Финансовый анализ деятельности ОАО «Харменс»

 

Для оценки параметров «качество сайта», «имидж» и ассортимент» был использован балльный метод (0-5). При проведении анализа конкурентов использовались материалы с сайтов типографий [5, 6, 7, 8, 9].

 

4. Финансовый анализ деятельности ОАО «Харменс»

Финансовый анализ проводится в два этапа:

1) анализ финансовых  отчетов (динамика прибыли и  основных показателей из баланса);

2) анализ основных финансовых  коэффициентов; 

4.1. Анализ финансовых отчетов

В ходе предварительного анализа отчетности проводится: формальная сверка бухгалтерской отчетности, счетная  проверка показателей; вертикальный и  горизонтальный анализ детального баланса; факторный анализ. Первоначальное представление о деятельности предприятия складывается при помощи оценки структуры его имущества и источников появления этого имущества. Для этого определяется соотношение отдельных статей актива и пассива и их удельный вес в валюте баланса (вертикальный анализ), а так же рассчитываются отклонения по основным статьям баланса по сравнению с предшествующим периодом (горизонтальный анализ). Результаты расчетов заносятся в аналитическую таблицу (табл. 2).

Таблица 2 – Предварительный анализ отчетности ОАО «Харменс» за 2008 г.

Показатели	на н. г. (тыс.руб.)	на к. г. (тыс. руб.)	Уд. вес на начало года		Уд. вес на конец года		Абсолютное отклонение (тыс.руб.)	Темп роста (%)
			в разделе	к валюте баланса	в разделе	к валюте баланса
			Вертикальный анализ				Горизонтальный анализ
Анализ динамики валюты баланса
Валюта баланса	90495	102367	-	-	-	-	11872	13,12%
Анализ структуры активов  предприятия
Внеоборотные активы, участвующие в производственном процессе, в том числе:	34336	35500	0,98	0,38	0,98	0,35	1164	3,39%
основные средства	28 336	29 506	0,81	0,31	0,81	0,29	1 170	4,13%
нематериальные активы	6000	5994	0,17	0,07	0,16	0,06	-6	-0,10%
Оборотные активы, участвующие  в производственном процессе, в том  числе:	33 484	44 775	0,60	0,37	0,68	0,44	11 291	33,72%
запасы	32469	43939	0,59	0,36	0,67	0,43	11470	35,33%
денежные средства	1015	836	0,02	0,01	0,01	0,01	-179	-17,64%
Анализ основных средств  и прочих внеоборотных активов предприятия
Основные средства	28 336	29 506	0,81	0,31	0,81	0,29	1 170	4,13%
Долгосрочные финансовые вложения	11	11	0,00	0,00	0,00	0,00	0	0
Незавершенное строительство	580	790	0,02	0,01	0,02	0,01	210	36,21%
Отложенные налоговые активы	67	36	0,00	0,00	0,00	0,00	-31	-46,27%
Нематериальные активы	6000	5994	0,17	0,07	0,16	0,06	-6	-0,10%
Анализ структуры оборотных  средств предприятия
Оборотные средства	55501	66032	1,00	0,61	1,00	0,65	10531	18,97%
Запасы	32469	43939	0,59	0,36	0,67	0,43	11470	35,33%
Дебиторская задолженность	21982	20671	0,40	0,24	0,31	0,20	-1311	-5,96%
Денежные средства	1015	836	0,02	0,01	0,01	0,01	-179	-17,64%
Анализ оборачиваемости  оборотных средств
Чистый оборотный капитал	9826	8989	-	0,11	-	0,09	-837	-8,52%
Анализ источников собственных  средств предприятия
Капитал	41361	41361	0,93	0,46	0,93	0,40	0	0,00%
Нераспределенная прибыль	2899	2953	0,07	0,03	0,07	0,03	54	1,86%
Исследование структуры  обязательств предприятия
Долгосрочные заемные средства	560	1010	1,00	0,01	1,00	0,01	450	80,36%
Краткосрочные заемные средства	45675	57043	1,00	0,50	1,00	0,56	11368	24,89%

 

 

1.Анализ динамики валюты баланса

Валюта баланса за год увеличилась на 13,12%. Это объясняется удорожанием продукции типографии «Харменс» под воздействием инфляции (=13,3%), из-за которой происходит также рост стоимости сырья и материалов.

2.Анализ структуры активов предприятия

Исследуя структуру  активов предприятия, можно проанализировать соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, которые непосредственно участвуют в производственном цикле. Темп роста оборотных активов (33,72%), участвующих в производстве превышает темп роста внеоборотных активов (3,39%) примерно в 11 раз. Это происходит за счет роста запасов на 35,33%. Избыточный уровень запасов говорит о наличии у компании проблем с поступлением заказов. Если на начало года доля внеоборотных активов, участвующих в производственном цикле, в валюте баланса была выше (хотя и незначительно) доли оборотных активов, участвующих в производственном цикле, в валюте баланса, то на конец года доля оборотных активов, участвующих в производственном цикле, в валюте баланса превышает долю внеоборотных на 5 %.

