Финансовый анализ банка

1.13 Проанализировать изменение прибыли  под влиянием изменения параметров "CVP-модели"

 

Таблица 14.

Исходные данные

	На начало периода	На конец периода
Цена, Р	2190	1970
Объем производства, Q	200	250
Постоянные издержки, C	5 227 579	5 580 391
Переменные издержки, V	6 389 264	6820477,4

 

Рассчитаем влияние параметров CVP-модели на изменение прибыли:

 

П0 = P0*Q0 - C0 - V0*Q0 = 1283 млрд. руб.

 

а) влияние объема производства на прибыль фирмы:

 

П0 = P0*Q1 - C0 - V0*Q1 = 1602 млрд. руб.

 

б) влияние изменения постоянных издержек на прибыль фирмы:

 

П0 = P0*Q1 - C1 - V0*Q1 = 1602 млрд. руб.

 

в) влияние изменения переменных издержек на прибыль фирмы:

 

П0 = P0*Q1 - C1 - V1*Q1 = 1710млрд. руб.

 

г) Влияние изменения цены на прибыль фирмы:

 

П0 = P1*Q1 - C1 - V1*Q1 = 1710 млрд. руб.

 

Исследовано влияние факторов CVP-модели на прибыли фирмы. По результатам подсчетов можно сказать, что наибольшее влияние на прибыль оказал фактор издержек на единицу, наименьшее же значение оказало изменение цены.

 

1.14 Анализ производственно-финансового левериджа

 

Таблица 15

Расчет эффектов операционного и финансового левериджей (рычагов)
Показатели	На начало периода	На конец периода		Изменение
Собственный капитал	14343532	12371942		-1 971 590
Заемные средства	104 530 734	123 175 186		18 644 452
EBIT, прибыль до выплаты налогов  и %	1 873 536	5 649 146		3 775 610
Балансовая прибыль	378 156	3907625		3 529 469
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА	0, 20	0,69		0,49
Постоянные затраты	5 227 579	5 580 391		352811,25
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА	98,81	10,88		-87,93
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО РИСКА	19,94	7,53		-12,42

 

Эффект финансового левериджа = балансовая прибыль/EBIT

Эффект операционного левериджа = (Выручка - переменные затраты) / Балансовая прибыль

Уровень совокупного риска = Эффект операционного левериджа * постоянные затраты

 

За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия уменьшился на 12,4%, с 19,9 в начале периода до 7,53 - в конце. Это характеризуется положительно. Это произошло в большей степени вследствие увеличения прибыли предприятия - за отчетный период прибыль до выплаты процентов и налогов увеличилась (на 200%), так же как и балансовая, что значительно снизило уровень операционного ("бизнес") риска по сравнению с прошлым годом на 87,9 (с 98,8 до 10,9).

Построим график прибыли для отчетного и базового периода (ПДВ=f (V))

 

 

Часть 2

 

. Представить диаграмму "Доля  собственного и заемного капитала". Определить структуру собственного  и заемного капитала.

 

Таблица 16

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода
1	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	10443008	11133855
Добавочный капитал	17224998	20534152
Резервный капитал	522150	522150
Нераспределенная прибыль прошлых лет	5402003	9442725
Итого капитал и резервы	33592159	41632882
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	102972351	121889504
Прочие долгосрочные обязательства	328474779	385499406
Итого долгосрочных обязательств	431447130	507388910
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные займы и кредиты	1558383	1285682
Кредиторская задолженность	80531354	90539056
Доходы будущих периодов	23994693	38698930
Резервы предстоящих расходов	420202	490967
Итого краткосрочных обязательств	106504632	131014635

 

 

 

 

 

 

 

Из представленных диаграмм видно что больший вес в структуре пассивов занимает заемный капитал предприятия, и разница между ним и заемным капиталом значительная.

 

. Расчет показателей ликвидности  фирмы, темпы их изменения:

 

Таблица 17

Показатели	Норм	2009 год	2010 год	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	2,904	2,837	-0,067
2. Коэффициент быстрой ликвидности	K>1	0,832	0,541	-0,291
3. Коэффициент текущей ликвидности	K>=2	0,844	0,551	-0,293

 

Коэффициент абсолютной ликвидности = (краткоср. фин. вложения+ ден. ср-ва) / (краткоср. кредиты и займы+краткоср. задолженность)

Коэффициент быстрой ликвидности = (тек. Активы-Запасы) /тек. Пассивы

Коэффициент текущей ликвидности = тек. Активы/тек. Пассивы

 

Ликвидность данного предприятия находится на оставляет желать лучшего, показатели находятся на невысоком уровне. Риски для инвесторов, вкладчиков сохраняются. Коэффициент текущей ликвидности не только не достигает допустимого значения, но и демонстрирует тенденцию к снижению. То же самое происходит с коэффициентом быстрой ликвидности, что означает что в ближайшее время компания не сможет выплатить все краткосрочные обязательства.

