Анализ эффективности использования оборотных активов

Произведём  анализ наиболее часто применяемой  меры по достижению поставленных целей - предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей.

При анализе  данного способа ускорения расчётов с дебиторами следует сопоставить  результат этого ускорения с  расходами по его обеспечению. То есть нужно сравнить отдачу вложенных  в производственный оборот средств со ставкой предлагаемой скидки за день ускорения расчётов от дебиторов. Рассмотрим расчёты для финансовой деятельности ООО «Вектор» на основе данных табл. 2.10.

Для сопоставления  отдачи вложенных в производство средств с расходами по ускорению  расчётов требуется определить рентабельность условно-переменных затрат на производство, так как именно переменные издержки являются средствами, вложенными в производственный оборот, более тесно связанными с объемами производства и реализации.

Рентабельность  переменных издержек отражает отдачу единицы стоимости вложенных в оборот средств и определяется отношением прибыли от реализации товаров (P) к величине переменных затрат (CV). При этом переменные затраты следует увеличить на среднюю величину дополнительных вложений в запасы, если увеличение средств в обороте требует увеличения запасов. Таблица предоставлена в приложении В.

K_CV=P/CV                (2.12)

K_CV = 759 / 14678 = 0,0517%.

Это значит, что  на каждый рубль вложенных в производство средств при данном техническом оснащении предприятие получает 5,17 коп. за месяц, или теряет их при задержке платежей за тот же период

Рентабельность  переменных затрат отражает критический  процент скидки дебиторам за отчётный период (в данном случае за месяц). То есть при скидке в 5,2% от суммы платежей, поступивших на месяц раньше, предприятие не получит ни прибыли, ни убытков. Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока расчётов будет равна разности между критической скидкой и скидкой, фактически установленной на каждый месяц расчётов.

Ставка предлагаемой скидки дебиторам за срочность расчётов — не постоянная величина. Она зависит от того, в какой мере тот или иной размер ставки оказывает стимулирующее воздействие на дебиторов. Можно сказать, что при заинтересованности кредитора снизить процент скидки, размер ее, подобно ценам на товары, определяется спросом на средства расчётов, то есть выражает цену ускорения оборачиваемости затрат. Он зависит также от ставки процентов за использование кредитов банка.

Ведь если скидка для дебиторов превысит банковскую ставку, то предпринимателю выгоднее взять дополнительные средства в  банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить  дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и не для всех категорий предприятий доступны банковские кредиты.

При использовании  системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера k_CV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок “Дельфи”.

Увеличение  рентабельности вложенных в оборот средств повышает возможности предприятия  в стимулировании досрочного погашения  дебиторской задолженности посредством увеличения размера предоставляемых скидок за срочность платежей.

Предположим, что  рыночная конъюнктура позволяет  предприятию установить исходную скидку дебиторам в размере 3 % за поступление средств без отсрочки от суммы досрочной оплаты. Поступление дебиторской задолженности на общую сумму 15308 тыс. руб. ожидается в течение 3-х месяцев.

Немедленное погашение 15308 тыс. руб. сократит сумму задолженности  дебиторов на величину, определяемую выражением:

S = R_p / 100 ,            (2.13)

где S - сумма сокращения долга (экономия) дебиторов от поступлений средств без отсрочки;

R - сумма поступлений;

p - ставка предоставляемой скидки за поступление средств без отсрочки.

S = 15308 * 4,25/100 = 650,59 тыс. руб. 

Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую по формуле:

P^доп=(R-S)* k_CV /100-S,           (2.14)

 при T T_отч,

где k_CV — рентабельность переменных расходов.

Согласно данным таблицы 2.10 период погашения дебиторской  задолженности по данному виду расчётов не меньше числа дней в отчётном периоде (T =90 дней, а T_отч = 30) дней, что соответствует установленному ограничению.

Дополнительная  прибыль от суммы поступлений  без отсрочки составит:

P^доп = (15308 – 650,59) * 5,17/100 – 650,59 = 137,63 тыс. руб.

Определим сумму уменьшения долга за каждый день сокращения срока возврата платежей. Для этого используем выражение:

R_p

S_дн =    ,             (2.15)

Т *100

где T — число дней в периоде погашения задолженности дебиторами.

Ускорение расчётов принесёт экономию дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в сумме:

15308 * 4,25

S_дн =               = 7,51 тыс. руб.

90 *100

 

При этом за каждый день сокращения срока поступления  платежей предприятие получит дополнительную прибыль. Её величину определим по формуле:

(R - S ) k_CV

Р^доп_дн =              - S_дн       (2.16)

Т *100

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета  предприятия составит:

(15308-650,59) * 5,17

Р^доп_дн =                   - -7,51 = 0,91 тыс. руб.

90 *100

При 4,25%-ной месячной ставке сокращения задолженности дебиторов  за поступление средств без отсрочки, ставка за каждый месяц сокращения срока поступлений определяется отношением:

Р      Р *30

Р_М =       =              (3.17)

Т         Т

30

Ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, равна  отношению:

4,25* 30

Р_м =               = 1,42 %

90

 

В результате предприятие  имеет запас прочности для  ускорения расчётов, равный разности между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчётов от суммы досрочно поступивших средств:

K_CV - p_м = 5,17 – 1,42 = 3,75%.

