Анализ финансовой отчетности ОАО "НОК"

 

Активы:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения;
2. Быстро реализуемые активы (А₂), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
3. Медленно реализуемые активы(А₃) – запасы;
4. Трудно реализуемые активы (А₄), представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования, – внеоборотные активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

Пассивы:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок;
2. Краткосрочные пассивы (П₂), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;
3. Долгосрочные пассивы (П₃), относятся статьи раздела IV баланса;
4. Постоянные пассивы (П₄). Включающие собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов».

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить итоги  приведенных групп по активу и  пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место быть следующие соотношения:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

 

Из данных таблицы 3 видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.

Первое условие А₁ ≥ П₁ выполняется как на начало, так и на конец года.

Второе условие А₂ ≥ П₂ на начало года не выполняется,  а на конец года условие выполняется.

Третье условие А₃ ≥ П₃ не выполняется как на начало года, так и на конец года.

Четвертое условие А₄ ≤ П₄ , характеризующее минимальную финансовую устойчивость, выполняется как на начало так и на конец отчетного периода.

Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам  характеризует текущую ликвидность: на ОАО «НОК» на начало года текущий  платежный излишек составил 864634 тыс.руб. (884372 – 19738), на конец года – 608528 тыс.руб. (345159 + 263369).

Перспективная ликвидность  характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на ОАО «НОК» на начало года сумма  платежного недостатка равна – 447449 тыс.руб., на конец года 337804 тыс.руб.          [10, c.201]

 

Таблица 4 – Относительные показатели ликвидности ОАО «НОК» за 2011 г.

 

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+, - )	Рекомендуемая величина
Коэффициент текущей  ликвидности Коэффициент быстрой  ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности	1,91     1,71     1,17	1,46     1,35     0,81	0,45     0,36     0,36	1,0 – 2,0     0,8 – 1,0     0,1 – 0,4

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может  быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К_ла = А1 / (П1+П2)          (1)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

К_лб = (А1+А2) / (П1+П2)         (2)

Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент  покрытия (текущей ликвидности) К_лт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

К_лт = (А1+А2+А3) / (П1+П2)         (3)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

По рассчитанным показателям относительной ликвидности  видно, что предприятие является платежеспособным только по коэффициенту текущей ликвидности, все остальные показатели не соответствуют нормам.

В качестве рекомендаций можно предложить предприятию снижать  краткосрочные обязательства и  повышать долю собственного капитала.

Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по формуле 

К_пл= (ДС_н+ДС_пост)/ДС_напр,         (4)

где К_пл - коэффициент платежеспособности за период;

      ДС_н – остаток денежных средств на начало года, руб.;

      ДС_пост – поступление денежных средств, руб.;

      ДС_напр – направленные денежные средства, руб.

В ОАО «НОК»  коэффициент платежеспособности на начало года составил – 0,67. Чем выше величина этого коэффициента, тем выше платежеспособность организации.

[23, c.315]

 

 

2.3. Анализ  финансовой устойчивости предприятия

 

Оценка финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и  затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.       [9, c.210]

Наличие собственных  оборотных средств:

СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы (5)

Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ):

СДИ = (капитал и резервы + ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ) – внеоборотные активы        (6)

Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат ОИ = (капитал и резервы + ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ + КРАТКОСРОЧНЫЕ КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ) – внеоборотные активы

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

= СОС – ЗП          (7)

2) Излишек или  недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов = СДИ – ЗП       (8)

3) Излишек или  недостаток общей величины основных источников формирования запасов  = ОИ – ЗП       (9)

 

По степени  устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная  устойчивость финансового состояния,  если

СОС > ЗП; СДИ> ЗП; ОИ> ЗП.      (10)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие  не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная  устойчивость финансового состояния  предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

СОС < ЗП; СДИ> ЗП; ОИ> ЗП.      (11)

Это соотношение  показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

СОС < ЗП; СДИ < ЗП; ОИ> ЗП.      (12)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой  «нормальных» источников покрытия запасов  и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие находится на грани  банкротства, поскольку в данной  ситуации денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

СОС < ЗП; СДИ< ЗП; ОИ < ЗП.      (13)

При кризисном  и неустойчивом финансовом состоянии  устойчивость может быть восстановлена  путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.          [12, c.107]

Таблица 5 – Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
Собственный капитал	953018	914896	-38122
Внеоборотные активы	535846	577106	41260
Собственные оборотные средства	417172	337790	-79382
4.    Долгосрочные обязательства	696292	470231	-226021
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов	1113464	808021	-305443
Краткосрочные заемные средства	1225766	1746005	520239
Общие источники формирования запасов	2339230	2554026	214796
Запасы (включая НДС)	248843	199508	-49335
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	168329	138282	-30047
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	864621	608513	-256108
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов	2090387	2354518	264131
12. Тип финансовой устойчивости	Абсолютная  финансовая устойчивость	Абсолютная  финансовая устойчивость

Из полученных данных видно, что финансовое состояние  анализируемого предприятия на начало и конец года относиться к абсолютно устойчивому финансовому состоянию.

Для оценки относительной  финансовой устойчивости применяется  система коэффициентов капитализации.

 

Таблица 6 – Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение	Рекомендуемая величина
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,18	0,13	-0,05	0,1 – 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	1,68	1,69	0,01	0,6 – 0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,44	0,37	-0,07	0,2 – 0,5
Индекс постоянного  актива	0,56	0,63	0,07	-
Коэффициент автономии	0,33	0,29	-0,04	0,5 – 0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	0,57	0,44	-0,13	0,5 – 0,7
	0,5	0,41	-0,09	Больше 1
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	2,01	2,42	0,31	Меньше 0,7