Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Спецмашмонтаж»

 

 

Показатели	1.01.12	31.12.12	Изменения
			В абсолютных величинах	В % к величине на 1.01.12
1	2	3	4	5
ΔСо	-231676	-231110	566	0,3
ΔСодд	-102842	-103782	30850	0,9
ΔСодддк	493358	523818	30460	6,2
Трехфакторная модель (М)	(0,0,1)	(0,0,1)

 

1. Предприятие характеризуется как на начало, так и на конец года неустойчивым финансовым  положением, так как тип финансовой устойчивости представлен трехфакторной моделью М(0,0,1).

2. Можно сказать что финансовое состояние рассматриваемого предприятия не очень хорошее, оно обладает низким значением собственного капитала, который практически не изменился в течении двух лет,  к концу 2012 года увеличилась стоимость МПЗ, но это увеличение не повлияло отрицательно на финансовую устойчивость предприятия, наоборот, к концу года все показатели устойчивости не изменились.

   Относительная финансовая  устойчивость предприятия оценивается  с помощью системы коэффициентов. Показатели для их расчета  берутся из актива и пассива  баланса. Анализ показателей относительной  финансовой устойчивости сводится  к расчету и сравнению отчетных  показателей с базисными, к изучению их динамики за отчетный период.

   В качестве базисных  показателей могут выступать  не только собственные показатели  за предыдущий период, но и  показатели других фирм с подобными  видами деятельности, средние показатели  по отрасли и т. д.   

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

 

Показатель	Формула	Характеристика и диапазон рекомендуемых  значений
1	2	3
Коэффициент финансовой независимости	Кфн = Сс/ Вб, где: Сс – собственный капитал; Вб – валюта баланса	Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение – выше 0,5.
Коэффициент задолженности	Кз = (Дд + Дк)/ Сс, где: Дд, Дк* – соответственно долгосрочные и краткосрочные заимствования предприятия; Сс – собственный капитал	Показывает соотношение заемных и собственного капиталов. Рекомендуемое значение – 0,67.
Коэффициент самофинансирования	Ксф = Сс/ (Дд + Дк)	Указывает на соотношение собственного и заемных капиталов и является величиной, обратной Кз.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко = Со/ Ао, где: Со – собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал); Ао – величина оборотных активов предприятия	Определяет долю собственных оборотных средств в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение ≥ 0,1.
Коэффициент маневренности	Км = Со/Сс	Характеризует долю маневренного (оборотного) капитала в собственном капитале. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,2 до 0,5.
1	2	3
Коэффициент финансовой напряженности	Кфн = (Дд + Дк)/ Вб	Определяет долю заемных капиталов (средств) в имуществе предприятия. Рекомендуемое значение – не выше 0,5.
Коэффициент имущества производственного назначения	Кипн = (Ав + МПЗ)/ Вб, где: МПЗ – стоимость запасов.	Рекомендуемое значение ≥ 0,5.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Кс = Ао/ Ав, где: Ао – величина оборотных активов; Ав – величина внеоборотных активов	Индивидуален для каждого предприятия.

 

 

* - При расчете коэффициентов  в качестве Дк следует брать сумму строк 1510, 1520 баланса предприятия.                                             

Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости

 

Показатель	Значение показателя на 1.01.11	Значение показателя на 31.12.11
1	2	3
Кфн	0,005	0,007
Кз	192,9	136,9
Ксф	0,005	0,005
Ко	0,9	0,95
Км	0,09	-0,7
Кфн	0,99	0,99
Кипн	0,24	0,32
Кс	215,4	80,9

 

 

 

Показатель	Значение показателя на 1.01.12	Значение показателя на 31.12.12
1	2	3
Кфн	0,007	0,007
Кз	136,9	136,3
Ксф	0,007	0,007
Ко	0,9	0,95
Км	-0,7	-0,4
Кфн	0,99	0,99
Кипн	0,32	0,31
Кс	80,9	96,2

 

 

1. Почти все относительные коэффициенты финансовой устойчивости данного предприятия находятся за пределами рекомендуемых значений.

2. Некоторые показатели не изменили своих значений за отчётный период.

3. Высокая доля собственных оборотных средств в составе оборотных активов, маневренность собственного капитала превышает рекомендуемые нормы, сильное превышение заемного над собственным свидетельствуют о не благополучном финансовом положении предприятия с точки зрения финансовой устойчивости.

Анализ и оценка ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия

   Платежеспособность предприятия означает его возможность и способность своевременно и в полном объеме выполнять финансовые обязательства перед контрагентами. Этот показатель влияет на формы и условия сделок предприятия, возможность получения им кредитов.

   Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальными финансовыми потерями переводить свое имущество в денежные средства.

   На практике эти показатели тесно связаны между собой, поскольку ликвидность баланса предприятия подтверждает его способность своевременно погашать свои обязательства.

   Для оценки ликвидности  и платежеспособности используют  следующие методы:

      -   анализ  ликвидности баланса;

      -   расчет  и оценку финансовых коэффициентов  ликвидности;

      -   анализ  денежных потоков.

   При анализе ликвидности  баланса происходит сравнение  активов, сгруппированных по степени  ликвидности, с обязательствами, сгруппированными  по срокам погашения. Расчет и  оценка коэффициентов ликвидности  помогает установить степень  обеспеченности краткосрочных обязательств  самыми ликвидными активами.

   Основной целью  анализа денежных потоков является  оценка способности предприятия  формировать денежные средства  в необходимых объемах и в  нужные сроки для осуществления  расходов и платежей.

   Практически платежеспособность  предприятия выражается через  ликвидность его баланса. Основная  задача аналитика при расчете  ликвидности баланса заключается  в установлении величины покрытия  обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в денежные средства в идеале должен соответствовать сроку погашения обязательств.

   При анализе активы  и пассивы баланса группируются  по степени убывания ликвидности  и по степени срочности оплаты  обязательств соответственно. Группировку  удобно проводить в аналитической  таблице (см. табл. 2.9).

Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности

 

Актив	Условное обозначение степени ликвидности	Пассив	Условное обозначение срочности погашения обязательств
1	2	3	4
Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	А1	Наиболее срочные обязательства: задолженность перед персоналом, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед внебюджетными фондами и прочие кредиторские задолженности выборочно	П1
Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность	А2	Краткосрочные обязательства: прочие обязательства из V раздела баланса	П2
Медленнореализуемые активы: МПЗ	А3	Долгосрочные обязательства: ΙV раздел баланса	П3
Труднореализуемые активы: внеоборотные активы	А4	Постоянные пассивы: капитал и резервы – ΙΙΙ раздел баланса	П4

 

 Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих условиях:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 < П4

Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность предприятия, а последние два – перспективную.

 

Актив	на 01.01.11	на 31.12.11	Пассив	На 01.01.11	На 31.12.11	Платежный излишек (+), Платежный недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	241764	121365	П1	715948	596200	-474184	-474835
А2	364955	343114	П2	0,0	0,0	364955	343114
А3	196436	227945	П3	13580	128834	182856	99111
А4	3908	9027	П4	4299	5296	-391	3731
Баланс	841789	730330	Баланс	841789	730330

Таблица

Таблица

Таблица

 

 

 

 

 

 

 

Актив	на 01.01.	на 31.12.1	Пассив	На 01.01.	На 31.12.1	Платежный излишек (+), Платежный недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	121365	155300	П1	596200	627600	-474835	-472300
А2	343114	367897	П2	0,0	0,0	343114	367897
А3	227945	228743	П3	128834	127328	99111	101415
А4	9027	7902	П4	5296	5535	3731	2367
Баланс	730330	760463	Баланс	730330	760463

А1 < П1

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 > П4

 Соотношения подтверждают  отсутствие текущей ликвидности  у предприятия на начало отчетного  периода и отсутствие перспективной  ликвидности. Баланс можно считать  неликвидным.

  Можно  утверждать, что  к концу 2012 года выше указанные соотношения не изменили свой вид:

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 > П4

 

  1) Первое соотношение  показывает, о нехватке срочной ликвидности в размере (А1–П1). Пути выхода из такой ситуации:  
- увеличение А1, т.е. перевод менее ликвидных активов в бол ее ликвидную форму;  
- снижение П1, т.е. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств. 

2) Его дебиторской задолженности  хватает для погашения срочных  обязательств перед поставщиками  и подрядчиками.

3) Третье соотношение  показывает, что предприятие имеет  достаточное количество медленно  реализуемых активов, чтобы расплатиться  по долгосрочным обязательствам.

4) Наконец, четвертое соотношение  свидетельствует о отсутствии  собственного оборотного капитала  Со или собственных оборотных  средств ( это показатель иногда  называют «чистый оборотный капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы  Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4). Рост Со отражает повышение ликвидности баланса предприятия, ведь оборотные средства – это сумма средств, оставшаяся после покрытия всех краткосрочных обязательств, что следует из уравнения баланса: