Анализ финансовой устойчивлсти и деловой активности предприятия

Продолжительность операционного  цикла	=	Время обращения производственных запасов	+	Время обращения дебиторской задолженности (Оборачиваемость средств в расчетах, в днях)
Продолжительность финансового цикла	=	Продолжительность операционного  цикла	-	Время обращения кредиторской задолженности
Время обращения кредиторской задолженности	=	Средняя кредиторская задолженность*360	/	Себестоимость реализации

6. Значение показателя - коэффициента погашаемости дебиторской задолженности, зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26 (0,038). Таким образом, расчетное значение коэффициента на исследуемом предприятии в отчетном году равно 1/38 (0,026), значит можно сделать вывод, что предприятие на текущий момент не имеет проблем со своими дебиторами. Но нужно заметить, что дальнейший необоснованный рост дебиторской задолженности может привести к неблагоприятным последствиям, так как подобная иммобилизация собственных оборотных средств в периоды инфляции становится особенно невыгодной.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

=

Средняя дебиторская задолженность

/

Выручка от реализации

 

Дадим оценку деловой активности АО «Прогресс» в осуществлении расчетных  отношений  с дебиторами и кредиторами. Показатели деловой  активности предприятия  раскрывают  механизм  и  степень эффективности использования средств предприятия.

Для заполнения таблицы 2 используем данные приложения к бухгалтерскому балансу: дебиторская  и кредиторская задолженность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Состав и движение дебиторской и кредиторской задолженности

по данным годового отчета

Показатель	Остаток на начало года и возникших  за год обязательств, тыс.руб.	Погашено обязательств за год, тыс.руб.	% погашений за год
1	2	3	4
Дебиторская задолженность – всего (остаток+получено, ф№5) В том числе: просроченная из нее длительностью  свыше 3-х месяцев	4630+65880=70510     2480+8200=10680   450+4240=4690	61700     5200   2630	87,50     48,69   56,08
Кредиторская задолженность – всего В том числе: просроченная  из нее длительностью  свыше 3-х месяцев	18160+65260=83420     7820+13240=21060   3900+4760=8660	66720     11900   2460	79,98     56,51   28,41

 

На основании расчетов таблицы 2 можно заключить, что общая  кредиторская задолженность предприятия на начало года превышала общую дебиторскую задолженность на 13530 тыс.руб (см. приложение к бухгалтерскому балансу: 18160 тыс. - кредиторская и 4613 тыс.руб. - дебиторская ), в том числе:

• просроченная: 5340 тыс.руб. (превышение просроченной кредиторской над просроченной дебиторской в 2,75 раз)
• длительностью свыше 3-х месяцев: 3450 тыс.руб. (превышение соответствующей кредиторской над дебиторской в 8,67 раз)

Это свидетельствует  о нестабильности финансового положении  предприятия.

Процент погашения за года по дебиторской задолженности (87,50%) выше, чем по кредиторской (79,98%) на 7,52%.

Погашено обязательств за год по дебиторской задолженности 61700 тыс.руб., и 66720 тыс.руб. по кредиторской, это говорит  о том, что предприятие стремится  сократить свою кредиторскую задолженность, возможно за счет погашения дебиторской задолженности.

7. Показатель оборачиваемости  собственного капитала характеризует  объем товарооборота, приходящийся  на один рубль собственного  капитала, вложенного в производство. На исследуемом предприятии в  текущем периоде он равен 5,91. Нормативного значения этого показателя не существует, поскольку его величина в значительной степени определяется многими факторами, в частности структурой источников средств. Но рост показателя по сравнению с прошлым годом на 0,14 рассматривается как положительная тенденция.

То же самое можно  сказать и о показателе оборачиваемости  совокупного капитала, который в  анализируемом периоде составил 4,18. Его рост так же является хорошим  признаком.

Оборачиваемость собственного капитала	=	Выручка от реализации	/	Средняя величина собственного капитала
Оборачиваемость совокупного капитала	=	Выручка от реализации	/	Итог среднего баланса-нетто

 

8. Оборачиваемость в  днях (продолжительность оборота) = Средний остаток оборотных средств * Число дней анализируемого периода / Выручка от реализации продукции за анализируемый период, поэтому:

Предыдущий год: П.об = 26435 * 360 / 258600 = 36,8

Анализируемый год: П.об = 26400 * 360 / 262000 = 36,3

т.е. продолжительность одного оборота в течение года уменьшилась на 0,5 дня.

Ускорение (замедление) оборачиваемости в днях:

36,3 – 36,8 = –0,5дня, т.е.  продолжительность одного оборота  всех оборотных средств сократилась.

Сумма высвобождения  оборотных активов в результате изменения оборачиваемости:

-0,5 * 262000 / 360 = -363,889 тыс.руб.  – т.е. из оборота 363,89 тыс.руб  высвобождено за счет ускорения  оборачиваемости капитала на 0,5дня.

Эффективность использования  оборотных средств определяется скоростью их движения - скоростью  оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Однако эффективность использования оборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержек обращения, а в текущем периоде себестоимость возросла на 3600 тыс.руб., что не является положительной тенденцией.

