Анализ финансовой отчетности ОАО «Читинский молочный комбинат»

Данные таблицы 4 показывают, что  хозяйствующий субъект на начало года находился на грани кризисного состояния, т.к. половина (32129/62682*100=51%) источников собственных средств направлялась на приобретение внеоборотных активов. К концу года данный показатель понизился  до 43%. Снижение составило 8%. На конец  года на пополнение оборотных средств  направилось 57% собственных средств. Если исходить из того, что средства полностью направляются на формирование запасов и затрат, то в этом случае, они покрывают 87 % в начале года и 77% в конце года.

Обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Приняв к учету данные о том, что  у предприятия образовался недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, недостаток собственных оборотных средств и излишек общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат, в соответствии с таблицей 1 «Типы финансовой устойчивости предприятия»  можем сказать, что ОАО «Читинский молочный комбинат» имеет неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Однако, наблюдается негативная тенденция, т.к. излишек общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат к концу года сократился на 12 %.

Для стабилизации финансового состояния  необходимо:

• увеличить кредиты и займы;
• увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах.
• Обоснованно снизить остатки товарно-материальных ценностей.

Затем необходимо выяснить причины увеличения материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения  абсолютного показателя финансового  состояния и их линейных комбинаций.

Рассчитаем основные показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия для ОАО «Читинский молочный комбинат».

Интегральным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии.

К_а=

Таблица 5. Анализ динамики  коэффициента автономии 

№ строки	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста, %
1	Собственный капитал т.р.	62682	70984	+8302	113,24
2	Заемный капитал т.р.	22231	27566	+5335	123,99
3	Коэф. автономии	2,81	2,58	-0,23	91,81

Из таблицы 5 мы видим, что не смотря на незначительное снижение коэффициента автономии (8,2%) в течении года, значение коэффициента держится на уровне 2,5, что можно положительно охарактеризовать, т.к. рекомендуемое значение коэффициента больше еденицы.

Для оценки структуры  источников финансирования наравне  с коэффициентом автономии используется коэффициент платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации.

К_п =

Таблица 6. Анализ динамики  коэффициента платежеспособности

№ строки	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста, %
1	Собственный капитал т.р.	62682	70984	+8302	113,24
2	Валюта баланса т.р.	84913	98550	+13637	116
3	Коэф. п	0,74	0,72	-0,02	97,3

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации. На данном предприятии доля собственного капитала в валюте баланса на начало 2011 года составила 74% и 72% на конец года. Наблюдается небольшое снижение данного показателя, которое произошло из-за опережающего темпа роста заемного капитала (124%) над собственным (113%). Не смотря на снижение показателя, значение коэффициента находится в пределах рекомендуемого значения ( рекомендуемое значение >0,5).

Коэффициент маневренности.

К_{м =}

Таблица 7. Анализ динамики  коэффициента маневренности  ОАО «ЧМК»

 

№ строки	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста, %
1	Собственные оборотные средства т.р.	30553	40472	+10189	133,35
2	Собственный капитал, т.р.	62682	70984	+8302	113,24
3	Коэф. маневренности	0,49	0,57	+0,08	116,33

Исходя из данных аналитической таблицы № 7, можно  сделать вывод о росте значения коэффициента маневренности в течении 2011 года на 16%. Это означает, что произошел рост собственного капитала вложенного в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Уровень финансового левериджа.

Кфл =

 

 

 

 

 

Таблица 8. Анализ динамики уровня финансового левериджа.

№ строки	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста, %
1	Долгосрочные обязательства т.р.	1314	1719	+405	130,82
2	Собственный капитал, т.р.	62682	70984	+8302	113,24
3	Уровень финансового левериджа	0,0210	0,0242	+0,0032	115,24

Наблюдается рост коэффициента на 15%, его значение в  конце года составило 0,0242. Данный сдвиг  произошел из-за опережающего темпа  роста долгосрочных обязательств (131%) над темпом роста собственного капитала организации (113%). Данная динамика является отрицательным фактором, свидетельствует  о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повышении  риска невозврата кредита.

