Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂) рассчитывается как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:

 

                                           (4.1)

 

где III П – итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

I А – итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);

II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

строка 640 – резервы предстоящих  расходов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2012 года:

 

К₂= (3058+ 0-2104) / 10663 = 0,089

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2012 года:

 

К₂= (4525+0-2912) / 8409 = 0,192

 

Динамика  коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами представлена на рисунке 4.2.

Необходимо  рассчитать также коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами. Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃), превышающего 0,85.

Рисунок 4.2 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за 20_ год

 

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃) рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов» к валюте бухгалтерского баланса:

 

                                         (4.2)

 

где IV П – итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

строка 640 – резервы предстоящих  расходов;

ВБ – валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 600).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на начало 2012года составил:

 

К₃ = (1651+8058-0) / 12767 = 0,760

 

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец 2012 года:

 

К₃ = (3145+3651-0) / 11321 = 0,600

 

Динамика  коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами представлена на рисунке 4.3.

Рисунок 4.3 - Динамика коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами за 2012 год

 

Рассчитанные показатели сведем в  таблицу 4.1.

Таблица 4.1 - Анализ финансового  состояния ИП «ЛогАк и К» за 2012 год

Показатели	На начало периода	На конец периода	Норматив коэффициента
1. Коэффициент  текущей ликвидности	1,323	2,303	К1 >= 1
2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами	0,089	0,192	К2 >= 0,1
3. Коэффициент обеспеченности финансовых  обязательств активами	0,760	0,600	К3 <= 0,85

 

Из таблицы 4.1 видно, что  на начало 2012 года коэффициент текущей ликвидности составлял 1,323, что выше нормативного значения. На конец 2012 года коэффициент текущей ликвидности увеличился и составил 2,303. Значение коэффициента свидетельствует о том, что ИП «ЛогАк и К» обеспечено собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2012 года составлял 0,089, что ниже нормативного значения. К концу 2012 года ситуация улучшилась и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,192. Значение коэффициента свидетельствует о наличии у ИП «ЛогАк и К» собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации.

Так как коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ниже 0,85 на начало и конец 2012 года, то ИП «ЛогАк и К» может рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Таким образом, можно сделать вывод, что структура бухгалтерского баланса ИП «ЛогАк и К» удовлетворительная, а организация платежеспособна.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ кредитоспособности организации

 

2.1 Понятие кредитоспособности и обоснование системы показателей для ее оценки. Способы оценки кредитоспособности субъектов хозяйствования

 

Кредитоспособность  – важная характеристика финансового  состояния. Организация кредитоспособна при наличии у нее предпосылок для получения кредита и возможности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.[5, с.112]

В международной  практике кредитоспособность определяется по определенным наборам показателей, характеризующих их самостоятельность и рассчитываемых по данным балансов. К таким показателям могут относиться ликвидность баланса, удельный вес собственных средств, рентабельность производства и др.

В зависимости  от значения рассматриваемых показателей  и отраслевой принадлежности фирмы, она может быть отнесена к одному из следующих классов:

1. Класс кредитоспособных организаций (высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами);

2. Класс организаций, характеризуемых достаточной степенью надежности;

3. Класс некредитоспособных организаций (неликвидность баланса или низкая обеспеченность собственными средствами). В данном случае кредит может быть выдан при дополнительных условиях: оформление займа, обеспечивающего банку в случае банкротства фирмы погашение кредита в первую очередь, или наличие гарантии других фирм или страховых компаний.

Иными словами, кредитоспособность – это система  условий, определяющих способность организации привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки.[6, с.231]

Оценка  кредитоспособности организации осуществляется с учетом следующих основных условий:

1. Структура используемого капитала и финансовая устойчивость;
2. Оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;
3. Ликвидность активов организации.

Уровень кредитоспособности находится в  прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Однако кредитоспособность оценивается более широким кругом показателей, чем платежеспособность или финансовая устойчивость.

Поскольку речь идет о возможности и необходимости  для организации использовать платные  заемные источники финансирования, нельзя ограничиваться лишь оценкой балансовых данных, сопоставлением структуры активов и пассивов. Необходимо, кроме того, оценить рентабельность активов и пассивов, их оборачиваемость, а это означает, что выручка от продаж и рентабельность продаж являются исходными данными для оценки кредитоспособности.

Привлечение платных заемных источников финансирования целесообразно с финансовой точки зрения лишь в случае, если целью такого привлечения является улучшение финансовых показателей, в том числе обеспечение условий для погашения кредитов и выплаты процентов. Иными словами, результатом привлечения кредитов должно быть увеличение стоимости активов, приводящее к росту выручки и прибыли от продаж, причем в такой степени, чтобы обеспечить не только погашение долга, но и рост чистой прибыли.

Кроме того, привлечение дополнительных заемных  источников финансирования не должно приводить к тому, чтобы платежеспособность или финансовая устойчивость оказались на уровне ниже необходимого для данной организации.

Существуют  следующие способы оценки кредитоспособности:

1. На основе системы финансовых показателей;
2. На основе качественного анализа.

Для проведения анализа кредитоспособности используется система показателей, которая включает в себя:

1. коэффициенты ликвидности, которые показывают возможность кредитополучателя рассчитаться по своим обязательствам, а также определяют, какая часть задолженности, подлежащая возврату, может быть погашена в срок;
2. коэффициенты обеспеченности собственными средствами, характеризующие наличие у кредитополучателя собственных средств;
3. показатели финансовой устойчивости, которые характеризуют состояние собственного и заемного капитала в общем капитале кредитополучателя;
4. коэффициенты оборачиваемости (эффективности) - рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности и способствуют оценке причин их изменения;
5. коэффициенты прибыльности (рентабельности), характеризующие эффективность работы собственного и привлеченного капитала и являющиеся дополнением к показателям финансовой устойчивости.

Для оценки кредитоспособности банк определяет два  варианта коэффициентов ликвидности: текущей ликвидности (Ктл) и быстрой (оперативной) ликвидности (Кбл).

Коэффициент текущей ликвидности  определяется как отношение фактической  стоимости находящихся в наличии  у организации оборотных активов (оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей) к срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение итога 2 раздела  актива баланса к итогу 5 раздела пассива баланса за вычетом строки 720 (Долгосрочные кредиты и займы):

 

Ктл = (2А) / (5П – стр.720)

 

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

 

Кбл = (стр. 270 + 260 + 250 + 220) / (5П – стр.720)

 

где (стр. 270 + 260 + 250 + 220) – наиболее ликвидные  активы.

Наиболее  ликвидные активы – часть оборотных  активов, к которой относятся наличность, средства на счетах кредитополучателя в банках, прочие денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги.

Коэффициент текущей ликвидности носит еще  название коэффициента покрытия. Он показывает, располагает ли кредитополучатель  достаточными средствами для погашения  краткосрочных долговых обязательств. Эти средства либо уже имеются в наличии, либо скоро поступят на счета кредитополучателя, либо могут быть выручены им от реализации товарно-материальных ценностей и ценных бумаг. Поэтому при уровне коэффициента ниже 1 клиент обычно считается некредитоспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, может ли кредитополучатель вовремя высвободить из своего оборота денежные средства для погашения долга, и ориентирован на способность клиента заработать (и высвободить из оборота) средства в ходе текущей ликвидности.

Коэффициенты  обеспеченности собственными средствами определяются как отношение разности между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у кредитополучателя оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение разности между итогом 3 раздела пассива баланса и 1 разделом актива баланса к итогу 2 раздела актива баланса:

 

Кос = (3П – 1А) / 2А

 

Показатели  финансовой устойчивости предназначены  для оценки финансового состояния на основе изучения источников средств кредитополучателя. Источником формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

Расчет  данных показателей производится, исходя из информации, содержащейся в 3 разделе пассива баланса (собственный капитал), а также в 4 и 5 разделах пассива. Основным источником заемных средств предприятия являются, как правило, кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также задолженность по расчетам перед бюджетом, органами социального страхования и обеспечения, долговые обязательства предприятия перед работниками по оплате труда.