Запас прочности  отражает величину максимально возможного увеличения процента за ускорение поступлений средств при наилучших условиях среды.

p_дн=p/T,              (2.18)

где T_м — число дней в отчётном периоде (в данном случае — в месяце).

То есть ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, составит:

p_дн = 4,25/90 = 0,047%

При данной системе  предоставления скидок сумма уменьшения долга дебиторов предприятию  за каждый день сокращения срока возврата платежей S_дн будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов предприятию, но и в сокращении сроков расчёта по договору, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия P^доп_дн также будет увеличиваться при сокращении договорных сроков поступления платежей от дебиторов. То есть в результате таких сокращений выигрывают обе стороны.

Таким образом, проведенный анализ исследования факторов уменьшения дебиторской задолженности позволил сделать вывод, что имеется зависимость изменения долга дебиторов предприятию и величины прибыли самого предприятия от срока завершения оплаты по договору.

Увеличение  договорных сроков поступления средств по расчётам сокращает эффект расчётных операций как предприятия, так и его дебиторов.

Анализ использования  оборотных активов ООО «Вектор» до и после внедрения представленных мероприятий представлен в  приложении В.

По результатам проведенного анализа рекомендуется для текущей финансовой деятельности ООО «Вектор» реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия (табл. 2.12).

 

Таблица 2.12

Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия

Мероприятия	Экономический эффект
1	2
1. Снижение сырья в  результате оптимизации среднего  размера партии поставки молока	1) Снижение величины  запасов на 174 тыс. руб. 2) Погашение краткосрочных  обязательств на 87 тыс. руб. 3) Формирование краткосрочных  финансовых вложений на сумму  263 тыс. руб. 4) Увеличение коэффициента  оборачиваемости запасов на 3,8 оборота 5) Снижение срока оборота  запасов на 2,2 дня
2. Предоставление скидки  дебиторам при досрочной оплате	1) Снижение краткосрочной  дебиторской задолженности на 1041 тыс. руб. 2) Ускорение оборачиваемости  краткосрочной дебиторской задолженности  на 17,4 оборотов 3) Снижение срока оборота  краткосрочной дебиторской задолженности  на 5 дней
Итого	Снижение суммы оборотных активов на 1215 тыс. руб. Ускорение оборачиваемости активов до 14,6 оборотов Снижение срока оборота оборотных активов на 5,5 дней Высвобождение оборотных средств на 4060,7 тыс. руб. 5) Прирост суммы прибыли  за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств на 4592,0 тыс. руб. 6) Увеличение коэффициента  рентабельности оборотных активов  на 10,31%

 

Для улучшения состояния  дебиторской задолженности также необходимо:

- систематически следить  за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние  расчетов по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Можно порекомендовать ООО «Вектор» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолженности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия. Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ООО «Вектор», повышении уровня рентабельности производства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Целью данной курсовой работы являлось рассмотрение состояния оборотных средств предприятия и эффективности их использования. Были рассмотрены цели, задачи и информационные источники анализа оборотных средств и проведен анализ состава, структуры и основных элементов оборотных средств на примере ООО «Вектор» за 2008-2010 гг. позволил сделать следующие выводы. На протяжении рассматриваемого периода наблюдалось увеличение выручки: в 2008 г. объем выручки от реализации продукции составил 217160 тыс. руб. , в 2009 г. данный показатель вырос на 9,8% и составил 238396 тыс. руб., аналогичный показатель в 2010 г. составил 228267 тыс. руб., что меньше показателя 2009 г. на сумму 10129 тыс. руб., или на 4,25%. За анализируемый период полная себестоимость товарной продукции постоянно увеличивалась (на 24239 тыс. руб. в 2005 г. и на 243156 тыс. руб. в 2010 г.), вследствие роста материальных затрат, увеличения расходов на заработную плату и связанные с ними отчисления во внебюджетные фонды. Анализ финансового состояния свидетельствует, что на предприятии снизилась ликвидность (в 2009 г. на 0,4 пункта, в 2010 г. – на 0,7 пункта), а следовательно, и платежеспособность. Причинами данного снижения являются увеличение себестоимости продукции, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Результаты, полученные в ходе проведения факторного анализа прибыли, свидетельствуют о том, что наибольшее влияние на изменение прибыли от реализации за 2008-2010 гг. оказывает себестоимость реализованной продукции. Изменение себестоимости повлекло за собой снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб. в 2009 году и на 24809 тыс. руб. в 2010 году. Результаты, полученные в ходе проведения анализа состава и структуры оборотного капитала свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии наметилась тенденция снижения доли высоколиквидных активов (денежных средств) в его структуре и увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска (товаров и дебиторской задолженности). Так, если в 2008 г. сумма денежных средств составляла 1394 тыс. руб., то в 2009 г. – 321 тыс. руб., в 2010 г. – 244 тыс. руб. Анализ эффективности использования оборотных средств через показатели рентабельности показал снижение рентабельности оборотных активов с -7% в 2008 г. до -81,8% в 2010 г.