Анализ финансовой отчетности ОАО «Читинский молочный комбинат»

Цена заемного капитала – отношение суммы издержек по кредитам и займам (ИЗК)  к сумме  полученных кредитов за этот период (СКР):

К_цк = .

Значение показателя отражает долю издержек, связанных  с использованием кредитов и займов, в общей сумме заемных средств. Рост этого показателя в динамике отрицательно влияет на размер прибыли  организации, уровень финансовой устойчивости.

Для обобщения  оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа  можно воспользоваться интегральным критерием ИН (ФУ), сформированным из перечисленных частных критериев, наиболее полно характеризующих  уровень финансовой устойчивости. При  формировании интегрального критерия следует учитывать следующее  условие: «Кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные организации) отдают предпочтение предприятиям с  высокой долей собственного капитала , с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заемные средства, затраты на покрытие которых не приводит к ухудшению финансового состояния». [3]

 В качестве такого показателя можно использовать следующие  коэффициенты финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент маневренности собственного капитала, уровень финансового левериджа, коэффициент обеспеченности процентов к уплате, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Рост значений этих коэффициентов в динамике благоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Соответственно коэффициент «цена заемного капитала» отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости.

Интегральный  показатель можно представить, например в виде:

ИН (ФУ) = (К_кск * К_м * К_фл * К_оп * К_особс / К_цк)^1/6

Увеличение этого  показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.

 

3. Экспертный  метод оценки уровня финансовой устойчивости организации.

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских организаций предлагается использовать экспертный метод оценкифинансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:

Коэффициент оборачиваемости запасов  – отношение выручки от реализации (В) к средней стоимости запасов (ЗАП):

К_обз= В : ЗАП.

Значение показателя характеризует  скорость оборота средств, вложенных  в материальные оборотные активы, рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень устойчивости, свидетельствует об увеличении эффективности  управления запасами. Нормативное значение этого показателя – 3 тыс. ед., на каждый рубль запасов должно приходится не менее 3 руб. выручки (Кобз = 3).

Коэффициент покрытия краткосрочных  пассивов оборотными активами – отношение  оборотных средств (ОБС) к краткосрочным  пассивам (КПА):

К_пкп = ОБС : КПА.

Значение показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя – 2 тыс. ед., на каждый рубль  краткосрочных обязательств должно приходится не менее 2 руб., оборотных средств.

Коэффициент структуры капитала –  отношение собственного капитала (СОБК) к заемным средствам (ЗС):

К_ск = СОБК : ЗС

Значение коэффициента показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на один рубль заемных  средств. Рост этого показателя в  динамике благоприятно влияет на уровень  платежеспособности, снижает уровень  финансовой зависимости от внешних  инвесторов. Нормативное значение этого  показателя  - 1, т.е., на каждый рубль  заемных средств должно приходится не менее 1 руб. собственных.

Коэффициент общей рентабельности активов – отношение балансовой прибыли (БПР) к стоимости активов (АК):

К_ра = БПР : АК.

Значение показателя отражает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов, увеличение значения в динамике положительно влияет на финансовое состояние, свидетельствует о повышении уровня управления имуществом и источниками его покрытия. Нормативное значение – 0,3, т.е., на каждый рубль активов должно приходится не менее 30 коп. балансовой прибыли.

Рентабельность продаж по балансовой прибыли – отношение балансовой прибыли (БПР) к выручке от продаж (В):

Р_п = БПР : В.

Значение показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения на один рубль активов. Увеличение показателя в динамике является положительным  фактором, свидетельствует о повышении  уровня менеджмента организации.

Экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Например:

W(Кобз) = 25, W (Ккпк) = 25,W(Кск) = 20, W(Кра) = 20, W( Крп) =10;

∑W = 100.

Рассчитываются соотношения между  значениями частных критериев и  их нормативными значениями:

К1 =Кобз / Коб знач; К2= Ккпк / Ккпк знач и т.д.

Формируется комплексный индикатор  финансовой устойчивости вида:

J=25*К1 + 25*К2 + 20*К3 + 20*К4 + 10*К5.

Если значение комплексного индикатора не менее 100 (J≥100), то финансовая ситуация организации считается хорошей. Если значение комплексного индикатора менее 100, то финансовая ситуация организации не является благоприятной. Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовой состояние организации, тем более вероятно наступление  в ближайшее время для организации финансовых трудностей.

Прогноз финансовых затруднений с  помощью данного индикатора позволит своевременно принимать меры для  снижения финансовых трудностей, более  объективно составлять планы развития организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Читинский молочный комбинат»

2.1 Характеристика деятельности  ОАО «Читинский молочный комбинат».