3.Анализ основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия

Основные средства предприятия  в течение отчетного периода  имели положительную динамику и увеличились на 4,13%. В течение отчетного периода существенно увеличилось незавершенное строительство – на 36,21%, хотя его доля в валюте баланса осталась на том же уровне. Увеличение незавершенного строительства говорит о том, что компания развивается и вкладывает деньги в расширение производственных мощностей.  Долгосрочные финансовые вложения не изменились (11 тыс. руб.), а отложенные налоговые обязательства сократились на 46,3%. Незначительно сократились нематериальные активы - на 0,1%.

4.Анализ структуры оборотных средств предприятия

За 2008 г. на предприятии ОАО «Харменс» произошло увеличение оборотных средств почти на 19%, что свидетельствует не только о расширении производства и действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что в свою очередь говорит о возможном снижении эффективности выбранной финансовой политики, так как скорость оборота является одной из ее характеристик. За отчетный год произошло удельное увеличение веса производственных запасов в структуре валюты баланса с 36% до 43%, что говорит о наращивании производственного потенциала предприятия с одной стороны и о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии предприятия с другой стороны (ликвидность запасов невысока). Сокращение дебиторской задолженности (примерно на 6%) говорит сокращении товарных ссуд, предоставляемых потребителям продукции. Это является инструментом по снижению рисков из-за несвоевременного погашения задолженности. (При несвоевременном погашении задолженности покупателями продукции, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.)

5.Анализ оборачиваемости оборотных средств

В течение отчетного  года на предприятии ОАО «Харменс» наблюдается снижение чистого оборотного капитала с 9826 тыс. руб. до 8989 тыс. руб. (т.е. на 8,5%). Доля чистого оборотного капитала в структуре имущества предприятия так же снижается в течение отчетного года на 2 %. Это связано с увеличением краткосрочных обязательств (в частности займы и кредиты выросли на 27,4%).

Рассчитаем следующие  показатели:

а) Оборачиваемость оборотного капитала определяется как отношение выручки к оборотным средствам.

ООбК = Выручка / Оборотные  средства

ООбК (н.г.) = 137932 / 55501 = 2,49 раза в год

ООбК (к.г.) = 115450 / 66032 =1,75 раз в год

Оборачиваемость оборотного капитала ОАО «Харменс» упала почти на 30%, что свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

б) Период оборота оборотного капитала определяется как отношение количества дней в году к оборачиваемости оборотного капитала.

ТОбК = 365 / ООбК

ТОбК (н.г.) = 365 / 2,49 = 147 дней

ТОбК (к.г.) = 365 / 1,75 = 209 дней

Период оборота оборотного капитала в течение 2008 г. увеличился на 62 дня,т.е. на 42%, соответственно, скорость оборота уменьшилась на 42%.

в) Оборачиваемость товарно-материальных ценностей определяется как отношение себестоимости к средней величине товарно-материальных ценностей.

Отмц = Себестоимость / Средняя  величина ТМЦ

Отмц (н.г.) = 128002 / 32469 = 3,94 раз в год

Отмц (к.г.) = 103094 / 43939 = 2,35 раз в год

Оборачиваемость товарно-материальных ценностей ОАО «Харменс» сократилась на 40,5%, что свидетельствует о замедлении оборота товарно-материальных ценностей.

г) Период оборота товарно-материальных ценностей определяется как отношение количества дней в году к оборачиваемости товарно-материальных ценностей.

Ттмц = 365 / Отмц

Ттмц (н.г.) = 365 / 12,9 = 3,94 дней

Ттмц (к.г.) = 365 / 17,8 = 2,35 дней

Период оборота товарно-материальных ценностей увеличился на 63 дня, т.е. на 68 %, соответственно, скорость оборота уменьшилась на 68%.

д) Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется как отношение выручки к средней величине дебиторской задолженности.

Одз = Выручка / Средняя  величина дебиторской задолженности

Одз (н.г.) = 137932 / 21982 = 6,27 раз в год

Одз (к.г.) = 115450/ 20671 = 5,59 раз в год

В отчетном году оборачиваемость  дебиторской задолженности сократилась на 11%.

ж) Период оборота дебиторской задолженности определяется как отношение количества дней в году к оборачиваемости дебиторской задолженности.

ТОбК = 365 / Одз

ТОбК (н.г.) = 365 / 6,27 = 58,17 дней

ТОбК (к.г.) = 365 / 5,59 = 65,35 дней

Период оборота дебиторской задолженности увеличился на 12,35%.

