Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

 

где ОА – оборотные активы, РБП – расходы будущих периодов, КО – краткосрочные обязательства, ДБП – доходы будущих периодов, РПР – резервы предстоящих расходов и платежей.

Превышение оборотных  активов над краткосрочными финансовыми  обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсаций убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент >2.

Если коэффициент текущей  ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

                  

,                                               (3)

где и – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода,  – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2), 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах, Т – отчетный период, мес.

Если Квп>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

 Если Квп<1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

 

 

 

Наименование коэффициентов	Норм значение	2007		2008		Отклонение (+-)		2009		Отклонение
		Сумма, т.р.		Сумма, т.р.				Сумма т.р.
		на начало	на конец	на начало	на конец	на начало	на конец	на начало	на конец	на начало	на конец
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,01	0,22	0,22	0,15	0,20	-0,06	0,15	0,01	-0,06	-0,14
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-0,8	0,65	0,67	0,67	0,70	0,01	0,03	0,70	0,78	0,03	0,08
Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2	1,08	1,03	1,03	1,26	-0,04	0,23	1,26	1,52	0,23	0,26
Коэффициент  восстановления платежеспособности	>1	0,85		0,42		-0,43		0,82		0,40

Относительные показатели анализа  ликвидности                  Таблица 7

 

 

 

Анализируя расчеты можно  сделать вывод о том, что в последний год коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.  Коэффициенты текущей и срочной ликвидности находятся в пределах нормального значения.  Это свидетельствует о более рациональном использовании средств и оптимизации структуры баланса. Коэффициент быстрой  ликвидности, как на начало, так и на конец года, ниже рекомендуемого оптимального значения, что свидетельствует о нерациональности использования денежных средств. И хотя на конец года его значение максимально приблизилось к оптимальному. Коэффициент восстановления платежеспособности находится вне нормального значения Квп < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время, однако в 2009 году его значение возросло и целесообразно говорить о восстановлении ликвидности.

Рис. 3. Динамика коэффициентов  ликвидности

Что же касается динамики коэффициентов  ликвидности, то почти все показатели находятся далеко от нормального значения, в основном они ниже нормального, что свидетельствует о том, что предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Анализ платежеспособности представлен в таблице 7

Анализ платежеспособности       Таблица 7

показатели	2007		2008		2009
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Коэффициент текущей ликвидности	1,08	1,03	1,03	1,26	1,26	1,52
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	0,05	0,19	0,19	0,21	0,21	0,34
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,85		0,42		0,82
Коэффициент утраты платежеспособности	0,51		0,66		0,79

 

Анализ коэффициентов  платежеспособности показал, что у ОАО «Воронежавтодор» есть некие проблемы с платежеспособностью, однако хорошо просматривается тенденция улучшения платежеспособности т.к. происходит увеличение всех показателей к концу 2009 года. Коэффициент текущей ликвидности  приближается к нормативному (>2) в конце 2009 года. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами неуклонно растет, а наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Также растет коэффициент восстановления платежеспособности, в 2009 года он даже больше, чем коэффициент утраты платежеспособности. Это говорит о быстром восстановлении платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на ее продукцию, ее конкурентоспособность, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция).

Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 – наиболее срочные  обязательства, которые должны быть погашены в течении месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся в распоряжении предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

.

Анализ ликвидности баланса  за 2007 год   Таблица 8

Актив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Пассив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Платежный излишек (+) или недостаток (-)
	начало  года	Конец  года	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+ФВкр)	3 261	35 464	0,84	11,68	Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность)	189 681	115 604	48,87	25,0	186 420	80 140
Быстрореализуемые активы А2 (Дебиторская задолженность)	143 950	71 749	37,09	23,64	Краткосрочные пассивы П2 (Краткосрочные кредиты и займы)	16 111	13 080	4,15	0,10	-127 839	-58 669
Медленнореализуемыеактивы А3 (Запасы и затраты)	77 720	57 572	20,02	18,97	Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные кредиты и займы)	8 016	5 317	2,07	0,80	-69 704	-52 255
Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы)	163 207	138 761	42,05	45,71	Постоянные пассивы П4 (Реальный собственный капитал)	174 330	169 545	44,91	74,1	11 123	30 784
Баланс	388 138	303 546	100	100	Баланс	388 138	303 546	100,00	100,00	0,00	0,00

 

Анализируя расчеты  можно  сделать выводы, что баланс является неликвидным, поскольку не выполняются  все условия ликвидности на начало и конец года.

На начало: 3 261>189 681 (не выполняется);

                 143 950>16 111;

                   77 720>8 016;

                 163 207<174 330.

На конец: 35 464>115 604; (не выполняется)

                  71 749>13 080;

                  57 572>5 317; 

                  138 761<169 545

Таким образом, баланс за 2008 год не является абсолютно ликвидным.

 

Анализ ликвидности баланса  за 2008 год   Таблица 9

Актив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Пассив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Платежный излишек (+) или недостаток (-)
	Начало  года	конец года	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+ФВкр)	35 464	24 477	12	9	Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность)	115 604	119 368	38	42	80 140	94 891
Быстрореализуемые активы А2 (Дебиторская задолженность)	71 749	88 175	24	31	Краткосрочные пассивы П2 (Краткосрочные кредиты и займы)	13 080	5 634	4	2	-58 669	-82 541
Медленнореализуемыеактивы А3 (Запасы и затраты)	57 572	48 575	19	17	Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные кредиты и займы)	5 317	3 123	2	1	-52 255	-45 452
Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы)	138 761	124 348	46	44	Постоянные пассивы П4 (Реальный собственный капитал)	169 545	157 450	56	55	30 784	33 102
Баланс	303 546	285 575	100	100	Баланс	303 546	285 575	100	100	0	0