Анализ интенсивности и эффективности использования капитала организации

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине Комплексный экономический анализ

хозяйственной деятельности

 

 

 

 

на тему Анализ интенсивности и эффективности использования капитала

организации

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 3 курса

*******************************

 

Направление "Экономика"

 профиль "Бухгалтерский учёт, анализ и  аудит"                                                                                       (факультет, специальность)

                                                          Группа:  

                                                                               (группа)

Руководитель: заведующий кафедрой                                                                                               (должность)

*************************

                                                                         (Ф.И.О.)

Оценка ____________________

Подпись ___________________

 

 

Воронеж 2014

 

 

ВВЕДЕНИЕ ……………………..…..………………………….…………….…….3

ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ   КАПИТАЛА    ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ……………………….….…....5

1. Экономическая сущность и значение капитала предприятия………..…..6
2. Методика проведения анализа интенсивности и эффективности использования капитала предприятия………………………………….

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ  ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ООО «Прометей» ……………….………………………......30

2.1.   Краткая характеристика объекта исследования…………………..........30

2.2    Анализ  показателей   эффективности    использования    капитала   ООО «Прометей» ….………………..……………………………………….…….….56

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ООО «Прометей» ………………....72

  3.1.Оценка эффективности использования капитала в ООО «Прометей» …….72

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………..…………………………………..…………..….89

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………..…..91

 

 

 

 

 

 

Введение

 

          В условиях рыночной экономики предприятие должно постоянно повышать свою конкурентоспособность. В современном мире это возможно только за счет внедрения новых технологий производства и управления, применения эффективной стратегии и тактики. Разработать обоснованный план работы и принять верные управленческие решения можно только на основе надежных, полных и своевременных данных. Задачу предоставления базы для выбора оптимальных путей развития предприятия решает анализ хозяйственной деятельности, объектом изучения которого являются экономическая деятельность предприятия и результаты этой деятельности, отраженные в определенных показателях. Предмет анализа хозяйственной деятельности — причинно-следственные связи хозяйственных процессов и явлений.

         Целью курсовой работы является закрепление, систематизация теоретических и практических знаний по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» на основе использования способов и приемов комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности для оценки финансового состояния и результатов деятельности экономического субъекта любой организационно-правовой формы собственности, деятельность которого направлена на извлечение прибыли.

          Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии. Основные задачи анализа:

1) анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия на предмет интенсивности и эффективности использования совокупного и оборотного капитала предприятия ООО «Прометей»

2) анализ эффективности использования заемного и собственного капитала.

3) изыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

 

Данная тема анализа является весьма актуальной, поскольку руководство предприятий, как правило, старается поднять уровень рентабельности капитала, упуская показатели оборачиваемости (интенсивности использования) капитала. При высокой оборачиваемости капитала предприятие может получить больше прибыли за определенный промежуток времени. Также будет произведен анализ использования заемного капитал, а также доходности собственного капитала. Тема является изученной, имеется множество литературы и методологических указаний.

Основными источниками информации для анализа состояния финансов предприятия, формирования и размещения его капитала служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств, о наличии и движении основных средств и другие формы отчетности, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Теоретическая часть была почерпнута из различных трудов, монографий, учебных пособий и статей таких авторов как: Войтоловский Н.В.,  Гиляровская Л.Т., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Стоянова Е.С., Абрютина А.В. и др. Источниками информации для практической части стали отчетные бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств.

 

Объектом анализа является капитала предприятия ООО «Прометей» взяты из ежегодной финансовой отчетности. Предметами анализа будут показатели эффективности использования капитала собственного, заемного, оборотного и совокупного, а также показатель оборачиваемости капитала.

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ   КАПИТАЛА    ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

1.2 Методика проведения анализа интенсивности и эффективности использования капитала предприятия

 

Эффективность использования совокупного капитала характеризуется его доходностью. Также определяют рентабельность операционного капитала, задействованного в основной деятельности предприятия. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент оборачиваемости. Взаимосвязь между показателями совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

 

 

 

Рентабельность совокупных активов ровна:

 

где ROA – рентабельность совокупных активов;

Коб – коэффициент оборачиваемости капитала;

Rоб – рентабельность продаж.

Проводя анализ изучается динамика показателей рентабельности капитала, устанавливаются тенденции изменения и проводится межхозяйственный сравнительный анализ с целью более полной оценки работы предприятия.

На рисунке 1представлена связь между коэффициентом оборачиваемости капитала и рентабельностью продаж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Взаимосвязь факторов, формирующих рентабельность совокупного капитала

 

Данные необходимые для расчета эффективности использования совокупного каптала:

1. балансовая прибыль предприятия;
2. выручка от всех видов продаж;
3. сумма совокупного капитала.

Данные необходимые для расчета эффективности использования операционного капитала:

1. прибыль от основной деятельности;
2. выручка от всех видов продаж;
3. сумма операционного капитала.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности совокупного капитала можно произвести методом абсолютных разниц, используя формулу (1).

Оборачиваемость каптала сильно связана с рентабельностью и служит одним из самых главных показателей, отражает интенсивность использования средств предприятия и его активность, проводя анализ важно более детально изучить показатели оборачиваемости каптала и установить места кругооборота в которых происходит замедление или ускорение движения средств. капитал заемный собственный

Показатели, характеризующие скорость оборачиваемости каптала:

1. коэффициент оборачиваемости;
2. продолжительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

 

 

 

Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле:

 

 

 

где Д – количество дней в анализируемом периоде(год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30).

Оборачиваемость капитала зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного каптала, а также от его строения. Чем большую долю занимает основной каптал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и дольше оборот всего совокупного капитала, из этого следуют следующие формулы:

 

 

 

Где – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

 – удельный  вес оборотных активов в общей  сумме активов;

 – коэффициент  оборачиваемости оборотных активов;

 – продолжительность  оборота совокупного капитала;

- продолжительность  оборота оборотных активов.

Для оценки эффективности использования заемного капитала применяется показатель эффекта финансового рычага:

 

 

 

где ЭФР – эффект финансового рычага;

ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к сумме всего каптала), %;

 – средневзвешенная  цена заемных ресурсов (отношение  расходов по обслуживанию долговых  обязательств к среднегодовой  сумме заемных средств), %;

 – коэффициент  налогообложения (отношение суммы  налогов из прибыли к сумме  балансовой прибыли);

ЗК – сумма заемного капитала;

СК – сумма собственного капитала.

ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов то возникает положительный эффект экономического рычага, в обратном случае создается эффект дубинки, в результате чего происходит проедание собственного капитала, что может быть причиной банкротства предприятия.

В условиях инфляции если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и ROE увеличиваются, т.к. долги оплачиваются уже обесцененными деньгами, эффект финансового рычага в этом случае выглядит следующим образом:

 

 

 

где И – темп инфляции.

Следовательно, в условиях инфляции ЭФР зависит от таких факторов как:

1. разницы между ставкой доходности всего совокупного каптала и ставкой ссудного процента;
2. уровня налогообложения;
3. суммы долговых обязательств;
4. темпа инфляции.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Деятельность предприятия должна стремиться к наращиванию суммы собственного капитала и увеличению его доходности. Рассчитывается она по формуле:

 

 

 

Схема рентабельности собственного капитала приведена на рисунке 2.

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2. Рентабельность собственного капитала

 

Рентабельность совокупного капитала и собственного капитала связаны следующим образом:

 

 

 

Следовательно, модель для анализа рентабельности собственного капитала будет выглядеть:

 

 

 

где - доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли;

МК – мультипликатор капитала (отношение совокупных активов к собственному капталу).

Расширить факторную модель можно за счет разложения на составные части показателя рентабельности совокупного капитала:

 

 

 

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и рентабельностью собственного капитала.

В ходе библиографического поиска, изучения литературы и написания теоретической основы данной курсовой работы были основные направления проведения анализа эффективности использования капитала предприятием ООО «Прометей»

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ  ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА» ООО «Прометей»

 

2.1 Характеристика анализируемого предприятия ООО «Прометей»

 

Общество с ограниченной ответственностью «Прометей» создано на основании решения его единственного учредителя в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским кодексом Российской Федерации, а также Уставом общества, зарегистрировано в 2011 году Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по городу Воронеж. Местонахождение общества г. Воронеж.