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате.

К_оп = .

Таблица9. Анализ динамики коэффициента обеспеченности процентов к уплате.

№ строки	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста, %
1	Прибыль до вычета процентов и налогов т.р.	14913	15250	+337	102,26
2	Сумма процентов к уплате, т.р.	217	443	+226	204,15
3	Коэф. обеспеченности процентов к уплате	68,72	34,42	-34,3	50,09

Значение показателя отражает, что  68рублей, 72 коп. приходится на 1 руб. расходов, связанных с оплатой использования кредитных ресурсов в начале года и 34 рубля, 42 коп. в конце года. То, что показатель больше единицы является положительной динамикой, однако он резко снизился в течении года из-за увеличения количества выплаченных процентов. Их тем роста в 2 раза превышает темп роста прибыли до вычета процентов и налогов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

К_особс = .

Таблица10. Анализ динамики коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

 

№ строки	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста, %
1	Собственные оборотные средства, т.р.	30553	40472	+9919	132,46
2	Оборотные активы т.р.	52784	68308	15524	129,41
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,58	0,59	0,01	101,72

 

Рост значения показателя в динамике свидетельствует  о повышении уровня финансовой устойчивости. Значение показателя соответствует  рекомендуемому значению.

Цена заемного капитала.

К_цк = .

Для обобщения  оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа  воспользуемся интегральным критерием  ИН (ФУ), сформированным из коэффициента автономии, коэффициента мобильности, коэффициента обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами и  коэффициента финансовой устойчивости. Увеличение всех четырех  критериев  положительно влияет на уровень финансовой устойчивости, поэтому интегральный критерий будет иметь вид:

ИН (ФУ) =  Ка * Км * Кобс * Кфу

 

Таблица11. Анализ динамики интегрального критерия.

 

№ строки	Показатель	На Начало года	На конец года	Изменение	Темп роста %
1	Коэффициент автономии	2,81	2,58	-0,23	91,81
2	Коэффициент маневренности	0,49	0,57	+0,08	116,33
3	Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами	0,58	0,59	+0,01	101,72
4	Коэффициент финансовой устойчивости	2,819	2,575	-0,244	91,34
5	Интегральный критерий	2,251	2,234	-0,017	99,24

 

Наблюдается незначительное снижение уровня финансовой устойчивости предприятия ОАО «Читинский молочный комбинат».

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Рекомендации по восстановлению финансовой устойчивости.

 

Как было выявлено ранее, при помощи анализа и оценки показателей  финансовой устойчивости ОАО «ЧМК», данный хозяйственный субъект испытывает некоторые трудности, а именно недостаток источников оборотных средств. Как  уже было предложено, предприятию  необходимо взять больше кредитов, увеличить долю источников собственных  средств в оборотных активах, обоснованно снизить остатки  товарно-материальных ценностей, также необходимо выяснить причины увеличения материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Так же  необходимо совершенствование организационной структуры предприятия и структуры управления, создание службы, осуществляющей постоянный финансовый анализ деятельности предприятия, с целью управления финансовой устойчивостью и контроля за уровнем платежеспособности предприятия. Финансовая устойчивость и платежеспособность ОАО “ЧМК” может быть также повышена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; усиления роли прибыли в формировании капиталов и резервов.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Финансовая  устойчивость предприятия – это  экономическая категория, выражающая такую систему экономических  отношений, при которых предприятие  формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении  кредита обеспечивать за счет собственных  источников активное инвестирование и  прирост оборотных средств, создавать  финансовые резервы, участвовать в  формировании бюджета. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. 

Финансовая  устойчивость как экономическая  категория имеет следующие классификации: в зависимости от влияния внешних  и внутренних факторов, она подразделяется на внутреннюю, внешнюю и “унаследованную”; различают статическую, динамическую, а также устойчивость – сопротивление; в некоторой экономической литературе называют ценовую (общую) и финансовую устойчивость.