Анализ ликвидности и платежеспособности организации

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

 

ФСОС= СОС – ЗЗ                                                                                     (2.7)

 

Где:

 ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

 

ФПК = ПК-ЗЗ                                                                                            (2.8)

 

Где:

 ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

 

ФВИ = ВИ – ЗЗ                                                                     (2.9)

 

Где:

 Фви – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпо-нентный) показатель типа финансового состояния, то есть:

 

1, если Ф>0,

S(Ф) =

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степе-ни их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

 

S = {1, 1, 1}

 

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собствен-ными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

 

S = {0, 1, 1}

 

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источ-ники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором, тем  не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

 

S = {0, 0, 1}

 

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  нахо-дится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные сред-ства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собст-венных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

 

S = {0, 0, 0}

 

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

 

Таблица 2.4. Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	На 2011 г.	На 2012 г.	На 2013 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	54	74	150
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ)	54	74	150
Краткосрочные кредиты	180	-	-
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	640	367	424
Общая сумма запасов (ЗЗ)	111	65	176
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)	- 57	+9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	- 57	- +9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+529	+ 302	+ 248
Тип финансовой устойчивости	3	1	3

 

Из полученных данных видно, что финансовое состояние анализи-руемого предприятия на 2011 г. относилось к неустойчивому, а к 2012 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2013г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.

Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов капитализации.

 

Таблица 2.5. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На 2011 г.	На 2012 г.	На 2013 г.
Коэффициент автономии Ккс	0,13	0,27	0,39
Коэффициент финансовой зависимости Кфз	7,5	3,76	2,55
Коэффициент маневренности Км	0,61	0,69	0,85
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,87	0,73	0,61
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс	6,51	2,76	1,55
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами Коб	0,08	0,2	0,35

 

Нормальное значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста показателя (рис. 2.4).

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае на 2013 год показатель 2,55 означает, что в каждом 2,55 руб., вложенном в активы, 1,55 руб. – заемные. Это много, что опять говорит о финансовой неустойчивости и зависимости.

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств – 0,2-0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В орга-низации этот коэффициент превышает норматив, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок, это отрицатель-но отражается на финансовой устойчивости предприятия (рис. 2.5).

За критическое значение коэффициента соотношения заемных и собст-венных средств принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализи-руемом предприятии значение превышает норму, что говорит о большой доли заемных средств, но есть тенденция к снижению показателя в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами – минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлет-ворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Так происходило в 2011 году. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить неза-висимую финансовую политику. Так происходило в 2012 г., а в 2013 г. показатель вырос.

На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вво-дить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капи-тала. Для этого средние остатки отдельных видов статей нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации. Данные анализа занести в таблицу 2.6.

 

Таблица 2.6. Система показателей деловой активности

Показатели	Иден-тифи-катор	Формула расчета	Ед. изм.	2011 год	2012 год	2013 год
Выручка от реализации продукции	ВР	-	Тыс.руб.	1189	1038	1367
Чистая прибыль	ПО	-	Тыс. руб.	61	73	163
Численность работающих	Ч	-	Чел.	8	8	8
Производительность труда	ПТ	ВР/Ч	Тыс.руб.	148,6	129,8	170,9
Фондоотдача производственных фондов	Ф	ВР/ОС	Руб./руб.	33,0	32,4	50,6
Коэффициент оборачиваемости капитала	Око	ВР/ОК	Число оборотов	1,8	2,6	3,0
Продолжительность оборота капитала	Окд	360/ Око	Число дней	200	138,5	120
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооо	ВР/ТА	Число оборотов	1,9	2,8	3,2
Продолжительность оборота оборотных средств	Оод	360/ Ооо	Число дней	189,5	128,5	112,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	Озо	ЗП/ЗЗ	Число оборотов	9,95	14,4	6,8
Продолжительность оборота запасов	Озд	360/ Озо	Число дней	36,5	25,0	53,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской зад-ти	Одзо	ВР/ДБ	Число оборотов	6,6	5,7	16,3
Показатели	Иден-тифи-катор	Формула расчета	Ед. изм.	2011 год	2012 год	2013 год
Продолжительность оборота дебиторской задолженности	Одзд	360/Одзо	Число дней	54,5	63,0	22,0
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Оско	ВР/СК	Число оборотов	13,2	9,8	7,7
Продолжительность оборота собственного капитала	Оскд	360/Оско	Число дней	27,0	36,5	46,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Окзо	КЗ/СП	Число оборотов	0,3	0,2	0,27
Продолжительность оборота кредиторской задолженности	Окзд	360/Окзо	Число дней	1200	1800	1333
Продолжительность операционного цикла	ПЦ	Одзд+ Озд	Число дней	91	88	75

 

Рисунок 2.6. Изменение времени оборота, дни

 

По данным таблицы 2.6 видно, что деятельность организации можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличи-лись. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда харак-теризует предприятие с положительной стороны. Произошло ускорение обо-рачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения обора-чиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности (рис.2.6).

Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов.

Как положительный момент следует отметить сокращение продол-жительности операционного цикла.

Глава 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПЛАЗА»

1. Пути повышения платежеспособности ООО «Плаза»

 

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно.

Анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности ≥2;

коэффициента обеспеченности собственными средствами ≥0,1;

коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности ≥1.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

На ООО «Плаза» коэффициент текущей ликвидности на конец 2013 года равен 1,55, при его значении на начало года 1,25. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия обо-ротными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2013 года был равен 0,2, а на конец 2013 года составил 0,35, что выше нормативного значения (³0,1). В тоже время нужно отметить увеличение данного коэффи-циента по сравнению с началом 2012 года, когда он составлял 0,08 (прак-тически в 5 раз).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэф-фициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэф-фициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприя-тии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.