Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Егорьевская сельхозтехника»

З = О_соб +К + И_осл.

 

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > О_соб +К.

 

    Как видно  из приведенных формул, тип финансовой  устойчивости определяется обеспеченностью запасами и источниками их формирования. Для проведения расчетов, позволяющих отнести предприятие к тому или иному типу финансовой устойчивости, общей оценке неустойчивости составляется аналитическая таблица 4.1

 

 

 

 

 

 

                                                                                                        Таблица 4.1

Оценка  обеспеченности запасов источниками  их формирования

 

                                                                                            

Показатели	Номер строки	На начало года	На  конец года	Измене ние за год (+,-)
1	2	3	4	5
Источники формирования собственных  оборотных средств	01	2042	6394	4352
Внеоборотные активы	02	979	1556	577
Средства, приравненные к собственным  средствам	03	-54	-108	-54
Наличие собственных оборотных  средств  (стр.1 - стр.2 – стр.3)	04	1117	4946	3829
Долгосрочные пассивы	05	-	-	-
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (стр.4 + стр.5)	06	1117	4946	3829
Краткосрочные заёмные средства	07	27160	59010	31850
Величина источников формирования запасов   ( стр.6 + стр.7 )	08	28277	63956	35679
Общая величина запасов по     балансу	09	23664	41364	17700
Излишек (+), недостаток (-)  собственных оборотных средств (стр.4. - стр.8.)	10	-22547	-36418	-13571
Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заёмных источников формиро- вания запасов   ( стр.6 - стр.9)	11	-22547	-36418	-13571
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ( стр.8 - стр.9)	12	4613	22592	17979

 

Вывод: финансовая устойчивость предприятия за отчетный год не претерпела существенных изменений, и ее можно отнести к неустойчиво-нормальной, при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Основанием для такого утверждения являются следующие соотношения:

Зс + Згп 

Кз 17700 + 17808 > 2040;

Знп + Зоп 

Сд -162 + 11 < 1999 ,

где Зс = 17700– запасы сырья и материалов;

 Згп = 17808 – запасы готовой продукции;

 Кз =2040 - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

 Знп =  -165 – объём незавершенного производства;

       Зоп  = 11 – расходы будущих периодов

       С_д = 1999 – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов.

   В диагностике  финансовой устойчивости предприятия значительное распространение получили относительные показатели – коэффициенты, определяющие соотношение основных и оборотных средств, структуру источников оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты отчетного периода сравнивают с нормативными, с коэффициентами аналогичного предприятия и по результатам оценивают реальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны. Коэффициент финансовой устойчивости являются её индикаторами, которые показывают уровни приближения фактической финансовой устойчивости предприятия к теоретически возможной.

    В современных условиях, когда хозяйственная деятельность  предприятия может осуществляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая характеристика, как финансовая независимость.

    Коэффициент автономии (финансовой независимости) К_а определяют как отношение источников собственных средств (третий раздел баланса) к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия:

 

где ВБ – валюта баланса.

    Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К_зс определяют как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам (четвертый раздел плюс пятый раздел баланса) к собственным средствам:

 

    данный коэффициент  показывает, сколько заемных средств  привлечено предприятием  на один  рубль вложенных в имущество  собственных средств. 

    Коэффициент маневренности собственного капитала К_м рассчитывают как отношение величины собственных оборотных средств (третий минус первый раздел баланса) к сумме источников собственных средств (третий раздел баланса). Он показывает степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала:

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К_ос – отношение собственного оборотного капитала ( третий раздел минус первый раздел) к сумме всех оборотных средств предприятия (второй раздел баланса):

,

    Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия К_ра - отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства к стоимости имущества предприятия:

Полученные значения коэффициентов представим в виде таблицы 4.2

 

                                                                                                        Таблица 4.2

 

