Анализ эффективности использования оборотных средств организации

Классификация оборотных средств по степени  их ликвидности и степени финансового  риска (табл. 1и 2) характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Таблица 1

Состав оборотных средств  по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса или расшифровка
1. Абсолютно ликвидные средства	1.1. Денежные средства: касса; расчётный счёт; валютный счёт и прочие ден. средства.
2. Наиболее ликвидные  средства	2.1 Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и др.).
3. Быстро ликвидные  средства	3.1. Дебиторская задолженность (краткосрочная): за товары, работы, услуги; по векселям; расчёты с другими предприятиями  и организациями прочих дебиторов.
4. Медленно ликвидные (реализуемые)  средства	4.1. Запасы – стр. 210 и 220 раздела II актива баланса за вычетом расходов будущих периодов. 4.2. Дебиторская задолженность (долгосрочная).
5.Общая сумма оборотных средств	(стр. 1+ стр.2 + стр.3 + стр.4)

 

Таблица 2

Состав оборотных средств  по степени риска вложения капитала

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса или расшифровка
1. Оборотные средства	1.1. Денежные средства: касса;
с минимальным риском вложения	расчётный счёт; валютный счёт; прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые  вложения.
2. Оборотные средства с  малым риском вложения	2.1. Дебиторская задолженность (за  вычетом сомнительной). 2.2. Производственные запасы (за  вычетом залежалых). 2.3. Остатки готовой продукции  и товаров  (за вычетом не пользующихся  спросом).
3. Оборотные средства со средним риском вложения	3.1. Незавершённое производство (за  вычетом сверхнормативного). 3.2. Расходы будущих периодов.
4. Оборотные средства с высоким  риском вложения	4.1. Сомнительная дебиторская  Задолженность. 4.2. Залежалые производственные запасы. 4.3. Сверхнормативное незавершённое  производство. 4.4 Готовая продукция и  товары, не пользующиеся спросом. 4.5. Прочие элементы оборотных  средств, не вошедшие в предыдущие  группы.
5. Общая сумма оборотных средств	(стр. 1+ стр.2 + стр.3 + стр.4)

 

Деление оборотных  средств на быстрореализуемые и  медленно-реализуемые зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в данный отчётный период деятельности предприятия. Может сложиться такая  ситуация, что запасы излишних материалов, сырья, топливо будут реализованы раньше, чем получена краткосрочная дебиторская задолженность потребителей, и т. п.

Соотношение между отдельными элементами оборотных  средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств. Различие в структурах оборотных средств организаций и предприятий обуславливается многими факторами, в частности особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, экономией материальных ресурсов [10, с. 151].

Рассмотрим  подробнее структуру оборотных  фондов с использованием среднестатистических данных (рис. 1). Общим в структуре  оборотных средств различных  предприятий является преобладание средств, размещённых в сфере  производства. На их долю приходится более 70% всех оборотных средств. На структуру оборотных фондов оказывают влияние характер производственной продукции, особенности материально-технического обеспечения, прогрессивность норм расхода, норматив запасов и незавершённого производства, длительность цикла изготовления продукции и др. Изучим структуру оборотных производственных фондов и фондов обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависят их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной [20, с. 362].

Рис. 1. Структура оборотных  средств предприятия

 

Величина  оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

В теории финансового  менеджмента существуют две основные трактовки понятия «постоянный  оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал (или системная часть оборотных активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усреднённая (например, по временному параметру) величина оборотных средств, находящаяся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал – это необходимый минимум оборотных средств для осуществления производственной деятельности. Предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств (некий вариант страхового запаса), например постоянный остаток денежных средств на расчётном счёте, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного  оборотного капитала (или варьирующей  части оборотных активов) отражает дополнительные оборотные средства, необходимые в пиковые периоды  или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных материально-производственных запасах может быть связана с поддержанием высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующей периоду высокой деловой активности [16, с. 607].

Целевой установкой политики управления оборотными средствами является определение их объёма и  структуры, источников их покрытия и  соотношения между ними для обеспечения  долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

 

1.2. Источники  формирования оборотных средств

 

В процессе кругооборота оборотных средств источники  их формирования, как правило, не определяются. Однако это не означает, что формирование оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода, а недостаток оборотного капитала будет тормозить производственный процесс, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Кроме того, поскольку  конъюнктура рынка постоянно  меняется, удовлетворять потребность  только за счёт собственных источников становится практически невозможным – в большинстве случаев эффективность использования заёмных средств оказывается более высокой. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечённых источников [23, с. 285].

