Анализ использования капитала предприятия

 

 

 

Рисунок 2

Рисунок 3

 

Как видно из построенных  диаграмм (Рисунок 2, Рисунок 3), активы предприятия возросли по сравнению с предыдущим годом. Структура активов и пассивов существенных изменений не претерпела, за исключением снижения массовой доли добавочного капитала и увеличения массовой доли капитала накопленного. Основными элементами внеоборотных активов являются основные средства, а текущих активов – производственные запасы и дебиторская задолженность. Объём накопленного капитала и собственных средств возрос.

Проверим баланс на признаки «хорошего баланса»: валюта баланса  в конце отчётного периода  увеличилась по сравнению с началом  периода; доля оборотных активов возросла (внеоборотные активы выросли, оборачиваемость оборотных активов ускоряется), но темпы прироста оборотных активов ниже темпов прироста внеоборотных активов; собственный капитал организации превышает заёмный и темпы его роста превышают темпы роста заёмного капитала; темпы прироста кредиторской и дебиторской задолженностей не совпадают; предприятии не погашает задолженность по заработной плате; непокрытый убыток отсутствует. Из всего перечисленного видно что баланс предприятия лишь отчасти соответствует признакам «хорошего баланса».

 

Анализ ликвидности баланса.

Произведём сравнительный  анализ средств по активу и пассиву, сгруппировав их по степени ликвидности (Таблица 9).

Баланс считается абсолютно  ликвидным если первые 3 строки в  последнем столбце таблицы имеют  положительное значение и 4 строка –  отрицательное. В нашем случае первая строка  во всех трёх последних столбцах имеет отрицательное значение, что  говорит о нехватке у предприятия наиболее ликвидных активов или избытке наиболее срочных обязательств. Из той-же таблицы видно, что данный платёжный недостаток имеет тенденцию к уменьшению.

Рассчитаем показатели ликвидности  для данного предприятия (Таблица 10).

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает достаточно ли у предприятия средств, которые  оно может использовать для погашения  своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года:

 

Коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки» определяется как отношение ликвидной части оборотных средств к текущим обязательствам

 

 

 

Анализ ликвидности баланса

 

группы показателей	сумма, тыс. руб.			группы показателей	сумма, тыс. руб.			платёжный излишек (+), недостаток (-)
	на начало предыдущего года	на начало отчётного года	на конец отчётного года		на начало предыдущего года	на начало отчётного года	на конец отчётного года	на начало предыдущего года	на начало отчётного года	на конец отчётного года
Наиболее ликвидные активы	1 587	1 879	6 518	Наиболее срочные обязательства	50 200	50 427	50 515	(-48 613)	(-48 548)	(-43 997)
Быстрореализуемые активы	36 125	38 381	38 612	Краткосрочные обязательства	4 624	3 530	4 410	+31 501	+34 851	+34 202
Медленнореализуемые активы	44 181	34 479	44 238	Долгосрочные обязательства	200	320	415	+43 981	+34 159	+43 823
Труднореализуемые активы	181 070	190 766	241 041	Постоянные пассивы	207 939	211 228	275 069	(-26 869)	(-20 462)	(-34 028)
Баланс	262 963	265 505	330 409	Баланс	262 963	265 505	330 409

 

 

 

Показатели ликвидности

 

показатель	значение показателя			рекомендуемый критерий
	на начало предыдущего года	на начало отчётного года	на конец отчётного года
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,4937	1,3852	1,6271	от 1 до 2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,5361	0,5952	0,6666	от 0,7 до 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0283	0,0346	0,1133	не менее 0,2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена немедленно.

 

Как видно из расчётной  таблицы коэффициент абсолютной ликвидности ниже рекомендованных  критериев. Коэффициент быстрой ликвидности так-же занижен по сравнению с рекомендованными критериями.

 

Показатели финансовой устойчивости

Результаты расчётов оформим  таблично (Таблица 9)

Сводная таблица показателей  финансовой устойчивости

 

показатель	значение показателя			рекомендуемый критерий
	на начало предыдущего года	на начало отчётного года	на конец отчётного года
Показатели, характеризующие соотношение  собственных и заёмных средств
коэффициент автономии	0,7859	0,7942	0,8246	не менее 0,5
коэффициент финансовой зависимости	0,2141	0,2058	0,1754	не более 0,6
коэффициент заёмных средств	0,2724	0,2591	0,2128	1
Показатели, характеризующие состояние  оборотных средств
коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	0,3149	0,2732	0,3561	не менее 0,5
коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	0,6137	0,6382	0,7637	не менее 0,5
коэффициент манёвренности собственного капитала	0,1248	0,0968	0,1168
коэффициент манёвренности функционального  капитала	0,0615	0,0920	0,2048	от 0 до 1, рост

 

Коэффициент автономии характеризует  удельный вес общей суммы собственного капитала в общей стоимости всего  имущества предприятия (итог баланса  предприятия).

 

Коэффициент финансовой зависимости  характеризует долю заёмного капитала в общей стоимости всего имущества  предприятия (итог баланса предприятия).

