Финансовые результаты

 

Вывод: Из полученных выше результатов видно, что 45,35% всех активов предприятия на начало года относится к малой степени риска, к минимальной степени риска относится всего 2,92%, а все остальные это средняя и высокая степень риска.

За год на предприятии доля активов  с минимальной степенью риска увеличилась на 2,56%, а также снизилась доля активов с высокой ликвидностью на 5,29%, что показывает положительные изменения в структуре активов предприятия по степени риска.

Оценку динамики наличия, состава  и структуры имущества источников средств проведем в таблице 3. Для ее заполнения используем приложение 1.

Таблица 3 – Анализ наличия, состава, структуры источников средств

 

Источники средств	На начало года		На конец года		Изменение за год (+,-)		Темп прироста, %
	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	по структуре
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Собственные средства  – всего,	186440	2,65	97303	1,24	-89137	-1,41	-47,8
продолжение табл. 3
в т.ч.: уставный капитал,	190026	2,71	190026	2,42	0	-0,20	0,0
добавочный капитал,	419060	5,97	414355	5,28	-4705	-0,69	-1.1
резервный капитал,	763	0,01	763	0,01	0	0,00	0,0
фонд социальной сферы,	-	-	-	-	-	-	-
целевые финансирования и поступления,	-	-	-	-	-	-	-
нераспределенная прибыль  прошлых лет,	-	-	-	-	-	-	-
непокрытый убыток прошлых  лет,	-423409	-6,03	-416197	-5,31	7212	0,72	-
нераспределенная прибыль  отчетного года,	-	-	-	-	-	-	-
непокрытый убыток отчетного года.	0	0,00	-91644	-1,17	-91644	-1,17	-
2. Заемные средства  – всего,	6836771	97,35	7744601	98,76	907830	1,41	13,3
в т.ч.: долгосрочные кредиты,	66170	0,94	344440	4,39	278270	3,45	420,5
долгосрочные займы,	0	0,00	79865	1,02	79865	1,02	-
отложенные налоговые  обязательства,	70150	1,00	125395	1,60	55245	0,60	78,8
прочие долгосрочные обязательства,	3178279	45,25	1729813	22,06	-1448466	-23,19	-45,6
краткосрочные кредиты,	230201	3,28	218861	2,79	-11340	-0,49	-4,9
краткосрочные займы,	1066560	15,19	1134137	14,46	67577	-0,73	6,3
кредиторская задолженность,	1950012	27,77	3651806	46,57	1701794	18,80	87,3
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов,	119	0,00	0	0,00	-119	0,00	-100
доходы будущих периодов,	245458	3,49	423900	5,41	178442	1,92	72,7
резервы предстоящих  расходов,	29822	0,42	36384	0,46	6562	0,04	22,0
прочие краткосрочные  обязательства.	-	-	-	-	-	-	-
Итого (1+2)	7023211	100	7841904	100	818693	0,00	11,7

 

Вывод: Из полученных выше результатов видно, что на начало года на предприятии Заемные Средства (ЗС) составляют 97,35% от всех пассивов (источников средств) предприятия. Из 2,65% Собственных Средств (СС) наибольшую часть составляют ДК (5,97%) и УК (2,71%), но при убытке прошлых лет в 423409 тыс. руб. СС составляют 186440 тыс.р.  А из ЗС наибольшую долю занимают ДО (45,25%), ККЗ (18,47%) и КЗ (27,77%). На конец года доля СС снизилась на 1,41%  и составила 1,24% от ВБ, и это падение произошло за счет убытка текущего года в 91644 тыс. рублей. Также видно, что темп роста ЗС за год составил на 13,3%, из них темп роста ДК составил 420%, ОНА – 78,8%, КЗ – 87,3% и ДБП – 72,7%. Также предприятие полностью погасило задолженность участникам по выплате доходов. Темп роста ВБ за год составил 11,17%.

 

1.2 Характеристика финансовой устойчивости предприятия и анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования

 

Устойчивость  финансового состояния наряду с  абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов.

От того, насколько относительные  показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Анализ относительных коэффициентов  финансовой устойчивости проведем в таблице 4. Для ее заполнения используем приложение 1.

Таблица 4 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Методика расчета	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)		> 0,5	0,066	0,071	0,005
2. Коэффициент  финансовой задолженности (финансового риска)		< 0,67	14,211	13,064	-1,147
3. Коэффициент самофинансирования		≥ 1	0,070	0,077	0,007
4. коэффициент финансовой напряженности		≤ 0,5	0,934	0,929	-0,005
5. Коэффициент маневренности собственного капитала		0,2 – 0,5	-1,016	-1,077	-0,061
6. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственным оборотным капиталом		≥ 0,1	-0,077	-0,090	-0,013
7. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственным оборотным капиталом		≥ 0,6	-0,140	-0,140	0
8. Коэффициент реального имущества		≥ 0,5	0,605	0,692	0,087

Вывод: Из результатов расчетов полученных в таблице видно, что только коэффициент реального имущества попадает в допустимые границы, все остальные коэффициенты находятся за пределами допустимых интервалов. Это связано с тем, что очень большая разница между собственными и заемными средствами предприятия ОАО «ВАСО». Также видно, что коэффициент автономии и самофинансирования улучшился на конец года, все остальные коэффициенты изменились еще в худшую сторону.

