Финансовое планирование на предприятии

 

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность, строки баланса: 620+630+660.

П2. Краткосрочные  пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы, строки баланса: 610.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, строки баланса: 590.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», строки баланса: 490+640+650.

Сумма групп  П1 и П2 составляет показатель «текущие обязательства».

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

A3 ≥ ПЗ

А4 ≤ П4

 

 

 

Таблица 2.2.4. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало отчетного  года	На конец  отчетного года.	Пассив	На начало отчетного  года	На конец  отчетного года.	Платежный излишек  или недостаток
						2009 год	2010 год
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	6 266	9 178	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	13 308	5 557	-7 042	3 621
2. Быстро реализуемые активы (А2)	13 396	9 267	2. Краткосрочные пассивы (П2)	-	-	13 396	9 267
3. Медленно реализуемые активы (А3)	3 175	2 760	3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы (П3)	12 564	10 688	-9 389	-7 928
4. Трудно реализуемые активы (А4)	14 923	10 501	4. Постоянные пассивы (П4)	15 063	15 461	-140	-4 960
БАЛАНС	37 760	31 706	БАЛАНС	37 760	31 706	0	0

 

Результаты  расчетов по данным анализируемого предприятия (табл. 2.2.4.) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На 2009 год: А₁< П₁; А₂ > П₂; A₃ < П_З; А₄ < П₄;

На 2010 год: А₁> П₁; А₂ > П₂; A₃ < П_З; А₄ < П₄.

 

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность  баланса как достаточную. За 2009 год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (платежный недостаток составил на 2009 год -7 042 тыс. руб.), но в 2010 году неравенство сошлось.

Платежный излишек, получаемый при сопоставлении быстро реализуемых активов и краткосрочных  обязательств, как на 2009, так и на 2010 гг., показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Третье неравенство  не выполняется, это свидетельствует о том, что компания не имеет перспективную ликвидность.

А выполнение четвертого неравенства свидетельствует о  выполнении минимального условия финансовой устойчивости компании и о наличии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

Для анализа  платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

Рассчитаем коэффициент общей текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Нормальным  считается значение коэффициента от 1.5 до 3.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент текущей  ликвидности определяется по формуле (2.2.8):

    Ктл  = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)

    К  тл0 = (6 266 + 13 396 + 3 175) / 13 308 = 1,7

    К  тл1 = (9 178 + 9 267 + 2 760) / 5 557= 3,8

Данный коэффициент за 2009 год является нормальным, но за 2010 год коэффициент немного выше норматива.

Рассчитанный  коэффициент общей текущей ликвидности  не удовлетворяет указанным требованиям, поскольку коэффициент свидетельствует о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности – отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент критической  ликвидности определяется по формуле (2.2.9):

    К  кл = (А1 + А2 )/ (П1 + П2) > 0,8

    К  кл0  =  (6 266 + 13 396) / 13 308 = 1,5

    К  кл1 = (9 178 + 9 267) / 5 557 = 3,3

В данном случае его величина на начало периода соответствует  норме, но в конце периода он становится выше нормативного уровня, поскольку большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Коэффициент абсолютной ликвидности – определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле (2.2.10):

    К  абл = А1 / (П1 + П2) > 0,2

    К  абл0 = 6 266 / 13 308 = 0,5

    К  абл1 = 9 178 / 5 557 = 1,7

В нашем случае коэффициент выше нормативного уровня, это свидетельствует о том, что предприятие способно оплатить краткосрочные обязательства за счёт денежных средств.

Динамика всех коэффициентов анализируемой организации положительная. Все показатели соответствуют оптимальным. Состояние бухгалтерского баланса удовлетворительное. Предприятие способно своевременно и быстро погасить дебиторскую задолженность, если положение станет действительно критическим. Также в конце 2010 года организация могла оплатить 1,7% своих краткосрочных обязательств.

Финансовое положение организации во многом зависит от эффективности использования ею своих средств, что отражается в показателях деловой активности.

 

2.2.3. Анализ финансовой устойчивости  организации

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа ее финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно  на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

 

 

 

 

 

 

 

     Таблица 2.2.5. Показатели финансовой устойчивости

Показатели	расчет		Нормальное  ограничение	Пояснения
	2009	2010
1. Коэффициент  капитализации ( )			Не выше 1,5	Показывает, сколько  заемных средств организация  привлекла на 1 тыс. руб. вложенных  в активы собственных средств
	1,5	1
2. Коэффициент  обеспеченности собственными источниками  финансирования ( )			Нижняя граница: 0,1; оптимальное значение:	Показывает, какая  часть оборотных активов финансируется  за счет собственных источников
	0,006	0,2
3. Коэффициент  финансовой независимости ( )				Показывает  удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования
	0,4	0,5
4. Коэффициент  финансирования ( )			; оптимальное значение:	Показывает, какая  часть деятельности финансируется  за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
	0,7	1
5. Коэффициент  финансовой устойчивости ( )				Показывает, какая  часть активов финансируется  за счет устойчивых источников
	0,7	0,8

 

 

Из соотношений  видно, что финансовая устойчивость акционерного общества достаточная.

 

 

 

2.2.4 Анализ деловой активности  ОАО «Кондитерская фабрика»

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные  и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств, т. к. финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги.

Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей:

А. Общие  показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

В анализируемой  нами организации за прошедшие 2 года делова активность характеризуется  значениями коэффициентов, приведенными в таблице.

 

 

Таблица 2.2.6. Коэффициенты деловой активности

№ п/п

Наименование  коэффициента

2009

<p class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439" style=" margin-bottom: 0pt; text-align: center; line-height: 1