 

Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств  – отношение заёмного капитала к  собственному, показывает каких средств  больше заёмных или собственных.

 

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными  средствами, показывает какая часть  оборотных средств предприятия  была сформирована за счёт собственного капитала.

 

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, показывает в  какой мере материальные запасы покрыты  собственными источниками и не нуждаются  в привлечении заёмных.

 

Коэффициент манёвренности  собственного капитала, показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме.

 

Коэффициент манёвренности  функционального капитала, показывает какую часть собственных оборотных средств составляют средства с абсолютной ликвидностью

 

 

Из анализа вышеназванных  критериев следует, что у предприятия  наблюдается недостаток собственных  средств с абсолютной ликвидностью.

 

Анализ прибыли отчётного  периода

Произведем расчёт основных параметров в таблице (Таблица 10).

Определим ценовой коэффициент для общей характеристики ценовой политики в отчётном периоде:

 ;

в предыдущем периоде:

 .

Это говорит о том что  предприятие увеличивало цены на свою продукцию медленнее нежели это делали поставщики.

Для более глубокого анализа  необходимо провести факторный анализ прибыли от продажи продукции. Влияние  факторов на сумму прибыли  определяется по следующим формулам:

1. Индекс изменения объема продажи , где В_Р1, В_Р0 выручка отчётного и предыдущего периодов соответственно
2. Влияние изменения выручки от продажи на прибыль , где прирост прибыли за счёт изменения выручки от продажи
3. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продажи , где себестоимость отчётного и предыдущего периодов соответственно
4. Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль , где коммерческие расходы отчётного и предыдущего периодов соответственно
5. Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль , где управленческие расходы отчётного и предыдущего периодов соответственно
6. Сумма факторов отклонений даёт общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период

Основное влияние на изменение  прибыли от продажи оказало изменение уровня себестоимости.

 

Показатели оборачиваемости

Расчёт показателей оборачиваемости  произведём в таблице (Таблица 13).

Из таблицы видно, что  оборачиваемость по всем пунктам  возросла, за исключением оборачиваемости незавершённого производства.

Коэффициент оборачиваемости  активов показывает сколько денежных единиц реализованной продукции  принесла каждая единица активов. Фондоотдача показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает сколько выручки получено на рубль основных фондов. Коэффициент оборачиваемости ткущих активов показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости запасов должен быть как можно больше, чтобы повысить ликвидность оборотных средств. Период оборота готовой продукции показывает сколько времени готовый товар проводит на складе при сложившихся объёмах производства и реализации.

Это свидетельствует о  повышающееся уровне платёжеспособности, но  повышение срока оборачиваемости незавершённого производства говорит об увеличении цикла производства продукции.

 

Показатели рентабельности производства

Расчёты произведём таблично (Таблица 14, Таблица 15)

Из расчётных таблиц видно, что показатели рентабельности выросли  по всем направлениям. Основное влияние  на изменение рентабельности оказала  оборачиваемость всех активов, хотя она и снизилась за последние 2 года, но повысилась рентабельность продаж.

 

Анализ безубыточности

Расчёты произведём таблично (Таблица 16)

Из таблицы видно, что  в текущем году предприятие ещё  не пересекло порога рентабельности, хотя очень близко к нему приблизилось. Производство по-прежнему убыточно. Запас прочности увеличился, следовательно, увеличился объём производства (он выше критической – нулевой рентабельности на величину запаса прочности). При увеличении объёма продаж на 1%, прибыль от продаж увеличится на величину операционного рычага.

 

 

Анализ прибыльности отчётного  периода

 

наименование показателя	код стр.	за отчётный период	за аналогичный период прошлого года	откл. +,-	темп роста, %	темп прироста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
выручка нетто от продажи товаров, продукции,работ, услуг (за минусом  НДС, акцизов)		280 821	230 310	+50 511,0	+121,93%	+21,93%
переменные затраты		(105 081)	(84 159)	-20 921,5	+124,86%	+24,86%
маржинальная прибыль		175 741	146 151	+29 589,5	+120,25%	+20,25%
постоянные затраты		(45 035)	(56 106)	+11 071,5	+80,27%	-19,73%
полная себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг		(150 115)	(140 265)	-9 850,0	+107,02%	+7,02%
Прибыль (убыток) от продаж (основной деятельности)		88 506	49 816	+38 690,0	+177,67%	+77,67%
Прочие доходы и расходы
проценты к получению (уплате) и  доходы от участия в др. организациях		(172)	(202)	+30,0	+85,15%	-14,85%
прочие доходы (расходы)		1 607	2 676	-1 069,0	+60,05%	-39,95%
прибыль (убыток) до налогообложения		89 941	52 290	+37 651,0	+172,00%	+72,00%
текущий налог на прибыль		(25 019)	(14 750)	-10 269,0	+169,62%	+69,62%
Отложенные налоговые активы (налоговые  обязательства)		(384)	(292)	-92,0	+131,51%	+31,51%
чистая прибыль (убыток) отчётного  периода		64 538	37 248	+27 290,0	+173,27%	+73,27%