Анализ финансовых результатов

     Следует отметить, что и излишек ликвидных  средств (как и недостаток) – явление  нежелательное. При его наличии  оборотные активы используются с  меньшим эффектом. Фирма должна регулировать наличие ликвидных средств в  пределах оптимальной потребности  в них, которая для каждой конкретной фирмы зависит от следующих факторов:

     - размера фирмы и объема ее  деятельности,

     - отрасли промышленности и производства,

     - длительности производственного  цикла,

     - продолжительности оборота,

     - сезонности работы фирмы,

     - общей экономической конъюнктуры. 
 

2. Анализ  ликвидности и  платежеспособности

                                ОАО «Пермьзооветснаб»

      
             Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

     Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

     Активы  баланса группируются по времени  превращения их в денежную форму:

      А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.

      На  начало периода: 152 тыс. руб.

      На  конец периода: 134 тыс. руб.

     А2 - быстро реализуемые активы - это товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

      На  начало периода: 1338 + 190 = 1528 тыс. руб.

      На  конец периода: 1677 тыс. руб.

     А3 - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов.

      На  начало периода: 2659 + 318  -8 = 2969 тыс. руб.

      На  конец периода: 2454 + 364 – 2 = 2816 тыс. руб.

     А4 - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная:

      На  начало периода: 3157 + 8 = 3165 тыс. руб.

      На  конец периода: 4334 + 2 = 4336 тыс. руб.

     П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

      На  начало периода: 2455 тыс. руб.

      На  конец периода: 2626 тыс. руб.

     П2 - краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты.

      На  начало периода: 700 тыс. руб.

      На  конец периода: 502 тыс. руб.

     П3 - долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства.

      На  начало периода: 0 тыс. руб.

      На  конец периода: 0 тыс. руб.

     П4 - постоянные пассивы включают собственный капитал.

      На  начало периода: 4649 + 10 = 4659 тыс. руб.

      На  конец периода: 5835 тыс. руб.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:  А1 > П1

                   А2 > П2                                            

                   А3 > П3

                   А4 < П4.

      На  начало периода: 152 тыс. руб. > 2455 тыс. руб. – не соответствует

                                        1528 тыс. руб. > 700 тыс. руб. – соответствует

                                        2969 тыс. руб. > 0 тыс. руб. – соответствует

                                        3165 тыс. руб. < 4659 тыс. руб. - соответствует

      На  конец периода:  134 тыс. руб. > 2626 тыс. руб. – не соответствует

                                        1677 тыс. руб. > 502 тыс. руб. - соответствует

                                        2816 тыс. руб. > 0 тыс. руб. - соответствует

                                        4336 тыс. руб. < 5835 тыс. руб. - соответствует

     Как на начало, так и на конец периода  баланс не является ликвидным, не выполняется  первое условие, однако недостаток средств  компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация  при этом имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

     Выполнение  первых трех неравенств в системе  влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление  первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

      Сопоставление ликвидных средств и  обязательств позволяет вычислить по данным бухгалтерского баланса ОАО «Пермьзооветснаб»  следующие показатели, рассчитанных в таблице 6:

      Таблица 6

      Анализ  коэффициентов ликвидности

 

     Коэффициент критической ликвидности  - промежуточный коэффициент покрытия - определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации.

     На  начало периода: К_КЛ. = (152 + 1528) / (2455 + 700) = 1680 / 3155 = 0,5325

     На  конец периода: К_КЛ. = (134+1677) / (2626 + 502) = 1811 / 3128= 0,579

     Рост  показателя произошел за счет увеличения свободных денежных средств и  дебиторской задолженности на 25,34% ((1677/1338)*100-100), при уменьшении краткосрочных  обязательств на 1,17%. Полученное значение показателя на конец периода (0,579) позволяет  сделать вывод, что все краткосрочные  обязательства могут быть покрыты  без реализации материальных запасов. Рекомендуемое значение коэффициента К_КЛ >1.

     Значение  данного коэффициента будет интересовать банк, кредитующий организацию.

     Итак, коэффициент покрытия показывает платежные  возможности организации, оцениваемые  при условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и благоприятной  реализации готовой продукции, но и  продажи в случаи необходимости  элементов материальных оборотных  средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других факторов.

     Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и их эквивалентов, краткосрочной дебиторской задолженности и запасов к краткосрочным обязательствам. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

     Нормальным  ограничением для него считается  К_ТЛ 2, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств значение может быть и существенно ниже, но не меньше 1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

     На  начало периода : К_тл = 152 + 1338 + 2659 /3165 = 1,311

     На  конец периода: К_тл = 134 + 1677 + 2454 / 3128 = 1,363

     И на начало и на конец отчетного  периода коэффициент имеет значение выше нормального, на конец периода  он увеличился и составил 1,363.

     Если  у организации значение коэффициента меньше 1, то в такой ситуации у  него имеется два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности:

     - сокращать кредиторскую задолженность;

     - наращивать оборотные активы, а,  скорее всего, сокращать кредиторскую  задолженность одновременно со  снижением оборотных активов.  Это наиболее реальный путь  к росту коэффициента текущей  ликвидности.

     В большей мере по коэффициенту текущей  ликвидности оценивают финансовую устойчивость покупатели и держатели  акций организации.

     Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам.

     На  начало периода: К_{АЛ. Н} = 152 / 2455 = 0,0619.

     На  конец периода:   К_{АЛ. К} = 134 / 2626 = 0,051.

     По  коэффициенту абсолютной ликвидности  на начало периода организация может  покрыть 6,19% своих обязательств, на конец периода 5,1%.

     Полученные  значения коэффициента указывают на необходимость постоянной работы с  дебиторами, чтобы обеспечить возможность  обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов поставщиками. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Нормальное ограничение данного показателя К_АЛ > 0,2 - 0,25, рассчитанные показатели на начало и конец периода данной организации ниже нормального ограничения.

     Большинству российских организаций свойственно  наличие подобного недостатка денежных средств. Если вести речь о партнерах, то значение данного коэффициента интересно  для поставщиков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Рекомендации  по улучшению ликвидности  и платежеспособности ОАО «Пермьзооветснаб»

 

       На  основе проведенного анализа ликвидности и платежеспособности организации можно сформировать следующий комплекс мер по повышению эффективности текущего функционирования организации.

       1. Меры по снижению рисков деятельности ОАО «Пермьзооветснаб».

       Одним из существенных является риск банкротства  организации в случае, если запасы продукции для перепродажи будут  утрачены либо утратят коммерческую ценность, например, в результате стихийного бедствия. В этой ситуации предприятие  не располагает возможностями погасить свои обязательства перед кредиторами  в краткосрочной и в среднесрочной  перспективе.