Анализ платежеспособности предприятия

Следующим этапом характеристики предприятия рассмотрим показатели состава у структуры оборотных  средств ( см. таблицу 3)

Среднегодовая стоимость  оборотных средств увеличилась  в 2012 г. на 19% в сравнении с 2010г, так как возросла стоимость материалов, готовой продукции, и дебиторской задолженности.

 Показатели эффективности  использования оборотных средств  представлены в таблице 4.

Сокращается число оборотов за год и возрастает продолжительность  одного оборота на 110 дней, так как  увеличивается размер фондов обращения  дебиторской задолженности. Показатели эффеуктивности использования оборотных  активов ООО «Про металл» показывают, что эти активы за анализируемый  период стали использоваться менее  эффективно, т.е. увеличение длительность кругооборота оборотных средств  приводит к отвлечению денежных средств  и необходимости производства, что  приводит к ухудшению экономики  предприятия.

 На следующем этапе  характеристики предприятия необходимо  проанализировать наличие и эффективность  использования трудовых ресурсов.

На предприятии трудится всего 4 человека: директор, главный  бухгалтер, менеджер и кладовщик. ООО  « Про металл» заключает договор  с компаниями, специализирующимся на разгрузочно-погрузочных работах, поэтому рабочих в  своем штате не содержат. Таким образом, производительность труда на предприятии высокая и эффективность использования трудовых ресурсов хорошая.

Основным источником информации об утойчивости финасового состояния  партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении  данных бухгалтерского учета и выступает  информационным звеном, связывающим  предприятия с обществом с  их партнерами. Которые являются пользователями информации о деятельности предприятия. Источниками информации для анализа  финансового состояния организации являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности:

1. Бухгалтерский баланс ( форма №1)
2. Отчет о прибылях и убытков ( форма №2)

Баланс предприятия знакомит собственников, других лиц, связанных  с управлением, с имущественным  состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник  владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса.

По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее  время выполнить обязательства  перед третьим лицами-акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения. На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия в  виде наращивания собственников  капитала за отчетный период, который  отражается в виде чистой прибыли  в пассиве баланса или убытка в активе.

Проследим динамику финансовых результатов за анализируемый период при помощи таблицы 5.

На протяжении последних 2010-2012гг. показатель выручки снижался, а другие показатели вели себя неоднозначно. Полная себестоимость реализованной  продукции на протяжении это 2010-2011гг.- снижалась, в перио 2011-2012гг.  росла, а прибыль от реализации-наоборот. Повышение рентабельности продаж за исследуемый период говорит о том, что деятельность фирмы в области маркетинга достаточно эффективна. Следует также обратить внимание и на политику в области расчетов с покупателями и заказчиками (необходимо сократить промежуток времени между отгрузкой товара и его оплатой). В целом предприятие работает эффективно, получает прибыль.

3.2 Оценка финансовой устойчивости как основы платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми  ресурсами, наличием необходимой суммы  собственных средств для обеспечения  основных видов деятельности. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Для общей оценки динамики финансового состояния организации  статьи баланса объединяют в группы по признаку ликвидности и срочности. Таким образом получаем агрегированный аналитический баланс.

Анализируя баланс, обратим  внимание на изменение удельного  веса величины собственного капитала в стоимости активов, темпы роста  собственного и заемного капитала, темпы роста дебиторской и  кредиторской задолженности.

По данным таблицы 6 можно  определить, что собственный капитал  предприятия растет, но медленно, так  как медленно растет размер нераспределенной прибыли. Размер внеоборотных активов  сокращается на протяжении изучаемого периода. Таким образом, в 2011 году размер внеоборотных фондов превышал размер собственного капитала на 26,5 тыс. руб. Но в 2012 году собственные оборотные средства возросли по сравнению с уровнем 2010 года на 72,5 тыс. руб. (за счет резкого снижения стоимости внеоборотных активов).

Как видно из таблицы долгосрочные заемные средства на протяжении всего  изучаемого периода оставались равными  нулю. Это не могло не отразиться на финансовом состоянии предприятия. Из-за отсутствия долгосрочных источников финансирования запасов ООО «Про металл» недостаток собственных оборотных средств восполнять за счет краткосрочных заемных источников. Но их тоже не хватает.

В период 2010-2012 годов стоимость запасов возросла с 2523,5 тыс. руб. до 2899 тыс. руб. Запасы возросли более быстрыми темпами, чем источники их формирования. Все расчеты показателей для определения типа финансовой устойчивости приведены в таблице 6. ООО «Про металл» имеет кризисное финансовое состояние (Nс<0; Nr<0; Ne<0).

Всех ее нормальных источников финансирования запасов недостаточно для формирования своих запасов. Уже сейчас можно сделать вывод  о том, что рассматриваемое предприятие  неплатежеспособно.

На основе рассмотренных  показателей обеспеченности запасов  источниками рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 7). Анализ показал, что всего лишь четыре коэффициента финансовой устойчивости снизились  в 2012 г. по сравнению с 2010 г. Это коэффициенты автономии, финансовой устойчивости, иммобилизации  капитала и финансирования.

Значение коэффициента автономии  находится в вне пределов оптимальных  значений, что свидетельствует о  неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. всего на 28 % имущество сформировано за счет собственных средств предприятия. Снижение данного коэффициента позволяют  говорить о финансовой зависимости  ООО. Общество не может дать никаких  гарантий погашения своих обязательств.

Рост коэффициента финансовой зависимости на 2% говорит об увеличении доли заемного капитала в общей валюте баланса. Также видно, что эта  доля стабильно растет. Это говорит  о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансового  левериджа показывает, что на 1 рубль  вложенных в активы собственных  источников приходилось в 2010 и 2011 годах - 2 руб. 39 коп., а в 2012 г. произошло еще некоторое повышение заемных средств до 2 руб. 98 коп. Данные значения свидетельствуют о низкой оборачиваемости.

Коэффициент финансовой устойчивости значительно ниже оптимального значения. Позволяет оценить долю постоянного  капитала в общей сумме. Соотношение  показывает, что всего 28% в общей  сумме баланса составляет постоянный капитал.

Коэффициент маневренности  составил в 2010 г. 2,41. Все средства вложены  в недвижимость и другие внеоборотные активы, наименее ликвидные. За три  года коэффициент возрос только на 0,44. это связано с ростом величины нераспределенной прибыли и снижением  стоимости внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится  много ниже минимального оптимального значения, а в 2010 г. вообще отрицателен  в связи с отвлечением части  собственного капитала во внеоборотные активы. Если отклонения в 2011 г. по сравнению  с 2010 г. - «-0,03», то в 2012 г. по сравнению  с 2011 г. уже «+0,11».

Незначительное  повышение коэффициента обеспеченности запасов свидетельствует о росте  оборотных средств, направляемых на формирование запасов на 0,1. Так в 2010 г. только 1% запасов был сформирован  за счет собственных средств, остальные 99% - за счет заемных. В 2011 г. - это соотношение  имело отрицательный знак, так  как собственных оборотных средств  не было. Собственных средств не хватало даже на внеоборотные активы. В 2012 году ситуация изменилась в лучшую сторону. Уже 89% запасов формируется  за счет заемного капитала, а остальные 11 % - за счет собственных средств.

Коэффициент иммобилизации  показывает, сколько собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов. В нашем случае коэффициент  иммобилизации капитала выше нормального  уровня, что говорит о значительном объеме капитала, направляемого на формирование внеоборотных активов. Но ситуация улучшается (снижение коэффициента на 0,23). Коэффициент текущих и внеоборотных активов показывает значительное повышение доли текущих активов по отношению к внеоборотным, в связи с ростом запасов и отвлечением части капитала и сокращением величины внеоборотных активов.

Сокращение коэффициента финансирования за три года свидетельствует  о недостаточности в финансировании собственных средств. Их необходимо увеличить примерно в 2 раза.

Сравнивая за 2010г., равно как и за 2010 и 2011гг.,  условия не выполняются. Таким образом, ООО не обладает минимальной финансовой устойчивостью. Еще раз убеждаемся, что предприятие не платежеспособно.

3.3 Состав и структура  активов по степени их ликвидности.