6.Анализ источников собственных средств предприятия

Источники собственных средств ОАО «Харменс» включают в себя: уставный капитал, добавочный капитал и нераспределенную прибыль. В течение года капитал предприятия увеличился на 54 тыс. руб.. за счет увеличения нераспределенной прибыли. Наличие нераспределенной прибыли у предприятия говорит об использовании ее предприятием в качестве пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

7.Исследование структуры обязательств предприятия

В течение отчетного  периода наблюдается увеличение долгосрочных заемных средств на 80,4% и краткосрочных заемных средств на 24,9%. Таким образом, можно сделать вывод, что в такой ситуации происходит увеличение финансовой неустойчивости предприятия и повышение степени его финансовых рисков. Если на начало периода заемный капитал составлял 51 % от валюты баланса, то на конец периода он составляет 56%.

4.2. Анализ основных финансовых  коэффициентов

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это финансовая независимость  предприятия от внешних источников финансирования. Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости ОАО «Харменс» представлен в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Харменс»

Показатели	Расшифровка	На н.п. (тыс.руб.)	На к.п.(тыс. руб.)	Изменение (тыс. руб.)	Выводы
1. Источники собственных средств	Пассив баланса	44260	44314	54	Увеличение источников собственных  средств произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли
2. Внеоборотные активы	Актив баланса	34994	36335	1341	Увеличение внеоборотных активов свидетельствует об увеличении устойчивости производственной базы предприятия
3. Наличие собственных оборотных  средств	стр. (1-2)	9266	7979	-1287	Снижение собственных оборотных  средств свидетельствует о снижениии  мобильности и оборачиваемости  активов
4. Долгосрочные кредиты и заемные  средства	Пассив баланса	560	1010	450	Увеличение долгосрочных заемных средств говорит о увеличении степени финансовых рисков
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат	стр. (3+4)	9826	8989	-837	Снижение собственных и долгосрочных заемных источников формирования произошло из-за сокращения собственных оборотных средств
6. Краткосрочные кредиты и заемные  средства	Пассив баланса	45675	57043	11368	Увеличение краткосрочных кредитов и заемных средств свидетельствует  об увеличении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени  его финансовых рисков
7. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат	стр. (5+6)	55501	66032	10531	Увеличение основных источников формирования запасов и затрат происходит за счет увеличения краткосрочных заемных  средств
8. Запасы	Актив баланса	32469	43939	11470	Увеличение запасов говорит  о проблемах с заказами
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств	стр. (3-8)	-23203	-35960	-12757	Отрицательная величина данного показателя свидетельствует о недостатке собственных  оборотных средств
10. +/- собственных и долгосрочных  источников формирования запасов  и затрат	стр. (5-8)	-22643	-34950	-12307	Отрицательная величина данного показателя говорит о недостатке собственных  и долгосрочных источников формирования запасов и затрат
11. +/- общей величины основных источников формирования запасов	стр. (7-8)	23032	22093	-939	Положительная величина данного показателя свидетельствует о излишке основных источников формирования запасов, однако за отчетный период наблюдает сокращение этого излишка
12. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации					Финансовая ситуация на данном предприятии  характеризуется как неустойчивая

 

С помощью анализа  абсолютных показателей финансовой устойчивости был определен тип  финансовой ситуации, к которой относится предприятие ОАО «Харменс». Анализируемое предприятие относится к 3 типу финансовой ситуации – неустойчивое финансовое состояние, так как излишек наблюдается лишь в общей величине источников формирования запасов и затрат.

 

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости

На основе данных бухгалтерской отчетности ОАО «Харменс» были рассчитаны основные финансовые коэффициенты, значения которых представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Харменс» за 2008 г.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период	Сравнение с нормативными значениями
Коэффициент автономии	0,49	0,43	-0,06	<0,5
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	1,04	1,31	0,27	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,01	-0,01	<0,25
Коэффициент общей платежеспособности	0,50	0,38	-0,13	<0,8
Коэффициент текущей ликвидности	1,21	1,15	-0,07	>1, но <2

 

1.Коэффициент автономии  (коэффициент финансовой независимости).

КА = сумма собственных  источников средств / общая сумма  капитала.

Коэффициент автономии  лежит ниже нормативной величины (меньше 0,5), причем за отчетный период он уменьшился. Это говорит о том, что у компании повышается зависимость от заемных средств, т.е. собственные средства в общей сумме источников финансирования  составляют 49% и 43%  соответственно на начало и конец отчетного периода.

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

КЗСС = заемные средства / собственные средства

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  для компании ОАО «Харменс» не попадает в пределы нормы, так как превышает единицу. На 1 руб. собственных средств на начало периода приходится 1,04 руб. заемных средств, и на 1 руб. на конец периода приходится 1,31 руб. заемных средств. В течение года коэффициент повысился на 25,4%, что говорит о привлечении предприятием заемных средств.