Анализ финансовой устойчивости предприятия

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС = СОС- 3

где 3 — запасы и затраты

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных 
источников формирования запасов и затрат

СД=СД- 3

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных 
источников формирования запасов и затрат

ОИ = ОИ - 3

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, позволяет квалифицировать ситуации по степени их устойчивости.

2.2.2 Типы финансовой устойчивости

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии, существует четыре типа финансовой устойчивости:

 

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, 
встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, 
задается условием:

3 < СОС + К

где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании,

СОС —   собственные источники.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, 
гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему 
условию:

3 = СОС + К

3.Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое 
нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность 
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных 
средств, и увеличения собственных оборотных средств:

3 = СОС + К + ИОФН

где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность (средства резервных и специальных фондов, превышение кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банка на время пользования).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

 

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3 > СОС + К + ИОФН

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними условиями, устойчивость может быть восстановлена путём обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Каждый из четырёх типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия.

К этим показателям относятся:

-    коэффициент   обеспеченности   запасов   и   затрат       источниками средств;

-     излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат;

-     запас устойчивости финансового состояния в днях.

Приведём анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости «в таблице. 6».

Таблица 6

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО

«Ударник полей»

 

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Изменения
				2009- 2007	2009- 2008
1	2	3	4	5	6
Общая величина запасов и затрат	23366	29591	28517	5151	-1074

 

Продолжение таблицы №6
Наличие собственных оборотных средств	10702	15211	13772	3070	-1439
Наличие СОС и долгосрочных заемнвгх источников формирования запасов и затрат	11202	15711	16933	5731	-1222
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	11202	16257	17563	6361	1306
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	12664	14380	14745	2081	365
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	12164	13880	11584	-580	-2296
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	12164	13334	10954	-1210	-2380

На основании данной можно сделать следующие выводы, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии - на грани банкротства.

1. Общая величина запасов и затрат с каждым годом уменьшается, так 
в 2007г. они были равны 23366 тыс. руб., в 2008г. - 29591 тыс. руб., а в 
2009г. составили 28517 тыс. руб., т.е. к 2009г. по сравнению с 2008г. они 
уменьшились на 1074 тыс. руб.

2. Наблюдается недостаток собственных оборотных средств, так в 
2007г. он  составил 12664 тыс. руб., в 2008г. -   14380 тыс. руб.,  а в 2009г. -

 

14745 тыс. руб., т.е. постоянно  увеличивается, это в основном  происходит за счёт увеличения запасов, так в 2007г. они составили 11202 тыс. руб., в 2008г. - 16257 тыс. руб., а в 2009г. -  17563 тыс. руб.,

3. Также наблюдается недостаток собственных и долгосрочных 
заемных источников формирования запасов и затрат, который постепенно 
уменьшается, в 2009г. по сравнению с 2007г. он уменьшился на 580 тыс. руб., 
а по сравнению с 2008г. на 2296 тыс. руб..

4. Недостаток общей величины основных источников для 
формирования запасов и затрат постепенно уменьшается, так в 2009г. по 
сравнению с 2007г. он уменьшился на 1210 тыс. руб., а по сравнению с 2008г. 
на 2380 тыс. руб., в основном за счёт увеличения величины основных 
источников формирования запасов и затрат, так к 2009г. но сравнению с 
2007г. они увеличились на 6361 тыс. руб., а по сравнению с 2008г. на 1306 
тыс. руб..

2.2.3 Относительные показатели  финансовой устойчивости

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа — показатели, определяющие обеспеченность оборотных средств, - это коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа — показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

 

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормативом, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

 

Характеризует степень обеспеченности собственными основными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов 
собственными средствами.

Этот коэффициент должен быть в пределах 0,6-0,8.

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и нуждаются ли в привлечении заемных средств.

Коэффигщент маневренности собственного капитала.

 

Оптимальное значение 0,5.