 
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывания ликвидности, со средствами по пассиву, сгруппированных по степени  срочности погашения обязательств.

Сгруппируем активы по степени  их ликвидности и расположим в  порядке уменьшения, а пассивы - по срокам их погашение и расположим в порядке увеличения сроков. Для  наглядности занесем данные в  таблицу 8.

По данным таблицы видно, что денежные средства предприятия  растут медленными темпами. За 2012-2010 гг. они увеличились на 36,36%. А в 2011 году наблюдалось их снижение до 9 тыс. руб. это можно объяснить отвлечением средств из оборота в дебиторскую задолженность (она стабильно росла и увеличилась на 24,38%).

Запасы и затраты увеличиваются  на 16,79%. Но они составляют 55,4 , в 2010 году все 60,78%) активов предприятия. Этим в большей степени и объясняется  повышение валюты актива. Доля труднореализуемых активов ООО сократилась на 8,041 п.п. в результате списания части оборудования. Стоимость основных средств сократилась на 5,51%.

3.4 Основные показатели ликвидности баланса. Факторы, влияющие на ликвидность активов.

В 2010-2012 гг у предприятия  наблюдался недостаток платежных средств, т.е. собственных средств оказалось  меньше, чем срочных обязательств. ООО «Про металл» не может быть мгновенно платежеспособным. Дебиторская  задолженность в течение трех лет возросла на 168 тыс. руб. К концу 2012 года она превышала краткосрочные  обязательства на 419 тыс. руб.

Значительное превышение запасов над долгосрочными пассивами (долгосрочные обязательства равны  нулю) позволяет говорить о платежеспособности предприятия на ближайшее время, т.е. эффективная реализация готовой  продукции оказывает положительное  влияние на формирование запасов.

Что касается наличия собственного капитала, то в 2010 и 2012 гг. наличие внеоборотных активов незначительно меньше собственных  средств. Причиной снижения ликвидности  в 2011 г. может являться рост стоимости  внеоборотных активов более быстрыми темпами, чем чистой прибыли и  денежных средств.

Недостаток денежных средств  для покрытия наиболее срочных обязательств говорит об отсутствии у предприятия  абсолютной ликвидности.

В 2010 и 2012 годах выполняется  минимальное условия финансовой устойчивости (превышение собственных  средств над суммой внеоборотных активов). А в 2011 году оно не выполняется, значит, баланс 2011 года неликвиден.

Проведенный анализ является достаточно приближенным. Более детальным  может быть анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Коэффициент абсолютной ликвидности  равен нулю. ООО «Про металл» абсолютно  неликвидное, так как размер располагаемых  денежных средств очень низок  по сравнению с краткосрочными обязательствами.

Коэффициент промежуточной  ликвидности равный 0,25 свидетельствует  о том, что предприятие может  покрыть все обязательства денежными  средствами и дебиторской задолженностью только на 25%.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  кратности текущие активы покрывают  краткосрочные обязательства. В  ООО «Про металл» коэффициент  текущей ликвидности не дотягивает до оптимального значения данного показателя, что говорит об отсутствии у предприятия  свободных ресурсов, формируемых  за счет собственных средств. Предприятие  нуждается в дополнительных собственных  средствах, чтобы сократить объемы заемных. Но в 2012 г. по сравнению с 2010 г. данный показатель стал выше (на 8 п.п.), т.е. текущие оборотные активы теперь превышают величину текущих пассивов в 1,03 раза.

3.5. Методы уточнения показателей ликвидности.

Наряду с вышеназванными коэффициентами необходимо рассмотреть  следующие:

Коэффициент уточненной ликвидности, с поправочными коэффициентами. Показывает, какую часть обязательств предприятие  может реально погасить. У нашего предприятия коэффициент равен 0,35 в 2010 году, 0,34 - в 2011г., и 0,38 - в 2012 г.. Это  значит, что предприятие может  погасить свои текущие обязательства  лишь на 38%.Коэффициент платежеспособности нормального уровня сравнивается с  коэффициентом текущей ликвидности. На ООО «Про металл» он намного  больше Кпи в течение всех трех лет. При погашении всех долгов предприятие  не сможет нормально функционировать.