Показатели ликвидности, являясь внешним проявлением финансовой устойчивости, косвенно свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении компании.

. Абсолютные и относительные  показатели финансовой устойчивости  предприятия:

 

 

Таблица 17. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Собственный капитал	14343532	12371942	-1 971 590
2. Внеоборотные активы и долгосрочная  дебиторская задолженность	592 544 656	512 935 126	-79 609 530
3. Наличие собственных оборотных  средств (п.1 - п.2)	-578 201 124	-500 563 184	77 637 940
4. Долгосрочные пассивы	431447130	507388910	75 941 780
5. Наличие долгосрочных источников  формирования запасов (п.3 + п.4)	-146 753 994	6 825 726	153 579 720
6. Краткосрочные кредиты и заемные  средства	1558383	1285682	-272 701
7. Общая величина основных источников  формирования запасов (п.5 + п.6)	-145 195 611	8 111 408	153 307 019
8. Общая величина запасов (с учетом  НДС)	1 254 684	1 289 785	35 101
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-579 455 808	-501 852 969	77 602 839
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	-148 008 678	5 535 941	153 544 619
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-146 450 295	6 821 623	153 271 918
Тип финансовой устойчивости			х

 

Таблица 18

Показатели	Норматив	2009 год	2010 год	Изменение
1. Коэффициент маневренности	≤ 0.5	-40,311	-40,460	-0,149
2. Коэффициент автономии	≥ 0.5	0,030	0,022	-0,008
3. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками	≥ 0.6 - 0.8	-0,002	-0,003	0,000
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0.1	-6,434	-6,935	-0,502
5. Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала	≤ 1.0	0,109	0,104	-0,005

 

Коэф. маневренности = собственные оборотные средства/ собственный капитал

Коэф. автономии = собственный капитал/активы

Коэф. обеспеч-ти запасов = собственные оборотные средства/текущие активы

Коэф. соотношения собст. и заем. кап. = заемный капитал/Собственный капитал

 

Несмотря на неудовлетворительные показатели обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, соотношение коэффициента заемного и собственного капитала удовлетворяет нормативу хотя и демонстрирует тенденцию к снижению - с 0,109 на начало периода и на конец периода 0,104.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) свидетельствует о финансовой зависимости и не соответствует нормативу (при норме 0.5 он равен 0.03 и 0.02).

. Расчет скорости и время  оборота дебиторской и кредиторской  задолженности:

 

Таблица 19

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	0,91	1,35	0,44
Период оборота дебиторской задолженности, дни	402,44	270,17	-132,27
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	3,77	3,98	0,21
Период оборота кредиторской задолженности, дни	96,91	91,73	-5,18

 

, ,

 

исходные модели для определения скорости и времени оборачиваемости задолженности.

 

 

 

Скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженности в днях увеличилась в текущем периоде по сравнению с предыдущем. Оборачиваемость же уменьшилась на 0,44 и 0,21 соответственно.

. Влияние различных факторов  на величину потребности в  дебиторской задолженности:

 

Таблица 20

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
Потребность в деб задл., в днях*	-305,53	-178,44	59,29
Потребность в деб задл., в рублях*	-41 007 598	-29 602 742	11 404 856
Дебиторская задолженность	48 241 918	36523173	-11 718 745
Кредиторская задолженность	7234320	6 920 431	313 889
* при условии, что период оборота  дебиторской задолженности равен  периоду оборота кредиторской  задолженности

 

Потребность в деб. задолж. в днях = период оборота кредитор. задолж. дн. - период оборота дебитор. задолж. дн.

Потребность в деб. задолж. в руб. = дебитор. задолж-ть - кредитор. задолж-ть.

 

Полученные отрицательные данные показывают что дополнительной потребности в дебиторской задолженности нет.

 

Часть 3

 

У компании наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения вкладчиков и инвесторов.

Каких-либо универсальных и однозначно трактуемых алгоритмов обоснования той или иной политики управления оборотными средствами не существует; тем не менее, известны некоторые подходы в этом направлении:

· в отношении дебиторской задолженности - рекомендуется применение системы скидок за досрочную оплату, что приведет к ускорению оборачиваемости средств в расчетах;

· в отношении денежных средств - рекомендуется применение системы моделей, предназначенных для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств.