Анализ финансовой устойчивости предприятия

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятное значение которых не дает основания рассматривать  текущее финансовое состояние как  критическое. Вместе с тем, они указывают, что, при определенных условиях, ситуация может резко ухудшится. К ним  относятся:

• Потеря ключевых сотрудников
• Вынужденные остановки и нарушения производственно-технологического процесса
• Чрезмерная зависимость финансовых результатов от одного фактора, например, от типа оборудования.
• Излишняя ставка на прогнозируемую успешность
• Участия предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом
• Потеря ключевых контрагентов
• Неэффективные долгосрочные соглашения.

Что касается критических  значений критериев данной группы, то они должны быть детализированы по отраслям.

Третья группа – ранние признаки банкротства

• Резкое уменьшение ДС на счетах
• Увеличение ДЗ  (резкое снижение сбыта продукции при сопровождающем росте запасов ГП)
• Разбалансирование ДЗ и КЗ
• Снижение объемов продаж (резкое увеличение объемов продаж может дать разбалансирование долгов, последует непродуманное увеличение закупок и капитальных затрат, это бывает перед ликвидацией предприятия.)
• Задержки с предоставлением отчетности (плохо работает финансовая служба и директор)
• Конфликты на предприятии.

Анализ показателей рентабельности

Факторный анализ рентабельности предприятия

показатели	пред период	отч период	абс изм
ВР от продажи продукции	3754373	4213422	459049
полная с/с реал продукции (с/с+ком+упр)	5334373	4427034	-907339
ПР от продажи продукции	-1580000	-213612	1366388
рентабельность всей реал продукции в %	-0,420842575	-0,050698	0,370145

 

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности :

Rусл = (ВР1 – с/с0 )/ ВР1 * 100% = 0,27

1. Определим влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

∆R продаж1 = рент усл – рент всей реал пр плановая

2. Определить влияние фактора изменения с/с на уровень рентабельности продаж

∆R продаж2 = рент всей реал пр факт – рент усл

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период.

Результаты факторного анализа  показали, что снижение/увеличение с/с  оказало на уровень рентабельности реализованной продукции наибольшее/наименьшее влияние, чем снижение/увеличение объема продаж.

Лекция 02.05.12

Запас ФУ (система директ-костинг)

подразделение затрат на постоянные и переменные используется при составлении бизнес-плана и выработки стратегии децентрализации производства, при калькулировании по неполной номенклатуре затрат.

В российской практике данная классификация  затрат не слишком распространена, т.к. имеет ряд ограничений:

• Предприятие должно производить либо один продукт, либо иметь ограниченный ассортимент продукции.
• Размер постоянных затрат и цены на продукцию должны быть фиксированными в течение времени осуществления анализа.
• Должна существовать возможность классификации затрат на переменные и постоянные по единому критерию.
• В идеальном случае объем производства должен быть равен объему продаж.

При применении метода учета переменных затрат необходимо помнить, что он предназначен, главным образом, для расчета  минимальной цены единицы продукции.

Если  же использовать данный метод для  проведения политики сниженных цен (т.е. не для дозагрузки производственных мощностей, а для достижения привилегированного положения на рынке) то в случае политики снижения цен возникает вероятность  того, что часть постоянных затрат не будет покрыта маржинальным доходом  и предприятие попадет в зону убытков.

 

Анализ  движения денежных потоков.

 

Классификация ДП осуществляют по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

• По предприятию в целом. Имеет агрегированный вид, который аккумулирует все виды ДП.

• По отдельным структурным подразделениям (Центрам ответственности) предприятия. Рассматривается как самостоятельный объект управления.
• По отдельным хоз операциям следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии в МСФУ

• По операционной деятельности
• По инвестиционной
• По финансовой

3. По направленности движения ДС 2 вида ДП

• Положительный (поступления)
• Отрицательный (выплаты)

 

Характеризуя  эти виды ДП, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени  одного из этих потоков обуславливает  последующее сокращение объемов  другого вида этих потоков.

 

4. По методу исчисления объема выделяют виды ДП

• Валовой ДП характеризует всю совокупность поступлений или расходования ДС в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов

• Чистый ДП характеризует разницу между положительным и отрицательным ДП.

 

5. По уровню достаточности  объема

• Избыточный ДП. Превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании

• Дефицитный ДП, даже при положительной сумме ЧДП он может дефицитным, т.к. эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании ДС по направлениям деятельности организации.

