Анализ рентабельности

сом, или 19,6%

• влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

 сом, или –9,2%

• влияние изменения ставки налогообложения:

сом, или –0,035%

Данные расчеты позволяют сделать вывод о том, что благодаря увеличению коэффициента оборачиваемости активов на 4,72 сом доходность собственного капитала ОсОО «Техноткань» выросла и составила 0,196 сом на 1 сом вложенных средств в собственный капитал. Остальные факторы, кроме финансовой структуры капитала, отрицательно повлияли на рентабельность собственного капитала. Причем наибольшее влияние из них оказало изменение нормы эксплуатационной прибыли. А как мы уже выяснили, прибыль от хозяйственно-производственной деятельности предприятия незначительна, что затормозило и рост доходности собственного капитала «Техноткань». Также необходимо отметить, что вследствие отсутствия за анализируемый период чрезвычайных расходов и доходов у предприятия, доля чистой прибыли предприятия в текущей прибыли не изменилась и не повлияла на рентабельность собственного капитала.

 

 

2.3. Анализ рентабельности  продукции ОсОО «Техноткань»

 

Показатели рентабельности продукции характеризуют, насколько  эффективно предприятие осуществляло свою основную деятельность по производству и реализации товаров, работ и  услуг. Изучение основной деятельности ОсОО «Техноткань» начнем с расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия. Используя формулу (20), получаем результаты:

                        

или                                                 

Полученные данные свидетельствуют  о верности неравенства и говорят  о том, что уровень рентабельности, рассчитанный на основе показателя прибыли от реализации, будет выше уровня рентабельности, рассчитанного с использованием налогооблагаемой прибыли, вследствие имевших место в анализируемом периоде процентов к получению, доходов от участия в других организациях, а также операционных и внереализационных доходов и расходов. В свою очередь, последний показатель также превысит уровень рентабельности, исчисленный исходя из чистой прибыли, т.к. разницу в числителях формулы составит налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи.

Для характеристики рентабельности реализованной продукции ОсОО «Техноткань» применим формулу (21), а расчет произведем в таблице.

Таблица 5

Анализ рентабельности реализованной продукции ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	За базисный период	За отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, сом	1866394,6	3572312,5	+1705917,9	191,4
2.Полная себестоимость реализованной продукции, сом	1808387,6	3463951,6	+1655564	191,55
3. Прибыль от реализации, сом	58007	108360,9	+50353,9	186,8
4.Рентабельность реализованной продукции, %	3,2	3,13	-0,07	97,8

 

Из таблицы видно, что  реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый сом произведенных затрат по ее выпуску и реализации, снизился незначительно в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 0,07%. Причем на это снижение оказало воздействие такой фактор, как влияние изменения себестоимости выпускаемой продукции, величина которой увеличилась на 1655564 сом, что как раз таки снижает уровень рентабельности реализованной продукции.

Кроме того, для осуществления контроля за себестоимостью реализованной продукции, а также за изменениями в политике ценообразования на исследуемом предприятии, произведем расчет рентабельности продаж¹⁴ в таблице на основании формулы (22).

Таблица 6

Анализ рентабельности продаж ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	За предыду-щий период	За отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, сом	1866394,6	3572312,5	+1705917,9	191,4
2.Полная себестоимость реализованной продукции, сом	1808387,6	3463951,6	+1655564	191,55
3. Прибыль от реализации, сом	58007	108360,9	+50353,9	186,8
4.Рентабельность продаж, %	3,11	3,03	-0,08	97,43

 

Как показывают данные приведенной  таблицы, рентабельность продаж за отчетный период снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 2,57 (100% - 97,43%), что в абсолютном выражении составило 0,08%. Причем на это снижение оказало влияние изменения отпускных цен и себестоимости на реализованную продукцию.

Влияние изменения оптовых цен  на рентабельность продаж рассчитывается по формуле (24):

сом или 46,3%

Влияние изменения себестоимости  на рентабельность реализованной продукции  определяется по формуле (25):

сом или -46,35%

Таким образом, из представленных расчетов видно, что повышение оптовых цен на реализованную продукцию на 1705917,9 сом (или на 91,4%) в отчетном периоде вызвало увеличение прибыли на каждый сом реализованной продукции на 0,463 сом. В то же время большой рост полной себестоимости на 1655564 сом (или на 91,55%) повлекло значительное снижение уровня рентабельности продаж на 46,35%. Выявление причин, обусловивших изменение как оптовых цен на реализованную продукцию, так и ее себестоимости, возможно лишь при наличии доступа к внутренней информации о деятельности предприятия.

 

 

2.4. Анализ финансового состояния ОсОО «Техноткань»

 

Процесс проведения финансового  анализа описывается по-разному  в зависимости от поставленной задачи. Нашей задачей было определить основные показатели рентабельности хозяйствующего субъекта ОсОО «Техноткань», а также определить их значение в оценке эффективности деятельности предприятия. Такой анализ может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния данного предприятия. Он также может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов. Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании. А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения.¹⁵ В связи с этим хотелось бы дополнительно провести анализ финансового состояния ОсОО «Техноткань».

Таблица 7

Аналитический баланс ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	На начало периода, тыс. сом	Уд.вес, %	На конец  периода, тыс. сом	Уд.вес, %	Отклонение
АКТИВ
1. Оборотные  активы
Денежные средства	23560,2	6,6	29782,5	8,1	+6222,3
Счета к получению	328359,0	92	328515,9	89,6	+156,9
Дебиторская задолженность  по прочим операциям	4284,2	1,2	6336,0	1,7	+2051,8
ТМЗ	68,6	0,02	1565,5	0,49	+1496,9
Авансы выданные	0	0	4,0	0,001	+4,0
ИТОГО по разделу 1	356272,0	99,82	366203,9	99,891	+9931,9
2. Внеоборотные  активы
Основные средства	519,8	0,18	399,6	0,109	-120,2
ИТОГО по разделу 2	519,8	0,18	399,6	0,109	-120,2
ВСЕГО АКТИВЫ	356791,8	100	366603,5	100	+9811,7
ПАССИВ
3. Краткосрочные  обязательства
Счета к оплате	46,2	0,01	1,0	0,0003	-45,2
Авансы полученные	0	0	10246,9	2,8	+10246,9
Краткосрочные долговые обязательства	27228,1	7,6	31356,9	8,5	+4128,8
Налоги к  оплате	32,3	0,009	1252,8	0,34	+1220,5
Краткосрочные начисленные обязательства	288,6	0,08	257,5	0,059	-31,1
Прочие краткосрочные  обязательства	302882,6	84,901	287251,5	78,4	-15631,1
ИТОГО по разделу 3	330477,8	92,6	330366,6	90,1	-111,2
4. Долгосрочные  обязательства	0	0	0	0	0
5. Собственный  капитал
Уставный капитал	50,0	0,014	50,0	0,014	0
Нераспределенная  прибыль	26264,0	7,386	36186,9	9,886	+9922,9
ИТОГО по разделу 5	26314,0	7,4	36236,9	9,9	+9922,9
ВСЕГО ПАССИВЫ	356791,8	100	366603,5	100	+9811,7

 

Как мы видим из данных аналитического баланса предприятия  ОсОО «Техноткань», за отчетный период активы компании возросли на 9811,7 тыс. сом, или 2,7%, в том числе за счет увеличения оборотных средств на 9931,9 тыс. сом (366203,9 – 356272), но снизился объем недвижимого имущества на 120, 2 тыс. сом. За отчетный период ТМЗ увеличился на 1496,9 тыс. сом, значит, в 2010 году набирает оборот производство продукции данного предприятия, насчитывается большое количество готовой продукции, в хорошем темпе идет реализация, где признается доход, увеличенный по сравнению с прошлым периодом на 1705017,9 сом, а валовая прибыль составила за отчетный период 108360,9 сом. Малая доля приходится на внеоборотные активы в составе основного средства, но, тем не менее, отметим, что в качестве основного средства мы рассматриваем оборудование. По данным таблицы заметно, что следует снижение сравнительно с базисным периодом на 120,2 тыс. сом основных средств, то есть можно говорить об ухудшающем состоянии производственных мощностей компании, значит, оборудование технологически устарела или, возможно, не автоматизирована или не модернизирована. Жаль, что «Техноткань» на данный момент не в силах списать старое оборудование и ввести новое в действие, так как коэффициент выбытия был снижен, а тем самым повысился износ основных производственных фондов. Для основания данных слов приведем дополнительную информацию:

 

Таблица 8

Баланс основных фондов ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Прирост
1. ОФ на начало  года	460400	303500	-34,1
2. Ввод в действие  ОФ	73000	67000	-8,2
3. Выбытие ОФ	15100	12540	-16,9
4. ОФ на конец  года	518300	357960	-30,9
5. Среднегодовая  стоимость ОФ	381950	438130	14,7
6. Износ ОФ	100200	961000	859,1
7. Остаточная стоимость ОФ	418100	-603040	-244,2

 

Вернемся к анализу  аналитического баланса, итак, отметим, что дебиторская задолженность  увеличилась на 2208,7 тыс. сом, что  не пополнили деньгами непогашенную строчку задолженности дебиторов. Это делает необходимым углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности, так как доля ее в оборотных активах составляет 91,3%, а ведь дебиторская задолженность – быстро реализуемые активы, следовательно, компания относительно неликвидна и не в состоянии оплатить платежи на ближайший момент времени.

Что касаемо обязательств и капитала предприятия, то компания «Техноткань» зависима от внешних источников финансирования, заемные средства превышают собственный капитал в 9,1 раз – это состояние надо исправлять, так как нарушается баланс соотношения заемного капитала к собственному, что может привести к сильному финансовому потрясению. Наблюдая по балансу, видно, что доля на обязательства составляет 90,1%, следовательно, на собственный капитал приходится 9,9%. Но есть и положительная сторона в статье «краткосрочные обязательства»: кредиторская задолженность за 2010 год уменьшилась на 45,2 тыс. сом, краткосрочные начисленные обязательства и прочие краткосрочные обязательства снизились на 31,1 тыс. сом и 15631,1 тыс. сом соответственно. Что говорит о своевременном погашении задолженностей, однако ОсОО «Техноткань» нуждается в банковских кредитах и займах, статья которой за отчетный период возросла на 4128,8 тыс. сом.

В подтверждение вышесказанных  слов приведем финансовые коэффициенты. Коэффициент «задолженность/капитал» за отчетный период составил 9,12: кредиторы вложили в компанию в 9,12 раз больше средств, чем акционеры, а коэффициент покрытия постоянных расходов говорит, что величина 0,42 ниже гарантированной ставки, то есть требуется дополнительное финансирование, чтобы произвести нужные выплаты. А коэффициент ROE, который мы уже ранее находили, подтверждает, что ОсОО «Техноткань» лишь на 31% эффективно использует свой акционерный капитал. Также нужно упомянуть о рентабельности реализации продукции, которая равна 0,3% и которая может сказать, что на каждые 100 сом прибыль равна 0,3 сом, то есть выручка предприятия превосходит все ее расходы буквально на 0,3%.

Делая вывод, отмечу, что  у ОсОО «Техноткань» 3 тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние, можно предположить даже, что у компании предкризисное состояние. Значит, у предприятия недостаток собственных основных средств и долгосрочных источников, нарушение платежеспособности¹⁶, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных основных средств, также за счет дополнительных привилегированных долгосрочных кредитов и заемных средств.

 

 

 

 

 

2.5. Перспективы роста прибыли и рентабельности ОсОО «Техноткань»

 

В условиях рыночной экономики значение прибыли огромно. Стремление к получению прибыли ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. При развитой конкуренции этим достигается не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей. Для предпринимателя прибыль является сигналом, указывающим, где можно добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы. Свою роль играют и убытки. Они высвечивают ошибки и просчеты в направлении средств, организации производства и сбыта продукции.