Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

 

Анализируя показатели можно  сделать вывод о том, что предприятие  неэффективно использует собственный капитал (снижение  2 показателя), однако в 2009 году появляется тенденция к увеличению, но коэффициент оборотного капитала в 2009 году снижается с 3,13 до 1,74, однако в целом, показатель оборачиваемости всего капитала увеличивается на протяжении всех 3 лет, это положительная тенденция.        Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшается на протяжении всего периода с 7.19 до 2.26 что может свидетельствовать о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию.

Что касается оборачиваемости  кредиторской задолженности, то она  снижается с 5,01 до 2,69, что является положительной тенденцией, предприятие может своевременно расплачиваться по своим обязательствам разным кредиторам. Кроме того, дебиторская задолженность во все года меньше кредиторской, это является положительными фактором в деятельности предприятия. Оборачиваемость запасов резко снизилась в 2008 г с 9,38 до 6,34, что говорит о том что запасы велики или не пользуются спросом, в то время как в 2009 году наблюдался их недостаток.

3.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовое состояние  предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала и  от оптимальности структуры активов  предприятия, в первую очередь –  от соотношения основных и оборотных  средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и  пассивов предприятия. Поэтому вначале  необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели:

1. коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
2. коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;
3. коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного запитала к общей валюте баланса;
5. коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному.

Показатели финансовой устойчивости предприятия           Таблица 4

Наименование коэффициентов	норм. Значение	2007		2008		2009
		Сумма, т.р.		Сумма т.р.		Сумма т.р.
		на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
1. Коэффициент финансовой автономии	0,7	0,47	0,58	0,58	0,56	0,56	0,47
2.Коэффициент финансовой зависимости	0,3	0,53	0,42	0,42	0,44	0,44	0,53
3.Коэффициент текущей задолженности	↓	0,07	0,08	0,08	0,40	0,40	0,52
4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости	↑	0,47	0,58	0,58	0,56	0,56	0,47
5. Коэффициент покрытия долгов	↑	0,89	1,36	1,36	1,28	1,28	0,90

 

Анализ динамики коэффициентов  финансовой устойчивости показал, что  предприятие финансово неустойчиво. Это объясняется несоответствием  всех коэффициентов нормативным  значениям. Так, коэффициенты финансовой автономии и долгосрочной финансовой независимости равны, так как у предприятия нет долгосрочных заемных средств. Коэффициент финансовой зависимости напротив очень высок и за отчетный период возрастает на 0,23. Это означает потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств. Коэффициент текущей задолженности показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения. Данный коэффициент возрастает на протяжении всего периода исследования с 0,07 до 0,52. Коэффициент покрытия долгов очень низкий на всем периоде, что говорит о практической неспособности предприятия покрыть заемные средства, но идет тенденция к увеличению, что благоприятно сказывается на деятельности предприятия.

 

 

3.6. Анализ финансовой устойчивости по функциональному признаку

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовая устойчивость характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственной деятельности.

К собственным финансовым ресурсам относятся:

• чистая (нераспределенная) прибыль;
• амортизационные..отчисления.

Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся % за счет собственных финансовых ресурсов.

Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительных вложений или операционных затрат, т.е. рентабельности.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разница между размерами источников средств и запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат рассчитывается на основе данных активов баланса – это сумма запасов и затрат, текущих обязательств и НДС по приобретенным ценностям.

Показатели, характеризующие различные виды источников:

1) наличие собственных оборотных средств = собственный капитал(400) – внеоборотные активы (190);

2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат = собственный капитал + долгосрочные обязательства (590) – внеоборотные активы (190);

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат = собственный капитал + долгосрочные обязательства + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы.

Данные показатели приведенены  в таблице 5

Показатели, характеризующие  различные виды источников        Таблица 6

Показатели	2007	2008	2009
наличие собственных оборотных  средств (СОС)	30 784	33 102	92 298
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат  (КФ)	36 101	36 225	94 711
общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)	49 181	41 859	95 448

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспечения запасов и затрат источниками формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств = потребность в собственных оборотных средствах - запасы + затраты;

2) излишек или недостаток собственных или долгосрочных запасов и затрат = функционирующий капитал — запасы и затраты;

3) излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат = внеоборотные активы - запасы и затраты.

С помощью этих показателей  определяется 3-х компонентный показатель типа функциональной устойчивости.

                                                                                  (1)

Ситуации устойчивости:

1) абсолютная устойчивость: S = (1,1,1) – высокая платежеспособность предприятия, не зависит от кредиторов;

2) нормальная устойчивость: S=(0,1,1) – нормальная платежеспособность, нормативное использование заемных средств;

3) неустойчивое финансовое состояние: S=(0,0,1) – нарушение платежеспособности, необходимо привлечение дополнительных источников;

4) кризисное финансовое состояние. S=(0,0,0) – неплатежеспособность.

Такой тип оценки финансовой устойчивости носит название оценки устойчивости по функциональному признаку.

Произведем оценку финансовой устойчивости по функциональному признаку:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

-ФС = СОС – ЗЗ(=стр. 210+стр.220)

ФС₂₀₀₇ = 30784-(54980+1487)= - 25683

ФС₂₀₀₈= 33102- (46989+389)= - 23368

ФС₂₀₀₉=92298 – (58116+389)= 33793

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ФТ = КФ - ЗЗ 

ФТ₂₀₀₇= 36101-56467= - 20366

ФТ₂₀₀₈  = 36225-47378=-11153

ФТ₂₀₀₉= 94711 – 58505=36206

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ФО = ВИ - ЗЗ 

ФО₂₀₀₇ = 49181-56467=-7286

ФО₂₀₀₈ =41859-47378=-5519

ФО₂₀₀₉=95448-58505=36943

Все показатели за 2007 и 2008 годы оказались меньше 0, следовательно, предприятие находилось в кризисном состоянии, однако в 2009 году ситуация в корне изменилась и все показатели стали больше 0, т.е. высокая платежеспособность предприятия, не зависит от кредиторов.

Из расчетов видно, что предприятие на 2009г находится в неустойчивом финансовом состоянии, которое было сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохранялась возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и оптимизации их состояния.

Предприятие имеет невысокий уровень  платежеспособности. Финансирование оборотных активов осуществляется за счет заемных источников, восстановление платежеспособности возможно за счет ускорения оборачиваемости активов или реализации части имущества, которое не приносит дохода.

 

3.7. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса –  возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Для оценки ликвидности и  платежеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели:

1. коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов;
2. коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим;
3. коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов – Ктл) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

                                                                     ₍₂₎