альтмана	z=-0,3877+К покрытия* (-1,0736)+Коэф.фин-й  устойчивости*0,05789	-1,63	-1,30	-1,93
Пятифакторная модель Альтмана	z=0,012 х1+0,014 х2+0,033 х3+0,006 х4+0,999 х5	0,189	0,199	0,287
х1	Чистый обор капитал/Баланс	0,093	-0,045	0,120
х2	Нераспред прибыль/баланс	0,016	0,015	0,009
х3	Прибыль до налогообл/Баланс	0,002	0,003	0,002
х4	Баланс/Величина заемного капитала	1,069	1,055	1,033
х5	Выручка/Баланс	0,181	0,193	0,279
Модель Коннона Гольдера	КГ=-0,16х1-0,22х2+0,87х3+0,1х4-0,24х5	0,083	0,072	0,034
х1	Доля быстрореал.активов/Баланс	0,309	0,137	0,125
х2	Доля устойч.ист.финансир./Баланс	0,065	0,052	0,032
х3	Налог на прибыль/выручка	0,012	0,005	0,003
х4	Численность персонала*ср.з/п*12/Валовая прибыль	1,364	1,022	0,587
х5	Чистая прибыль/(П1+П2+П3)	-0,001	0,003	0,001
Система критериев РФ
Коэффициент покрытия	ТА/ТО, >1,5	1,21	0,90	1,48
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	П4-А4/ТА, >0,1	-0,730	-1,387	-1,631
Коэффициент утраты платежеспособности	Коэф.покрытия/Нормативн.коэф.покрытия	0,806	0,598	0,989

 

Для определения  финансового состояния предприятия  по двухфакторной модель Альтмана пользуются следующей зависимостью показателя Z и вероятности банкротства предприятия.

При Z=0 имеем  уравнение дискриминантной границы. Для предприятий, у которых Z=0, вероятность  обанкротиться, равна 50%. Если Z<0, вероятность  банкротства менее 50%, если Z>0, вероятность  больше 50%.

В нашем случае Z<0, следовательно, вероятность банкротства менее 50%. К тому же в 2010 году мы можем наблюдать дальнейшее снижение данного показателя, что говорит об уменьшении вероятности возникновения банкротства. График по двухфакторной модели Альтмана приведен на рис.24.

Рис.24. График по двухфакторной модели Альтмана

Следующая рассмотренная  нами модель - пятифакторная модель Альтмана. Она имеет вид 

где Х1 = Оборотный  капитал / Всего активов,

      Х2 = Нераспределенная прибыль / Всего  активов,

      Х3 = Прибыль до вычета налогов  / Всего активов,

      Х4 = Рыночная стоимость обычных  и привелигированных акций / Бухгалтерская стоимость долговых обязательств,    

     Х5 = Чистая выручка от объема продаж / Всего активов.

Если Z < 1,8, это  означает очень высокую вероятность  банкротства; если находится в пределах от 1,81 до 2,7 – вероятность банкротства высокая; если в пределах от 2,8 до 2,9 – возможно банкротство; если Z = 3 и более, вероятность банкротства очень мала. Критическое значение  индекса Z2 рассчитывалось по данным статистической выборки и составило 2,675.

Значения для  ОАО «Мособлкапстрой» представлены в таблице 10. Значение Z меняется от 0,18 до 0,29, что означает очень высокую вероятность банкротства.

Рис.25. График по пятифакторной модели Альтмана

 

В результате оценки банкротства двумя моделями Альтмана получены разные значения вероятности банкротства. В одном случае вероятность менее 50%, а в другом получена очень высокая вероятность банкротства. Скорее всего это связано с переносом американской практики оценки банкротства в условия российской экономики. Из чего можно сделать вывод, что модели Альтмана не всегда обеспечивают точность анализа.

Модель Коннана-Гольдера описывает вероятность банкротства для различных значений индекса KG. Значения также представлены в таблице 10.

КГ=-0,16х1-0,22х2+0,87х3+0,1х4-0,24х5

Где х1 - Доля быстрореал.активов/Баланс

х2- Доля устойч.ист.финансир./Баланс

х3- Налог на прибыль/выручка

х4- Численность персонала*ср.з/п*12/Валовая прибыль

х5- Чистая прибыль/(П1+П2+П3)

По приведенным  расчетам можно сделать вывод, что ОАО «Мособлкапстрой» находится в благоприятном финансовом состоянии и вероятность банкротства минимальна и каждым годом снижается.

Рис.24. График вероятности банкротства по модели Коннана-Гольдера

В Постановлении  РФ от 20.05.1994 №498 «О екоторых мерах по  реализации законодательства и несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система показателей для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Рассчитанные значения этих критерий представлены  в таблице 10.

Коэффициент покрытия должен быть больше 1,5. В нашем случае в 2008 и 2009 годах это значение ниже, ближе к 2010 году этот показатель начинает приближаться к нормативному значению. Коэффициент покрытия показывает, что оборотные средства предприятия должны покрываться заемными средствами не более чем на половину.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше 0,1, но для рассматриваемого предприятия это условие не выполняется, все значения отрицательны и к 2010 году продолжают снижаться.

Подводя итог по оценке банкротства ОАО «Мособлкапстрой», можно сделать вывод, что предприятие  находится в неустойчивом финансовом положении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной курсовой работе был проведен анализ финансов-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Мособлкапстрой», сфера деятельности которой – строительство жилья. Нами была проведена оценка структуры имущества предприятия, осуществлен анализ финансово-хозяйственной деятельности, проведен анализ деловой активности и эффективности хозяйственной деятельности, сделаны выводы по проведенному анализу, проведена оценка вероятности банкротства.

Для улучшения финансового  состояния предприятию рекомендуется:

- расширение клиентской  базы, привлечение новых покупателей;

- рост цен на продукцию;

- снижение себестоимости  продукции, но не сказывающаяся  на качестве материалов;

- создание реальной экономической заинтересованности всех работников в эффективной работе организации.

- увеличение объемов  строительства;

- снижение доли незавершенного строительства;