Состав источников формирования оборотных средств представлен в табл. 3.

Таблица 3

Состав источников оборотных средств

Источники оборотных средств
Собственные	Заёмные	Дополнительно привлечённые
Уставный капитал   Добавочный капитал   Резервный капитал   Резервные фонды и резервы	Долгосрочные кредиты банков   Долгосрочные займы   Краткосрочные кредиты банков   Кредиты банков для работников	Кредиторская задолженность: поставщикам и подрядчикам: по оплате труда; по страхованию; бюджету; прочим кредиторам Фонды потребления
Нераспределённая прибыль	Краткосрочные займы   Коммерческие кредиты   Инвестиционный  налоговый кредит Инвестиционный взнос работников	Резервы предстоящих расходов и  платежей Резервы по сомнительным долгам Прочие краткосрочные обязательства Благотворительные и прочие поступления

 

Информация  о размерах собственных источников средств предприятия предоставлена  в основном разделе III пассива баланса  предприятия и в форме №  З бухгалтерской отчетности; информация о заемных и дополнительно  привлечённых источниках средств — в разделе V пассива баланса.

Как правило, минимальная потребность предприятия  в оборотных средствах покрывается  за счёт собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала; дополнительные потребности в оборотных  средствах покрываются за счёт привлечения заёмных источников.

Формирование  собственных оборотных средств  происходит в момент организации  предприятия, когда создаётся его  уставный фонд. Источником формирования в этом случаи служат инвестиционные средства учредителей предприятия. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчётов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материалных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, других непосредственных расходов. Краткосрочные займы могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками.

Потребность предприятия в оборотных средствах  могут покрываться также за счёт выпуска в обращение долговых ценных бумаг и облигаций.

Следует также  выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное  соотношение собственных, заёмных  и привлечённых источников образования  оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия [29, с. 136].

 

1.3. Эффективность  использования оборотных средств 

 

Для характеристики источников формирования оборотных  средств следует определить наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разности между величиной источников собственных средств (раздел III пассива баланса) плюс долгосрочные заемные средства (раздел IV пассива баланса, их можно считать приравненными к собственным средствам в данном периоде) и величиной внеоборотных активов (раздел I актива баланса):

СОС = СК + ДО –  ВА, (1.2)

где    СК – собственный капитал (итог раздела III пассива баланса);

ДО – долгосрочные обязательства (итог раздела IV пассива  баланса);

ВА – внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса).

Наиболее  точной величиной собственных средств являются чистые оборотные активы (ЧОА). Показатель чистых оборотных активов исчисляется как разность между текущими оборотными активами текущими пассивами. В свою очередь текущие оборотные активы рассчитываются как итог раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 290). Текущие пассивы – это сумма показателей раздела V – «Краткосрочные обязательства».

Итого алгоритм расчета чистых оборотных активов  имеет вид:

ЧОА = ОА –  КО, (1.3)

где ОА – итог раздела II актива баланса;

КО – итог раздела V пассива баланса.

Детальный анализ прироста (уменьшения) величины собственных  оборотных средств и чистых оборотных  активов обычно проводится по данным, составляющим все собственные средства предприятия, т. е. по величине чистых активов  предприятия [15, с. 269].

Расчёт показателя обеспеченности собственными средствами важен при характеристики финансового  положения предприятия. Он определяется по формуле:

К = СОС / ОА, (1.4)

где К - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОС – собственные  оборотные средства;

ОА - оборотные  активы.

Для оценки такого коэффициента можно сравнить его  с общепринятым в рыночной экономике 0,1, важно также проанализировать его динамику. Следует учесть, что заемные средства в российской экономике имеют «цену», значительно более высокую, чем в экономике западных стран, поэтому российские предприятия, гораздо реже прибегают к использованию заемных средств.

 

 

 

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ

 

2.1. Организационно-экономическая  характеристика ОАО «Новороспиво»

 

Открытое Акционерное Общество «Новороспиво» − пивобезалкогольный комбинат, основанный в 1971 году на базе завода ржаного солода, был построен и сдан в эксплуатацию в 1954 году. 2 марта 1993 года постановлением администрации г. Новоросссийска №129 на базе Новоросийского пивобезалкогольного завода было создано Открытое Акционерное Общество «Новороспиво».

ОАО «Новороспиво» является самостоятельной хозяйственной  единицей, действующей на основе полного  хозяйственного расчёта, самофинансирования и самоокупаемости.