Исследуемое предприятие Открытое акционерное общество « Читинский  молочный комбинат » было основано 28 июня 1996 г. Уставный капитал общества составляет -   16090800 рублей. Состав акционеров :

1.Юридические   лица  - 12972598  акций

2.Физические  лица       - 3118202 акции

По состоянию на 01.01.2012 г. численность  работающих составляет 120 человек. ОАО  « ЧМК » состоит из следующих  отделов и служб :

- финансовая служба

- транспортная служба

- механическая служба

- отдел продаж

- цех производства

- вспомогательная  служба.

Комбинат производит и продает  оптом и в розницу цельномолочную продукцию. Оптовая торговля является основным видом деятельности. Целью ОАО «ЧМК» является насыщение рынка молочной продукцией, а также извлечение прибыли.

Основное внимание в производственной  деятельности предприятия уделялось  и уделяется заготовке и переработке  сырья. Основными поставщиками цельного молока на комбинат являются :

-  КП « Беклемишевское »

-  СССПК « Гермес »

-  СПЗК « Удачный молочник »

-  ПК « Бургень »

-  Фермерское хоз-во « Бондарович

-  СССПК « Доронинское »

Вся продукция, произведенная  на комбинате, реализуется в 404 торговых точках г. Читы и ее окрестностях. Предприятием заключены договора  и отлажены взаимоотношения со многими потребителями, а также реализация проводится через  свою стационарную точку – стол заказов.

 

Таблица 3. Основные финансово-экономические показатели работы комбината за 2010-2011 г.

№ п/п	Показатель	Ед Изм.	2011 год.	2010 год.	В % к прошлому году
1	Товарная продукция	Т.руб	253938,4	236641,7	107,31
2	Себестоимость	Т.руб.	238006,5	221122,5	107,64
3	Прибыль от продажи	Т,руб.	15931,9	15519,2	102,66
4	Рентабельность продукции	%	6,7	7	95,71
5	Затраты на 1 рубль	Коп.	0,9	0,9	100,30
6	Стоимость 1 тонны ц/м продукции	Руб.	29367,9	26196,9	112,10

Цена за 1 тонну цельномолочной продукции в течении 2011 года составила 29368 рублей .Повышение прибыли в 2011 году  на 412,7 тыс.руб. по сравнению с прошлым годом произошло в следствии повышения цен на реализованную продукцию. Затраты на 1 руб товарной продукции остались почти на уровне 2010 года. Рентабельность продукции составила 6,7 % , а в 2010 г. -7 %. Таким образом предприятие работает ритмично и стабильно.

2.2 Анализ и оценка показателей  финансовой устойчивости деятельности  предприятия 

Финансовое состояние  предприятия является комплексным  понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников (обеспеченность финансовыми  ресурсами, необходимыми для нормального  функционирования предприятия), скоростью  оборота капитала, способностью предприятия  погашать свои обязательства в срок и в полном объеме (финансовые отношения  с другими юридическими и физическими  лицами), а также другими факторами. Следовательно, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Эта важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии. То есть, залогом выживаемости и  основой стабильного положения  предприятия служит его устойчивость.

На примере предприятия  ОАО «Читинский молочный комбинат» проанализируем его финансовое положение и его устойчивость.

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния предприятия служат  бухгалтерский баланс, отчет о  прибылях и убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса (Приложение 1).[6]

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются сравнением источников собственных  оборотных средств предприятия, источников собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, источников собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики финансовой устойчивости используется аналитическая таблица, в которой  сравнивают показатели на начало и  конец года (таблица 4).

Таблица 4. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Читинский молочный комбинат».

Номер строки	Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Отклонение	В % к началу года
1	Источники собственных средств	62682	70984	+8302	113,24
2	Внеоборотные активы	32129	30242	-1887	94,13
3	Наличие собственных оборотных средств    ( 1-2)	30553	40472	+10189	133,35
4	Долгосрочные кредиты и заемные  средства	1314	1719	+405	130,82
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (3+4)	31867	42461	+10594	133,25
6	Краткосрочные кредиты и займы	20917	25847	+4930	123,57
7	Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	52784	68308	+15524	129,41
8	Общая величина запасов	35076	52622	+17546	150
9	Излишек(+)/недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)	-4523	-11880	-7357	262,65
10	Излишек(+)/недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5-8)	-3209	-10161	-6952	316,64
11	Излишек(+)/недостаток(-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	17708	15686	-2022	88,58