 

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать, в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Индекс постоянного актива.

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства (если капиталовложение, осуществленное за счет кредитования, приводит к существенному росту пассива, то использование целесообразно).

Коэффициент износа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

или      Кгод  =1-Ки(100%- Ки)

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

Коэффициент реальной стоимости имущества.

или  Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии означает рост финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

 

Рост в динамике, свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия приведен «в таблице. №7».

Таблица 7 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО

«Ударник полей»

 

Показатели	Норма	2007г.	2008г.	2009г.	Изменения
						2009-2007	2009-2008
1	1	3	4	5	6	7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1	0,395	0,458	0,385	-0,010	-0,073
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,6-0,8	0,473	0,527	0,493	0,020	-0,034
Коэффициент манёвренности собственного капитала	>0,5	0,152	0,193	0,175	0,022	-0,019
Индекс постоянного актива	-	0,848	0,807	0,825	-0,022	0,019
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	-	0,007	0,006	0,039	0,031	0,032
Коэффициент реальной стоимости имущества	-	0,784	0,735	0,571	-0,213	-0,164
Коэффициент автономии	>0,5	0,811	0,814	0,782	-0,029	-0,032
Коэффициент состояния заёмных собственных средств	<1	0,233	0,229	0,281	0,048	0,052

Из   данной   таблицы   видно,   что   не   все   показатели   соответствуют нормам.

 

1.) Коэффициент обеспеченности  собственными средствами в 2007г. равнялся 0,395; в 2008г. составил 0,458, а в 2009г. равен 0,385 т.е. соответствует норме.

2.) Коэффициента обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами в 2007г. равнялся 0,473; в 2008г. составил 0,527, а в 2009г. равен 0,493, так в 2009г. по сравнению с 2007г. он увеличился на 0,020, а по сравнению с 2008г. он снизился на 0,034.

3.) Коэффициент манёвренности собственного  капитала не соответствует норме  в 2007г. он был равен 0,152; в 2008г. и 2009г. он равнялся 0,193 и 0,175 соответственно.

4.) Индекс постоянного актива  имеет тенденцию понижения, так в 2007г. он составлял 0,848; в 2008г. и 2009г. он составлял 0,807 и 0,825 соответственно, т.е. в 2009г. по сравнению с 2007г. он понизился на 0,022, а по сравнению с 2008г. он увеличился на 0,019.

5.) Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств в 2007г. равнялся 0,007; в 2008г. составил 0,006, а в 2009г. равен 0,039 т.е. постоянно увеличивается, так в 2009г. по сравнению с 2007г. он увеличился на 0,031, а по сравнению с 2008г. на 0,032.

6.) Коэффициент реальной стоимости  имущества в 2007г. равнялся 0,784; в 2008г. составил 0,735, а к 2009г. равен 0,571, т.е. тоже понижается.

7.) Коэффициент автономии соответствует  норме и постоянно понижается, так в 2009г. по сравнению с 2007г. уменьшился на 0,213, а по сравнению с 2008г. на 0,032.

8.) Коэффициент состояния заёмных  собственных средств в 2007г. составлял 0,233; к 2008г. равнялся 0,229 и 2009г. составил 0,281, т.е. соответствует норме.

 

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Необходимо принять меры по оптимизации имеющихся основных фондов, что позволит уменьшить себестоимость работ, а реализация неиспользованных основных средств снизит налог на имущество и так же повлияет положительно на показатели прибыли.

Для     восстановления финансовой     устойчивости     предприятия

необходимо принять следующие меры:

получить долгосрочную целевую ссуду;

увеличить уставный капитал;

получить государственную поддержку при наличии плана финансового

оздоровления.

Основные мероприятия по восстановлению финансовой устойчивости при финансовой поддержки:

внедрение новых форм и методов управления;

повышение эффективности маркетинга;

снижение производственных затрат;

сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

повышение доли собственных средств в оборотных активах за счёт части

фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений;