Аналіз фінансової стійкості і платоспроможності підприємства

Таблиця 5

Оцінка рівня і динаміки показників фінансової стійкості ВАТ КПУ

 «Пригма-Прес» за 2009 рік.

Показники	Алгоритм розрахунку	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	відхилення
Коефіцієнт співідношення позиченого і власного капіталу	Кс=ПК/ВК	0,06	0,06	-
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власним оборотним капіталом	Кз=ВОК/МОА	1,28	1,17	-0,11
Коефіцієнт забезбеченості оборотних  активів власним оборотним капіталом	Кзо=ВОК/ОА	0,86	0,91	+0,05
Коефіцієнт автономії	Ка=ВК/А	0,92	0,95	0,03
Коефіцієнт маневрування власного капіталу	Км=ВОК/ВК	0,56	0,53	-0,02
Коефіцієнт постійного активу	Кп=НА/ВК	0,43	0,72	0,29

 

Пояснення умовних позначень:

ВОК – величина власного виробничого  капіталу;

МОА – матеріальні оборотні активи;

ОА – оборотні активи;

А – активи підприємства;

ВК – власний капітал і  прирівняні до нього джерела засобів;

НА – необоротні активи;

ДК – позичений капітал, який залучається на довгостроковій основі.

Оцінюючи кількісне значення показників фінансової стійкості. Можна зробити висновок, що підприємство при формувані своїх оборотніх активів не залежить від позиченого капіталу. Так, на початок року 128% матеріальних активів покривалося за рахунок власного капіталу і прирівняних до нього джерел засобів. На кінець року ця частка знизилась на 11% але є більшою, ніж 100%.

За рахунок власного оборотнтого капіталу підприємство на початок року формувало 86% своїх оборотніх активів. На кінець року ця частка складає 91% тобто 9% активів підприємства формується за рахунок позиченого капіталу.

Значення коефіцієнта самофінансування вказує на те, що 95% вартості майна підприємства і його боргових прав фінансується за рахунок власного капіталу. 
Коефіцієнт маневрування за звітний рік знизився. Так, на початок року 56% власного капіталу і прирівняняних до нього джерел засобів направлялося на фінансування поточної діяльності, а на кінець року ця частка склала 53%. Тобто на кінець звітного року 47% своїх власних засобів підприємсто капіталізувало, або вклало в необоротні активи. Це призвело до зниження мобільності капіталу підприємства. Для підвищення коефіцієнта мобільності капіталу необхідно або зменшити вкладення в необоротні активи. Або ж залучити довгострокові кредити як джерело формування необоротних активів. Тому доцільно вивчити можливості використання довгострокових кредитів.

Оцінюючи значеня коефіцієнта  постійного активу, необхідно відмітити, що його ріст на 29% обумовлений нераціональною структурою майна підприємства та зниженням коефіцієнта маневрування на 2%.

Судячи із значння коефіцієнта  довгострокового залучення позиченого капіталу, можна зробити висновок, що на кожну гривню, вкладену на початку  року припадало 4 коп. позиченого капіталу, який залучався на довгостроковій основі.

На початок року на кожну власну гривню, вкладену в активи, припадало 6 коп. позичених засобів. На кінець звітного року ця виличина не змінилась . Таким чином, можна зробити висновок, що фінанасова стійкість підприємства посилються, бо послаблються залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Даний висновок підтверджується ростом коефіцієнта автономії з 92% до 95%

 

 

4. АНАЛІЗ ПОКАЗНИКІВ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

В умовах кризи неплатежів та застосування до багатьох підприємств процедур банкротства об'єктивна оцінка їх фінансового стану має пріоритетне значення. Головними критеріями такої оцінки є показники платоспроможності і ліквідності.

Платоспроможність — це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої зобов'язання. Коли підприємство має добрий фінансовий стан, то воно стійко  платоспроможне. У разі поганого фінансування — воно періодично постійно є неплатоспроможним.

У процесі фінансового аналізу вивчається поточна і перспективна платоспроможність .

При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства з строковими зобов'язаннями.

Відмітимо, що відноситься до платіжних  засобів і до строкових зобов'язань підприємства.

До суми платіжних засобів відносять  грошові кошти, коротко- 
рокові цінні папери (вони можуть бути швидкореалізовані й пере- 
юрені в гроші) та частину дебіторської заборгованості щодо якої є 
впевненість у надходженні. До строкових зобов'язань доцільно включати

і поточні пасиви: короткострокові  кредити банків, кредиторську заборгованість за товари, роботи, послуги бюджету тощо. Перевищення платіжних засобів над строковими зобов'язаннями свідчить про платоспроможність підприємства. Для проведення та кого розрахунку використовується бухгалтерський баланс. Неплатоспроможність підприємства можна визначити і візуально (відсупіість грошей на розрахунковому та іішіих рахунках) в банку, наявність прострочених кредитів банку, позик, заборгованостей фінансовим органам, тривале порушешія термінів виплати заробітної плати тощо).

Отже, поточна платоспроможність визначається за певний звітний 
період. Але її можна дослідити і в середині звітного періоду.

Для цього на підприємстві складається  платіжний календар і визначається коефіцієнт оперативності платоспроможності (К_оп):

К_оп =

де ∑ ПЗ — сума платіжних засобів;

 ∑ СЗ — сума строкових зобов'язань.

Платіжний календар складається на основі даних аналітичного 
обліку, виписок банку і т.ін., тобто такі дослідження можна провесті 
тільки у внутрішньому фінансовому аналізі.

Платіжні календарі можна складати щоденно, за тиждень, декаду, два тижні, місяць. Періодичність їх складання залежить від  стану| платоспроможності господарського суб'єкта.

Якщо підприємство має стійку платоспроможність, то платіжні календарі складається  рідше, якщо існують певні проблеми, то подібні розрахунки робляться частіше.

Причини неплатоспроможності:

• помилки в розрахунках планових обсягів виробний і на і реалізації продукції, її собівартості;
• невиконання планових завдань виробництва і реалізації продукції, порушення її структури та асортименту, зниження якості;
• підвищення собівартості продукції;
• в  умовах конкуренції втрата каналів реалізації і постійних по купців, замовників;
• неплатоспроможність самих покупців і замовників з різних на це причин;
• невиконання плану прибутку і нестача власних джерел фінансування підприємства;
• інфляційні процеси і податкова політика;
• значне відволікання коштів у дебіторську заборгованість тая надлишкові виробничі запаси;
• низьке обертання оборотного капіталу;

Проаналізуємо оперативну поточну платоспроможність на основі зібраної вихідної інформації про платіжні засоби підприємства та його борги (строкові зобов'язання), терміни сплати яких настали:

Тис. грн.

Пред'явлені до сплати рахунків постачальників	105
Залишок грошей на розрахунковому рахунку	400
Пред'явлені до продажу короткострокові  цінні папери	900
Короткостроковий кредит банку  до погашення	20
Рахунки підрядної будівельної  організації, пред'явлені до сплати	10
рахунки покупців, що підлягають сплаті	100
Векселі, видані постачальникам, до сплати	30
Кошти за реалізацію основних фондів	1100
інші надходження грошових коштів	300
Заборгованість бюджету	200
Настав термін виплати заборгованості по заробітній платі	180
Заборгованість по податках	36
Залишок грошових коштів у касі	10
Дебіторська заборгованість до надходження	850

 

На основі цієї інформації визначимо  платіжні засоби і строкові зобов'язання (таблиця 6.)

Таблиця 6.

Платіжні засоби і строкові зобов 'язания

Платіжні засоби	Сума, тис. грн	Строкові зобов'язання	Сума, тис. грн
Залишок грошей на розрахунковому рахунку	400	1. Сплата рахунків постачальникам	105
2. Цінні папери	900	2. Погашення короткострокових кредитів  банку	20
3. Рахунки покупців	100	3. Оплата рахунків підрядної  будівельної організації	10
4. Надходження коштів за    реалізовані основні фонди	1100	4. Сплата виданих векселів	30
5. Іншінадходження грошових коштів	300	5. Сплата заборгованості бюджету	200
6. Залишок грошових коштів у касі	10	6. Сплата заробітної плати	180
7. Надходження дебіторської заборгованості	850	7. Сплата податків	36
Усього:	3660	Усього:	3660
Перевищення платіжних коштів над  строковими зобов'язаннями			3079

 

 

Наведена інформація показує, що підприємство може своїми платними засобами повністю погасити свої строкові зобов'язання і у нього ще залишаться кошти. Підприємство є платоспроможним, відомо, що оцінка рівня платоспроможності дається за даними балансу.

Є три рівні платоспроможності підприємства, оцінку яких  проводять за допомогою трьох коефіцієнтів: грошова, розрахункова і ліквідна. визначення кожного з цих коефіцієнтів наведена в таблицях 7,8 9 за даними балансу ват ЗКПУ «Прагма-Прес».

 

 

 

 Таблиця 7.

Грошова платоспроможність

Засіб платежу		На початок року		На кінець року		Платіжні зобов'язання продавця		На початок періоду	На кінець року !,еРіоду
Грошові кошти:		354		168,4		1.Короткострокові кредити банку		-	134,1
- в національній валюті
- в іноземній валюті		261.5		635,7		2. Кредити, не погашені в строк		-	-
Поточні інвестиції		-		-		3. Кредитори		732.5	721,1
Всього		615,5		804,1		Всього		732,5	855,2
Коефіцієнт грошової платоспроможності		0,84		0,94
Таблиця 8
	На початок року		На кінець року		Платіжні зобов'язання продавця		На початок періоду			На кінець року
1. Грошові кошти	615,5		804,1		1.Короткострокові кредити		-			134,1
					2.Кридотори		732,5			721,1
					3.Інші пасиви		369,0
3. Дебітори	2473,3		985,2
4. Інші активи	21,9		26,7
Всього	3110,4		1816		Всього		1101,8			920,6
Коефіцієнт розрахункової платоспроможності платоспроможності (гр.2:гр.5), (гр.Ззр.б)	2,82		1,973

 

 

Таблиця 9.

Ліквідна платоспроможність

Засіб платежу	На початок року	На кінець року	Платіжні зобов'язання продавця	На початок періоду	На кінець періоду
1.Грошові кошти, розрахунки та  інші активи	10063.2	8406,8	1.Кредити під запаси і витрати
2. Запаси і затрати	1479,0	1314,4	2. Кредити, не погашені в строк
3. Інші рахунки та грошові кошти			3. Власні оборотні кошти	9964,1	8800,6
Всього	11542,1	9721,2	Всього	9964,1	8800,6
Коефіцієнт ліквідної платоспроможності	1,158	1.105

 

3 наведених даних видно, що:  коефіцієнт грошової платоспроможності на кінець періоду становить 0,94, що вище порівняно з початком року на 0,1 пункту, тобто  платоспроможність зросла на 105,3%. (0,94/0,84x100). Цей показник свідчить, що на звітну дату може бути погашено тільки 94% короткострокових платіжних зобов'язань продавця.  Для оцінки цього показника необхідно вивчити конкретну об-дановку з термінами платежів по підприємствах, бо терміни погашення заборгованості настають не водночас. Можна сказати, що на даному підприємстві — високий рівень платоспроможності; коефіцієнт розрахункової платоспроможності також збільшився на 0,215. Тобто, якщо на покриття платіжних зобов'язань взяти не тільки грошові кошти, але й кошти в розрахунках, готову продукцію, відвантажені товари, дебіторську заборгованість та інші активи, які реально можна реалізувати, на кінець періоду платіжні засоби на 111,4% покривали б платіжні зобов'язання. Це свідчить про позитивні модифікації фінансового стану підприємства;

Коефіцієнт ліквідної платоспроможності є найбільш обособлюючим показником. У чисельнику його відображається всі оборотні кошти, а в знаменнику - позикові та власні джерела їх формування. Цей показник перевищував одиницю і становив на кінець періоду 1,06, тобто ліквідна вартість оборотних коштів була на 0,06 вища за платіжні зобов'язання. Негативною буде ситуація, якщо коефіцієнт ліквідної платоспроможності менше одиниці. Таке підприємство вважається банкрутом і може бути ліквідовано, а його майно продане. Отже, всі три коефіцієнта платоспроможності свідчать про те, що підприємство відповідає параметрам, необхідним для здійснення з ним кредитних та інших фінансових відносин. Підвищення рівня платоспроможності підприємства залежить від поліпшення результатів його рробничої і комерційної діяльності. Разом з цим надійний фінансовії стан залежить також від раціональної організації використання Фінансових ресурсів. Тому в умовах ринкової економіки здійснюється не тільки оцінка активів і пасивів балансу, а також і поглиблений щоденний аналіз стану і використання господарських засобів. Зовнішні суб'єкти фінансового аналізу не в змозі визначити таким є стан платоспроможності підприємства і з цією метою використовують  аналіз ліквідності господарюючого суб'єкта. Ліквідність - У загальному розумінні, означає здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто в абсолютно ліквідні засоби. Ліквідність можна розглядати: як час, необхідний для продажу активів; як суму, одержану від продажу активу;ці аспекти тісно пов'язані між собою: часто можна продати активи  швидко за короткий час, але із значною знижкою в ціні.