Анализ рентабельности

• среднегодовую стоимость активов:

тыс. сом

• среднегодовую стоимость оборотного капитала:

тыс. сом

• среднегодовую стоимость основных производственных фондов:

тыс. сом

• среднегодовую стоимость материальных оборотных средств:

тыс. сом

Таким образом, выполнив необходимые расчеты, мы можем подсчитать показатели рентабельности хозяйственной деятельности:

Таблица 1

Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности

ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	За предыду-щий период	За отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Чистая прибыль, тыс. сом	7445,2	9922,9	+2477,7	133,3
2.Среднегодовая стоимость активов, тыс. сом	361697,65	361697,65	0	100
3.Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. сом	361237,95	361237,95	0	100
4.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. сом	459,7	459,7	0	100
5.Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. сом	817,05	817,05	0	100
6.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. сом	1276,75	1276,75	0	100
7.Рентабельность активов, %	2,058	2,74	+0,682	133,1
8.Рентабельность оборотного капитала, %	2,061	2,75	+0,689	133,4
9.Рентабельность производственной деятельности, %	583,1	777,2	+194,1	133,3

 

Хотелось бы отметить, что данные финансовой отчетности за 2010 год ОсОО «Техноткань» позволили рассчитать среднегодовые показатели за отчетный период. Однако чистой прибыли мы использовали как за предыдущий, так и за отчетный периоды разные значения, чтобы дать сравнительную характеристику показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. Приведенные данные таблицы показывают, что рентабельность активов, то есть доходность вложенных средств в имущество предприятия, по сравнению с предыдущим периодом возросла на 0,682% (при этом его темпы роста по отношению к прошлому периоду составляют 133,1%) и составила в отчетном периоде 2,74%. Что говорит об отдаче от активов на 2,74% или приблизительно 2,74 тыйына чистой прибыли приходится на каждый 1 сом активов. Следовательно, следует вывод о том, что предприятие неэффективно использует свои оборотные активы, зато положительную сторону такой картины открывает возрастающая величина темпа роста рентабельности активов. В то же время наблюдается повышение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 0,689% и 194,1%. Темпы их роста также достаточно нормализованы и составляют 133,4% и 133,3% соответственно. То есть можно заметить, что производственный потенциал предприятия составляет приблизительно 2,75 тыйына чистой прибыли за отчетный период одного сома оборотного капитала или иначе оборотных активов, а также 777,2 тыйына прибыли каждого сома производственных фондов. Что говорит о значительных запасах активов и производственных средств, но лишь с получением незначительной чистой прибыли для таких оборотов предприятия «Техноткань».

Изменения в уровнях  рентабельности за различные периоды  времени происходят под действием  различных факторов, оказывающих  влияние как на числитель, так  и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный анализ хозяйственной деятельности ОсОО «Техноткань» на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5).

Таблица 2

Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	За предыду-щий период	За отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Валовая прибыль, тыс. сом	58007	108360,9	+50353,9	186,8
2.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. сом	1276,75	1276,75	0	100
3.Рентабельность производственной деятельности, %	583,1	777,2	+194,1	133,3
4. Объем реализованной продукции, тыс. сом	1866394,6	3572312,5	+1705917,9	191,4
5. Реализация на 1 сом производственных фондов (РП)	1461,8	2797,9	+1336,1	191,4
6. Прибыль на 1 сом реализации (ПР)	0,031	0,0303	-0,0007	97,7

 

Данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли, в отчетном периоде по сравнению с прошлым также возрос на 33,3% (133,3% - 100%), что в абсолютном выражении составило 194,1%. На это увеличение оказали влияние изменения реализации на 1 сом производственных фондов и прибыли на 1 сом реализации, которые были рассчитаны исходя из формул (6) и (7), т.е.:

• изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного сома производственных фондов равно:

сом

• изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

сом

=41,4191-1,95853=39,46057 сом

Первый фактор характеризует  эффективность использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции. В нашем случае по предприятию сумма рентабельности хозяйственной деятельности изменилась на 41,4191 сом за счет влияния выхода реализованной продукции с каждого сома потребленных производственных фондов. Второй фактор характеризует уровень рентабельности реализованной продукции, значит, на 1 сом реализации приходится отрицательная величина (-1,95853) сом прибыли, что говорит о низком уровне рентабельности реализованной продукции.

При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ОсОО «Техноткань» оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один сом производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один сом реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Так как наши расчеты по данным показателям указаны лишь в отчетном периоде, то невозможно показать характеристику влияния факторов второго порядка на уровень рентабельности производственной деятельности.

 

 

2.2. Анализ финансовой рентабельности ОсОО «Техноткань»

 

Как было отмечено выше, финансовая рентабельность характеризует  эффективность инвестиций собственников  предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют  в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли.

Исследование финансовой рентабельности ОсОО «Техноткань» начнем с анализа соотношения чистой прибыли к различным показателям авансированных средств, т.е. с использования формулы (8). При этом необходимо отметить, что инвестированный капитал в данном случае будет равен собственному, т.к. долгосрочных обязательств на протяжении последнего года у предприятия не возникало. Поэтому формула будет выглядеть следующим образом:

Показатель, характеризующий доходность всего имущества предприятия был рассчитан нами ранее, а для расчета показателя, отражающего доходность собственного капитала необходимо, прежде всего, произвести расчет среднегодовой стоимости капитала:

 тыс. сом

Получив необходимые данные, можно проанализировать уровни рентабельности по этим показателям за предыдущий и отчетный периоды соответственно:

                               

или                                                   

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что доходность собственного капитала выше доходности всех активов предприятия, т.е. анализируемое предприятие эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

Вторым показателем, наиболее полно характеризующим финансовую деятельность ОсОО «Техноткань», является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен нами выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.

Таблица 3

Анализ финансовой рентабельности ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	За предыду-щий период	За отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Чистая прибыль, тыс. сом	7445,2	9922,9	+2477,7	133,3
2.Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. сом	31275,45	31275,45	0	100
3.Рентабельность собственного капитала, %	23,8	31,7	+7,9	133,2

 

Данные таблицы показывают, что  финансовая рентабельность предприятия повысилась в отчетном на 7,9% по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого периода повлияло изменение суммы чистой прибыли, полученной предприятием, а изменение суммы собственного капитала, вложенного в предприятие, неизвестно, так как расчеты были сделаны лишь за отчетный период.

Таким образом, рост чистой прибыли в отчетном периоде на 2477,7 тыс. сом, или на 33,3% (133,3% - 100%), вызвало увеличение прибыли на 1 сом собственного капитала на 7,9 тыйына. А еще можно сказать о том, что на 31,7% отчетного периода компания эффективно использует свой собственный капитал.

Кроме того, как было отмечено выше, ставку доходности (рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом, используя формулы (11) и (12). Однако для этого, согласно расчету, нам необходимы некоторые показатели, расчет которых приведены ниже в таблице.

Таблица 4

Анализ рентабельности собственного капитала  ОсОО «Техноткань»

 

Показатели	За предыду-щий период	За отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Финансовая структура капитала (ФСК), сом	11,56	11,56	0	100
2.Коэффициент оборачиваемости активов (КОА), сом	5,16	9,88	+4,72	191,5
3.Норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам (НЭП), сом	0,004	0,0031	-0,0009	77,5
4. Ставка налогообложения (СН), сом	0,9	0,899	-0,001	99,88
5. Доля чистой прибыли в текущей прибыли (ДЧП), сом	1	1	0	100,00
6. Рентабельность собственного капитала (RСК), %	21,5	31,8	10,3	147,9

 

Как показывают данные таблицы, рентабельность собственного капитала возросла в отчетном периоде на 10,3%. Причем это изменение было вызвано под действием изменения ряда таких факторов, как изменение коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыльности, ставки налогообложения. Определим влияние изменения названных факторов на обобщающий показатель, применяя формулы (14), (15) и (16):

• влияние изменения оборачиваемости активов: