Анализ ликвидности и платежеспособности организации

    Основным признаком  ликвидности служит превышение (в  стоимостной оценке) оборотных активов  над краткосрочными пассивами.  Чем больше это превышение, тем  благоприятнее финансовое состояние  предприятия с позиции ликвидности.

    Под ликвидностью  актива понимают способность  его трансформироваться в денежные  средства в ходе производственно-технологического  процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью  временного периода, в течение  которого эта трансформация осуществляется. Чем короче период, тем выше  ликвидность.

    Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия  обязательств организации ее  активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

    Анализ ликвидности баланса (или анализ ликвидности по абсолютным показателям) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания:

Состав актива	Обозначение	Состав пассива	Обозначение
Наиболее ликвидные активы: -краткосрочные финансовые  вложения -денежные средства	А1	Наиболее срочные обязательства: -кредиторская задолженность -ссуды, не погашенные  в срок	П1
Быстро реализуемые активы: - дебиторская задолженность  , платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты - краткосрочные финансовые  вложения	А2	Краткосрочные пассивы: -займы и кредиты, подлежащие  погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты; -задолженность учредителям  по выплате доходов; -прочие краткосрочные  обязательства	П2
Медленно реализуемые  активы: статьи раздела II актива: -запасы; -налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям; --прочие оборотные активы	А3	Долгосрочные пассивы: Статьи разделов IVи V баланса: -долгосрочные обязательства; - расчеты по дивидендам; -доходы будущих периодов; -резервы предстоящих  расходов	П3
Трудно реализуемые активы: Статьи раздела I баланса: -внеоборотные активы - а также дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются через 12 месяцев после  отчетной даты;	А4	Постоянные, или устойчивые, пассивы: -капитал и резервы  раздела III баланса	П4

 

      Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью  давать оценку платежеспособности  предприятия, то есть его способности  своевременно и полностью рассчитываться  по всем своим долгам.

    С помощью анализа  ликвидности баланса осуществляется  оценка изменения финансовой  ситуации на предприятии с  точки зрения ликвидности. Данный  показатель применяется также  при выборе на основе бухгалтерской  отчетности наиболее надежного  из множества потенциальных партнеров. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

1. А1> П1

2. А2 >П2

3. А3> П3

4. А4< П4

    В случае, когда  одно или несколько неравенств  имеют знак, противоположный оптимальному  варианту, ликвидность баланса в  той или иной степени отличается  от абсолютной. При этом недостаток  средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой, хотя компенсация имеет место  лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной  ситуации мене ликвидные активы  не могут заместить более активные.

2. Коэффициенты характеризующие  ликвидность предприятия

    Важным экономическим  показателем являются коэффициенты  ликвидности. Данные показатели  представляют интерес не только  для руководства предприятия,  но и для внешних субъектов  анализа. В практике аналитической  работы используют целую систему  показателей ликвидности. Рассмотрим  важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется  как денежных средств и быстрореализуемых  ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочным  обязательствам. Краткосрочные обязательства  предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных  пассивов, включают:

•  кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов;

•  это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности);

•  ссуды не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

    Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в ближайшее  время. Нормальное ограничение  этого коэффициента следующее:  Кал 0.2 : 0.5

    Коэффициент критической  ликвидности (промежуточный коэффициент  покрытия) - определяется как отношение  денежных средств, ценных бумаг  и дебиторской задолженности  к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует,  какая часть текущих обязательств  может быть погашена не только  за счет наличности, но и за  счет ожидаемых поступлений за  отгруженную продукцию, выполненные  работы или оказанные услуги. 

    Нормативное ограничение  для коэффициента критической  ликвидности Ккл1.

    Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение  всех текущих активов к краткосрочным  обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства. В общем случае  нормальными считаются значения  этого показателя, находящиеся в  пределах 2.

    Следует иметь  в виду, что если отношение  текущих активов и краткосрочных  обязательств ниже, чем 1 : 1, то  можно говорить о высоком финансовом  риске, связанном с тем, что  предприятие не в состоянии  оплатить свои счета.

    Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих  активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную  степень ликвидности активов,  можно с уверенностью предположить, что не все активы будут  реализованы в срочном порядке,  а, следовательно, и в данной  ситуации возникает угроза финансовой  стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает  соотношение 1 : 1, то можно сделать  вывод о том, что предприятие  располагает значительным объемом  свободных ресурсов, формируемых  за счет собственных источников.

    Другим показателем,  характеризующим ликвидность предприятия,  является оборотный капитал, который  определяется как разность текущих  расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет  оборотный капитал до тех пор,  пока Текущие активы превышают  краткосрочные обязательства (или  в целом до тех пор, пока  оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные  активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

    Высокие значения  коэффициента маневренности положительно  характеризуют финансовое состояние  , однако каких-либо устоявшихся  в практике нормальных значений  не существует. Иногда в специальной  литературе в качестве оптимальной  величины коэффициента рекомендуется  0.5. Также, наряду с коэффициентом  маневренности целесообразно использовать  Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств. Он представляет  собой частное от деления всей  суммы обязательств по привлеченным  заемным средствам к сумме  собственных средств. Он указывает,  сколько заемных средств привлекло  предприятие на один рубль  вложенных в активы собственных  средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

            2.1 Анализ состава и структура имущества предприятия.

 

    Актив баланса  предприятия позволяет дать общую  оценку имущества и выделить  в составе имущества внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).

    В ходе анализа  сопоставляются данные по валюте  баланса на начало и конец  отчетного периода. При этом  уменьшение (в абсолютном выражении)  валюты баланса за отчетный  период однозначно свидетельствует  сокращении предприятием хозяйственного  обороты.

    На основании  данных таблицы 1 изучаются динамика  состава и структуры имущества  предприятия, в том числе изменение  стоимости внеоборотных активов (по итоговым разделам баланса).

 Таблица 1.

Характеристика имущества  предприятия

 

 

№ п/п	Показатели	На начало периода		На конец периода		Изменение (+,-)			Доля в при-росте акти-вов
		сумма	Уд. вес	сумма	Уд вес	Абс.	Отн.	Уд. веса
		Тыс руб.	%	Тыс руб.	%	Тыс руб.	%	%
1.	Стоимость имущества предприятия	23728	100	36105	100	12377	152,16	0	100%
1.1	Внеоборотные активы	1550	6	870	2	-680	56,13	-4	-5,49
1.2	Оборотные активы	22178	94	35235	98	13057	158,9	4	105,49

 

    Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных активов  свидетельствует о сворачиваемости производственной базы, об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, прочих дебиторов. Для того, чтобы сделать обоснованные выводы о причинах изменения в структуре имущества, следует провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

    Оценка состава и структуры внеоборотных активов предприятия проводится в таблице 2.

    При анализе состава и структуры иммобилизованного имущества следует обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которые отражают движение основных средств и прочих внеоборотных активов.

    Увеличение нематериальных активов в составе предприятия свидетельствует о развитии инновационной деятельности: вложение средств и патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

    Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность деятельности предприятия.

 Таблица 2.

Состав и структура  внеоборотных активов предприятия

 

№ п/п	Показатели	На начало периода		На конец    периода		Изменение (+,-)
		сумма	Уд. вес	сумма	Уд. вес	Абс.	Отн.	Уд. веса
		Тыс. руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	%
1.	Внеоборотные активы, всего в том числе	1550	100	870	100	-680	56,13	0
1.1	Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0
1.2	Основные средства	1550	100	870	100	-680	56,13	0
1.3	Незавершенное строительство	0	0	0	0	0	0	0
1.4	Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0