 

6. По методу оценки во времени 

• Настоящий ДП. Приводится по стоимости к текущему моменту времени.

• Будущий ДП. Приводится по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Может служить базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

 

Данные виды потока применяются  к хозяйственным операциям предприятия.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде

• Регулярный

• Дискретный – одноразовое расходование ДС, связанное с каким-либо приобретением

8. По стабильности временных интервалов формирования

• Регулярный с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода.
• Регулярный с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода

 

Лекция 16.05.2012

Влияние инфляции на финансовые результаты

В условиях инфляции инвестирование ДС в любые операции оправдано  лишь в том случае, если доходность вложений превышает темпы инфляции.

Для целей анализа мировая  практика выработала несколько подходов к оценке влияния инфляции на финансовые результаты.

 

1 метод - Игнорирования инфляции  в учете

Основан на трактовке капитала вложенных в предприятие ДС. При этом рассчитывается общий индекс цен, и все статьи финансовой отчетности пересчитываются в соответствии с его величиной. Остатки по денежным статьям (касса и расчетный счет) не корректируются.

2 – представление показателей  в твердой валюте и соответствующий  их перерасчет.

Капитал предприятия рассматривается  как совокупность материальных и  нематериальных ценностей. Каждый вид  актива переоценивается по текущей  стоимости.

Существует 2 вида оценки ТС:

А) оценка нетто-стоимости  возможной реализации, которая дает представление о том, сколько  предприятие могло бы получить в  случае реализации своих активов.

Б) оценка по восстановительной  стоимости, которая дает представление  о том, сколько пришлось бы организации  потратить денег в случае покупки  или замены действующих активов  новыми (с такой же производительностью).

3 – представление показателей  фин отчетности предприятия в  денежных единицах одинаковой  покупательской способности.

4 – изменение показателей  фин отчетности предприятия на  основе учета по текущей восстановительной  стоимости

 

 

Чтобы снизить воздействие  инфляции на фин результаты следует  своевременно контролировать уровень  рентабельности, закладываемый в  расчетную цену изделия при анализе  ФХД организации.

Влияние инфляции сводится:

• К занижению реальной стоимости ОС, материалов, издержек через амортизацию.
• К необоснованному завышению прибыли, а значит и налога на прибыль и других налогов.
• К необъективной оценке платежеспособности и финансовой устойчивости.
• К невозможности накопления ДС для капитальных вложений
• К приоритетности краткосрочных интересов, планов предприятия.

Общая покупательная способность  определяется колебаниями общего уровня цен.  Для ее характеристики используются различные индексы. В качестве искомого показателя по учету влияния инфляции предлагается использовать индекс потребительских  цен, которые традиционно выступают  в качестве индикатора инфляционной ситуации, ежемесячно публикуется ГосКомСтатом с 1 января 1992 года.

Индексы потребительских  цен:

период	2005	2006	2007	2008	2009 еще добавить до 12
индекс		1,109	1,9	1,133, 1,088, 1,088, 1,088, ?

 

 

Таким образом, по данным РосСтата инфляция в России за 2009 год составила 8,8, за 2005 10,9

Инфляция за пятилетку  рассчитывается следующим образом:

Произведение всех этих индексов = 1,67, т.е. инфляция за 5 лет составила 67 %.

Пересчет статей бух баланса  будем производить на 01 января с  учетом инфляции 8,8 %.

Согласно МСФО необходимо все неденежные статьи баланса перевести в учетные денежные единицы с применением общего индекса цен.

Переоцененная сумма = сумма до переоценки * ( общий ценовой индекс на дату составления баланса / общий ценовой индекс на дату совершения затрат или получения дохода). 

Определим какая статья является денежной, а какая не является, и представим пересчет неденежных статей в таблицу:

денежные активы	неденежные активы
ДС и их эквиваленты	недаижимость и оборудование
долговые обязательства (безусловные)	НМА
кредиты (безусловные)	капитальные инвестиции
торговые и другие доходы (см ф2)	активы, предназначенные для продажи
	Материальные запасы
	Незав строительство
	предоплата
	инвестиции в недвижимость

 

Денежные обязательства:

Торговые и другие поступления (безусловные)

Займы безусловные

Другие обязательства  безусловные

Налоговые обязательства

Неденежные обязательства:

Предоставленные гарантии