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия 

Показатели	Алгоритм расчета по форме № 1 бух. баланса	Граничные     значения	На начало года	На конец года	Изме- нение за год (+,-)
1	3	4	5	6	7
Коэффициент автономии	стр.490 стр.700	Ка > 0,5	0,07	0,10	+0,03
Коэффициент соотношения заёмных  и собственных средств	(стр.590+690) стр.490	Кзс< 1,0	13,3	9	-4,3
Коэффициент маневренности	стр.490-стр.190                    стр.490	Км > 0,5	0,5	0,8	+0,3
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	стр.490-стр.190 стр.290	Кос>0,3	0,04	0,07	+0,03
Коэффициент реальных акти- вов в имущест ве предприятия	стр.(110+120+211+213)/стр.300	Кра > 0,5	0,04	0,02	-0,02

 

 Вывод: уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 4,3 свидетельствует о незначительном уменьшении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и увеличении его финансовой устойчивости, о чем также свидетельствует увеличение коэффициента маневренности; в тоже время он равен предельному значению, что говорит о вложении собственных средств в трудноликвидные активы, которое в свою очередь приводит к увеличению времени, которое потребуется для продажи данного имущества и снижению платежеспособности предприятия. Несмотря на увеличение значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в отчетном периоде оно все равно не превышает граничного значения, что говорит о неудовлетворительной структуре баланса. Понижение коэффициента реальных активов в имуществе предприятия, а также то, что его значение  ниже на 0,47,  говорит о спаде производственного потенциала предприятия. Исходя из вышеизложенного,  можно говорить о неуверенно-устойчивом финансовом положении предприятия. Это подтверждается и тем, что менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами (К_а менее 0,5).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.2 Анализ платежеспособности и ликвидности

 

Одним из показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

В современных условиях анализ платежеспособности предприятий приобрел чрезвычайное актуальное значение, так как большинство из них не являются таковыми. Поэтому понятие платежеспособности в большинстве случаев ассоциируется с понятием ликвидности, то есть способности превращения активов предприятия в деньги для целей оплаты своих долгов. В этой связи оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств.

   Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. способности превращения активов предприятия в деньги для целей оплаты своих долгов. Ликвидность рассматривают с двух сторон: как время, необходимое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их продажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене.

   В общем случае  платежеспособность оценивается  отношением ликвидных, оборотных  активов предприятия к его  краткосрочным долговым обязательствам. С этой точки зрения все ликвидные оборотные активы (А) можно разделить на четыре группы:

 

1. Наиболее ликвидные активы А1 (денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения).

2.Быстро реализуемые активы А2 (готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность).

3. Медленно реализуемые активы А3 (запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев).

4. Трудно реализуемые активы А4 (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство).

 

  Обязательства группируются  следующим образом:

 

1. Наиболее срочные обязательства П1 (краткосрочная задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили).

2. Краткосрочные обязательства П2 (краткосрочные кредиты банка).

3. Долгосрочные  обязательства П3 (долгосрочные  кредиты банка и займы).

4. Постоянные пассивы П4 (собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия и расчеты по нему).

   Оценка ликвидности  предприятия предполагает сопоставление рассмотренных активов предприятия с погашением обязательств. Для этих целей используют соответствующие коэффициенты ликвидности.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал):

- определяется как  отношение суммы денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  к краткосрочным долговым обязательствам.

К_ал=А₁/П₁+П₂=Д_ср/Д_ок.

Этот коэффициент отражает соотношение наиболее ликвидных  активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом  платежеспособности, т.к. показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Величина коэффициента не должна быть ниже 0.2.

 

Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл):

- определяется как  отношение денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам.

К_бл=А₁+А₂/П₁+П₂=Д_ср+Д_з/Д_ок

Теоретически оправданное  значение коэффициента лежит в пределах 0.8-1.

 

          Коэффициент текущей ликвидности (К_тл):

 определяется отношением всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженностью, к которой добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия.

К_тл=А₁+А₂+А₃/П₁+П₂=Д_ср+Д_з+З_м/Д_ок

Норматив удовлетворительно  платежеспособного предприятия  Ктл не ниже 2.

Для расчета и анализа  показателей платежеспособности и  ликвидности предприятия составляется аналитическая таблица 4.3.