9. Эффективность использования капитала в первую очередь определяется его рентабельностью, поэтому необходимо отметить здесь положительную тенденцию: повышение рентабельности как активов предприятия, так и собственного капитала, а также рентабельности продукции.

Рентабельность продукции  - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Р.п. = Прибыль от реализации / Выручка от реализации

За предыдущий год: Р.п. = 10600 / 258600 * 100 = 4,0%

За отчетный год: Р.п. = 11000 / 262000 * 100 = 4,1%

Рост коэффициента  на 0,1% является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, работ, услуг или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

10. Рентабельность собственного  капитала показывает эффективность использования капитала, инвестируемого фирмой за счет собственного источника финансирования.

Рентабельность собственного капитала

=

Чистая прибыль

/

Среднегодовая сумма собственного капитала

За предыдущий год: Р.ск = 6825 / 44800 = 0,152

За отчетный год: Р.ск = 7046 / 44350 = 0,159

В текущем году на каждый вложенный рубль собственного капитала приходится 15,9 коп. прибыли.

Увеличение данного  показателя на 0,7 говорит об эффективности  использования собственного капитала в текущем году, по сравнению с предыдущим. Динамика этого показателя оказывает положительное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Аналогично можно рассматривать  рентабельность авансированного (совокупного) капитала, которая в отчетном году равна 0,112 и по сравнению с прошлым  годом увеличилась на 0,005. Это так же положительно сказывается на деловой активности предприятия.

Рентабельность совокупного капитала

=

Чистая прибыль

/

Итог среднего баланса –  нетто

 

11. Период окупаемости  собственного капитала в течение  года снизился на 0,064, что является положительной тенденцией.

Период окупаемости собственного капитала

=

Средняя величина собственного капитала

/

Чистая прибыль

 

12. Обобщающим показателем  оценки эффективности использования  ресурсов предприятия и динамичности  его развития является показатель ресурсоотдачи.

Ресурсоотдача (коэффициент  оборачиваемости авансируемого  капитала) характеризует объем реализованной  продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя на 0,14 рассматривается  как благоприятная тенденция.

 

 

 

Оценка  финансовой устойчивости предприятия

Таблица 3

Показатели оценки финансовой устойчивости

Показатель	формула расчета	прошлый год	текущий год	Рекомендуемый критерий
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	с. 490 / с.699 ф.1	0,70	0,71	> 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости	с.699 / с.490 ф.1	1,43	1,40	-
3. Коэффициент маневренности собственного  капитала	(с.290 – с.252 – с.244 – с.230 – с.690)/(с.490 – с.390 – с.252 – с.244)ф.1	0,19	0,17	0,2-0,5
4. Коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент долга (индекс финансовой напряженности)	(с.590+с.690)/ (с.399 – с.390 – с.252 –  с.244)ф.1	0,30	0,29	≤ 0,4
5. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент  финансового риска)	(с.590+с.690)/ (с.490 – с.390 – с.252 – с.244)ф.1	0,43	0,40	< 0,5
6. Коэффициент устойчивости структуры  мобильных средств	(с.290-с.690)/ с.290 ф.1	0,30	0,29	-
7. Коэффициент обеспеченности оборотного  капитала собственными источниками	(с.490 – с.190 – с.390) / с.290 ф.1	0,31	0,29	> 0,1
8. Коэффициент финансовой устойчивости	(с.490 + с.590) / с.700 ф.1	0,7	0,71	0,8-0,9

 

1. Коэффициент концентрации собственного капитала в текущем году составил 0,71. Рекомендуемый нижний предел этого коэффициента составляет 0,5. Значит доля собственного капитала составляет 71%. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредитов. Рост показателя является положительной тенденцией.

Коэффициент концентрации собственного капитала

=

Собственный капитал

/

Всего хозяйственных средств

2. Коэффициент финансовой зависимости, равный в отчетном году 1,40, означает, что в каждом 1,40 руб., вложенного в активы предприятия, 40 коп. заемные. Снижение показателя на 0,03 означает сокращение доли заемных средств в финансировании предприятия, что характеризуется положительно.

Коэффициент финансовой зависимости

=

Всего хозяйственных средств

/

Собственный капитал

3. Снижение коэффициента маневренности собственного капитала на 0,02, показывает, что финансирование текущей деятельности, т.е. вложение в оборотные средства снизилась. Мобильность (гибкость) использования собственных средств снизилась. Нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. В текущем году значение составило – 0,17. Это говорит о недостаточной возможности финансового маневра у предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала

=

Собственные оборотные средства

/

Собственный капитал

4. Снижение коэффициента концентрации заемного капитала говорит о том, что для финансирования основных средств и других капитальных вложений предприятие меньше использует заемные средства, привлекая собственные. Нормативное значение коэффициента должно быть меньше или равно 0,4. На предприятии этот коэффициент в отчетном году равен 0,29, что свидетельствует о положительной тенденции укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент концентрации заемного капитала

=

Заемный капитал

/

Всего хозяйственных средств

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равный в отчетном периоде 0,40 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 40 коп. заемных средств. Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Снижение показателя свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. говорит о повышении финансовой устойчивости.