Анализ финансовой устойчивости ООО «Пилот»

Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров».

В.В. Бочаров сужает круг вопросов и рассматривает в своей  работе анализ финансового состояния  и анализ финансовой устойчивости как  два независимых и самостоятельных  направления исследования финансовой деятельности предприятия. Анализ финансового  состояния он сводит к экспресс-анализу  на основе чтения, изучения структуры  и динамики статей бухгалтерской  отчетности и анализа стоимости  имущества и средств, вложенных  в него. Оценка финансовой устойчивости включает анализ платежеспособности, ликвидности и обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами.

2. Источники информации, факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Процесс принятия управленческих решений в условиях неопределенности непосредственно связан с информационным обеспечение, которое позволяет минимизировать риски в бизнесе. Важным информационным ресурсом в процессе управления является бухгалтерская (финансовая) отчетность, которая содержит большой аналитический потенциал, необходимый для принятия решений как тактического, так и стратегического характера. Анализ последних лет показывает, что информационная база постоянно расширяется.  Каждое ПБУ предусматривает новые разделы по раскрытию информации, новые показатели, которые должны быть отражены в отчетности. Это вызвано тем, что пользователю нужно все больше информации для принятия обоснованного решения.

Остается актуальным вопрос анализа финансовой устойчивости организации  на основе бухгалтерской отчетности. Ее аналитические возможности позволяют  расширить вариантность оценок финансовой устойчивости. Известно, что финансово  устойчивом является такой хозяйствующий субъект, который не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам; за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства).

Многие организации в  процессе своей деятельности, помимо собственного капитала, привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура «собственный капитал  – заемные средства» имеет  существенный перевес в стороны  долгов, организация может потерять свою финансовую устойчивость, что  повлечет за собой появление риска  банкротства.   Появившаяся в последнее время вариантность методик по выявлению и управлению финансовым риском доказывает, что предпочтительной для анализа финансовой устойчивости является не только информация о соотношении собственных и заемных источниках финансирования, но и информация о природе их образования. Современное состояние бухгалтерской отчетности позволяет получить такие сведения за счет:

• раскрытия в ней существенной информации, которая необходима для выявления соблюдения сроков погашения заемных средств в организации;
• отражения показателей, формирующих величину чистых активов и капитальных вложений для характеристики их достаточности и качества, которые являются важными критериями в оценке финансовой устойчивости.

Для получения достоверных результатов экономического анализа совершенно необходимым на сегодняшний день является раскрытие в бухгалтерской отчетности существенной информации. Это особенно важно в том случае, если организация привлекает достаточно серьезные инвестиции, и отсутствие в бухгалтерской отчетности информации о сроках погашения основных сумм долгосрочных заемных обязательств затрудняет оценку устойчивости и кредитоспособности организации на основе рыночных коэффициентов.

Показатель считается  существенным, если его раскрытие  может повлиять на экономические  решения заинтересованных пользователей, принимаемые на основе отчетной информации. Решение организацией вопроса о существенности показателя зависит от его оценки, характера, конкретных обстоятельств возникновения. Уровень существенности определяется самой организацией (более 5%). Количественную оценку показателя существенности можно применять как к валюте баланса, там и отдельной статье отчетности. В пояснительной записке к балансу должно быть прописано положение о признании существенной суммы. На основе раскрытия информации по уровню существенности можно более точно рассчитать средневзвешенную цену капитала организации с учетом перераспределения сумм непогашенных обязательств, следить за состоянием финансовой устойчивости выносить суждение в отношении деловых качеств организации как партнера по бизнесу.

Не менее важной в анализе  финансовой устойчивости является информация в бухгалтерской отчетности о  состоянии чистых активов, которые  характеризует степень ликвидности  активов организации в оценке собственного капитала. Механизм оценки чистых активов организации в  настоящее время установлен в  нормативном порядке:

• для акционерных обществ – приказом Минфина России № 10н и ФКЦБ России № 03-6/пз от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»;
• для страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, – приказом Минфина России №7н и ФСФР России № 07-10пз-н от 01.02.2007 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ»;
• для кредитных организаций – положение ЦБРФ от 10.02.2003 № 215-П «Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» (в редакции от  28.11.2007).

Иные организации могут  формировать информацию о стоимости  чистых активов для раскрытия  в бухгалтерской отчетности применительно  к порядку, установленному для акционерных  обществ. Данные о состоянии чистых активов должны раскрываться в годовой и промежуточной отчетностях и отражаться в форме № 3 «Отчет об изменении капитала» годовой отчетности.

Расчет производится на основе статей формы №1 «Бухгалтерский баланс».

При определении суммы  чистых активов к расчету принимаются:

• в составе активов:
• все внеоборотные активы, отражаемые в I разделе бухгалтерского баланса;
• оборотные активы, отражаемые в разделе II за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и стоимости фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров;
• в составе пассивов: все статьи  IV и V разделов бухгалтерского баланса – долгосрочные и краткосрочные обязательства, за исключением остатков средств целевого финансирования и доходов будущих периодов.

В данных о величине прочих краткосрочных и долгосрочных обязательств должны приводиться суммы созданных  в установленном порядке резервов в связи с условиями обязательствами  и с прекращением деятельности.

Статьи  III раздела бухгалтерского баланса в расчете определения величины чистых активов не участвуют.

Величина чистых активов  должна контролироваться. Это касается акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью. Поэтому для выявления природы образования чистых активов рекомендуется определить качество их формирования. Критерием оценки качества в данном случае будет результат величины чистых активов с величиной уставного капитала и результативным значением коэффициента финансовой независимости.

 Капитал организации – основа ее экономической деятельности. Поэтому исследование структуры источников капитальных вложений является неотъемлемой составляющей в методике анализа финансовой устойчивости.

Если организация осуществляет капитальные вложения, важно выяснить, за счет каких средств, собственных  или заемных.

Известно, что финансово  устойчивым является такой хозяйствующий  субъект, который осуществляет вложения во внеоборотные активы в основном за счет собственных источников. Внеоборотные  активы можно приобретать за счет привлеченных средств, просто это всегда дороже для организации.

При оценке размера собственного капитала необходимо учитывать весь капитал организации: уставный, добавочный по переоценке и суммы нераспределенной прибыли (кроме резервного капитала).

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов:

1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской  деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой  продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно  определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти «что?»  и «как?» зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия  очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между  постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров  и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников  и проч.) - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным  с видами производимой продукции (оказываемых  услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура  активов, а также правильный выбор  стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная  эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано  оборотных средств и какие  именно, какова величина запасов и  активов в денежной форме и  т. д.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и  ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и  тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают  средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем  больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие  своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую  роль призваны играть резервы как  одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния  на финансовую устойчивость предприятия  определяющими внутренними факторами  являются:

1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4. величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические  условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную  политику правительства РФ и принимаемые  ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают  влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика  страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции  от темпов ее производства. Уменьшаются  инвестиции в товарные запасы, что  еще больше сокращает сбыт. Снижаются  в целом доходы субъектов экономической  деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности  предприятий, их платежеспособности. В  период кризиса усиливается серия  банкротств.

Падение платежеспособного  спроса, характерное для кризиса  приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так  же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.