При анализе обеспеченности запасов  и затрат источниками средств определяют три показателя обеспеченности:

П₁ – излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;

П₂ – излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников;

П₃ – излишек (+), недостаток (-) общей величины источников.

Данные показатели трансформируются в 3-х факторную модель М = (П₁; П_2; П₃), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине - «0».

На практике модель дает 4 типа финансовой устойчивости:

М = (1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;

М = (0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;

М = (0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;

М = (0,0,0) – кризисное (критическое) финансовое состояние.

Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств проведем в таблице 5. Для ее заполнения используем приложение 1.

Таблица 5 – Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств

Наименование показателя	Методика расчета	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
А	1	2	3	4
1. Собственный капитал	итог разд. III + +строки (640+650) баланса	461720	557587	95867
2. Внеоборотные активы	Итог разд. I	930690	1158216	227526
3. Собственный оборотный капитал	Строки (1 – 2)	-468970	-600629	-131659
4. Долгосрочные кредиты и займы	Итог разд. IV	3314599	2279513	-1035086
продолжение табл. 5
5. Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал	Строки (3+4)	2845629	1678884	-1166745
6. Краткосрочные кредиты и займы	Итог разд. V строк (640+650)	3246892	5004804	1757912
7. Общая величина источников средств для формирования запасов	Строки (5+6)	6092521	6683688	591167
8. Общая величина запасов	Строки (210+220) баланса	3338166	4280274	942108
9. Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (П1)	Строки (3-8)	-3807136	-4880903	-1073767
10. Излишек  (недостаток) собственного оборотного  и долгосрочного заемного капитала (П2)	Строки (5-8)	-492537	-2601390	-2108853
11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств	Строки (7-8)	2845629	1678884	-1166745
12. Тип финансовой устойчивости	М = (П1; П2; П3)	(0,0,1)	(0,0,1)	-

 

Вывод: Из полученных выше результатов в таблице видно, что на предприятии ОАО «ВАСО» как на начало, так и на конец года неустойчивое финансовое положение. Хотя если смотреть на изменения за год показателей П₁, П₂ и П₃ можно заметить они стали еще меньше, что говорит о приближении предприятия к кризисному финансовому состоянию.  

 

1.3 Анализ чистых активов, ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

 

Чистые активы – это  та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.

Показатель чистых активов имеет  исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации.

Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная текущая тенденция.

Анализ чистых активов проведем в таблице 6. Для ее заполнения используем приложение 1.

Таблица 6 – Анализ чистых активов

Наименование статей баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1. Нематериальные активы	1	1	0
2. Основные средства	457782	650257	192475
3. Незавершенное строительство	316312	351054	34742
4. Доходные вложения  в материальные ценности	1875	1845	-30
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций у акционеров)	168979	376296	207317
6. прочие внеоборотные  активы (включая величину отложенных  налоговых активов)	128424	137763	9339
7. Запасы	3321331	4269791	948460
8. НДС по приобретенным  ценностям	16835	10483	-6352
9. Дебиторская задолженность  (за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал	2548932	1973315	-575617
10. Денежные средства	52740	71099	18359
11. Прочие оборотные  активы	0	0	0
12. Итого активы, принимаемые  к расчету (сумма строк 1-11)	7023211	7841904	818693
13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам	66170	424305	358135
14. Прочие долгосрочные  обязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств)	3248429	1855208	-1393221
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1296761	1352998	56237
16. Кредиторская задолженность	1950012	3651806	1701794
17. Задолженность учредителям  по выплате доходов	119	0	-119
18. Резервы предстоящих  расходов	29822	36384	6562
19. Прочие краткосрочные  обязательства	245458	423900	178442
20. Итого пассивы, принимаемые  к расчету (сумма строк 13-19)	6836771	7744601	907830
21. Чистые активы (строка 12-строка 20)	186440	97303	-89137
22. Уставной капитал	190026	190026	0
23. Превышение (+), снижение (-) чистых активов уставному капиталу (строка 21 – строка 22)	-3586	-92723	-89137

 

Вывод: Из результатов полученных в таблице видно, что чистые активы предприятия ОАО «ВАСО» меньше чем уставный капитал. Если на начало года разница между чистыми активами и УК предприятия была в 3586 тыс. руб., то на конец года она уменьшилась еще на 89137 тыс. руб. В соответствие с ГК общество должно зарегистрировать уменьшение УК, т.к. уже в течение 2-х лет чистые активы меньше УК.

Ликвидность баланса означает степень  покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для хозяйствующего субъекта более  важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для осуществления анализа ликвидности  баланса активы и пассивы баланса  классифицируются по признакам:

• активы баланса по степени убывания ликвидности;
• пассивы баланса по степени срочности оплаты обязательств.

Активы:

А₁ – Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

А₂ – Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность);

А₃ – Медленнореализуемые активы (запасы + НДС по приобретенным ценностям);

А₄ – Труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы:

П₁ – Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ – Краткосрочные обязательства (раздел V баланса);

П₃ – Долгосрочные обязательства (раздел IV баланса);

П₄ – Постоянные (фиксированные) пассивы (капитал и резервы).

для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁ ≥ П₁, А₂ ≥ П₂, А₃ ≥ П₃, А₄ £ П₄.

Если любое из неравенств имеет  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁ с П₁ и А₁ + А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса  проведем в таблице 7. Для ее заполнения используем приложение 1.